一級標題
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MEV & MEV-Share
所謂MEV (Maximal extractable value MEV) 就是指驗證者通過操縱區塊中的交易以及交易順序所能提取的最大價值。
比如下面這條做Uniswap 和Sushi 差價套利的交易，在Uniswap 上花6.17 E 買的ICE 在Sushi 上賣成8.73 E，然後上貢了2.52 E 給Builder, 只留下8.73-6.17-2.52-0.01( Gas) = 0.03 E 的微薄利潤。 Builder 預計最終也上貢給了Validator。
問題來了，為什麼要上貢？因為排序是由驗證者決定的（這一描述是為了方便理解，並不完全準確），Sushi 上價格比Uniswap 高是公開的信息，那麼自然有一大群人（Searchers）發現這個機會搶著做這筆買賣，而決定誰能排在前面做成這筆買賣的是掌握著權力的Validator， 所以自然Validators 佔了大頭。至於Validator 怎麼通過操縱這種交易和排序最大化利益就是MEV。
為了讓Validator（Merge 前是Miner）把自己排到前面，ETH 變成了一個黑暗森林，Searchers 紛紛拔高gas fee，多個Searcher 提交同一交易只能成交一個，導致資源大量浪費。 Searcher 與Miner 私下合作，Miner 甚至會直接不要中間商賺差價，把Searcher 提交上來套利交易抄一遍頂替掉。總而言之就是下面這張圖
對於發起交易的用戶而言，也頗受即三明治攻擊（俗稱的“被夾”）等問題的困擾。 DEX 交易需要設置滑點，比如ETH 現價1000 USDC, 你設置1% 的滑點買入，那麼就是說即使按1010 USDC 你可以接受，那Searchers 可以先把價格買到1008 ，等你按1010 成交抬轎後賣出即可獲利，這樣你的買入成本就變高了。
Flashbots 便在這種情況下快速做大做強了，它給Searchers 一個達成私下共識的機會，大家先不上鍊用Flashbots 的拍賣決定先後，不花冤枉錢。發起交易的用戶也可以把交易給Flashbots 而不是公開廣播，避免被夾。這些交易信息變成Flashbots 獨有的之後，這些交易的MEV 收入也變成了Flashbots 獨有的，讓其變的更強，是一個雙贏操作。
比如之前
比如之前這位老哥悲劇誤操作用價值$ 2 M 的3 CRV 交易了$ 0.05 ，套利者幾乎無本買入$ 2 M 3 CRV，如果他使用了MEV-Share 的話，那麼可能馬上就能拿回$ 1.8 M.
對於各方而言：
用戶使用Flashbots 可以避免被夾以及減少不慎花冤枉錢的損失
Flashbots 拿到了獨家信息可以相比其他人有更大的獲利空間
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MEV 賽道展望
如下圖，我們可以看到自Merge 以來，以MEV 收入為主的EL APR 佔據了stETH 總收益的1/3 左右，在網絡火爆的時刻，佔比更是一度接近70% 。在牛市到來的時候，MEV 收入佔據Staking 總收入的70% 可能成為常態，這一塊的市場規模非常可觀。
加上前文所述的這一個生意也具有明顯的規模效應，那麼最後頭部項目所能賺取的利潤可能能夠與LSD 相媲美，就是說這也可能是一個LSD 級別的賽道。並且由於在牛市中MEV 的收入會實現非線性增長，天花板非同一般。
自Merge 以來， 通過Flashbots 提交的區塊數量佔比更是近半，其統治力甚至比Lido 還要強，畢竟Lido 雖然佔據了LSD 70% 的份額，但在Staking 整體中來看也只佔據了30 % 的份額。
總結
總結
總結
MEV 賽道前景廣闊，目前尚且處於起步階段。 Flashbots 統治力較強，Mev-share 為其快速增長構建了基礎，但未來應該還有不少機會。
