関連書籍:トピック | Messari 2022 暗号化業界に関する詳細な調査レポート

原文はMessari、原題は「Crypto Theses for 2022」、翻訳者 | W3.Hitchhiker

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トピック | Messari 2022 暗号化業界に関する詳細な調査レポート

原文はMessari、原題は「Crypto Theses for 2022」、翻訳者 | W3.Hitchhiker

第9章 DAOにも方法がある

ほとんどのテクノロジーは疎外された労働者に対する退屈なタスクを自動化する傾向がありますが、ブロックチェーンは分散化を自動化します。これにより、タクシー運転手が職を失うことがないだけでなく、集中型の Uber も仕事を失いますが、タクシー運転手は顧客と直接仕事をすることができます。 ——ヴィタリック・ブテリン

規制セクションの前の議論で分散型自律組織 (DAO) について説明しましたが、焦点を当てていませんでした。章全体を使って説明する必要があります。DAO は暗号通貨の最も重要な構造の 1 つです。DAO のあらゆる側面を変更します。経済、政治、そしておそらく今後何年にもわたるあなたの人生さえも。 2020年がDeFiの年で、2021年がNFTの年だった場合、2022年はDAOの年となるでしょう。

それでは、DAO とは何でしょうか?という質問から始める必要があるかもしれません。

私は夕食をとりながら人々にそれについて説明し、「コミュニティの財政を管理する統治構造」と口走ってしまった。音もかなり良いですね！

Orca プロトコルの Julia Rosenberg と Maria Gomez も、この定義を推進し、形式化しようとしました。彼らは、DAO は 1) オープンソースおよびブロックチェーンベース、2) メンバーシップにオープン、3) 独立したグループ、4) トークンを使用してプロトコルを管理し、5) 内部資本を割り当て、6) マーケットプレイスの自動化または7) 共謀を防止し、8) ボトムアップのコミュニティ参加を奨励します。he Ultimate DAO Report* & Presentation, The Generalist, A Prehistory)*

ご覧のとおり、私たちはまだ物事を考え出し、騒いでいます。それらについて私たちが語る方法は、今後数年のうちに変わるだろう。しかし、それらがどのように定義されるかに関係なく、それらは徐々に成長し、発展します。

（さらに読む必要があります：T

副題

1. 実現ツール: ウォレットとステーキング

もし過去 18 か月が、真のメガトレンド、つまりトークンで統治されるコミュニティを中心とした社会再構築に必要な前兆および導入段階にすぎなかったとしたらどうなるでしょうか?

この場合、おそらくトークンを安全に管理し、ピアツーピア (DeFi) で交換するのに役立つツールが必要です。個人 ID (NFT) を構築し、必要に応じて共有し、確実に移動できるようにするためのより良い方法が必要です。どのテクノロジー スタックを使用しているかに関係なく、コミュニティ間でスムーズに接続できます (L1-L2 ブリッジング)。The Interface Phase新しいソーシャル アプリに参加したいですか?新しいクラブで着たいアバターをポイントしてクリックします。ゲームに賭けますか？リアルマネーを使用するか、友人の「社会信用」スコアを使用します。新しい仕事に応募しますか?必要に応じて、自分のスキルに合ったバッジや蓄積された評判を共有します。これらすべてにはフロントエンドが必要であり、今日構築された暗号ウォレットは、あなたの生活のオペレーティングシステムの不可欠な部分である携帯電話のように機能します。

(必読: Packy の記事「

「詳しくはこちら）」

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2. ウサギの穴に入る: 学んでお金を稼ぐ

Rabbithole は、暗号通貨分野の最前線における最もエキサイティングなトレンドの 1 つであり、「稼ぐことを学ぶ」というものです。

暗号経済は急成長しており、ユーザーの心は開発のペースで溶け始めています。そして、最も希少なリソースの 1 つは、注目と実際のユーザー エンゲージメントです。 Rabbithole は、ユーザーを支援し、新製品をテストし、トークン報酬を獲得するためのタスクを提供します。これは全員にとってwin-winです。トークンチームは資金 (成長のために割り当てることを目的とした運転資金リソース) を顧客獲得コストの調達に使用し、Rabbithole は顧客を支援することで収益を上げ、ユーザーも利益を得ることができます。

ENS ドメインの登録作業によってユーザーが 1 億 7,500 万ドルという信じられないほどの利益を得たと同社が見積もっているという事実が注目を集めました。

「Learn to Earn」ゲームプレイは、Web3 ウォレットおよびホスト型ウォレットに簡単に統合されます。これらは、より多くの仮想通貨ネイティブ、つまりより多くの長期保有者という形で自分自身でお金を払うユーザー教育プログラムです。ブロックチェーンにはラビットホールがある場合もあります。世界は広すぎる (そしてコミュニティは宗教的すぎる?) 勝者総取りなので、最終的には「タスク開発者」が DAO コミュニティで儲かる職業になることを願っています。

大学生の場合は、春学期を使って (おそらく書籍の予算を ETH 手数料に再配分して) Earn や Rabbithole などでさまざまな暗号プロトコルを学び、テストすることをお勧めします。最良の場合、より多くのエアドロップで宝くじに当たります。最悪の場合？あなたは失敗し、不合格の成績とNFTメリットバッジのライブラリを見せると、その場で暗号通貨会社に雇用されます。 （真剣に、私たちはこのアプリを落第点で手に入れましたが、とても気に入っています。）

ネットワーキングにおける twitter >linkedin によく似ています。お金を稼ぐことを学ぶことは、徐々に証明書に取って代わり、教育資金調達モデルを主にゲーム化して破壊するでしょう。

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3. Web3 での作業

プロジェクトの感触をつかんだら、さらに掘り下げて貢献を開始したくなるかもしれません。作品はさまざまなプロジェクトに分散することも、DAO またはその関連会社のフルタイムの取り組みの 1 つの前兆となることもできます。非常勤の責任は、DevOps、研究、ガバナンス、データ サイエンスなどに及びます。集中型および分散型のコミュニティでも、フルタイムの職の採用が急速に進んでいます。そして最も重要なことは、DAO は、プロジェクト全体で永続的な評判を構築する最も有利な方法の 1 つである可能性があるということです。 Chris Dixon は、DAO メンバーシップを他の歴史的な例え話と比較しています。

しかし、Web3 エコシステムの驚くべき点は、そのグローバルなアクセス可能性です。特定の都市に生まれた必要も、トップのコンピューター サイエンス プログラムへの入学許可を得る必要もありません。ボトムアップ モデルと DAO のオプトイン メンバーシップは、人材モデルを根底から覆します。ワンクリックで Discord サーバーに参加できます。報奨金を獲得し、自分の仕事の証拠を示して、コミュニティの分散型 HR、コミュニティ トークンを通じて評判ポイントを獲得できます。 DAO メンバーに直接助成金を申請したり、フルタイム雇用の提案を提出したりできます。

「ヴェネツィアが近世ヨーロッパで行ったのと同じように、web3 は世界的な人材が知識を共有し、協力する方法を再定義しています。1970 年代の Homebrew コンピューター クラブのように、賢明で情熱的な「趣味人」のコミュニティがフォーラムに集まり、新しいものをいじくり回しています。画期的な製品とエクスペリエンスを構築するための一連のエコシステムです。これらのコミュニティは現在、Web3 グループ調整プリミティブである DAO を通じて組織されています。」

非常に狭い専門職の役割 (データ ダッシュボードやその他の調査レポートの作成など) やバックオフィス機能でない限り、人が同時に複数の DAO で働くことはまれです。ほとんどの DAO にとって、ハリウッドがパラダイムです。 DAO 制作会社は資金提供、プロジェクト指導、チーム構築を行います。これらのチームは、ショーで自分たちの能力と誠実さを示した後、解散して次のショーに移ります。大規模な DAO は雇用主に固執するでしょうが、ほとんどの DAO (小規模な DAO から大規模な DAO まで!) はより流動的になるでしょう。 Web3 の「ハリウッド」モデルの主な違いは、すべての貢献者が、どんなに小規模であっても、製品の継続的な成功に結びついたロイヤリティを維持できることです。

おそらく、メリットがデメリットを大幅に上回り、初期の貢献者は、たとえプラットフォームが変動する人件費を引き起こすとしても、ブートストラップを支援したプラットフォームの利点を少なくとも共有するでしょう。いずれにしても、Web3 トークンのインセンティブは発明できません。マニュアル, Notes on DAOs, The Future of Work, How to DAO, Full-Time DAOs, DAO Reading List, DAO Landscape（必読：What it’s like to Work for a DAOs)

マニュアル

|見る:

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4. 階層、ポッド、および流体生物

これにはいくつかの疑問が生じます。新しい慈悲深い独裁者を選ぶことと、分散型の意思決定を維持することの間で、どのようにバランスを取るのでしょうか? （マリオにはいくつかのアイデアがあります...彼のトークンガバナンスガイドラインの研究は必読です。）「トークン投票」と有権者の無関心または共謀にどのように対処するのでしょうか？ (ヴィタリックはこれについて何か言いたいことがある)

仮想通貨コミュニティは、従来の企業と同様に、DAO での意思決定にも階層化が必要であるという事実をすぐに受け入れました。ガバナンスの説明責任、コミュニティの「人事」、ユーザーと貢献者の関与とコミュニケーションはすべて重要ですが、克服可能な課題です。ラリ・キャピタルのジェイは良い理論を持っています。彼は、役割を「バブル」に分割することを提案しています。これにより、サブ DAO と個別の流動的なチームが存在できるようになります。これは、イヤーンが先駆者であり、今日でも使用されているものです。これは適切なフレームワークだと思いますし、文書化された文書を通じて組織を拡張することにもつながります。FWB.org)

情報フローと意思決定支援ツールを 100 倍改善する必要があります。 NFT やソーシャル通貨を使用したグローバル DAO またはサブ DAO は、グローバル企業を管理するよりも簡単に管理できます (外国人や国際的な人なら、このインフラストラクチャを構築することがいかに素晴らしいかを知っています)。しかし、それは委任なしでは変わりません。 、すべてのマイクロ決定が代理投票になると、DAOの進歩が停滞する可能性があるという事実。

画像の説明

（ソース：

しかし、私たちの初期の DAO は実際にはそれほど多様ではありませんでした。設計上、最初に早期採用者と「群衆」に報酬を与えることになっていました。それらは、私たちがガバナンスについてすでに知っていることを形式化したものであり、お金を持っている人がルールを作ります。

すべて公平ですが、短期的な懸念に過ぎません。今日の世界的な金権政治の地位からエスカレートし、DAO の貢献者とユーザーは、流動的な政治資本と権限を猛烈なスピードで手に入れることができ、しかもそれを偽名で行うことができます。しかし、税金を徴収し、給付金を提供し、コンプライアンスを強制することも行っています。その結果、一部の管轄区域が未登録の DAO の操作を違法にするとしても、私は驚かないでしょう。しかし、他の管轄区域でも、雇用主や銀行の監視なしで税金を徴収することが難しいことを説明するために、独自の税法を持つDAO職員を招待する可能性があります。

これらのことは、このトークン制御世界の実験の非常に早い段階で起こったので、私の頭は爆発しそうになりました。これは、将来のメッサーリが最もエネルギーを費やす場所です。

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5. DAOの財務管理

現在の強気市場は、仮想通貨の短い歴史の中で最大の富を生み出すイベントの 1 つです。この業界に適度なエクスポージャーを持つあらゆる機関や個人は、その純資産/バランスシートが過去 18 か月間で 5 ～ 50 倍以上に急騰していると見ています。上位の DeFi プロトコル自体には、現在、そのほとんどがネイティブ トークンで数億ドル、場合によっては数十億ドルの価値があるものもあります。最も活発な DAO の 2 つである Uniswap (40 億ドル) と Compound (10 億ドル) は、特に多額の埋蔵金を持っています。

これらの数字を見て、DeFiプロトコルは経済的に一生続くものだと思うかもしれませんが、各財務省の構成を深く掘り下げると、その反対が明らかになります。これらのトークン化された国債の「価値」の大部分は、市場が常に新しい供給を吸収するという反射的な信念から生まれています。これは強気市場で起こる可能性がありますが、出来高が減少すると状況が大幅に緩む可能性があります。実際、5月に株式市場が暴落したときにまさにそれが起きた。

それでも、トッププロジェクトの財務にはそれほど多様化はありません。

ブラックスワンイベント中、トークンの価格は市場に左右されます。これらの埋蔵量に依存した最良のプロジェクトのいくつかも、2018年から2019年の弱気市場で生き残るのに苦労しました。そしてそれは、それぞれの特定の資産の特定のリスクを検討する前の話です。スマート コントラクトの不具合、ハッキング、オラクルの欠陥、コード エラーは、影響を受けるユーザー全体をダウンさせる可能性のある救済策を DAO が検討する前であっても、トークンの価格に影響を与える可能性があります。財務が適切に管理されていない場合、悪循環が生じる可能性があります。

DeepDAO のようなデータ ソースは、プロジェクトの財務状況を追跡するのに優れていますが、基本的なポートフォリオ管理ツールが提供できる完全なコンテキストは提供しません。コミュニティに優れた財務分析を提供することで、ガバナンスの意思決定プロセスを大幅に改善できます。A Crisis in Protocol Treasury Management, A Mental Model for Treasuries）

それは単にトークン管理のベストプラクティスの問題ではなく、専門の財務マネージャーの不足の問題でもあります。本物の財務マネージャーの追加は、巨大な市場機会をもたらし、プロトコルが賢明に多様化して、さまざまな市場環境で十分な資本を確保できるようにするのに役立ちます。残念ながら、今日、ほとんどの財務管理者が最初に行うアドバイス、「売り始めなさい」は気に入らないでしょう。わずか数か月後に資産が 90% に達した場合、第 1 四半期の急増は DAO にとって何の利益にもなりません。

（必読：

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6. DAO 投資家情報

私は最後の章で、ETH の第 3 四半期「10-Q」のようなものを誰でも作成できることがどれほどクレイジーであるかについて書き始めました。投資家向け広報活動は健全な金融市場にとって不可欠な部分です。暗号通貨では、コミュニティの関係が DAO と投資家、流動性パートナー、テクノロジー、カウンターパーティ、コアコントリビューターとの関わり方に影響を与えるため、高品質の情報が最大 11 まで重要です (最大 11 は、上限に達している、または明らかに制限を超えているものを表す文化的な流行語です)。 、ユーザー、およびその他のネットワーク イネーブラーが通信します。強力で透明性の高い財務情報開示は、優れたコーポレートガバナンスの柱ですが、四半期ごとの会計サイクルによって制約され、情報の流れは年に数回のみに制限されています。

Token Terminal (基本データ)、The Graph (オンチェーン データ)、Nansen (資金の流れ)、Dune Analytics (集約指標)、DeFiLlama (TVL)、Messari (市場データとオフチェーン イベント) がユーザーを支援するツールになりました。プロトコルレベルを完全に理解する 高いパフォーマンスを実現するために不可欠なツール。グローバルな分散分析コミュニティでは、これらのデータ ソースを組み合わせることで驚くべき結果が得られます。コンパウンドを例に挙げます。

当社の四半期レポートは、財務報告の将来を垣間見ることができます。アナリストとデータサイエンティストは協力して、過去四半期のCOMPのプロトコルレベルの融資活動（マクロレベルとミクロレベルの両方）、およびコミュニティガバナンスとプロジェクトに関連するオフチェーンイベントの概要を作成することができます。技術的なロードマップ。このようなレポートは、引き続き四半期、月次、または週次のおなじみのペースに従いますが、データはリアルタイムであり、誰でも調査して組み合わせることができます。

やるべきことはまだたくさんありますが、新しく改善された財務報告システムの基礎を築くために必要な構成要素がついに完成しました。適切に実行された場合、暗号化された財務諸表は従来の財務諸表とは大きく異なるものになります。プロトコルの発表は、四半期ごとの収益レポートを待ちわびるのではなく、ブロックチェーンから直接リアルタイムのデータ ストリームを利用して動的な文書として作成されます。すべての部品を組み立てる準備ができたので、組み立ててみましょう。

7. メッサーリ: すべてを結びつける

学習と、オンボーディング インセンティブ (マーケットプレイス)、活気に満ちたコントリビューター マーケットプレイス (HR)、改善された資金管理および委任ツール (財務と運営)、およびプロジェクトのレポート/コミュニティとの関係 (管理) へのアクセスを組み合わせると起こります。政治、企業、社会そのものに代わる社会構造に既存のガバナンス構造を構築するために必要なソリューションがすべて揃っています。

2022 年の Messari に向けたビジョンを共有できることを嬉しく思います。私たちは [編集済み] を構築しています。

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8. DAOの法的枠組み

政府があなたに望まないことを思いとどまらせるために行うことは通常 3 つあります。それは、税金を課す、罰金を科す (または巨額の個人責任を負わせる)、または銀行から締め出すです。本当に理解する必要があることの 1 つは、税、契約法、コンプライアンスの観点から DAO が現実の世界で実際にどのように機能するかということです。

理論的には、DAO 自体が共有銀行口座であるため、DAO は実際に「銀行業務」の問題を解決するのに非常に優れています。彼らはまた、個人責任の問題に取り組むのが苦手ではありません...あなたが匿名で仕事をしていて、DAOの仲間も同じことをするだろうと確信していて、何か問題が起こった場合のグループの責任リスクを喜んで受け入れるのであれば。しかし、会員として参加し、DAO に納税を報告し、法人ではない人と提携していることをどういうわけか政府に報告しないことができると考えているとしたら、それは非常に悪いことです。

寄付者の説明責任の問題に取り組み、DAO とそのコミュニティを世界および地方の税務、銀行業務、雇用コンプライアンスの世界に引き入れることは、ほとんどの一般の人々にとって重要となるでしょう。 a16z は、柔軟で独立した下部構造を備えた法人化されていない非営利団体として、法的な DAO 法人を作成する方法についていくつかの素晴らしい提案をしています (LexNode も同じ考えの一部を反映しています)。ワイオミング州は、DAO を承認しているため、このステータスに関してすでに国をリードしています。一種の有限責任会社として。 (面白い事実! 1977 年、ワイオミング州は実際の LLC を承認した最初の州でした。IRS がこのステータスを承認するまでに 11 年かかりました。) これは、ほとんどの DAO 間または DAO 間でも同様です。これは、契約作業の商業的要件に当てはまります。a16z Framework, The LAO)

これまでの政権が仮想通貨に対してどれだけ積極的だったかを考えると、違法なDAOに対しても同様に厳しい態度を取るだろうと私は予想します。したがって、米国での登録は、報告要件を満たし、個人の税金を支払い、開示を提出することだけでなく、当局が未登録証券を発行するゼネラル・パートナーシップであると裁定した場合に、コア・トークンを保有する個々の開発者に責任を負わせることにもなります。私はチームが米国外に移転したことを非難しません。

（必読：

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9. 新しい資本割り当て者

Venture DAO では、成長の唯一の制限は自然の法則と規制です。元の「このトークンは間違いなくセキュリティです」という行は、「The DAO」自体を指します。コミュニティ投資ツールに対する初期の需要は、認定投資家の地域におけるゲート付きコミュニティの外にアクセスするためのコミュニティ投資ツールに対する需要が（後になっても）どれほどあるかを示しています。それ以来、Venture DAO モデルを反復して合法化する取り組みが行われてきました。 Metacartel はトークン投資プロセスを社会化し、流動的な GP インセンティブ (より多くの仕事 = より多くの報酬) への道を開くツールを提供します。この組織は、暗号通貨、企業、NFT、その他の DAO、仮想不動産ライセンスなど、トークン化される可能性のあるあらゆるものに投資できます。これは投機における柔軟性であり、「現実の世界」には存在しません。おそらく、100 年前の証券法の改正がなければ米国には存在しなかったでしょう。仮想通貨コミュニティがどれほど孤立しているかを考えれば、将来もそうなることはほぼ確実です。創業者は、戦略的な理由から他の創業者に投資します。たとえば、親善、パートナーとの利益の一致、新たなトレンドへの対応、他の新たなプロジェクトへの注力の維持などです。The Future of Venture Capital, Venture DAOs: So Hot Right Now)

現在、VC は DAO に投資しています。あるいはDAOのDAO。または、投資アドバイザーとして登録して、VC の完全な暗号化を妨げる SEC の束縛を取り除きます。レイトステージの投資家がシリーズAに参入しています。初期の投資家は恒久的な資本手段に目を向けています。賢いお金持ちは、資本市場がダイナミックで素早く動くことを知っているかのようです。ベンチャー DAO はすでに注目を集めており、世界的な規制当局が後退しない限り、2025 年までに最も活発で最大の AUM VC の 1 つが DAO になると私は確信しています。 DAOのM&Aもすでに活発化し始めています。次のフロンティアは、Web2 企業を買収して Web3 企業にすることです。

（必読：Jesse Walden, Variant

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10. 新情報キュレーター

1. 「インターネットは経済的インセンティブなしでウィキペディアを構築しました。DAO を構築するインターネットの能力を過小評価しないでください。」 -

2. しばらく私と Messari をフォローしている人なら、私がトークン駆動の情報管理に強気であることをご存知でしょう。 v1 のトークン化されたレジストリの基本機能にはいくつかの欠陥がありますが、一般に、厳選されたマーケットプレイスは、集中型の広告主導型アルゴリズムを置き換え、認証情報とソーシャル シグナルを改善し、価値の低い冗長な作業を削減し、価値の高い独自の情報作業サービスにクラウドファンディングを提供できます。

3. 最も重要な前提から始めましょう。キュレーション マーケットプレイスは、ミッションに沿ったコミュニティ向けにクラウドソーシングによる質の高いインセンティブを生み出すことができます。 「品質は非常に主観的なものです!」とあなたは言いますが、それは本当です。人々はドーパミン (またはコルチゾール?) の甘くて低栄養素の情報源を心から楽しんでいるように思えます。しかし、web3 はそれを変えるために 3 つの異なることを行います。

これにより、ユーザーが生成したポータブルでオープンなデータに対するインセンティブが生まれます。 Web 2.0 企業のデータサイロを打破すると、無限の可能性が広がります。

これにより、いつでも自分がまとめたいものを振り返ることができます。「Facebook、私を幸せにして、懐かしくさせて、インスピレーションを与えて、情報を与えて、陰謀論とこの事件に関するすべての事実を見せて」。

DAO を使用すると、部族や個人のシグナル ブースターと提携し、そのオブジェクトに関する厳選された情報のマーケットプレイスを構築できます。

これにより、ページランクではなくカスタムフィードに近い、Google 検索の代替手段の可能性が開かれます。または、気分に応じてメッセージ フィルターを切り替えます。あるいは、ポスト真実メディア施設ででたらめな電話の掛け金をもらって報酬を得ることもある。 Substack は、Intellectual Darknet 上の長編コンテンツを収益化しています。次は何ですか？