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，並預測SI 即將迎來一輪逼空暴漲的行情。

Odaily 注：本文內容系@laobuggier 觀點的梳理與解釋，並非投資建議，DYOR。

要讀懂這個故事，需要先從Silvergate 的背景說起。

Silvergate 是一家對加密貨幣機構持友好態度的銀行機構，其客戶包括了Circle、Coinbase 以及曾經的FTX 等多家圈內知名機構。

受加密貨幣相關業務驅動，Silvergate 的股價在2021 年牛市期間一度突破了200 美元關口。然而好景不長，隨著加密貨幣市場持續下行，尤其是受FTX 黑天鵝事件影響，Silvergate 的業績也受到了劇烈衝擊。

一月初發布的財報記錄顯示，Silvergate 在2022 年第四季度淨虧損10 億美元，最終導致全年虧損約9.49 億美元，相比之下，該機構2021 年的淨收入為7550 萬美元。

虧損的主要原因正是來自於加密貨幣相關業務，財報顯示，Silvergate 與加密貨幣相關的存款在去年第四季度暴跌了68% ，且為了激增的提款需求，Silvergate 被迫以巨額虧損出售資產，該部分的損失合計高達7.18 億美元。

業績崩盤的同時，Silvergate 也被迫裁員並削減業務，該行原於1 月初表示已經裁員200 人，佔員工總數的40% 。

總的來說，Silvergate 的基本面可以說是糟糕的不能再糟糕了，其股價自然也不會好看到哪去。 MarketWatch 數據顯示，SI 在過去一個月間幾乎是一路下行，且在1 月9 日觸及了11.55 美元的低點。MarketWatch那麼，就是這麼一支怎麼看怎麼爛的股票，為什麼@laobuggier 會預測它即將迎來大漲呢？不要急，接下來我們就來講講@laobuggier 的這個劇本。

由於市場都能看到Silvergate 小日子過得很不美好，所以大量的投資者都選擇了對其進行做空。數據顯示，SI 是當前市場上流通股賣空比例最大的一支股票—— 賣空比例高達驚人的70% 。@laobuggier 補充表示，

當前SI 的流通市值僅剩4.5 億美元左右，如此高的賣空比例給了多頭一個很好的狙擊機會。

推特分析師@Sn/Fr-axgener 20 0x 也認同@laobuggier 的觀點，其補充指出SI 有至少22% 的流通股掌握在貝萊德（Blackrock）、Blockone 以及BM（對，就是EOS 那波人）等機構手中，且考慮到貝萊德有增持趨勢，B1 等機構則是FTX 事後抄的底（25 美元左右），這部分流通股大概率不會流入市場。這意味著實際的流通股數量最多不超過78% ，而現在有70% 在被賣空……

市場數據顯示，

大部分空頭的開單價格都在20 - 30 美元之間，而SI 近期已迎來了一輪較大幅度的反彈—— 昨日收盤報16.24 美元（漲幅14.04% ），今日盤前報17.85 美元（漲幅9.91% ）—— 如果趨勢繼續，空頭為了防止損失只能選擇買入，而由於流通股的賣空比例高達70% ，很有可能會造成空頭之間的競相傾軋。如此一來，我們將很有可能見證一場大規模的逼空行情。

@laobuggier 在貼末又奶了最後一口，雖然Silvergate 遭受了FTX 事件的重創，但該機構並沒有完全倒下，Circle、Coinbase 等頭部機構仍然在與Silvergate 合作，將繼續為該行帶來巨額業務及利潤。而