編集者注: この記事は以下から引用しましたクリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)、著者: ミカ・ホンカサロ、翻訳: リアム、Odaily が許可を得て転載。
まとめ
編集者注: この記事は以下から引用しました
クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)
クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)
、著者: ミカ・ホンカサロ、翻訳: リアム、Odaily が許可を得て転載。
まとめ
2019 年 5 月に開始された Nexus Mutual は、スマート コントラクトの失敗に対する保険を提供する会員所有のプールです。
Nexus Mutual の成長は、流動性マイナーの保険ニーズによって推進されています。現在の補償総額は 910 万ドルです。
Nexus Mutual の保険モデルは、オプションを使用した保険と比較して資本効率が高いですが、トークン所有者によるより積極的なガバナンスが必要です。
過去 1 か月間で、分散型金融にロックされた総額は 10 億 3000 万ドルから 22 億 9000 万ドルに増加しました。 2020 年だけでも 10 件の攻撃により、ユーザーはスマート コントラクトから資金を失いました。急速な成長に加え、ユーザーからの根深いセキュリティ上の懸念により、分散型金融における信頼性の高い保険商品の必要性が注目されるようになりました。
Opyn は、主に保護的なプット オプションに対する保険を導入する住宅ローン オプション契約です。オプションの売り手はETHを預け、権利行使価格、有効期限、資産などのオプションの基本パラメータを定義して、基本的に他のERC20トークンの保険バージョンであるoTokenを鋳造します（例：oDAIはDAIを下値価格変動から保護します）。ユーザーはこれらのトークンを分散型取引所で自由に取引できるようになります。
出典: ブロックリサーチ 最近の Nexus Mutual と Opyn の主な違いは、各プロジェクトがどの程度分散化されているかです。分散型金融シーンの一部と考えられているほとんどすべての人気プロジェクトと比較して、Nexus Mutual はより集中化された側にあります。 オンチェーンの Nexus Mutual 組織は、金融行動監視機構 (イングランド銀行) によって相互会社としての運営を承認された英国の会社と連携しています。ユーザーは保険を購入するか、NXM トークン所有者として組織に参加するために KYC チェックに合格する必要があります。 対照的に、Opyn は、まだ 5 か月しか実行されていないプロトコルとしては比較的分散化されています。誰でも oToken を発行し、それらのトークンを公開市場で販売することができます。ただし、これまでのところ、すべての有意義な流動性オプションの作成を担当しているのは Opyn チームです。 Opyn チームは、最小担保比率などの特定のパラメーターを設定できる管理キーを持っていますが、ユーザーの資金へのアクセスや oToken のホワイトリストへのアクセスは許可されていません。最終的な計画は、Opin が完全に分散化され、コミュニティによって管理されることです。 画像の説明 出典: ブロックリサーチ これにより、同じプロトコルによって管理される市場間で、保険プロバイダー (NXM トークン所有者と Opyn オプション売り手) のリスクの異なる分散が変化します。 NXM トークン所有者は、現在提供されているすべての保険のリスクを相互に共有し、保険請求にはすべてのトークン所有者が保険支払いに参加することが要求される場合があります。リスク評価、およびどの契約で保険を提供するかを知ることは、スマート コントラクトにトークンを賭ける各 NXM 保有者によって行われます。アクティブなNXMステーカーは追加の報酬を受け取りますが、保険の支払いに使用される最初の資本でもあります。最近、より積極的なステーカーの参加を奨励するために、ステーキング契約の報酬が保証金の 20% から 50% に更新されました。 Opyn のモデルは比較的単純です。どの市場にも独自の買い手と売り手が存在し、担保を提供するオプション売り手が支払能力を確保します。オピンの市場は通常、オプション価格の 140% を超過担保しています。これは、1 ドルの保険金につき少なくとも 1.4 ドルが固定されていることを意味します。オプション売り手の担保が 140% を下回った場合、オプション売り手は清算されますが、保険買い手は引き続き補償されます。 画像の説明 出典: DeFiパルス 出典: Nexus トラッカー Nexus Mutual の共有プールのもう 1 つの利点は、流動性の流通が容易になることです。ユーザーと Nexus Mutual はポイントツーポイント契約モードで対話でき、十分な数の NXM ステーカーがスマート コントラクトを引き受ける場合、ユーザーはファンド プールから保険を購入するだけで済みます。最近、Nexus Mutual は共有ステーキング モデルに更新され、NXM 保有者がトークンを使用して最大 10 個の異なるスマート コントラクトを同時に保証できるようになりました。"ピアツーピア契約モデルは、Uniswap などの自動マーケットメーカー (AMM) に流動性を供給することに成功しており、多くの場合、直接ピアツーピア市場 (融資プロトコルなど) よりも成功しているモデルです。"画像の説明 出典: DeFiパルス 一方、Opyn オプションは形式パラメータを備えた金融商品であるため、Nexus Mutual では提供できないレベルの明確性をユーザーに提供できます。オプションは主観的なものではなく、保護的なプット オプションを保有しているユーザーにとって、いつオプションの行使に切り替えるかは明らかです。 スマート コントラクト コードが意図しない方法で使用されたことによる直接的な結果 。すべての保険は任意であり、NXM トークン所有者は保険請求が承認されるかどうかの最終決定権を有します。 Nexus Mutual のスマート コントラクト攻撃の定義には、多くのユーザーが資金を失う可能性がある一般的なシナリオは含まれていません。たとえば、Nexus Mutual は、DAI ステーブルコインが担保不足になり、目標の 1 ドルから固定されるケースについてはカバーしません。これは、スマート コントラクトがまだ意図したとおりに機能している間に発生する可能性があるためです。一方、Opyn では、ユーザーは oDAI トークンを購入するだけで、そのときに引き換えることができます。 Nexus Mutual のモードはユーザーに混乱を引き起こす可能性があります。 2 月の bZx フラッシュ ローン攻撃では 32 万ドルの損失が発生しましたが、当初は bZx スマート コントラクトが正常に動作しているように見えたため、保険は請求をカバーしませんでした。しかし、さらなる情報が明らかになると、スマート コントラクトの 1 つが実際に失敗したことが明らかになったため、後に攻撃に関連する保険が適用されました。
