編集：吾妻日常

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FTXの崩壊は、特にその結果経済的損失を被った個人や団体にとって、2022年の仮想通貨業界で最も重い話題となる。

Multicoin Capital は業界で最も有名な投資機関の 1 つであり、FTX の急速な台頭中、この機関は FTX およびその創設者である SBF と緊密に協力していましたが、建物の倒壊により、この機関も巨額の損失を被りました。 。

副題

物語の冒頭で、Multicoin Capital はどのようにして FTX に執着するようになったのでしょうか?

先日、Multicoin Capitalの共同創設者であるKyle Samani氏とTushar Jain氏が海外メディアBlockworksとのポッドキャストに参加し、司会のJason Yanowitz氏が「Multicoin CapitalはどのようにしてFTXと絡んだのですか？」という質問をしました。

サマニ氏は、マルチコイン・キャピタルは初期（2019年）にはFTXに投資しなかったが、取引所の急速な成長に興味を持っていたと説明した。当時、Solana はメインネットを立ち上げたばかりで、DeFi Summer も徐々に盛り上がりを見せており、SBF が連日 Twitter で話題にし、Multicoin Capital の注目を集めました。

両者が電話で話し合った後、SBFはSolanaネットワーク上で稼働するDeFiセンターであるSerumの構築を開始し、Multicoin CapitalはFTXとともにこのプロジェクトに投資することを決定した。

「当時、我々はSBFと良好な関係を築いていたが、ある単純な理由から、事態は急速に悪化した」とサマニ氏は語った。

サマニ氏は続けて、「マルチコイン・キャピタルはアラメダとFTXの間の不審な関係について懸念を抱いている。両当事者間の初期協力は成功したが、マルチコイン・キャピタルは他のマーケットメーカーの意見を求めるためにいくつかの調査を実施したが、受け取ったフィードバックは次のとおりだった」と述べた。 「とてもポジティブ」。

したがって、Multicoin Capital は、「わかりました...それでは見てみましょう」という選択しかできません。

ジェインはこう付け加えた。「私たちの当初の懸念は、アラメダとFTXの関係により、アラメダがマーケットメイク事業でさらなる優位性を獲得し、FTXの他のマーケットメーカーを怖がらせるのではないかということでした。副題

マルチコインキャピタルはFTX暴落の前に何を考えていましたか?

2022 年の秋、サマニとジェインがポルトガルのリスボンで開催されたソラナ ブレークポイント会議に出席すると、危機が迫り始めます。

FTX に問題がある可能性があるという噂を聞いた後、Multicoin Capital の最初の反応は、状況を制御する必要があるということでした。

「FTXが調達した自己資本の額を考慮すると、これは十分なバッファーになるはずです...FTXは非常に収益性が高く、2021年の収益は10億ドルを超えているため、かなりの資金を持っています...あるかもしれませんある程度の流れはある」とジェイン氏は語った。満期の不一致の問題、あるいは資本がレバレッジをかけたポジションに縛られており、それらのポジションを解くのに時間がかかる…それが破産につながるとは考えていない。」

司会者が、両当事者が共同で複数の投資に参加していることを理由に、マルチコイン・キャピタルとFTXの関係がどれほど緊密であるかを尋ね続けたとき、ジェイン氏は「私はそうは思わない（両当事者の関係は近すぎる）」と反論した。 )、多すぎる場合は、油と酢の成分を追加してください。」

サマニ氏は、多くの投資ケースにおいて、マルチコイン・キャピタルは投資株をめぐってFTXやアラメダと競合しており、時にはFTXがマルチコイン・キャピタルを締め出すこともあれば、マルチコイン・キャピタルがFTXを締め出すこともある、と付け加えた。

サマニ氏はこう述べた。副題”

Multicoin Capital は FTX からどのような教訓を学びましたか?

ジェイン氏はポッドキャストの中で、SBFに対する初期の印象についても回想し、「この男は世界で最も評判の高い投資ファンド、最も洗練された投資家と話し、自分に投資するよう説得することができた」と語った。

ジェイン氏は、FTX事件の犯人は「SBFを制限するガバナンス手段がなく、内部運営に透明性がないこと」にあると考えており、その結果、やりたい放題のことができるようになる。

ジェイン氏は例を挙げた。「たとえば、CEO が CTO を見つけて、資産譲渡時に CEO が監査人に警告しないようにバックドア プログラムを書くように依頼することができます...監督の観点からは、これを行う方法はほとんどありません。これが起こらないようにします。」

ジェイン氏は、将来の監督レベルを向上させるために、DeFiプロトコルのような取引所を運用し、すべてのコンテンツをリアルタイムで監査できる必要があると提案した。

ジェイン氏は次のように結論付けています。「金融の未来は、20 世紀に生まれた時代遅れのものである四半期報告書であるべきではありません。金融の未来は、今何が起こっているかをリアルタイムで知ることにあるべきです。”