昨晚，Layer 2 擴容方案Arbitrum 宣布將於3 月23 日向其社區成員空投治理代幣ARB。
根據Arbitrum 基金會的說法，ARB 將標誌著Arbitrum 正式過渡到去中心化自治組織(DAO)，這意味著ARB 持有人將能夠對管理Arbitrum One 和Arbitrum Nova 的關鍵決策進行投票。 “Arbitrum DAO 將有權控制核心協議級別的關鍵決策，從鏈的技術如何升級到鏈的收入如何用於支持生態系統。”
據了解，Arbitrum 與加密分析公司Nansen 合作，在今年2 月份對用戶活動進行“快照”，以確定哪些人有資格獲得ARB。具體空投規則Odaily已做出介紹和釋義。
隨著ARB 的分發，如何為ARB 做出合理估值成為了投資者最關注的話題。
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融資情況
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以OP 為基準，ARB 估價幾何？
若與OP 相比較，Arbitrum 各項數據均優於Optimism。似乎ARB 市值理應遠高於OP，但這只是在數據“脫水”前。
此前的Odyssey 活動曾向Arbitrum 導入大量用戶，這其中既有真實的活躍用戶、又有一人數百號的專業“擼毛”黨。不好說Arbitrum 的鏈上數據注了多少水分。
從融資情況來看，二者最近一輪融資估值相當，Optimism 反而略高於Arbitrum。
Coingecko 數據顯示，OP 目前的流動市值8.2 億美元，FDV 則高達112 億美元。其FDV 約為B 輪融資估值的6.7 倍。
若以Optimism 的價格為對標，ARB 的FDV 或可超越OP，逾百億規模，即單幣1 枚或超過1.1 美元。
但考慮到流通量，則存在另外的變數。
據了解，ARB 的總發行量將達到100 億。 Arbitrum 社區將獲得56% ——空投將向符合條件的Arbitrum 用戶提供總供應量的11.62% ，向在Arbitrum 生態系統中運營的DAO 提供1.1% ，剩餘的社區代幣將進入由新的Arbitrum DAO 控制的國庫，這將允許ARB 持有者投票決定如何分配資金。
ARB 流通量的另外44% 將流向建立Arbitrum 的開發公司Offchain Labs 的團隊以及投資者，這一比例略高於其競爭對手Optimism（Odaily注：Optimism 將其36% 的代幣分配投資者和核心貢獻者）。首席執行官Goldfeder 表示，團隊持有代幣將進行鎖倉。
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以治理場景為價值基準，ARB 估價幾何？
推特用戶100 y.eth 提出了另一種股價方式。他認為，ARB 作為Layer 2 代幣，並不能作為gas 費用消耗。
因此該代幣的估值應參考其他協議的治理代幣。根據這一標準，100 y.eth將ARB 的估值與Optimism、Uniswap、Aave、Compound、Lido 作為比較對象。
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其他分析師們怎麼看？
推特用戶Miles Deutscher 則將ARB 與OP 和MATIC 相比較。他認為，ARB 對投資者和核心團隊的分配比重過高（近44% ），這是一個潛在隱患。而最終他給出了兩個目標價：0.7 美元～ 2 美元之間均為合理區間。
Anders 則通過與其他鏈相比較的方式為ARB 估價。
該分析師將OP、APT、MATIC 三個幣種的FDV 取平均值，得出ARB 合理價應為1.15 美元。
從數據來看，Arbitrum 各項鍊上數據均好於Optimism。分析師在預測之時均對ARB 給出了高於OP 的市值預期。但這一預期能否在市場中落地，就有待ARB 正式開放交易了。
