原作者: ピーター、アン
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1. 背景の紹介
副題
曲線生態学
誰もが知っているように、Curve は間違いなく今日の DEX トラックの王者であり、Curve を多くの競合他社と区別できる要因は数多くあります。
滑りが少なく、流れの深さが深い
手数料が減り、一時的な損失も減ります
ユニークで革新的な経済モデル
最も重要な要素は、その独自の ve 経済モデルである可能性があります。この経済モデルにより、Curve エコロジーに参加する人々は定期的な利息と取引手数料収入を得ることができ、同時に CRV トークンの議決権を使用して贈収賄収入を獲得したり、所有権を付与したりすることができます。プロジェクトはより多くの流動性を引き寄せるため、CRV 議決権をめぐるカーブ戦争が始まります。
カーブ戦争の新たな段階
画像の説明
データソース: Defi war
しかし、コンベックスの勝利はカーブ戦争が終わったことを意味するものではなく、新たな段階に入った。コンベックスの発言権（トークンCVX）とカーブの支配をめぐる新たな戦争が始まった。今日の記事の二人の主人公は、この新たな戦争の状況下で生まれました。
AladdinDAO
Curve のエコロジーに加えて、今日の 2 つのプロジェクトで避けては通れないもう 1 つのトピックが AladdinDAO です。
2020年の夏以降、Defiトラックには数え切れないほどの輝かしいプロジェクトが誕生しており、その凸凹したプロジェクトの中から質の高いターゲットをいかに選ぶかは非常に難しい課題となっています。 AladdinDAO はこのような背景のもとに誕生し、DAO を利用して Defi 専門家を採用し、質の高い投資プロジェクトを審査し、コミュニティメンバーが豊かな利益を得られるよう支援することに尽力しています。
AladdinDAO の創設メンバーは、ポリチェーン、デジタル通貨、マルチコイン、CMS、ドラゴンフライなどの有名な機関の専門家を含む、有力な暗号資産投資機関と DeFi 専門家で構成されています。彼らの呼びかけのもと、AladdinDAO は数十人の Defi マスターからなるチームを結成し、これまで DAO コミュニティのメンバーに高品質の投資管理サービスを提供し、一般ユーザーが Defi の高額な収入を享受できるよう支援してきました。
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2. コンセントレータ
収入の集約と自動再投資のためのツールとして、Concentrator は Convex APY を最大化し、最適な DEFI トークンで収入を獲得することを目指しています。
作動機構
上記の説明から、Concentrator のキーワードは、収入向上、自動再投資であることがわかります。
その実装パスは主に次のとおりです。
1. ユーザーは、Concentrator で選択した戦略に Curve LP 資産を預けると、プラットフォームがこれらの資産を自動的に Concentrator Vault に預け、定期的な収入を受け取ることができます。
2. 選択した戦略に従って、得られた収入は自動的に cvxCRV または cvxFXS に変換され、プラットフォームの再投資アグリゲーターに入力されて aCRV または aFXS に集約され、そこで Convex に約束されて収入が得られます。
したがって、このプロセスは、自動的に収入を再投資し、より多くの収入を得るプロセスです。
3. ユーザーはいつでもステークを解除し、プラットフォーム上の資産を他の優良資産に変換できます。
- 革新性と優位性
コンセントレーターの収入集計と自動再投資の機能により、市場で PMF の機会を簡単に見つけることができます。
1. 弱気市場とさまざまなデフィポンジの嵐の後、持続的で安定した収入に対する市場の需要が高まっています。 2022年上半期にTerraや他の多くのDeFiポンジスキームが大崩壊した後、市場はポンジインセンティブなしで確実な収益を本当に提供できるプラットフォームを探しており、コンセントレーターは間違いなく良い選択肢となるでしょう。
2. Defiの新規参入者に高い利益を得る簡単な機会を提供します。たった 1 回の操作で、プラットフォームは自動的に DeFi の高い収益を獲得できるように支援します。これは多くの初心者にとって必要なだけです。
3. DAO による財務資金の管理を支援し、複数署名の複雑なプロセスを排除します。自動再投資機能も DAO にとって恩恵であり、ガス料金を大幅に節約できる一方で、財務資金の支出ごとに複数の署名プロセスを省略することもできます。
トークン経済モデル
コンセントレーター プロジェクト トークン CTR、総供給量 (500 万) は次のように配布されます。
IFO に参加する LP に 50%
30% は Aladdin DAO に割り当てられます (DAO の財務を通じてコミュニティに配布され、この部分は直ちに最長期間ロックされます)
10％は国庫に保管される
3% はエアドロップに、3% はコミュニティ貢献者に、3% はバランサー流動性マイニングに、1% は初期流動性報酬に使用されます。
CTR には Curve と同様の ve 経済モデルがあり、議決権付きの veCTR を取得するために CTR をロック (最大 4 年間) します。
プラットフォーム収益の 50% の分配を決定する投票を含む、時間加重投票メカニズムを通じてユーザーが契約のガバナンスに参加できるようにします。
追加の報酬を伴う価値獲得メカニズムを通じて、さまざまな流動性プールを促進します。
LP が時間の経過とともに価値を獲得するためのロック メカニズムとして、さらに、収入抽出のプロセスにおいて、Concentrator はユーザーの収入に対して 10% の標準料金を請求します (収入がない場合は請求されません)。料金は CTR 質権者およびコンセントレーター財務省に請求されます。
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3. 賢い
クレバーとは何ですか？ AladdinDAO 公式 Web サイトには、概要が記載されています。CLever は、CVX 保有者に継続的かつ自動化された方法で賄賂や報酬を獲得し、ユーザーが将来のガバナンス特典を事前に引き出すことを可能にします。
このような便利なサービスを提供し、資本の使用効率を向上させる魔法のプロトコルはどのように機能するのでしょうか?
作動機構
Clever は、次の一連の設定を通じて以前の機能を確実に実現します。
1. ユーザーはガバナンスに参加するために、Clever を通じて自分の CVX を Convex にデポジットします。
2. 元本の最大 50% までの将来の収入を引き出します (clevCVX の形式で)。
3. ユーザーが抽出した clevCVX は、2 つの方法で CVX に変換できます。Curve 流動性プールを介して交換するか、clevCVX 炉で clevCVX を燃焼して CVX を生成します。
4. 生成された CVX は、より多くの賄賂や報酬を獲得するためのさらなる担保として Clever を通じて Convex に再入金できます; 事前に引き出された将来の収入 clevCVX は本質的にローンであり、ローンのこの部分は Convex に入金することで生成されます。自動的に返済されます。
革新性と優位性
前述したように、Clever の将来の収入の早期引き出しは本質的には依然としてローン、つまり抵当 CVX と貸付 clevCVX ですが、その独自の設計により、Clever のモデルには一般的な過担保ローンと比較して多くの利点とハイライトがあります。
1. 資金の利用率が向上しました。これは主に 2 つの側面に反映されています。1 つは、抵当に入れられた CVX が引き続き賄賂と報酬を生み出していること、もう 1 つは、融資された clevCVX にさらに抵当を入れることができ、より多くの資産を確保できることです。より多くの賄賂や報酬を得るために貸し付けられ、それによってレバレッジを最大化します。
2. クレバーはオラクルマシンを使用しないため、清算のリスクを回避できます。このメカニズムでは、担保の価格が暴落したり、借入資産に影響を与えるために使用されたりすることがないからです。
3. 安定した資本コスト、Clever の課金モデルは資産をゼロ金利で借りることですが、顧客の収入の 20% を手数料として請求します (これらの手数料は、clevCVX/CVX プール内の流動性プロバイダーと (最終的な) 収益分配との間で発生します)システム配布）。一般的な過担保ローンでは、流動性の変化に応じてローン金利が大きく変動する可能性がありますが、クレバーはこの欠点をうまく回避します。
4. 非常に便利です。Clever を使用すると、サイクルごとに再操作する必要がなく、自動再投資機能を利用できます。
トークン経済モデル
Clever プロジェクトのトークンは CLEV で、合計 200 万枚の配布と排出の進捗状況はおおよそ次のとおりです。
流動性報酬は 48.25%、初年度は 5% の排出、その後毎年 10% ずつ減少し、すべての排出が完了するには 50 年かかります。
コミュニティの貢献者には 4% が、国庫の積立金には 5% が報酬として与えられ、どちらも今後 2 年以内に放出されます。
IDO5%は2022年10月5日に発売予定、CVX1:1で購入可能、発売予定期間は7日間ですが、ネット上ではすぐに売り切れてしまうのが現状です。
エアドロップ 5%、今後 1 年間の排出量。
AladdinDAO30%、今後 2 年間で線形排出。
その他は合計 2.75%。
上記の排出量の取り決めからもプロジェクト参加者の本気度が見て取れますが、IDO以前はプロジェクト参加者の割り当てやプレセール、VCの早期参加などはなく、全ユーザーが公平に参加します。
同時に、CLEV は Curve の ve モデルも利用しています。CLEV をロックするユーザーは、ガバナンス投票とプロトコル収益分配を楽しむことができます (プロトコル収益の少なくとも 75% がロッカーに分配されます)。ロックアップ時間が長ければ長いほど (最長 4 年）、より多くのメリットが得られます。 Curve の歴史は、ve モデルが通貨価格を非常に安定させることができ、市場に売り圧力がほとんどないことを示していますが、同時に、将来的に CLEV リソースをめぐる競争が起こるかどうかはまだ不明です。 。
組み合わせ
Defi のレゴ マジックは、継続的な革新と組み合わせを魅了してきました。同じソースからの Concentrator と Clever にも、当然のことながら、利点を組み合わせて拡大する運用の余地があります。
CLever は、Concentrator の aCRV トークンにレバレッジ収入の機会を提供できます。
コンセントレーターは、CVX-clevCVX を集約ターゲットとして使用して LP 収入を得ることができ、ユーザーは販売する代わりに CVX を保持して複利を生み出すことを選択できます。
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4. 今後の見通し
前述したように、Curve War は新たな段階に入りました。Convex (CVX) のリソースと言説力をめぐる競争です。CRV における Convex の絶対的なリーダーとは異なり、CVX をめぐる戦いにはまだ絶対的なリーダーは存在しません。
付録：
この記事は調査と分析のみを目的としており、投資アドバイスではありません。オリジナル性を尊重し、転載が必要な場合は MarsDAO までご連絡ください。
付録：
AladdinDAO公式サイト
https://docs.aladdin.club/
コンセントレータープロジェクト公式サイト
https://concentrator.aladdin.club/#/vault
クレバープロジェクト公式サイト
https://clever.aladdin.club/#/clever
