一級標題
原文編譯：Luffy，Foresight News
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關鍵要點
FTX 的崩潰和客戶資金的流失嚴重影響了加密用戶對中心化交易所（CEX）的信任。用戶現在要求交易所提供更多的透明度和保護措施。
許多交易所開始提供資產儲備證明。幣安和Bitget 等交易所增加了保護基金。請注意，如果沒有負債明細，這些並不能保證交易所的償付能力。
幣安在市場上一直保持著主導地位，但它並不是FTX 退出市場後的唯一受益者。繼FTX 之後，Bitget 的衍生品交易量顯著增長，而幣安和OKX 則繼續維持著在衍生品業務領域的有利地位。
FTX 崩盤後，交易所平台幣MX、BGB 和OKB 價格表現強勁。在競爭激烈環境中，成功的交易所將優先考慮安全性、透明度、用戶信任和生態系統建設。同時，滿足用戶的需求、提供強大的功能集以及出色的用戶體驗也很重要。近期CEX 格局一覽
FTX 是CeFi 的典型代表，得到了諸多知名人士的認可，甚至贊助了體育場館。然而在幕後，該交易所一直在
將客戶資金與其做市商Alameda 混在一起
，致使客戶存款虧損40 億美元，並最終申請破產。 FTX 事件引起了整個行業的衝擊波，人們對中心化交易所的信心直線下降。本報告旨在研究FTX 之後的CEX 格局以及我們看到的總體趨勢。
重新關注信譽
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保護基金
保護基金的目的是在客戶資產丟失的時候提供補倉。通過建立保護基金，交易所旨在讓他們的客戶相信，如果發生黑客攻擊，交易所將有資金來支付存款（只要資金規模超過黑客攻擊的規模）。這種方案可以被視為客戶存款的超額抵押。
在保護基金之外，實施風險管理的最佳實踐，例如在多個地址分散存儲資金，對於有效減輕各種黑客攻擊的影響也至關重要。 FTX 崩盤後，幣安將其基金的美元價值從7.35 億美元增至10 億美元。同樣，Bitget 將其保護基金從2 億美元增加到3 億美元。
下表列出了業內最大的交易所保護基金。值得注意的是，在撰寫本文時，幣安和Bitget 是僅有的兩家公開了保護基金錢包地址的中心化交易所：
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衍生品交易量
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Bitget
Bybit
數據截至2023 年5 月31 日
FTX 最初以其領先的衍生品業務而聞名。衍生品交易量在頂級CEX 中有所下降，但Bitget 除外，他們在FTX 之後的6 個月內衍生品交易量反而實現了增長。
在FTX 崩盤後的一段時間內表現相對較好的交易所包括：
幣安
總體而言，Bitget 在設法獲取更多交易量方面表現出色。 Bybit 和幣安出現小幅下滑，但總體上保住了大部分交易量（並擴大了市場份額），而其他交易所的跌幅則更大一些。這也可能是因為加密熊市下交易活動普遍下降的趨勢。
上線代幣種類
不同的交易所採用不同的上市策略。例如，幣安只上線那些在其他地方表現出相當大市場熱度和交易量的項目。相比之下，Gate.io 採取了更為寬鬆的方式，並上線了大量尚未上市項目的代幣進行首次交易所發行（IEO）。
自FTX 崩潰以來，一些交易所對用戶的需求和市場趨勢更加敏感。我們以BRC-20 為例，它在推出後的3 個月內增長到10 億美元的市值。
首批上線BRC-20 的四家交易所是Gate、Bitmart、Digfinex 和Bitget。
Gate.io： 5 月8 日上線ORDI
Bitmart： 5 月8 日上線ORDI
Digfinex： 5 月9 日上線ORDI
推特
推特
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平台幣
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MX
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BGB
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OKB
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OKB 也是平台上眾多產品和福利的訪問憑證。它根據「季節性市場和經營業績」，每個季度進行一次回購和銷毀。在上一份報告中，他們在3 個月內回購和銷毀了相當於1.77 億美元的OKB。
BNB
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回購和銷毀對代幣價格的影響是有爭議的，有人認為它沒有創造任何價值。然而，憑藉穩定的現金流，回購的購買力可能有助於更強勁的代幣表現。
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數據截至2023 年5 月31 日
上表顯示了CEX 平台幣從去年12 月至今年5 月31 日的市場表現。 MX、WOO 和BGB 的表現都非常出色，而HT 的跌幅最為明顯。
業績記錄
交易所的業績記錄對其合法性很重要。事實上，大多數CEX 在都經歷過黑客攻擊，其中一些甚至一蹶不振。自2012 年以來，黑客攻擊導致的損失超過28.5 億美元。自從FTX 崩潰以來，沒有一家頂級交易所直接遭到黑客攻擊。但是，黑客事件還是經常發生，包括：
GDAC 於2023 年4 月遭到黑客攻擊，損失1300 萬美元。
Bittrue 於2023 年4 月遭到黑客攻擊，損失2300 萬美元。
CEX 仍然容易受到黑客攻擊，這使得強大的風險管理和保護基金比以往任何時候都更加重要，以確保客戶不會在不可預見的情況下遭受損失。
CEX 的最新趨勢
CEX 也越來越多地投入到Web3 產品的開發。例如，Coinbase 不僅提供託管錢包服務，還計劃推出在OP 堆棧上運行的L2（Base）。幣安顯然已經推出了BNB Chain，並且非常積極地投資於更廣泛的生態系統。同樣，Bitget 推出了MegaSwap，這是一種DeFi 聚合器，使用戶能夠方便地交換代幣，類似於通常的DEX。此外，鑑於NFT 市場在上一輪牛市中取得的巨大成功，幣安和Coinbase 等主要交易所推出了自己的NFT 平台，旨在獲取部分NFT 交易量和相關費用。
跟單交易
Bitget
ByBit
OKX
Gate.io
CEX 的另一個流行功能是跟單交易。它允許用戶在平台上複製頂級交易者的策略。
與鏈上跟單交易的一個重要區別是，交易者需要明確授權交易所允許其他人復制他們的交易。相反，鏈上複製交易是無需許可的，任何人都可以從任何地址複製交易策略。
提供跟單交易的一些交易所是：
上述交易所提供現貨和期貨交易的跟單交易服務。
根據官方數據，Bitget 的跟單交易有超過10 萬名帶單交易員和49 萬名跟單交易員。帶單交易員可以通過分享他們的策略賺取高達8% 的佣金，並且需要有特定的要求和申請流程。
Bybit 表示，已有15 萬名跟單交易員使用了他們的跟單交易功能，他們可以復制來自7, 000 多名交易員的策略。帶單交易員可以按照7 天贏率、 3 週贏率和7 天PnL 排序，並有權獲得跟單交易者產生的利潤的10% 。可以自定義各種參數，包括資金大小、槓桿、止損和其他相關因素。
OKX 上有58 種代幣可供跟單交易， 1, 489 名帶單交易員可供選擇。費用與常規交易費用相同，帶單交易者獲得10% 的利潤分成。用戶最多可以跟單五個不同的交易者。該功能提供點差保護，可設置最大投資金額。帶單交易員每天最多可以進行50 筆交易，並且只能以市價單平倉。
Gate.io 目前有828 名帶單交易員，他們收取跟單交易員產生的利潤的5% 。
Coinbase
跟單交易時需要考慮的事項包括業績記錄、績效指標、交易策略、風險調整和社區參與（關注者數量）。分散選擇要復制的交易者以降低整體投資組合風險也被認為是一種不錯的做法。
交易所生態業務
許多用戶越來越期望CEX 參與並為更廣泛的加密生態系統做出貢獻。
Bitget
2023 年2 月，Coinbase 宣布推出BASE 測試網，這是一個在以太坊上使用OP 堆棧構建的Optimistic Rollup。它符合Superchain 的願景，其中將有許多使用OP 堆棧構建的互連Rollup。 Coinbase 已與Optimism 核心開發團隊合作，並承諾在未來將排序器去中心化。這似乎表明Coinbase 在鏈上和更廣泛的生態系統中的進展。
今年4 月，Bitget 宣布了一項專注於亞洲的1 億美元風險投資基金。它已開始擴展到加密生態系統，並於2023 年3 月收購了Bitkeep。該交易所還與fetch.ai 和CORE DAO 合作，共同開發其生態系統。
結論
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誰會是贏家？
結論
結論
FTX 崩盤對整個行業來說是一場災難性的事件，尤其是對CEX 而言。這給CEX 的透明度和存款人保護帶來了更大的挑戰。自FTX 事件以來，儲備金證明基本上已成為行業標準。但部分交易所還正在採取進一步措施，例如保護基金，幣安和Bitget 在FTX 倒閉後增加了保護基金的資金。
