ANOMA的意图驱动到底革了谁的命？
4 小時前
Odaily重磅萬字Web3研究：2023全景複盤，2024趨勢展望
郝方舟
@OdailyChina
2023-12-18 01:56
本文约23170字，阅读全文需要约93分钟
春眠覺曉時，等風等雨等花開。從宏觀市場、到微觀賽道，年度最全盤點。
出品- Odaily編輯部
2023 ，是時代急轉、分化加劇的一年。
舊的硝煙尚未消弭，新戰事再起。技術封鎖和經濟壓制愈演愈烈。
ChatGPT 為代表的AI 開啟大規模商用，加速主義和技術悲觀兩派站在可能是人類最重大創新變革的前夕爭論不休。兩大社群巨頭馬斯克和祖克柏間的約架止步於線上。同時，全球現象級的文化、娛樂、流行、消費產物均乏善可陳。以上都似多元價值縱深發展的必然結果。
人口結構與宏觀經濟調轉之下，房地產、（行動）網絡…曾經支撐了GDP 高速成長的產業不復存在，智慧製造、AI、材料、能源等產業迎接上升。這片土地上的人們終復「正常」線下生活，試圖追回失去的幾年，卻不得不承受企業大規模裁員和縮減成本帶來的衝擊。
將視線收束至Web3領域，分化與變換的大背景下，彌合裂縫、適者生存的小動作不斷。
與外部世界連結方面，BTC 現貨ETF 進度加速，大資金進場的利好不斷消化；Crypto 作為支付手段的採用率穩步提升；Worldcoin 用130 餘天採集到超253 萬虹膜信息；表現良好的美債借道RWA 耦合DeFi；CZ 卸甲，其他合規參與者往後將摸著幣安過湍急監管河；加密企業對峙美國監管之時，香港不斷釋放利好；SBF 被定罪， 2022 年留下的爛攤子正被逐步清掃；而矽谷銀行破產，USDC 等穩定幣脫錨，讓我們重新審視傳統金融與加密金融的風險距離。
比特幣生態文藝復興，資產發行方式和協議標準變革再起，新敘事回歸到最古老、強共識的公鏈上；銘文、meme 之風吹向多鏈，“創新者”手持名為“公平”的通行證，試圖重新分配利益。完成Shapella 升級的以太坊告別挖礦，開放質押提款，LSD 龍頭Lido 躍升DeFi TVL 之王；EVM 保持正統性基礎，新舊L2殺入底層競爭。
應用方面， 2023 年沒有盛夏，DeFi、NFT、GameFi 低頻微創新、格局穩固，勉強攪動起春水的，唯有Blur+Blend+Blast 家族；所幸，AI+Crypto 接棒，在社交、問答、數據、交易等方向落地融合型應用。
也是在今年，人們質疑敘事，理解敘事，成為敘事。批評者、觀察者、建設者搶奪指揮棒，將三組旋律的變奏擰成一首2023 版Web3交響詩。
本篇報導長文，Odaily將從大事件回顧、數據解讀、產業梳理等角度，從宏觀市場、到微觀賽道，與你一同全景回望2023 ，預言2024 。
監管政策：美國重拳壓制，香港大步向前
2023 年，美國證券交易委員會（SEC）和司法部等其他監管機構對加密貨幣產業總體來說採取了更嚴格的監管措施。
從Genesis Global Capital 和Gemini Trust Company 的加密借貸計劃，到針對Kraken 和SushiSwap 的行動，再到對波場創始人孫宇晨的起訴，以及針對Coinbase 和Binance 的法律行動，這些事件凸顯了美國監管機構對於加密市場在「狂野西部」狀態的嚴厲態度，致力於讓整個產業更規範化。
特別是Coinbase 和Binance 這樣態度上擁抱監管的大型交易所未能倖免，顯示了監管機構不僅關注小型或邊緣公司，而是對整個行業進行全面審查。
在加密貨幣走向多頭市場的時候，來自大型公司法律團隊、立法機構和輿論的壓力讓監管壓力沒有完全釋放，因為大家都從中得利；而在熊市期間，監管機構則可以利用FTX 等事件作為理由，放開手腳進行監管。
然而，從另一個角度來看， 2023 年的這些法律行動和裁決也為加密貨幣行業帶來了一定程度的清晰度和確定性。
例如，Ripple 案中的裁決為XRP 等數字資產提供了更明確的法律地位，而灰階贏得的訴訟則顯示了一些成功的法律挑戰。此外，Binance 和其CEO CZ 與美國司法部達成的協議，顯示當加密貨幣公司與監管機構合作時，可以找到解決爭議的途徑。這種監管環境的逐漸明朗化，對於加密貨幣公司而言是一個積極的信號，表明他們不再需要提心吊膽地運營，而是可以在更清晰、更穩定的法律框架內發展其業務。
雖然面臨挑戰，但加密貨幣產業在經歷這一系列法律和監管事件後，似乎正在朝著更成熟和穩定的方向發展。
大洋的這一岸，香港，曾經的東西方金融重要樞紐，則對Web3張開懷抱。
特首李家超、財政司司長陳茂波等代表港府頻繁發聲，高調支持Web3落地香港，吸引各地加密企業、人才前去建設。政策扶植方面，香港引進虛擬資產服務提供者發牌制度，允許散戶交易加密貨幣，啟動千萬美元規模的Web3 Hub 生態基金，併計劃投入超7 億港元加快發展數碼經濟，推動虛擬資產產業發展，也成立了Web3.0 發展專責小組。
金融機構方面，首批8 億港元代幣化綠色債券成功發售，合規代表Hashkey Exchange 穩步推進產品服務的開放，併計劃發行平台幣HSK，加密集團BGX 投資了另一家持牌交易所OSL，後者與勝利證券合作為香港零售客戶提供BTC 與ETH 交易服務，富途旗下虛擬資產交易平台PantherTrade 已向香港證監會遞交牌照申請，多家虛擬銀行、保險公司等也與交易平台達成合作。
而高歌猛進之時，風險事件也乘勢而來。無牌加密交易所JPEX 涉案逾10 億港元，HOUNAX 詐騙案涉案金額過億元，HongKongDAO 及BitCuped 涉嫌虛擬資產欺詐行為……這些惡性事件引起了香港證監會、警方等高度重視。香港證監會表示，將與警方制定虛擬資產個案風險評估準則，每週進行資訊交流。
美國與香港地區以外：1 月，韓國放開發行證券型代幣；8 月，歐洲首個現貨比特幣ETF（Jacobi FT Wilshire 比特幣ETF）上線；9 月，日本政府允許新創公司以加密貨幣進行融資；10 月， G20領導人發布聯合公報，一致通過加密貨幣監管路線圖；而新加坡擬於2024 年中禁止加密貨幣保證金或槓桿交易，以遏制散戶投機。
二級市場：修復、蓄力，內部結構轉換
2023 年，市場逐步從深熊走出，從FTX 暴雷事件後的加密寒冬逐步迎來小陽春。
整體來看，Coingecko 數據顯示，年初加密市場總市值約8,317 億美元，此後，一路上漲，截至12 月12 日，總市值已突破1.62 兆美元，相較年初幾近翻倍，已迫近全球市值第四大公司－Alphabet（1.67 兆美元）。
在牛熊交替的關鍵時期，BTC 和ETH 的總市值佔比也發生了較大變化：比特幣從年初的38.31% 一路走高至如今的49.5% ；ETH 則從年初的17.45% 上升至18% 以上，隨後回落至如今的16.2% ，並未跟上BTC 的吸金步伐。
價格方面，比特幣從年初的16, 615 美元逐漸上漲， 1 月14 日突破2 萬美元， 4 月11 日突破3 萬美元，之後經歷了半年的調整於10 月22 日再次突破3 萬美元，並於12 月3 日正式突破40, 000 美元大關， 12 月12 日報41, 890 美元，是年初價格的2.5 倍。 ETH 從年初的1, 200 美元也逐漸突破， 4 月13 日突破2, 000 美元，之後一直在1, 500 美元到2, 000 美元的區間震盪，至12 月，價格保持在2, 000 美元以上， 12 月12 日報2, 232 美元，較年初漲幅為86% 。
年末市值前百的代幣中，基本上都從小陽春中獲益，經歷了大幅上漲；僅有小部分代幣如SUI、BLUR、APE、CAKE、ALGO 等下跌。
在市值前二十的代幣裡面，以下三個代幣上漲幅度較大：
1、Solana（SOL），主要受益於FTX 重啟等消息，從年初的9.97 美元到現報66 美元，增長率579.57% ，現市值排名第6 ；
2、Chainlink（LINK），收益加密市場的回暖，從年初的5.62 美元一路上行至現報14.17 美元，增長率154.46% ，現市值排名第14 ；
3.Bitcoin Cash（BCH），受比特幣的熱度影響，從年初的95.96 美元上升至現報227.48 美元，增長率134.33% ，現市值排名第19 ；
此外，今年與L2相關的概念火熱，根據Coingecko 的統計顯示，L2代幣現在市值總量達到了167.8 億美元，前五名分別是Polygon（78.9 億美元）、Immutable（26 億美元）、Optimism（19.5 億美元）、Mantle（17.86 億美元）、Arbitrum（14.5 億美元），其中IMX 和OP 等代幣均出現80% 以上的年增長。
模組化區塊鏈方面，目前龍頭專案Celestia 在10 月底已經上線了主網，代幣TIA 在一個月內上漲188% 。
AI 方面，隨著去年底ChatGPT 的發布， 2023 年堪稱AI 大模型應用元年。 AI 相關的概念代幣因此受益，在今年普遍出現了較高的漲幅。此概念的高市值代表為Bittensor（17.85 億美元）和Render（14.98 億美元），漲幅分別為178% 和734% 。 7 月，OpenAI CEO Sam Altman 的加密創業項目Worldcoin 正式發幣，發幣時價格在2 美元左右， 9 月觸底1 美元左右，隨後緩慢上升，現報價2.38 美元。
平台幣方面，Coingecko 統計數據顯示，截至12 月12 日，平台幣總市值653.21 億美元，其中前五名分別是：BNB（379.62 億美元）、UNI（45.8 億美元）、OKB（36.05 億美元）、LEO（34.49億美元）以及CRO（25.84 億美元）。今年漲幅較大的平台幣分別為：RUNE（297.61% ）、BGB（168.79% ）和OKB（117.03% ）。值得一提的是，去年崩盤的FTT，今年因為FTX 重啟的相關新聞上漲幅度較大，年初至今漲幅為246.49% 。
穩定幣方面，截至12 月12 日，穩定幣總市值達1, 298 億美元，佔加密總市值的8.0% 。從市場規模來看，目前USDT（905 億美元）、USDC（240 億美元）、DAI（52.8 億美元）、TUSD（26 億美元）和BUSD（14.7 億美元）基本上瓜分了穩定幣市場的大部分份額。與去年的Tether、USDC 和BUSD 分庭抗禮相比，今年USDC 和BUSD 的市佔率都出現了較大土石流。
在2023 年3 月份，USDC 的發行方Circle 和矽谷銀行（Silicon Valley Bank，簡稱SVB）發生了重大事件。由於矽谷銀行遭遇了流動性危機和客戶資金擠兌，而Circle 在該銀行存放的33 億美元面臨風險。這導致Circle 的穩定幣USDC 價格波動，並脫離了錨定狀態。 Circle 與美國銀行體系緊密相連，矽谷銀行的破產事件嚴重影響了其信譽，進而導致USDC 的流通量大幅減少。 Circle 和其競爭對手Tether 都將其穩定幣的儲備金（分別為240 億和870 億美元）投資於美國國債等資產以賺取收益，但USDC 市場份額的下滑讓Circle 面臨更嚴峻的IPO 挑戰。 USDC 的市值因此大幅減少，從1 月的440 億美元逐漸降低到了11 月底的245 億美元，降幅約44.32% 。
在2 月，美國證券交易委員會（SEC）向穩定幣公司Paxos 發出Wells 通知，預示可能對其提起訴訟，理由是Paxos 發行並上市的Binance USD（BUSD）被視為未註冊的證券。同一天，紐約州金融服務部（NYDFS）指示Paxos 停止鑄造新的BUSD。 Paxos 宣布自2 月21 日起停止發行新的BUSD 代幣，但將繼續支援產品，確保至少在2024 年2 月之前可贖回。 CZ 認為SEC 將BUSD 視為未註冊證券可能會對加密產業產生深遠影響，並預期用戶會逐漸轉向其他穩定幣。此外，還有猜測稱，SEC 對BUSD 的打擊可能與其存幣生息產品有關，或與「證券」這一更廣泛的類別相關。在那之後，BUSD 的市值出現了較大下降，從年初的160 億美元下降至如今的16.9 億美元左右。 11 月，幣安宣布將移除BUSD 並將BUSD 兌換為FDUSD。
與上述兩者不同的是，USDT 的市值由於用戶棄用其他穩定幣轉向Tether 出現了較大增長，從年初的660 億美元逐漸上升至11 月底的905 億美元，增長率為37.12% 。同時，PayPal 發布的PYUSD 和Aave 的穩定幣GHO 等也在年內出現，讓穩定幣生態變得更加多樣化。
一級市場：融資總額超74 億美元，處於低潮望反彈
經Odaily不完全統計，截至11 月25 日， 2023 年加密行業公開披露了1, 023 筆投融資事件，同比下降38.3% ，已公佈總融資額約為74.4 億美元，同比下降78.74% 。
2023 年1 月-11 月融資筆數與金額
2023 年Web3一級市場融資：從數量來看，每月平均近100 例，整體趨於均衡但下降；從融資額角度，前5 個月高於後6 個月。
綜觀2023 年一級市場融資項目，Odaily根據獲投項目的業務類型、服務對象、商業模式等維度將揭露融資的所有項目劃進5 大賽道－基礎建設、應用、技術服務商、金融服務商和其他服務商，並進一步標示DeFi、底層設施、GameFi、CeFi、工具、NFT 和Layer 1 等細分板塊。
上圖可見， 2023 年的熱門融資賽道落在應用，全年融資數量突破500 起。這也預示著Web3基礎設施發展放緩，業界亟待有大規模採用潛力的「胖應用」。
從細分板塊融資數量來看，DeFi 版塊憑藉187 筆融資，位居全年細分板塊首位。其中服務於機構的交易平台以及基於高效能區塊鏈的訂單簿式DEX 嶄露頭角。
其次，底層設施作為常年受資本青睞的板塊，也獲得148 筆融資，同時更多的底層設施項目也積極為傳統領域服務，獲利管道更加多元。
GameFi 和CeFi 板塊緊隨其後，分別獲得99 筆和84 筆融資。 GameFi 以可玩性和回報率一直是承接Web3新人的前沿陣地，近兩年，GameFi 項目融資數量都名列前茅，或許對於資本而言，GameFi 回報週期更短。
細分板塊也湧現一些新模式，如Telegram Bot、入口網站入口級平台和AI+等。 Telegram Bot 和應用程式入口網站平台的興起為新用戶提供一個簡單易用的Web3入口；AI+專案的興起則受益於AI 領域的高速發展。
在熊市階段，資本的出手更為謹慎，融資金額超千萬美元的專案數量約為200 個，較去年同期下降58.68% 。但其中也有融資額過億的項目。
2023 年獲投金額TOP 10
Ramp、LayerZero 和Worldcoin 為本年度的獲投金額的前三甲：
Ramp 主要服務於加密市場與傳統金融市場之間的法幣支付管道，為Web3的資金引入提供基礎設施。
LayerZero 作為底層設施博得a16z、Coinbase Ventures 等Web3知名機構與紅杉資本、PayPal Ventures 等傳統機構的青睞。
Worldcoin 憑藉其團隊背景和獨特的科技未來價值設定，引發加密市場的關注和追捧，作為DID 賽道新龍頭，讓大眾期待AI 時代下身份系統與Web3的融合。
上圖可見，HashKey Capital 和DWF Labs 在本年度出手次數並列第一。在偏好上，基礎設施和DeFi 佔HashKey Capital 今年投資中近三分之二。因做市風和縱向業務模式受關注的DWF Labs，則專注於Layer 1 和GameFi 賽道（總計17 筆）。
同時，我們也看到許多去年就在榜的機構，例如a16z、Animoca Brands、Shima Capital、Coinbase。雖然相較於去年出手次數大幅下降，但它們投出的項目依舊備受矚目，如Worldcoin、LayerZero、YGG 等。
最後，雖然有些機構並沒有上榜，但依舊取得亮眼的成績，如Paradigm 全年公開出手僅6 次，但其中Friend.tech、Blast 和Flashbots 的關注度極高。
總的來說，2023 年一級市場融資較去年相比，從數量和金額都下滑嚴重，這多少離不開二級市場處於熊市階段。但低谷已經形成，明年或將迎來反彈。種下種子的機構，也將親見嫩苗成樹。
比特幣：生態自下而上、資金由外而內的兩股力量
1 月30 日，由Casey Rodarmor 創建的“Ordinals”協議正式在比特幣主網上啟動，開闢了2023 年波瀾壯闊的比特幣生態革新浪潮的航道。
最初，Ordinals 以NFT 專案為主，產生了sub10K 的概念（序號前一萬的銘文），此時的專案可謂千奇百怪，基本上都為社群成員自行創造。
隨後，Yuga Labs 作為早期正規軍發布了TwelveFold 系列，「Yuga Labs 為TwelveFold 系列探索了時間、數學和可變性之間的關係」。與BAYC 等PFP 不同，構成TwelveFold 系列的作品由Yuga Labs 的藝術團隊使用3D 建模、算法構造和高端渲染工具在內部製作，以致敬目前手工完成的序號銘文。
而成系列的比特幣NFT 最初以搬運其他鏈的NFT 系列為主，例如Ordinal Punks 和Bitcoin Punks 就是採用了以太坊CryptoPunks 的圖片。這個時代的NFT 也非常質樸，Bitcoin Punks 的有效性檢查是通過開發團隊進行圖片對比和哈希是否首發一一查驗所得出的。
此時，浪成於微瀾之間，隨後，BRC-20 狂潮來襲。
Domo 於3 月9 日提出的一種代幣標準，將一段特定的文本銘刻至比特幣上，並將其「視為」一種代幣，第一個BRC-20 代幣ORDI 隨之誕生，隨後生態參與者部署了meme、punk、pepe 等無主社群代幣，sats 也於3 月9 日出生。
三月，BRC-20 代幣並未為眾人所關注，主要透過OTC 交易，四月底ORDI 價格來到1 U，開始帶動一系列BRC-20 上漲，此時的主流交易品種仍為社區自發建立與傳播，如前述的meme、punk 等，Ordinals 創始人概念domo、完整組合概念nals 等。
隨後，ORDI 上漲突破4 U，BRC-20 熱度愈發高漲，而各種具有專案方的代幣開始誕生，例如IDO 平台TURT、遊戲概念ORDZ 等。
同時，一些X 平台大V 也開始參與進來，XEN 創始人Jack Levin的相關代幣包括PUSY、EPIC、DRAC 等，最後其公開發行了VMPX，使得比特幣網絡的交易費用一度飆升至400 sats/字節以上。同樣地，名為BitGod 的用戶透過一系列營運爆紅，其推行的代幣OXBT 也一度成為了最熱門的BRC-20 。
極度的FOMO 也預示著拐點的到來。5 月8 日，Gate.io 宣布上線ORDI，最高漲至29.5 USDT，當日收在17.8 USDT。而鏈上因為網絡過於擁堵，用戶難以掛單，已有掛單清空後Unisat 上ORDI 一度超過30 USDT。 5 月20 日，OKX 宣布上線ORDI，ORDI 最高上漲至17.1 USDT，收盤於12.5 USDT。
BRC-20 第二春起於9 月25 日，BRC-20 代幣sats 鑄造完畢，總鑄造次數達21, 107, 258 次，持有人達36, 061 人，鑄造自2023 年3 月9 日開始，共耗時6 個月，鑄造成本超2,000 萬美元。而這一天，來自科西嘉的怪物在儒安港登陸，ORDI 收盤於3.6 USDT。
10 月30 日，比特幣銘文錢包UniSat Wallet 發文表示，決定將14 種銘文資產納入brc 20-swap 主網上線首批支援名單，包括sats、ordi、oxbt、meme、vmpx、pepe 等。
11 月初，sats 一路上漲，再次引發了BRC-20 的熱度，動物園概念開始興起，包括rats、cats、bear 等一系列動物代幣開始佔據交易榜前列。
至高無上的皇帝陛下於11 月7 日抵達自己忠實的巴黎：隨著幣安上線ORDI，ORDI 也開始收復失地， 11 月24 日最高上漲至27.8 USDT，重新成為市值第一的BRC-20 代幣。 12 月7 日，ORDI 創下歷史新高達到69.7 USDT，市值超10 億美元。
11 月16 日，比特幣網絡常規交易手續費升至186 sats/字節。 BRC-20 的銘刻成本愈發高漲，但未能阻止用戶的熱情，幾個高總量的BRC-20 包括MMSS、Bear 等都快速完成全部銘刻。
隨著BRC-20 的蓬勃發展，各類競品協議也逐步走入人們視野，相關的頭部協議如下：
Taproot Assets（原為Taro），是一個由Taproot 支援的協議，用於在比特幣區塊鏈上發行資產，透過其創建可在閃電網絡傳輸的資產，從而實現即時、大容量和低費用的交易。
Atomicals Protocol，是一個簡單而靈活的協議，用於在UTXO 區塊鏈（如比特幣網絡）創建、傳輸和更新數位物件（傳統上稱為NFT）。不同於最初為NFT 設計的Ordinals，它從底層重新思考如何在BTC 上中心化的、不可篡改、公平地發行token。
BRC-420 ，引入了一種元宇宙中的數字資產管理方法，為創作者提供了一個全面的系統，可以透過遞歸、授權和版稅來管理、分享其創作並從中獲利。
在比特幣原生生態發展的同時，外部環境也發生了劇烈變化，比特幣現貨ETF 的申請為比特幣打開了合規化之路，另一方面頂級巨鯨也在使勁加倉，其持有量和相應的話語權進一步上升。
早在2021 年6 月29 日，Cathie Wood 旗下ARK Invest 就曾提交比特幣ETF 申請文件，在多次延期後，22 年4 月遭SEC 正式拒絕。而後ARK 申請在23 年初第二次遭拒絕，並在5 月申請了第三次比特幣現貨ETF。而有些資管公司也未對比特幣現貨ETF 的出現報以希望。在這個時期，比特幣現貨ETF 對市場影響程度不大。
直到6 月15 日，知情人士表示，資管規模第一名的貝萊德即將提交比特幣ETF 申請，這一消息引爆了市場熱情，BTC 最低築底於24, 800 USDT，成為了6 月以後的市場最底部。隨後資管規模第三的Fidelity（富達）也加入申請隊列。在9 月12 日Franklin Templeton 申請的消息傳出後，市場完成最後一次築底，這些資管巨頭的預期資金量，使得現貨ETF 成為比特幣短期和長期波動的重要因素。
雖9 月和11 月，SEC 多次推遲了對比特幣現貨ETF 的決議時間， 10 月16 日更傳出了SEC 批准貝萊德旗下iShares 比特幣現貨ETF的假消息，但眾多人士均認為比特幣現貨ETF 的批准勢在必行，只是何時的問題。
作為美國傳統金融參與加密選擇權途徑的CME，其比特幣合約未平倉部位一路上升，超越幣安位列第一，已接近2021 年歷史高點。
而作為巨鯨代表的MicroStrategy，截至12 月7 日，已累計購入了174, 530 個比特幣，總成本為52.8 億美元，即持倉均價為30, 252 USDT，按照目前44, 000 USDT 的價格估算，已浮盈24 億美元。
MicroStrategy 曾經因為一度浮虧甚多被視為反指，透過持續的加倉等到了市場的反轉，而其對比特幣後市仍十分看好。MicroStrategy 聯創Michael Saylor 參加了CNBC 的一次訪談，其主要觀點包括：
或將持續購買，你永遠不會說「擁有太多的比特幣」；
SEC 批准比特幣現貨ETF 不會威脅到MicroStrategy，MicroStrategy 是差異化的產品；
減半後拋壓將從每年120 億美元降為60 億美元，對未來十二個月相當樂觀；
SEC 對比特幣現貨ETF 的批准時間預計在明年第一季度，或在未來12 個月的某個時候。
以太坊：愈發成熟，勇敢面對老對手與新挑戰
作為加密生態最重要的一股力量，以太坊在2023 年表現得卻不盡人意。特別是完成了Shapella 升級（Shanghai+Capella）後坎昆升級（Cancun）一直推遲，技術面上都沒有重大進展，消息面也缺乏炒作熱點，幣價一直萎靡，直到年底才跟隨大盤開始反彈，但一直弱於比特幣。
1.數據：價格萎靡，ETH/BTC 匯率不斷走低
整個2023 年，ETH 的價格表現都只能用「平淡」兩個字形容，既沒有2021 年從750 美元飆升至4, 860 美元的豪邁，也沒有2022 年從巔峰下行跌破900 美元的驚悚。
2023 年年初，ETH 從1, 200 美元發力，跟隨大盤開始上行，但始終在1, 500 美元左右上下浮動。似乎外界的利好和利空，都對它產生不了太大影響。直到4 月完成上海昇級，ETH 價格才短時衝破2, 000 美元，最高上行至2, 150 美元左右，但後繼無力，慢慢又跌了回去，始終在2, 000 美元下方震盪。直到年底這輪牛市信號得到確認，ETH 似乎才似乎“下定決心”，再入陸地神仙境界，重回2, 000 美元，最高沖至2, 400 美元，全年累計漲幅83% 。
ETH 價格走勢
ETH 的“平淡”，不僅表現在價格上，在市值佔比方面同樣穩健。今年整整一年，ETH 的市值佔比始終維持在17% -18% 左右，同期的BTC 市值則不斷攀升並於年底超過50% 。二者的差異，透過ETH/BTC 匯率體現更為明顯，匯率從年初的0.072 一路下行，並於今年12 月一度跌破0.05 ，目前一直維持在0.052 左右。雖然將視角放到更大的級別，可以看到ETH/BTC 匯率已從底部走出，但能否「站穩」並繼續上漲仍然值得觀望。
ETH/BTC 匯率走勢，週線圖
以太坊DeFi 總鎖倉量（TVL）在今年漲幅基本上與價格同步，從年初的34 億美元到年末64 億美元，漲幅不到100% 。從數據面來看，由於2023 年產業整體寒冬，基於以太坊的DEX、借貸等板塊普遍趨冷，讓以太坊引以為傲的DeFi 生態，漲幅不再強勁。
另外一個注意的是，以太坊LSD（流動性質押衍生品）板塊在今年第一季成為市場熱點，備受追捧。背後的原因是：隨著以太坊主網從POW 到POS 的轉變，用戶可以質押32 個ETH 來作為質押節點，由於ETH 質押給用戶帶來資產流動性的減少，隨之而來的是對質押品流動性需求的旺盛，於是LSD 服務應運而生。
不過，在上海昇級後，ETH 提款開放，LSD 板塊很快迎來降溫，除了頭部幾個項目，其他後進者基本上很難再次獲得市場份額。截至目前，流動性質押解決方案商Lido 一騎絕塵，在諸多質押商中佔比31.8% ，位列第1 ，而Coinbase 以8.84% 的佔比名列第二，Stakefish 以7.3% 的佔比位居第三。
2、技術：兩大升級，拉滿期待
在技術層面，今年以太坊最大的兩件事都與升級有關：Shapella 升級以及坎昆升級。
4 月12 日，在「合併」升級7 個月後，以太坊同時進行上海昇級與Capella 升級，合稱「Shapella 升級」。最終的改變是，升級後使初始存款時沒有提供提款憑證的質押者有了提供憑證的能力，從而實現提款。將質押提現功能帶到了執行層，使質押者能夠將他們從2020 年以來鎖定的近2, 000 萬枚ETH 從信標鏈提現到執行層，實現可選擇的全額提現或者質押收益提現，釋放了質押代幣的流動性。
上海昇級雖然無法降低Gas 費，但實施的EIP-3651 ，EIP-3855 和EIP-3869 減少了以太坊開發人員和區塊創建者的Gas 費用。更重要的是，這是以太坊從工作量證明（PoW）轉型為權益證明（PoS）的最後一個重要步驟。
上海昇級實施完成後，雖然有部分早期質押者進行了提款操作，但隨後兩周形勢逆轉，質押的淨流入開始增加，質押量和驗證者數量呈現出加速上升的趨勢。
另一個備受期待的升級是坎昆升級Dencun（Dencun+Cancun），這也是以太坊另一個里程碑式升級，其中坎昆（Cancun）升級側重於以太坊執行層（Execution Layer），Deneb 升級側重於共識層（Consensus Layer）。
坎昆升級將為以太坊網路帶來實質好處，包括：增強可擴充性、降低Gas fee、加強安全性、高效資料儲存、增強跨鏈連接等。升級完成後，可望刺激以太坊L1本身及L2生態應用的大爆發，以及跨鏈橋、儲存、GameFi 等板塊。
本來原定於11 月進行的坎昆升級，還是延續了以太坊一貫的調性，不斷延後。目前，在以太坊核心開發者會議上，官方公開表示坎昆升級有可能延期至2024 年初。在明年比特幣減半以及現貨ETF 持續推動等多重因素下，以太坊屆時如果完成升級，或許能獲得更大的利多回報。
3.其他層面：V神開始焦慮，現貨ETF 等待落地
今年的以太坊，似乎真正的在“修煉內功”，將過去的成就充分吸收消化。與此同時，以太坊也沒有停下對新科技的探索。
例如，在Odaily 今年以來收錄的Vitalik 的30 條個人觀點表達中，有8 條與錢包，尤其是賬戶抽象錢包有關，甚至在今年中下旬，還引發了賬戶抽象錢包與EOA 錢包到底誰更優秀的行業論戰。相較於EOA 錢包，帳號抽象固然具有優勢。但「賬戶抽像升級可以吸引數十億人使用以太坊」這一Vitalik 在以太坊社區會議中的表態，或許才是V 神對其情有獨鍾的原因。
V 神也在焦慮。這種焦慮是多方面，一是近期比特幣生態的崛起，各種共識協議的誕生，讓比特幣變得更快，部署應用更低成本，同時也開始瓜分市場對以太坊的注意力；再者，以Aptos、Sui、Ton 等為代表的高性能新公鏈，正在走向成熟，還有一些Layer 2 也分走了原本屬於以太坊的用戶與資金。
到今年年底，另一個重磅消息是以太坊現貨ETF 也即將問世。伴隨著比特幣現貨ETF 的申請，貝萊德以及ARK 等公司也開始申請以太幣現貨ETF。一旦前者獲批，以太坊現貨ETF 問世的可能性將大大增加，最終帶來更多的增量資金入場，或許能讓以太幣價格一飛沖天。
作為擁有Web3 產業最完整體系的生態，同時最為向傳統世界展現Web3 產品形態的代表，經歷一年厚積的以太坊，等到現實世界完全接納它的那一天，會迎來真正地薄發。同時，它也將以一個新的姿態去面對自己的老對手和新挑戰。
Layer 2 ：百花齊放，潮湧將至
2023 年，Layer 2 已逐漸成為了執行層擴容的主流選擇。
在過去的一年裡，我們看到了一批Layer 2 在數據層面逐漸實現了對老牌Layer 1 的追趕，也看到了Coinbase、ConsenSys 等中心化機構下場試水Layer 2 ，甚至還看到了Celo等Layer 1 開始朝向Layer 2 轉型。
Odaily註：主流Layer 1/Layer 2 生態TVL 對比狀況，Arbitrum 已躋身前五， Optimism、Base 均位列前十
細看Layer 2 賽道內部，憑藉先發優勢，Optimismtic-Rollup 系列的兩大代表性項目Arbitrum 和Optimism 依舊在TVL 方面領先賽道，不過二者在發展策略上卻已呈現出了鮮明差異。
Odaily註：十大主流Layer 2 TVL 狀況年內變化對比，Arbitrum 和Optimism 依舊領跑，ZK 係於下半年左右開始逐步擴大份額
Arbitrum 於今年3 月推出了治理代幣ARB，並隨即啟動了Layer 2 乃內整個Crypto 行業年內最大的一場空投活動。如今，Arbitrum 正透過頻繁的ARB 誘因繼續刺激主鏈的活躍狀況；同時也在透過Arbitrum Orbit 探索縱向擴容的可能性；此外，Arbitrum 也正在積極建構新的開發環境Stylus，試圖透過對更多程式語言的支援來實現對EVM 的擴容。
Optimism 方面則是在基於OP Stack 架構繼續推進其橫向擴張，並於年內「喜提」了Base、Zora 等強援的支援。 8 月，Optimism 與Base 簽署了一項治理及收入共享協議，這也掀開了未來「超級鏈」生態協同運作的面紗—— 基於Law of Chain. 框架讓OP 實現對整個生態的治理效用；主鏈Optimism 通過分發OP 擴張生態並推進去中心化；Base 等生態鏈則將利用收入持續性地回饋主鏈。
值得一提的還有Blast，這個暫時僅有智能合約但號稱將構建Optimismtic-Rollup 的自動生息型Layer 2 在年末突然攪亂了整個Layer 2 市場，並靠著創始人鐵山CX 色彩極濃的營銷大法成功吸引了數億美元的真金白銀，成為了TVL 僅次於Arbitrum 和Optimism 的第三大“Layer 2 ”。
ZK-Rollup 方面，傳說中的zkEVM 已不再只是存在於敘事中的幻影。 zkSync Era、Polygon-zkEVM、Linea、Scroll 今年相繼上線主網並實現了一定的生態規模，Starknet 也已完成了「量子躍遷」升級，大幅提高了網路執行效率。
如今，這幾大網絡已成為了空投獵手們的主要戰場，無數羊毛黨和機器人正在夜以繼日地積累交互數據，試圖從暫時仍未確定的未來空投中分一杯羹。
2023 年關於Layer 2 的另一個焦點議題是，Celestia、Eigenlayer 等項目的發展推動了關於模塊化的討論，而隨著部分Rollup 轉而採用第三方網絡而非以太坊作為資料可用層（DA），究竟什麼才算是「純粹」的Layer 2 隨即引發了市場的激烈討論。
對此，Vitalik 近期的文章似乎頗有指向性，先是對各類型的Layer 2 進行了再定義，隨後又提議市場探索ZK+Plasma 的潛在可行性，明里暗裡似乎都在刻意引導市場遠離第三方DA方案。
回看整個2023 年，比較遺憾的一件事是醞釀了近一年之久的坎昆升級最終遭遇了延遲，不過這也順勢成為了我們對於2024 年Layer 2 賽道發展的最大期待。
展望來年，坎昆升級預計將推動Layer 2 實現大規模的降費及增速，這可能將推動Layer 2 迎來新一輪的成長高峰。
此外，來年關於Layer 2 本身的去中心化進程也值得期待，這既包括了ZK-Rollup 是否會普遍推出代幣並完善治理系統，也包括了去中心化定序器（sequencer）的開發及落地進程。
潮湧將至， 2024 年會是屬於Layer 2 的年份嗎？我們將抱著偏積極的態度一起去見證。
Layer 1 ：市場多樣性減小，「以太坊殺手」榮光不在
隨著Layer 2 的漸趨完善，當下市場已經有多款Layer 2 百舸爭流。 DeFiLlama 數據顯示，目前在TVL 前10 大鏈之中，Layer 2 已躋身3 席，而未來Layer 2 或許仍能擠佔更多Layer 1 的位置。
而在這個背景之下，往日種種高光的「以太坊殺手」們，它們過得怎麼樣了？
在過去的一年裡，大多數新興Layer 1 早已與自己的高光時刻漸行漸遠。但這並不代表Layer 1 市場的沉寂。目前來看，昔日的「新興」Layer 1 仍在過去的一年了出現了眾多的變化和創新。
粗看Layer 1 賽道，最值得關注的活動莫過於Solana 的異軍突起。在經歷FTX 崩潰事件之後，Solana 雖然經歷了長時間的沉寂，但仍然在廢墟中穩健地重建著。
年初，Solana 的開局狀況並不優秀。 2 月，Solana 網絡剛剛經歷了一次分叉事件。此事件始於網路上的一個節點發生故障。該故障導致“分叉”，實質上創建了兩個獨立的Solana 區塊鏈版本。結果，網路中的節點無法達成一致，導致共識失敗。在這次重大故障之下，Solana 網絡的每秒處理能力一度跌至少於100 筆交易。
網絡故障持續了幾個小時，對用戶和開發人員造成了重大干擾。儘管開發人員能夠迅速識別和解決問題，但該事件仍產生了負面影響。停機事件發生後，恐慌情緒引發了人們對該平台可擴充性和可靠性的質疑。社群的信心和信任受到了考驗，該事件也一度讓SOL 代幣的價格大幅下跌。
而自此以後，Solana 基金會和開發人員一直在加倍努力改善網路的穩定性和韌性。直至今年Q4 Solana 網絡迎來了大幅回暖，並呈現了強勁的成長態勢。
以TVL 數據為例，DeFiLlama 數據顯示，在2023 年前三季度，Solana TVL 表現一直較為穩定，在3 億美元上下徘徊。但在進入Q4之後，Solana 的TVL 迅猛增長，目前已突破8 億美元，比本輪上漲前增加約200% 。
Solana 的DEX 交易量也快速上揚。而在12 月中旬，週交易量更是創下歷史新高，突破37 億美元。
在加密市場，要取得一時的漲幅並不困難，大多數代幣都曾經擁有過自己的高光時刻。而Solana 的獨特性在於，這項計畫居然可以「二次」回潮。這對於加密項目來說，實屬罕見。
在市場上零零散散的非EVM 網絡之中，「Move 系雙雄」也是今年盛極一時的新生公鏈。
4 月，Aptos 宣布推出委託質押功能，支援用戶將質押權委託給受信任的網路驗證器，並作為個人獲得獎勵。
5 月，Sui 主網上線。儘管落後於去年上線的Aptos，但Sui 的上線也取得了不錯的成果。在Layer 2 逐漸成為市場的焦點，Layer 1 敘事漸弱的今天，這兩個被大量資本寄予厚望的Move 系公鏈究竟有何特殊之處？
回想起「雙雄」創立的故事，也要從當年的Facebook 說起。身為社群巨頭，Facebook 一度有意進軍加密領域，他們研發了頗具獨創性的Diem 區塊鏈。但隨著在監管上的節節敗退，Diem 最終並未取得預期的結果。 Diem 開發者意識到，要不在被監管掣肘，必須從原領域脫離，因此一些更貼近加密「原生」的網絡——Sui 和Aptos 就這樣誕生了。
而由於這兩個網絡或多或少都與Facebook 的原Diem 有一定關聯，因此他們都繼承了Move 語言作為其智慧合約語言。
Move 與Solidity 存在著很大的不同，在這裡我們不做優劣判斷，但巨大的差異讓Sui 和Aptos 成為了市場中相當有特色的一組相似產品。
DeFiLlama 數據顯示，Sui 目前TVL 已達約1.5 億美元，而Aptos 則為約7, 800 萬美元。鏈上瀏覽器顯示，Sui 網絡目前總帳戶數超過911 萬，Aptos 網絡目前總帳戶數則超過990 萬。
總體而言，Sui 區塊鏈在2023 年取得了良好的開端。該平台在技術和生態系統方面都取得了進展，並獲得了投資者和開發者的支持。
此外，其他一些「古」Layer 1 也表現亮眼。
Filecoin 是今年做出重大舉措的非EVM 網絡。今年3 月，Filecoin 虛擬機器（FVM）成功啟動。自此，Filecoin 區塊鏈已經可以透過FVM 支援智慧合約和用戶可程式性。
作為一個相當成熟的網絡，Filecoin 長期以來一直在儲存板塊獨樹一格。而本次FVM 更新之後，智慧合約的引進讓其擁有了運算能力。 EVM 的兼容性也讓其可以更方便的引入開發者和dApp。這一重大舉措為Filecoin 未來的發展樹立新的里程碑。
與Filecoin 相似，在緊隨其後的4 月，EOS EVM 主網Beta 版本正式上線。這一上線也標誌著EOS 得以實現以太坊和EOS 生態系統之間的互通性。
回顧2023 年的非EVM Layer 1 ，我們也發現相當有趣的現象。
Layer 2 的風頭正盛，不僅帶動著以太坊繼續向前，更或多或少對Layer 1 市場產生著微妙但長遠的影響。 Solidity 龐大的開發者生態讓更多非EVM 相容的網絡主動擁抱了EVM 生態，一些小眾、非主流的無法兼容EVM 的網絡，似乎在市場的生存掙扎逐漸走向艱難。
以太坊的引力太過於強大了，以至於其他公鍊或主動、或被動的受到以太坊生態的影響。今年11 月，EVM Layer 1 Celo 更是做出了令人唏噓的舉措。該區塊鏈的主要開發人員cLabs 在其論壇上發布「選擇L2協議棧框架」的話題，邀請社群提供回饋意見、共同參與討論。
Celo 正試圖對自身進行重新定位。這個網絡試圖在繼承舊有資產的同時，採用成熟的堆棧開發一個Layer 2 網絡，並對生態進行遷移。在計劃的框架中，將優先處理包括「簡單遷移、最短停機時間、保持低gas 費用、以太坊相容性」。
這也意味著，當遷移完成，在Layer 1 世界參與競爭的網絡又減少了一條，而用戶獲得的是一條新的Layer 2 。
通過Celo 品牌生態位的改變我們不難預測，或許越來越多的Layer 1 計畫將迎來生命的倒數計時。對於更多的小眾網絡來說，要么被以太坊所吞沒，要么走向徹底的「特立獨行」——就像Solana、Aptos、Sui 那樣。
類以太坊的Layer 1 ，其生存空間已經愈發狹小了。
既然如此，那昔日所湧現的一大批高效率、低gas、EVM 相容的「以太坊殺手」又發展如何呢？
以Fantom 為例，Fantom 在上一輪牛市之時背靠背AC 而一度大放異彩。 Fantom 採用了Multichain 作為生態的主要跨鏈橋。今年7 月，受Multichain 事件的影響，Fantom 陷入了危險境地。約1.18 億美元資產從Multichain Fantom 橋接合約中被轉移，Fantom 之上由Multichain 橋接合約發行的穩定幣出現了大幅脫錨。
這次事件也為Fantom 帶來了沉重的打擊，TVL 一蹶不振，至今尚難以恢復。
而另一個「以太坊殺手」 Avalanche 的命運卻頗為不同。儘管處於熊市，但今年以來，Avalanche 網絡的TVL 並未明顯下降。有趣的是，在今年年底，AVAX 代幣強勢上漲，TVL 也隨之明顯上揚。
12 月中旬，AVAX 價格一度突破40 美元。雖然距離上輪牛市高點仍差距懸殊，但已經創下了約100% 的單月漲幅。而季度漲勢則更為洶湧，今年Q3時，AVAX 代幣長期在略超10 美元的位置徘徊。
最後，BNB Chain 仍然是EVM 網絡中最值得關注的。儘管是一個老牌公鏈，但BNB Chain 始終沒有停下創新的步伐。隨著BNB Greenfield 和opBNB 的上線，目前，BNB Chain 包括了計算、儲存、Layer、zk 等多個領域。
當然，BNB Chain 品牌不只一條鏈，而是由5 條鏈構成的龐大家族。這也讓其在Layer 1 領域中獨樹一幟，佔據了一個極為不同的生態位。
Layer 1 領域選手眾多，本文難以一一列舉。除上述提到的主要幾條，其他公鏈也有許多進展。
如11 月，Polkadot 開發機構Web3 Foundation 新任CEO 表示，Polkadot 即將經歷重大轉變。先前曾多次引發市場熱點的「插槽拍賣」將成為一種歷史，Polkadot 即將放棄平行鏈的插槽拍賣，轉而採用一種新機制，允許應用程式開發人員根據需要租用區塊空間。 11 月， NEAR 也宣布推出NEAR 數據可用性（NEAR DA）層，這項網路為ETH rollup 和以太坊開發者提供了強大、高性價比的數據可用性。 NEAR DA 可降低成本，提高rollup 的可靠性，同時維持以太坊的安全性。 TON 網絡也是與其他網絡相當不同的一朵奇葩。 7 月，BOT 賽道的大火讓Telegram 成為了一個集錢包、交易為一身的另類加密應用程序。儘管人們交易的代幣並為位於TON 網絡，但仍能引發人們對TON 網絡的遐想。 9 月，Telegram 與TON 基金會正式官宣合作，龐大的用戶量為TON 網絡的用戶成長帶來了巨大的想像空間。
展望未來，我們很難預測Layer 1 市場未來的具體方向。不過顯然以太坊Layer 2 的強勢崛起，將進一步壓縮其他Layer 1 的生存空間。
對公鏈來說，「像以太坊」在未來或許越來越成為一個發展的掣肘——要嘛融入以太坊生態、要嘛與之徹底不同。
隨著牛市的臨近，Layer 1 的敘事會在本輪週期中被Layer 2 徹底超越嗎？在即將到來的2024 年，我們將共同見證這個問題的答案。
DeFi：穿越寒冬，走向復甦
在2022 的年終總結中，我們曾這樣描述DeFi 賽道—— 這顯然不是最好的一年。
同樣的話語依然適用於2023 年，DeFi Llama 數據顯示，截至12 月初鎖定在各大網絡上所有DeFi 協議內的TVL 約為508 億美元，距離2021 年DeFi Summer 時的峰值1, 785.4 億美元仍有逾三倍的差距。
郝方舟
@OdailyChina
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