原文標題：《Life After FTX: How Solana DeFi Is Starting Over—Without SBF’s Serum》

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原文作者：Stacy Elliott，Decrypt

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原文作者：Stacy Elliott，Decrypt

原文編譯：倩雯，ChainCatcher

SBF 倒台致使價值320 億美元的加密貨幣交易所FTX 覆滅——更對受其支持的區塊鏈Solana 上的去中心化金融發展造成打擊。

Serum 由Solana 基金會、FTX、Alameda Research 等機構於2020 年8 月聯合創立。它是一個核心的去中心化交易平台，也是新興Solana DeFi 生態系統的流動性提供者。它的訂單簿對Solana 的DeFi 至關重要，幾乎集成了網絡上所有的最大型DeFi 項目，如Jupiter 和Raydium。Llama但它的私鑰被存放在FTX 內——這聽起來就很不妙。

Solana 聯合創始人Anatoly Yakovenko 告訴Decrypt，“社區從Serum 到OpenBook 的轉變非常值得關注。這一次，社區迅速動員起來，作出利於社群的決定，在公開場合重新部署Serum，使它能繼續安全地發展。可以說，Openbook 是去中心化行動的一個偉大示範。”

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故事始末

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Serum 承諾使DeFi 交易更快、更便宜——當時以太坊網絡還沒有合併，採用POW 模式，手續費高得令人望而卻步，這種自我標榜因此獲得廣泛關注，同時Serum 承諾“保持完全無信任和透明”。

在DeFi 金融社區中，去中心化解決了FTX 等中心化巨頭出現的問題，這已經成為一個常見的說法。它的支持者認為DeFi 不會把整個協議的命運交到一個人的手中。

但它確實會這麼做。

“Serum 進行程序更新的密鑰不由SRM DAO 控制，而是由與FTX 相連的私人密鑰控制的”，化名的開發者Mango Max 於11 月12 日在Twitter 上寫道，說他已經與FTX 新任CEO John Ray 取得聯繫。 “現在沒人能知道誰控制了這個密鑰，更新了Serum 程序，並部署惡意代碼。”

Serum 的私鑰洩露已經足夠糟糕。更糟糕的是，一個中心化的交易所，而不是Serum 社區，單方面獲取了私鑰，這令人震驚。就好像以太坊DeFi 社區發現Coinbase 控制了Maker 或Uniswap 的私鑰一樣。

根據DeFi Llama 的數據，在過去的一個月裡，Solana 上的DeFi 交易量已下降到2000 萬美元以下，下跌75% 。但網絡上仍有2.93 億美元的總價值被鎖定在DeFi 中，而開發者們，如前Coinbase 工程師Mert Mumtaz，正試圖召集人們來維持生態系統的活力。

週一下午他在推特上寫道，“Solana DeFi 雖然遭受打擊，但它會比以往發展得更強大。”他在推特上說，作為CEO 和開發平台Helius 的聯合創始人，將為Solana的開發者提供免費訂閱。

但這種無償幫助也有其局限，OpenBook 仍然需要一種可持續的方式來補償為項目工作的開發者。

Serum 的特點之一是它的效用代幣SRM，代幣持有人能獲得交易費用50% 的折扣，並參與治理。現在，來自FTX 破產程序的法庭文件顯示，這家幫助創建Serum 的公司在其資金儲備中有價值54 億美元的SRM 代幣。這些FTX 持有的代幣幾乎肯定會被清算，以滿足債權人的要求，而它們佔該代幣供應的97% 。

社區毫不猶懼地決定將SRM 從OpenBook 的系統中剔除。 “OpenBook 的目標是擺脫與SRM 的聯繫”，Solana 貸款業務Solend 的業務發展主管Soju 上週在項目的Discord 中這樣寫道。

Soju 在周一早上主持了項目的社區電話會議，期間就OpenBook 是否需要代幣進行了大量的辯論。有幾個人在電話中大聲問道，他們是否可以依靠Solana 基金會的資助，使開發人員繼續為該項目工作。

“基金會非常熱衷於資助OpenBook 的開發，至少在可預見的未來是如此。OpenBook 是DeFi 的核心流動性基礎設施，但是我們的資助也有限度。”Solana 實驗室的業務發展主管Ben Sparango 在電話中說，“這些撥款中的每一項都將在個案的基礎上進行評估。所以我們不可能長期無限提供資金。”

他指出，即將在1 月舉行的Solana 基金會黑客馬拉松將專注於DeFi 發展，並鼓勵OpenBook 提交提案請求，讓黑客馬拉松參與者也加入進來。

但是撥款和黑客馬拉松並不能帶來可持續發展的DeFi 項目。正如化名的開發者Jimthereaper 在電話中所說的那樣“贈款不起作用”。

這種說法因聽起來像龐氏騙局而招致很多批評。龐氏騙局是引誘新投資者的一種騙局，只要發起人能夠使騙局持續下去，他們就用自己的錢向早期投資者支付利潤。

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但現在，最初的Serum 協議已停滯不前。儘管OpenBook 還有很長一段路要走，但它自推出以來已成功地與Jupiter、Raydium 和Prism 整合，並在過去的一天裡達到180 萬美元的交易量。

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Solana 的“煎熬時刻”

第三季度，有跡象表明Solana 的DeFi 生態系統開始趨於成熟和穩定——即使從美元來看熊市情形嚴峻，Messari 的分析師James Trautman 在最近的Solana 狀況報告中如此寫道。

事實上，正是鎖定總價值的分佈——一個通常縮寫為TVL 的DeFi 指標——在整個DeFi 協議中，幫助項目緩衝，減少全盤崩潰的風險。

Trautman 寫道：“按TVL 計算，一些頂級網絡接觸到的單個應用的TVL 占生態系統的50-60% 不等。”相比之下，沒有一個Solana 的應用是“大而不倒”的， Solana 最大的DeFi 協議Solend，在第三季度末只佔有14% 的TVL。 ”

截至週三，過去一天Solana 上的DeFi 交易量為2700 萬美元，不到整個DeFi 生態系統交易量的2% ，數據來源是DeFi Llama，記錄了78 條區塊鏈上的不同活動。

Solana DeFi 的交易量在11 月9 日創下了5.68 億美元的歷史新高，這一天由驗證者持有的價值8 億美元的SOL 代幣將被解鎖。如果這些代幣突然進入市場，可能會使SOL 已經落後的價格繼續下跌。為了避免災難，Solana 基金會將解鎖的代幣數量減半，並重新調整自己的供應量，這意味著它將很大一部分SOL 代幣重新提交給網絡，阻止它們進入市場。

當天早些時候，Solana 聯合創始人Raj Gokal 將導致這一切的事件描述為該網絡的“煎熬時刻”。