出典: フォーブス

著者: ジェイソン・ブレット

オリジナル編集: Unitimes

金曜日、ジョー・バイデン米大統領によって監督副議長に指名されたラエル・ブレイナード連邦準備制度理事会は、ステーブルコインの急速な成長に警鐘を鳴らした。 2月18日にニューヨークで開催された2022年米国金融政策フォーラムで講演したブレイナード氏は、「現在の傾向が続けば、将来のステーブルコイン市場は1社か2社の発行体によって支配される可能性がある」と予想した。

ブレイナード氏は、ステーブルコインの需要を促進し、その急速な成長につながる「暗号金融エコシステム」、特に分散型金融（DeFi）について説明した。ブレイナード氏はまた、2022年のスーパーボウルでの仮想通貨関連の広告の影響は、個人投資家のステーブルコインへのエクスポージャの増加を示すものであるはずだと警告した。

一方、上院銀行委員会と下院金融委員会はともに過去２週間にわたってステーブルコインに特化した公聴会を開催した。ブレイナード氏自身もFRBの指名に関して議会の決定を待っているが、候補者の1人（ブレイナード氏ではない）を巡って上院でホワイトハウスと共和党上院議員が行き詰まっているようだ。

ブレイナード氏によると、一部のステーブルコイン発行者自身も「…ステーブルコインは決済システムにおける影響力も拡大し、国内および国境を越えた日常取引に一般的に使用されるようになるだろう」と予測しており、これが市場の将来の状況であると仮定して、ブレイナード氏は規制を求めている。同機関は「準備金の質と適切性、ステーブルコイン市場のリスク管理とガバナンスに関する堅牢な枠組み」を導入している。

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1社または2社のステーブルコイン発行会社が市場を支配する可能性について、暗号市場インテリジェンス会社Messariの結果によると、主要なステーブルコイン発行会社はテザー（USDT）とサークル（USDC）の2米ドルステーブルコインです。時価総額は仮想通貨時価総額ランキングで 3 位と 4 位にランクされ (以下のグラフを参照)、合計時価総額は 4,070 億ドルです。

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上の図は、Messari.io データによる時価総額上位 4 つの仮想通貨を示しています。そのうちテザー (USDT) と USD コイン (USDC) はそれぞれ 3 位と 4 位にランクされており、合計時価総額は 4,070 億ドルです。

ブレイナード氏は、「…2022年1月の時点で、時価総額で最大のステーブルコインが（仮想通貨）市場の半分近くを占め、最大の4つのステーブルコインを合わせると90％近くを占めた」と述べた。

ステーブルコインのリスクは、米国金融市場に関する大統領タスクフォースによる最近の報告書でも取り上げられています。ブレイナード氏によると、レポートで強調されているステーブルコインの3つの主要なリスク、つまり取り付けリスク、決済リスク、システミック・リスクには、特にステーブルコイン発行体市場の集中が高まっているため、特に対処する必要があるという。

ステーブルコインとCBDCは「補完的」である可能性があるブレイナード氏は、ステーブルコインと預金の間の劇的な変化は、ストレス時に安全な避難所のユーザーによる大量の償還につながり、金融の安定を破壊する可能性があると主張している。 FRBの分析が市場の将来の状況においてステーブルコインが存在することを示している可能性を示す兆候として、ブレイナード氏は次のように主張した。

「ステーブルコインや商業銀行通貨と共存するCBDC（中央銀行デジタル通貨）は、デジタル金融エコシステムにおいて安全な中央銀行責任を提供することで補完的であることが証明されるかもしれません。今日、現金が商業銀行通貨と共存するのと同じように。」新しいデジタル金融市場エコシステムの急速な成長を背景に、ブレイナード氏は次のように述べた。CBDC (中央銀行デジタル通貨) の主な使命は、デジタル金融システムにおける政府発行のリスクのない通貨への国民の容易なアクセスを保護することです。

ブレイナード氏によると、CBDCは最も安全な通貨形態とみなされているため、適切に設計されていれば、価値の保存および支払い手段として魅力的になる可能性があるという。

米国下院と上院でのステーブルコイン公聴会を受けて、ジョシュ・ゴットハイマー下院議員（ニュージャージー州民主党）はステーブルコイン法案の討議草案を発表した。同氏の事務所のプレスリリースによると、この法案は「金融市場の不安定のリスクを軽減し、消費者を保護し、米国で進行中のフィンテック革新を支援する」可能性があるという。

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上: 2022年2月9日、ワシントンDCの国会議事堂で、国内の犯罪増加について記者会見で話すジョシュ・ゴットハイマー下院議員。最新の統計によると、2019年から2020年の間に、米国の殺人率は30パーセント増加し、暴力犯罪は5パーセント増加した。

最近、ステーブルコイン発行会社サークル（USDC）は、2022年1月31日の時点で500億ドル相当のUSDCを発行したと発表した、と同社の最高戦略責任者兼世界政策責任者のダンテ・ディスパルテ氏が議会議員向けのプレスリリースで述べた。米国におけるステーブルコインの革新と、ステーブルコインを連邦規制の枠組みにどのように適合させるかについて、思慮深くリスクベースのアプローチをとってきたジョシュ・ゴットハイマー下院議員のリーダーシップを歓迎します。」

ブロックチェーン協会のエグゼクティブ・ディレクターであるクリスティン・スミス氏とデジタル商工会議所の最高政策責任者であるティアナ・ベイカー・テイラー氏はともに、ジョシュ・ゴットハイマー氏の法案への支持を表明し、立法過程における議員の業界との積極的な関与を表明した。

スミス氏は、「ジョシュ・ゴットハイマー議員の法案は、これまでわれわれが見た中で最も包括的で思慮深いステーブルコイン法案だ。議会がステーブルコイン規制の最善の道を検討し、業界や政府の利害関係者を巻き込む積極的なアプローチをとったことをうれしく思う」と述べた。私たちはゴットハイマー下院議員のこの分野におけるリーダーシップに感謝し、引き続きこれらの問題について彼と協力していくのを楽しみにしています。」