原文編譯：深潮TechFlow
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雖然Binance 等中心化交易所仍然是衍生品交易的主要場所，但隨著去中心化技術不斷成熟，預計未來將有更多的資金流入去中心化永續合約市場。
一級標題
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去中心化永續合約市場概況
2023 年第一季度，鏈上永續合約交易所的總交易量為1642 億美元。雖然這比以前有了大幅增長，但僅在第一季度，幣安就產生了4.5 萬億美元的衍生品交易量。
• dYdX仍然吸引了大量的交易量；
• dYdX仍然吸引了大量的交易量；
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dYdX
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總交易量： 9130 億美元；
dYdX 目前在Starkware 設計的自定義zk-rollup 上運行，但將於今年晚些時候（dYdX V 4 ）轉移到Cosmos 生態系統中的應用鏈。
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GMX
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總交易量： 1005 億美元；
14 天交易量： 49.3 億美元；
總手續費： 1.482 億美元；
14 天手續費： 743 萬美元。
去年，GMX 引發了鏈上永續合約敘事。儘管過去幾個月有很多新進入者，但GMX 的日交易量、用戶數和手續費持續增長。
GMX V2 將引入合成資產（不僅僅是加密貨幣）交易功能。
• 在V2後逐步淘汰GLP 代幣。
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GainsNetwork
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總交易量： 350 億美元；
14 天交易量： 18 億美元；
gTrade 在1 月份在Arbitrum 上部署後，每日交易量大幅增加。
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Kwenta
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總交易量： 64 億美元；
14 天交易量： 5 億美元；
總手續費： 1260 萬美元；
Kwenta 利用Synthetix 作為永續衍生品交易的流動性層。隨著Synthetix V3 推出更多的抵押資產作為sUSD 的擔保，我們可能會在Kwenta 上看到更深的流動性。
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Level
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總交易量： 103 億美元；
14 天交易量： 32 億美元；
比較分析
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下表顯示了最近的交易量、費用和原生代幣估值。
FDV/交易量和FDV/費用這兩個比值越低，估值就越好。請注意，根據市值和FDV 計算這些值之間存在很大差異。
根據這些數字，GNS 和GMX 的估值最佳（也因為它們的FDV 更接近市值）。基於市值計算，DYDX 是估值最好的代幣。然而，重要的是要注意未來代幣解鎖情況。
總之，我堅信未來會有大量的流動性流入市場。如果未來交易量增長10-20 倍，那麼由於這些額外的增長，這些代幣中的許多可能會從目前的價格顯著上漲。
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