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(SBFは昨年FTXの香港オフィスで働いていました)

FTX の破綻による連鎖反応は徐々に顕在化し、拡大を続けており、数百社が関与しており、暗号化金融全体が大きな打撃を受けています。 (推奨読書「特集 | FTXの流動性枯渇、暗号業界のリーマン・モーメント到来（随時更新）」）

「特集 | FTXの流動性枯渇、暗号業界のリーマン・モーメント到来（随時更新）」今日の記事は、かつて「祭壇」に昇進したこの男をより深く理解するのに役立つかもしれない、SBFの幸運の歴史を紹介します。原作者グレゴリー・ザッカーマン、アレクサンダー・オシポビッチ、Odaily 編集、削除あり。転載の際は出典を明記してください。

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(1)FTXの誕生

SBF はスタンフォードのキャンパスで育ち、ビーガン フードやヌードのハロウィーン パーティーで知られる学生寮の近くにありました。彼の両親は両方ともスタンフォード・ロー・スクールの教授でした。彼の父親のジョセフ・バンクマンは税法の専門家で、母親のバーバラ・フリードは法律、経済学、哲学の交差点を研究していました。

SBF は物理学を専攻して MIT を卒業した後、量的取引大手のジェーン・ストリートに就職しました。元同僚は彼を内気な若手トレーダーだったと回想している。会社の他のメンバーと同じように、彼はカジュアルな服装で、パーカーを着て靴を履かずにオフィスを歩き回っています。時間が経つにつれて、彼はジェーン・ストリートを効果的な利他主義に向けて推進しようとしたが、それが社内の一部の人々を動揺させたと元同僚は語った。

2017 年に、カリフォルニア州バークレーの借家からアラメダ リサーチを開始しました。この夏のインタビューで、SBF 氏は、当時彼の小規模なチームが机とコンピューターを注文したため、2 週間以内に家全体が Amazon.com の宅配ボックスでいっぱいになったと回想しました。 「文字通り、あらゆる平方フィートのスペースに段ボール箱が詰め込まれています。私たちはキッチンに行くことができません。」と彼は言いました。

彼は、彼と共同創設者が取引に集中できるように、事業運営を担当する従業員を雇いました。すぐに彼はアラメダ氏を香港のウィーワークオフィスに移した。香港では仮想通貨規制が米国ほど厳しくない。

事情に詳しい関係者によると、WeWorkスペースの別の場所には、別の仮想通貨企業バイナンスの従業員数名が勤務する小さなオフィスがある。両社は少なくとも最初は友好的だ。

パーティーに参加した関係者によると、2019年1月、チャオ氏（CZ）はバイナンス主催のブロックチェーンカンファレンス後、シンガポールの高級別荘でアラメダ主催のパーティーに出席した。

当時、アラメダは仮想通貨交換レースへの参入を計画していた。 4か月後（2019年5月）、この取引所はFutures Exchangeの略称であるFTXという名前で正式に発足しました。バイナンスはまた、FTX への最初の投資家の 1 つとなりました。

トレーダーはすぐに FTX に群がり、取引所は爆発的に成長し、技術的な後退と貧弱なユーザー インターフェイスに苦しんでいたライバルを上回りましたが、依然としてバイナンスには及ばなかったのです。

1億ドルのヘッジファンド、コーラル・キャピタルのマネージング・パートナー、ジョシュ・クルーガー氏は、「FTXはどの取引所よりも断然最高の取引経験と最高のデザインを持っており、彼らが業界最大手になると本気で考えている」と語った。

当初の成功の後、SBF は FTX の成長と業界内での地位向上を支援するために資金調達を開始しました。 2020年、彼がシリコンバレーのベンチャーキャピタル会社セコイア・キャピタル（セコイア・キャピタル）の上級投資家にZoom経由で連絡を取ったところ、彼らはすぐに彼のビジョンに感銘を受け、確信したという。

「私はFTXが、自分のお金でやりたいことが何でもできる場所であってほしいと思っています」とSBFはセコイアのウェブサイト上のFTXに関する記事で述べた。

"「私はこの創業者が好きです。」 Sequoia のパートナーが同僚にメッセージを送りました。"私は彼に10点を与えます。

セコイアチームは当時、SBFが実際にビデオゲーム「リーグ・オブ・レジェンド」をプレイしながらロードショーに紹介していたことを知らなかった。もちろん、これは後に Sequoia の記事で SBF によって認められました。

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(2) 資金調達と競争

FTXは2021年から大規模な資金調達を実施し、7か月で20億ドル近くを調達した（投資家にはSequoia Capitalなどが含まれる）。

FTXの最後の資金調達ラウンドは2022年1月で、評価額は320億ドルだった。

しかし、FTXの顧客数は主な競合他社よりもまだ少なく、昨年のユーザー数は約100万人と言われており、BinanceやCoinbaseのユーザーベースには遠く及ばない。 SBFはスポーツのスポンサーシップや広告を通じて新たな仮想通貨投資家を呼び込もうとしており、マイアミ・ヒートバスケットボールアリーナの命名権に1億3500万ドルを支払い、コメディアンのラリー・デイビッドのスーパーボウル広告を買収している。

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(マイアミのFTXアリーナ)

Binance 対 FTX の対立が激化。昨年、バイナンスはFTX株の約20％を売却し、ステーブルコインやFTTトークンと交換した。 6月、CZはSBFのピッチについて「数カ月前にスーパーボウルのコマーシャル、スタジアムの命名権、大規模なスポンサー契約にノーと言うのは簡単ではなかったが、我々はそうした」と皮肉った。

規制面では、バハマの規制環境が仮想通貨にとってより優しいため、FTX は本社をバハマに移転しました。オフィスパーク内にオープンし、不動産記録によると、FTX は近くの高級コンドミニアムにある 5 ベッドルームのペントハウスに 3,000 万ドルを支払ったという。 SBFは、同氏はFTXの最初の10人の従業員のうちの1人で、家を共有していたと述べた。

関係者によると、アラメダはバハマでも事業の一部を行っており、ジェーン・ストリートの元同僚でＳＢＦとアラメダの最高経営責任者（ＣＥＯ）キャロライン・エリソン氏はかつて交際していたという。

それ以来、SBF は規制上のライセンスを求めるキャンペーンに乗り出した。 2021年12月、彼はスーツとネクタイ姿で仮想通貨に関する国会議事堂の公聴会に現れ、多くのファンを驚かせた。すぐに、彼はワシントンで定期的に規制当局やその他の人々と会合するようになった。一部の仮想通貨プレーヤーは、SBF が業界を代表する公の顔として浮上することに興奮しています。

OpenSecrets.orgによると、彼は現在の米国中間選挙で3,980万ドルの連邦献金を提供しており、国内で6番目に多い政治献金者であり、民主党にとってはジョージ・ソロスに次ぐ最大の政治献金者となっている。

10月30日、SBFはツイートでCZの規制上の問題を示唆した。 「そうですね、彼はワシントンに行くことを許可されていますよね？」

SBFは後にツイートを削除したが、CZを動揺させたとバイナンスに近い関係者は語った。"CZ氏は今週、競合他社を抑圧することが目的ではないと述べた。

"これが「ラクダの背を折ったわら」になるとは思いませんでした。 」と彼は11月7日にツイートした。"仮想通貨コンサルティング会社W3T社の創設者アレックス・ヴァライティス氏は、CZがFTXへの信頼を損ない、投資家の資金引き出しを引き起こしたと述べた。

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(3) 暗号業界からの脱却

ここ数カ月間、SBF が外部の世界が見ているものとは異なっているという兆候がありました。

1月にバハマの規制当局、銀行、その他の当局者らと会談した際、SBFはFTXの能力を頻繁に宣伝して出席者を驚かせた。ある出席者によると、SBFは自社が株式を含む新規市場を独占すると約束したという。

バハマ当局者がFTXにインフラや地元政府からのその他の支援が必要かと尋ねたとき、SBFは丁寧に、従業員が利用できるように国がウーバーの運営を許可してほしいと述べ、その後は突然会議を退席した。

SBFが今夏、証券会社ボイジャー・デジタルや金融会社ブロックファイなど、経営不振に陥っている複数の仮想通貨企業を立て直そうとした際、同氏の攻撃的なスタイルに衝撃を受けた人もいた。

交渉関係者によると、ある交渉ではSBFが最初のオファーを出したものの、譲歩することはなかったという。同氏は、以前は彼をもっと友好的な人物だと考えていた交渉関係者の一部が、SBFの頑固さに驚いたことを明らかにした。

FTXの現従業員と元従業員によると、一部のFTX従業員は、会社があまりに急速に成長し、中核事業から遠く離れた分野に拡大していることを密かに心配しているという。 SBFの取引スタイルに詳しい関係者によると、同氏は取引交渉を自分と少数のFTX幹部グループに頼っており、リスク判断に外部アドバイザーを利用せず、デューデリジェンスを迅速化したという。

これらの取引には費用もかかる。ウォール・ストリート・ジャーナルが精査したFTX財務諸表によると、同社は2021年10月から2022年3月までに買収に11億ドルを費やした。文書によると、同社は昨年販売とマーケティングに1億5,300万ドルを費やし、不動産に1億2,200万ドルを費やすことを約束した。

ここ数カ月間、SBFは規制推進のせいで仮想通貨業界の友人を失った。コミュニティ内のより多くの自由主義批判者は、分散型金融に対する政府の管理を強化するとみなされる同氏が議会で承認した法案を非難している。

抗議の声があり、譲歩を余儀なくされた。同氏は10月19日、「これらの政策については私が間違っている可能性もあるし、一部については間違っている可能性もある！」とツイートした。

ただし、被害はすでに発生しています。ヘッジファンド、コーラル・キャピタルのパートナー、ジョシュ・クルーガー氏は、「SBFは暗号化の英雄だが、彼に対する人々の認識は変わってきた」と述べ、「規制を議会に通そうとする試みは、われわれを打ち砕く最後の藁だ」と語った。

SBFも自社の事業のために資金調達を試みたが、会社が倒産する前に失敗した。先月、同氏は金融家で元トランプ大統領顧問のアンソニー・スカラムッチ氏とともに重要なサウジビジネス会議に出席した。関係者によると、アンソニー・スカラムッチ氏はＳＢＦが大手プライベートエクイティ会社やサウジアラビアの国営投資基金を含む政府系ファンドと面会するよう手配したが、現金は実現しなかった。関係者らによると、ＦＴＸはＴＰＧなど大手投資機関と接触したが、交渉も無駄に終わった。