原文編輯：Biteye 核心貢獻者Crush
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目前，已經有很多報告就$ARB 的估值展開了詳盡的分析，若有需求可以參考Biteye 公眾號3 月17 日的推送：《一文解讀Arbitrum 的空投價值》
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01 Arbitrum 發展回顧
Arbitrum 是一個Layer 2 協議，可以使以太坊交易更快、更便宜。開發者使用Arbitrum 構建用戶友好的去中心化應用程序（dApps），這些應用程序可以利用Arbitrum Rollup 和AnyTrust 協議的可擴展性優勢。
2021 年，Arbitrum 推出了Arbitrum One。隨後迅速推出了專門為超低成本交易而構建的獨立AnyTrust 鏈——Arbitrum Nova。
2022 年8 月，在奧德賽中暴露性能問題後，Arbitrum One 升級到了Arbitrum Nitro 堆棧，將其擴展能力提高了7-10 倍。
$ARB 治理代幣的分配使得對於Arbitrum One 和Arbitrum Nova 及其底層協議進行治理變得去中心化。
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02 Web3 治理的優勢
$ARB 同大多數代幣一樣被叫做治理代幣，也就限定其主要功能是治理。下面先回顧一下傳統的Web2 治理與Web3 治理的過程來進行比較。
傳統上，Web2 技術是由董事會管理的公司建立的。這個董事會通常是由股東選舉產生的一小群人。當需要做出公司決策時，董事會成員會開會並投票表決。
董事會的決策協議並不總是對股東可見，儘管董事會有向股東承擔責任的義務，但股東必須信任董事會。這種信任關係聽起來有些反直覺，但這是法定的，並受到法律強制執行。
而Web3 技術（如Arbitrum）通常最初由管理著一個董事局的公司構建而成。一旦這些技術實現了產品市場適配性，並形成了用戶和利益相關者社區，則可以逐漸分散該公司的決策權力。
這就是所謂的漸進式去中心化，也是Arbitrum 正在做的工作。漸進式去中心化通常通過以下三個關鍵要素來促進：
1 ）DAO 組織
Arbitrum DAO（分散自治組織）是一個新實體，具有對Arbitrum One 和Arbitrum Nova 鍊及其基礎協議進行決策權力。
該DAO 遵守《Arbitrum DAO 章程》，該章程規定了DAO 運作方式，並在多個社交契約中加以確立。
2 ）治理代幣發行
在治理代幣發行後，持有治理代幣的成員將可以成為DAO 中的成員，在DAO 提案上可以進行投票表態支持或反對等操作。
DAO 治理通常藉助一系列開源智能合約來執行特定決策以維護協議的發展。這些無需信任的智能合約將用於逐步替換傳統存在不確定性的股東與董事們之間的信賴關係。
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03 委託投票
在參與Arbitrum DAO 時，代幣持有者可以選擇直接對提案進行投票或將其投票權委託給代理人。
代理人是Arbitrum DAO 的成員，他們被選舉出來代表其他代幣持有者行使投票權。
這點很好理解，類比持有人是上市公司的股東，他們並沒有時間精力事無鉅細地了解每一個提案的內容，那麼可以把手中的投票權賦予指定的董事來行使自己的投票權。
代幣持有人可以找到一個與自己信仰和價值觀相仿的用戶作為代理人，面對大多數不重要的議案，代理人大概率可以做出與代幣持有人一致的選擇，如此可以節省大量時間。關於關於
具體的操作流程
Arbitrum 作為一條剛發行代幣的公鏈（L2 & L3），不出意外未來會有大量的空投機會，參與治理活躍度一定會是主要的資格篩選指標之一。
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04 Arbitrum 上的「管理員」
在Arbitrum 的治理體系裡，還有一個「鏈所有者」的概念，可以理解成擁有超級權限的管理員，即具有升級Arbitrum 核心協議合約和設置各種系統參數的能力的實體。
我們先要明確的是鏈所有者並不是嚴格屬於Arbitrum 協議的一部分，實際上是鏈的管理員，負責管理如何對系統進行更改。更具體地說，鏈的所有者可以修改核心系統參數、暫停傳入交易，並且最重要的是更新定義和執行核心協議的任何合約。
有些用戶認為為區塊鏈留下管理員權限猶如銀行金庫預留了後門，並不符合區塊鏈精神，
但對於Arbitrum 來說管理員是必要的：
首先，系統需要不斷升級，Arbitrum 已經經歷了幾次這樣的升級（最顯著地從「Arbitrum Classic」技術堆棧演變為Arbitrum Nitro），隨著技術進步繼續發展，可能會出現無法預料的情況。
此外，如果在Arbitrum 代碼庫中發現關鍵錯誤，則可以用管理員權限升級以修復它。
最後，也是無法避免的情況，Ethereum 主網還在不斷開發中，如果主網發生硬分叉（升級）則需要管理員來保持保證Layer 2 的兼容性。
引入$ARB 治理代幣為使用所有者權限升級協議提供了去中心化的能力。
此輪代幣空投標準透明，並設有單個地址上線，盡可能公平地分散所有權。目標是將所有權分散到具有對Arbitrum 生態系統有利、以及地域分佈和背景多樣性的各方手中。鏈上所有者轉讓給「Arbitrum DAO」，即$ARB 代幣持有人的集體。因此在Arbitrum DAO 成立後，目前協議升級可以通過兩種路徑進行。
第一種是去中心化升級路徑，僅限DAO 在整個過程中執行每個步驟。提出升級建議→公開討論→投票並最終激活它。 Arbitrum 治理的創新點正在於此，在去中心化升級過程很多重要的屬性都受智能合約層面強制執行，這些任何步驟都不需要授權方，DAO 本身可以完成整個過程。
第二個升級路線由安全委員會（Security Council）負責，
這一路線與第一個路徑類似，但區別是它允許安全委員會（一組經過授權的公開命名實體）在特定情況下跳過某些步驟。
尤其是在緊急情況下，安全委員會有能力直接升級協議而不延遲。
2 ）危害安全的漏洞修復應該立刻生效，不應具有典型DAO 治理數週討論投票的延遲時間。
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根據文檔中提到，這些問題短時間並不容易找到解決方案，並且隨著Arbitrum 技術不斷成熟和各種去中心化狀態的風險情況發生變化，去中心化治理問題會持續成為社區內活躍討論的話題。
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