今天下午，由MetaStone 和Odaily 主辦，MixMarvel、AWS 協辦，CREGIS、Jasmy、HOPE、Souff l3、LD CapitalUS、ArkStream Capital、SevenX、Jubi、zkMe 等頂級合作夥伴支持的「Over the Moon — 逐浪Web3」峰會在香港舉辦。
MetaStone Group 合夥人Leon LIN 出席活動並做主題分享，其介紹了MetaStone 的投資邏輯和該公司的AI Trading 策略。
演講全文內容如下，由Odaily 整理。
二級標題
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MetaStone Group 如何管理超十億美元資金？
MetaStone 的量化交易算法目前已進入到AI Trading 的形式，有非常好的行情識別和業績貢獻。 Quantitative FOF 是量化的母基金，我們幾乎接觸了業內80% 的可接觸到的量化團隊，選擇了其中50 家進入到我們的FOF 投資組合。 Innovation funds 則幫助行業更前沿的技術演進的發展，給到團隊更早的支持和貢獻。最近我們發布了Meta X Combinator，希望能夠幫助到天才的早期創業夥伴能夠快速把技術和產品落地。
我們是一個綜合性的投資集團，從一級市場導二級交易，以及去到後期的行業綜合性的交易和技術的拓展，我們都也比較好的交易工具和投資手段，能夠帶來比較好的收益回報和幫助行業整體的推進。
MetaStone Group的總體管理規模超十億美元，總體歷史交易規模超過1 萬億美元，擁有200 多種策略，包括主流的量化交易策略和基於人工智能的算法。該公司分享了其核心策略在過去90 天中擁有超過50% 的回報率。策略類型經過5-6 年的變化，還有有非常完整的進化，包括趨勢型策略、高頻策略和套利策略等等。顆粒度很細的策略已經在子策略層面上完成對於市場機會的識別。我們在所有的頭寸控制包括對於策略的管理上，顆粒度還是非常細緻的。
過去6 年，我們沒有賣出過比較大比例的主流資產，相反在主流資產做了非常嚴肅的配置。大家都知道在這個行業裡能做對沖的標的並不多，在BTC和以太坊交易上我們獲得了非常好的收益回報，背後是數據體系和AI 系統能夠給到我們不錯的價格位置以及整體背後的技術邏輯，讓我們在合適的點位進場。
二級標題
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本輪市場行情存在哪些機會？
最近這輪市場我們也看了很多數據，更多是中短線投資機構以及個人對短期的收益回報的持有和出場。這相當於是熊市裡的反彈，極限位置是3.9 萬-4 萬的狀態。同時資產的變化也支持這一結論：我們看到大戶的鯨魚在過去幾個月裡正在做減持。 1 K 以下的中小投資者包括散戶更多是在增持，我們對這個行情的判斷還是會往上沖，但是理想位置也不會去到非常高的點位水平上。
我們看到很多收益的用戶還是有一個比較好的增長，我們是覺得行情還是會維持一段時間，整體思路是以大周期和主流資產配置為主，疊加一些幣本位收益增強的思路。
除了主流資產配置外，我們在整個集團對沖基金層面上會沿著行業的技術邏輯做資產的配置，我們會找到值得投資的業務板塊，同時賦予它一定的權重，接下來才會選項目和資產。在投資和出場的環節，AI Trading 也會參與，給我們更好的進場和出場的點位。
除了二級配置外，還有以太坊相關生態機會。在以太坊的Merge、上海Upgrade 和Surge 會嚴肅按照我們的位置和倉位做詳細的資產配置和管理。
其實我們的二級投資和一級投資是聯動的。我們非常看好以太坊的生態，當我們佈局一級市場的ZK 板塊時會優先選擇對以太坊生態優比較好的貢獻和聯動的項目，比如說Scroll 他們對以太坊生態是最友好，兼容度最高。在二級上我們認為最近三年可能在應用和中間件比較好的表現，我們就會在入口級的應用上（比如Unity）會做早期的佈局。
對於Web3.0 行業發展，可對標互聯網和移動互聯網年代的技術邏輯。互聯網年代差不多每十年是一個週期，Web3對標則每五年進行一次技術的迭代和演進。
2019-2022 年多場景的激勵模式取得了比好的發展，我們認為在未來10 年Web3在效率提升有新的入口級協議和應用產生。這也是整體關於Web3投資的邏輯，我們也會看Web3範式計算升級，結構式升級的機會，同時也會看到DID作為入口的多元應用場景的項目。
當然，在對沖基金板塊上也有鏈上投資的板塊，我們會觀測在Layer 1 和DeFi和NFT的板塊，我們有一系列的操作模式，我們負責人會更詳細的了解板塊的操作邏輯，鏈上投資也是對沖基金投資的重要板塊。
鏈上投資板塊是一個比較新的領域，我們會做詳細的風控。給大家舉個例子，當年LUNA 事件發生時，我們做了詳細風險的控制和對於LUNA 的風控，包括市值比的監控和代碼審計，保證鏈上投資能夠處在一個理想的安全邊界中。價格位置在65-55 左右有兩個價格點，是我們要出場50% 和出場100% 的價格點。當時LUNA 的倉位差不多有1 億美金左右。在LUNA 崩盤前兩天，按照風險設定，很多smart money 也是這兩天出來，很多機構有風險點和價值判斷，我們在LUNA 上也有比較好收益的表現。
Metastone 除了對沖基金、AI trading 和一級投資外，我們非常關注行業前沿的技術邏輯，特別是去中心化金融的協議和技術領域（能夠帶來收益），我們設計了幾個子基金，希望能夠看到在去中心化金融有創新的新的投資和收益回報的機會。
在NFT 板塊，我們認為投效類的NFT 幫助很多圈外的人進場，實用化的NFT 會更好的幫助整個行業在數字化金融、應用層面更好的進展。
我們是比較長期的PFPholding，希望能夠和大家一起把PFP 這件事情推進。我們採用全策略，對於整個行業從一級投資到二級交易到後面鏈上的創新都有比較豐富的武器庫資源。
我們相信投資其實是一個逆週期的邏輯，交易是一個順週期的邏輯。所以在投資上包括在資產配置上更多是做逆週期的事情。去年當市場大家不太有信心的時候，反而是我們大規模的進場和佈局的階段，包括主流資產的配置，包括我們覺得已經進入到投資的基線以下，已經有比較好的價值窪地的項目會進場進行一定比例的投資和佈局。
在交易上我們遵循順週期多極，AI trading 更多是進行短線和中線的交易處理、智能化的交易處理。
總體下來，我們會在每一個不同的市場週期中賺屬於我們的收益，基本上是武器庫的彈藥比較充足，對應不同的市場週期。
最後介紹一下Meta X Combinator。該項目偏孵化器的概念，但是孵化會更加長期。我們在早期投資領域對於回報沒有這麼在意，在VC 的基礎上往前更進一步。如果有很好的idea、產品模型已經得到了一定的驗證，需要資金、資源能夠快速的佔領市場，我們非常歡迎大家能夠找到我們一起來做探討。我們希望能夠支持到更早期的創業者，幫大家更快速的發展。
最後說一下關於我們和香港的思考，我們是站在Web2、Web3和傳統金融路口的機構，我個人是更多在傳統金融的積累。香港這次的政策也讓我們看到了傳統資金進場的需求和機會，所以我們非常希望在資產端把合規做好，幫助更多的資金流入這個行業，同時是給這個行業有更好的貢獻。
很多傳統的資金已經蠢蠢欲動、或者說已經進場，我們看到了非常好的機會，希望在這個過程中能夠把這次的政策紅利利用好。所以，我們一起來Win Hong Kong，Long China。
