原文作者：naly，DeFi 研究員
原文編譯：Leo，BlockBeats
原文作者：Balancer，DeFi 研究員
原文編譯：Leo，BlockBeats
原文作者：
，DeFi 研究員
原文作者：
-Phantom BPT
2023 年的加密空間裡，LSD 的興起已是眾望所歸，在某種程度上，流動性質押也是加密用戶們比較穩妥的獲利方式。 Lido、Rocket Pool、Frax 等協議順勢而飛，隨著上海昇級的推遲，LSD 賽道上或許還會出現更加利好的創新，而談到LSD 賽道的競爭，其中有一個值得關注的協議——
-利率提供者
一級標題
，Balancer 在技術層面上已經做出了改善，致力於更高的質押收益，DeFi 研究員naly 撰文淺析了Balancer 協議在LSD 賽道的優勢，BlcokBeats 編譯如下：
Balancer tech 會崛起的三個關鍵因素：
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BTC >-獨特的vault 架構
-利率提供者
vault 架構
任何使用Balancer 技術的人都可以利用互聯的流動性基礎層，vault 中自有黃金屋。對於DeFi 中的其他Dex 們，池合約必須積極管理資產（邏輯上的），同時還要執行所有池賬戶工作。 Balancer Vault 通過兩步簡化了這一點（如下圖）：
-將所有賬戶資產置於一份合約下
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ETH 至ETH > wstETH
Phantom BPT
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如下圖所示，可以看出相比之下Balancer BatchSwap 在Gas 消耗成本上有多高效，通過創新的Vault 設計，所有存入到Balancer 中的LSD 都可以無縫利用其流動性中心進行交易。
一級標題
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接下來談談實際的池，LSD 是利用一個不斷有效更新質押資產率的資金池類型（而不是利用一個穩定的池），這些池類型被稱為可組合的穩定池。標準的穩定池交易就好像LSD 和基礎資產的比例是1 ： 1 。不是很合理，但效果如何呢？
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對投資者來說並不太好。作為一個LP，你潛在的LSD 收益實際上被套利交易者榨取了，這些交易者利用池中不准確的利率進行套利而獲利。
為什麼是「可組合的」？可組合性在DeFi 領域是很常見的一個詞，但這些池確實是一個很好的例子。
總結
聽上去與Curve 類似，但Balancer 相比Curve 有什麼不同點呢？真正讓Balancer 獨樹一幟的是「嵌入」的過程是怎樣完成的，雖然vault 解鎖了流動性的基礎層，但是仍然需要調用底層的交換、存入和取出的功能。
一級標題
總結
通過嵌入和vault 設計，所有Liquid Staked 協議都為其LSD 和其他token 提供了一個高效且互聯的流動性中心。
一級標題
總結
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