11月9日早朝、「バイナンス対FTX」のドラマは最高潮に達し、CZとSBFは同時にバイナンスがFTXを完全買収することを発表する文書を発表した（参照）「陰謀の壮大な逆転、CZはFTXを完全に買収すると発表した」）、このニュースの影響を受けて、FTT価格が大きく修復されただけでなく、市場全体も急速な反発を迎えました。
しかし、好況も長くは続かず、これで一件落着と思われた矢先、再び市場に買収や独占禁止法違反による中止の音が響き、市場は急変した。米ドルとETHは一時1,300ドルを下回ったが、FTXが流動性不足に陥っていることをSBFが個人的に認めたため、FTTは直接崩壊し、約2.5ドルまで下落した。
過去 2 日間を振り返ると、11 月 6 日の夜に CZ がアカウント上のすべての FTT を清算するとツイートして以来、この戦争のニュースは仮想通貨市場の短期トレンドに影響を与える最も重要な要素となっています。舞台の観点から見ると、感情の異なる6つの期間に大別できます。
ステージ 1: CZ が「FTT をクリア」とツイートする前（11月6日23:47まで）
戦争が始まる前、市場全体は長く失われていた小さな反発の真っただ中にあった。数カ月間の低迷と横ばい取引を経て、パニックは徐々に消化されており、多くの投資家は当初、11月の市場に対して良い期待を抱いていた。
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フェーズ 2: CZ ツイート後、キャロラインが応答する前(11/6 23:47 ～ 11/7 0:03)
11月6日の夜、CZは仮想通貨の歴史に残る運命にあった戦いについてツイートした - 「昨年のバイナンスによるFTX株撤退の一環として、バイナンスは仮想通貨相当額（BUSDとFTT）で約21億ドルを受け取った。最近のエクスポージャーを受けて、当社は口座に残っているすべての FTT を清算することを決定しました。市場への影響を最小限に抑えた方法でこれを行うよう努めます。市場の状況と流動性の制限により、これはそうなると予想されます」完了するまでに数か月かかります。」
この影響を受けてFTTは短期的に急落し、一時は21.4ドルまで下落した。ただし、当時、BTCやETHなどの他の主流の暗号通貨は大きな影響を受けませんでした。
フェーズ 3: キャロラインの反応と 35 時間後文章
FTTの最初の下落は長くは続かず、CZがツイートした後、アラメダ・リサーチの共同最高経営責任者キャロライン・エリソンはすぐに「アラメダはあなた（CZ）からすべてのFTTを22ドルで喜んで買い取りたいと思います」と反応した。
このような強力な「下支え」宣言 (今では少し恥ずかしいようですが) により、FTT の下落は効果的に安定し、その後 35 時間近くにわたって、FTT の価格は 22 ドルを超える安定した状態を維持しました。
ステージ 4: FTT が 22 ドルを下回った後、買収発表前(11月8日11:00～11月9日0:03)
アラメダの基礎効果はわずか 35 時間程度しか持続しませんでした。
FTX 全体の流動性に対する市場の懸念が強まるにつれ、多くのユーザーが FTX から必死に現金を引き出し始めました。突然の逼迫に直面して、すぐにFTXの出金の遅延などの悪い兆候が現れ、取引所の流動性のギャップの存在に対する市場の疑念を裏付けるものとなったようだ。
11月8日11時頃、積もり積もって発酵を続けていたパニックがついに爆発を迎え、FTTは22ドルを割り込んだ後急落し、一時は15ドル付近まで下落した。今回は、市場全体も軟化し始め、BTCは2万ドルの水準を下回り、ETHは1,500ドルの水準を下回り、さらに多くのアルトコインも2桁の下落を経験した、SOLやBITなどFTXに関連するプロジェクトはさらに下落した20％を超える、FTTを主要な担保資産の1つとする安定通貨MIMも、固定化が解除される兆候を示した。
ステージ 5: 買収の発表とその後の 30 分（11月9日0:03～11月9日0:30頃）
戦いのクライマックスは11月9日早朝に訪れ、前述したように今朝、CZとSBFはBinanceがFTXを完全買収すると同時に発表した。この超反転に刺激されて、BNBは一時398ドルまで上昇し、1時間で最大20％以上上昇、FTTは一時14.5ドルから21.2ドルまで反発し、最大46％上昇、BTCとETHも20,000と1,500に戻りました。峠の頂上を待ちます。
すべてが理想的な方向に進んでいるように見えますが、現実は残酷なことも多いです。
ステージ6：「買収阻止の可能性」の噂流出後(11月9日0:30～現在)
CZとSBFが同時に買収計画を発表した直後、市場では規制により買収が保留されるのではないかとの声が上がっていた。
ブロックチェーンと独占禁止問題を専門とするアムステルダム大学のティボー・シュレペル准教授は、CZ氏のツイートの下に「今後はツイートする前に、これが独占禁止法に準拠しているかどうかを確認してください。もしこのツイートが今後の記事に掲載される場合、私はそうしないでしょう」と書いた。独占禁止法訴訟には驚くだろう。」
ティボー氏は、米国ではシャーマン法などの独占禁止法が直接の競合他社が相互に保護する行動を取ることを禁じていると説明し、CZ氏は「FTXが深刻な流動性不足に直面し支援を求めた後、ユーザーを保護するために介入した」とツイートした。違法な合意があり、この取引は米国事業を含む会社全体に影響を及ぼすため、この事件には米国法が適用される可能性が高い。
同時に、米商品先物取引委員会（CFTC）のスポークスマン、スティーブン・アダムスケ氏も、CFTCはFTX事件の進展に注目しているが、現時点で規制上の問題は明らかになっていないと述べた。
この不確実性の影響を受けて市場心理は再び悪化し、BTCは一時17,000ドルを割り、ETHも1,300ドルを割りました。買収発表でFTXの流動性不足が認められたため、FTTは一時2.5ドルまで下落し（発表時点では一時5.8ドルと報告されていた）、直接ゼロで消滅した。
次は何ですか？
今朝、SBFはバイナンスによるFTX買収に関する拘束力のない合意の詳細はまだ議論中であると述べた別の謝罪文を発表した。
また、FTX US も、FTX の運営から完全に独立した事業体であると説明する発表を行っており、これは FTX US が同様の流動性危機を経験していないことを明らかにしたものと見ることもでき、横槍を入れたものとも理解できる買収に対する反応と米国のユーザーは影響を受けません。
言及する価値があるのは、この事件がすべての悪影響を及ぼしているわけではないようだということである。少なくとも、取引所業界による自社の資産準備金の開示プロセスが加速した。バイナンスとOKXの両社は、将来的に準備金証明書を発表すると述べている。 。
陰謀の壮大な逆転、CZがFTXを完全買収すると発表
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