原文作者：Ans,Krypital Group
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原文編輯：Krypital Group
我們都知道，每次硬分叉就是一次社區共識的投票。共識最多的那條鏈才能確立正統性。本次ETH 2.0 合併硬分叉也是如此，Vitalik Buterin表示：“在合併的那一刻，會有兩個獨立的網絡……然後交易所，預言機提供商，穩定幣提供商，它們在某種程度上決定維護哪一個網絡。” 而“穩定幣”毫無疑問是這其中規模最大的應用。 USDC和USDT它們所捆綁的用戶和市值已經深深滲透進了對各大defi協議的tvl裡，成為了用戶離不開的基礎設施，這種情況下，這兩家對社區的投票方向有極強的影響力。所以這次分叉社區都在密切關注這兩家的態度。最終USDT和USDC宣布選擇擁護ETH基金會的方向，本次硬分叉將只支持pos鏈，不支持pow鏈。
此次硬分叉結束後，Vitalik Buterin也提出了擔憂: “在未來五到十年，以太坊可能會迎來更多有爭議的硬分叉。我認為，在更遠的未來，這肯定會成為一個更令人擔憂的問題。基本上，USDC決定將哪條鏈視為以太坊的事實可能成為未來有爭議的硬分叉的重要決定因素。。。到那時，也許以太坊基金會（影響力）會更弱。”
而交易所巨頭Binance似乎也開始意識到了這個問題，在分叉結束後不久，Binance宣布對用戶現有的USDC、USDP、TUSD穩定幣餘額以及新充值，以1 : 1 的比例自動轉換為BUSD。毫無疑問，此舉正是在擴展自己穩定幣業務的影響力。現階段，中心化穩定幣上承載的資產數量遠遠超過我們在去中心化穩定幣上的資產。前段時間，中心化穩定幣husd，正式脫錨。也證實了我們行業這幾年一直存在的顧慮，哪怕是中心化穩定幣也存在脫錨風險。中心化穩定幣在過去和將來很長一段時間內都會是我們離不開的話題。作為我們經常使用的重要Cefi基礎設施，
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USDT - Tether Limited
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https://tether.to/en/transparency/#reports
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這79.62 % 又具體可以細分為以下幾個小類：
10.25 % 現金和銀行存款；
0.75 % 非美國國債券；
54.57 % 美國國庫券；
12.88 % 貨幣市場基金；
15.89 % 商業票據和存款證我們可以看到這部分中有10.25 %是隨時放在銀行里的現金，存放於Tether巴哈馬群島的合作夥伴，Deltec銀行
中。 （該銀行不受sec和美聯儲監管）
國債和貨幣基金也都是安全和流動性很好的資產。但其中比較值得我們注意的是15.89 %的商業票據部分，這部分資金曾被小道消息謠傳買了大量恆大商業票據，一度掀起了USDT和加密市場的波動。
對此傳言，Tether公司在9 月6 號的公告中做了聲明。表示目前沒有持有中國企業的商業票據。並且他們這幾年已經在逐步降低其商業票據總敞口，預計到2022 年10 月退出所有的商業票據投資。https://tether.to/en/how-tether-keeps-the-us-dollar-strong
Tether聲明公告鏈接：
除了上述部分，剩下的錢中
5.25 % 會被購買成公司債券、基金及貴金屬；
6.77 % 用作擔保貸款
這部分值得一提的是在2021 年10 月， Celsius Network的CEO Alex Mashinsky表示， Celsius 通過向Tether抵押BTC，他們藉了數十億美元。每年支付5 %到6 %的利息。在2022 年6 月Celsius陷入流動性破產危機時候，Tether發公告稱已經將其質押的BTC清算，這部分資金並未受到影響。“其他投資”上
上這部分官方明確表示包括了二級標題二級標題
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儲備金倉位調整Tether在2022 年9 月30 號發布了最新一期審計報告，二級標題二級標題
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Tether每一期的審計報告，都顯示綜合資產都超過其負債，並且賬上的大部分都為流動性好，低風險的資產，證明了USDT的價值，他們聽取了用戶意見正在逐步退出一直以來備受質疑的商業票據投資策略。所以目前來看，他們有很強的承兌能力， 但對比下文提到的幾家穩定幣公司，依然存在不透明的地方，二級標題
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USDC - Circle
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多業務發展
這種投資組合情況下儲備金的利息收入遠比不上Tether 公司，但是Circle有著多條業務線。根據Circle發布的投資人報告，目前旗下有3 大業務線。https://www.circle.com/hubfs/investors/Circle-Investor-Presentation-July 2021.pdf
投資者報告：
1. USDC儲備金的利息收入；
2. 交易及財務服務（TTS）；
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積極探索新產品
除了上述幾個產品線外，面對BUSD這類競爭對手的壓力，Circle還在不斷嘗試新的方向來為自己產品賦能。今年9 月，Circle宣布開發官方的USDC跨鏈傳輸協議。來提高USDC的互操作性。
根據官方目前介紹，該協議無需許可，使USDC能夠跨鏈發送，更方便地在各個鏈上流通，從而提高流動性並減少橋接資產的碎片化。錢包構建、跨鏈橋、支付應用、金融服務工具等的開發人員將能夠提供簡單的跨鏈USDC交易。這份穩定幣服務商官方自己開發的跨鏈傳輸協議，無疑有更高的安全性，能很好地提高不同鏈之間的流動性，給用戶帶來更方便的體驗。結論： 相比USDT，USDC在儲備金配置上無疑有更高的透明度和流動性。這也是為什麼其備受美國機構的青睞，一級標題
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BUSD - Binance&Paxos
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https://www.binance.com/zh-CN/BUSD
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BUSD的優勢1. 除了受NYDFS監管外，BUSD還受紐約銀行法的約束。在該法律架構下，BUSD設立了完全隔離的破產遠程賬戶，這種架構下NYDFS監管部門會將Paxos信託里托管的資產歸還給合法的BUSD所有者。雖然穩定幣公司破產概率看上去似乎很小，但是資產隔離架構無疑進一步防範了未來黑天鵝事件的影響，保護用戶資金的安全。
注意：注意：
https://bscscan.com/token/ 0 xe 9 e 7 cea 3 dedca 5984780 bafc 599 bd 69 add 087 d 56
Paxos公司的BUSD並不等同於Binance 的Binance-Peg BUSD Token。兩者在bscscan也有明確的區別說明，Paxos公司的BUSD只發行在以太坊上，只有這部分受NYDFS 監管和保護。而BNB Chain、Avalanche 和Polygon 等鏈上的BUSD，是Binance 掛鉤代幣服務後的token，也就是例如bSC鏈上的BUSD是屬於Binance在鎖定對應以太坊鏈BUSD後1 : 1 發行的Binance-Peg BUSD Token。有讀者可能疑問，既Binance鎖定了對應的以太坊BUSD，為什麼我們需要區分這兩者， 因為這兩者在Binance宣布對平台內用戶的USDC、USDP、USDC 1 : 1 的比例自動轉換為BUSD後會存在可執行問題
。 USDP是Paxos公司發行的另一種穩定幣，而Tusd由另一家穩定幣發行商TrustToken, Inc發行。如果這兩家公司的穩定幣充值到Binance，都會被當成BUSD，而USDC和TUSD的儲備金不在Paxos手裡，這也意味著Binance為另兩家穩定幣公司留下了風險敞口，如果另兩家穩定幣公司出現黑天鵝事件， Paxos在資產隔離架構保護下的儲備金只能保護以太坊鏈上的BUSD，不會為幣安平台內的USDC和USDP承兌。
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MMXN - Moneta Digital
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選擇差異化發展，側重解決當地需求
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使用MMXN在當地一家咖啡廳中消費根據其披露的進展來看，在該功能上線後的幾個月內，已在當地已經完成了數十家商店的合作，雖然只是剛開始，但也證明了區塊鏈支付方案在這些地區的可行性。 MMXN表示會陸續與更多的墨西哥大型連鎖商店達成合作。
這也是這類本土團隊的優勢所在，他們能更精細化的在當地運營，且為當地民眾帶來更快捷的支付和交易體驗的同時，也是在為區塊行業拓展增量市場。
2 、解決換匯需求圖片描述圖片描述
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TruBit錢包集成MMXN穩定幣作為支付方式
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總結：
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看到此，相信你對各種中心化穩定幣有了更清晰的了解。三大穩定幣，以及區域性穩定幣各有其特色和優勢（護城河）。我們可以根據自身情況來選擇符合自己安全和業務需求的穩定幣。
穩定幣是一條公鏈裡生態成長的重要組成因素，以Cosmos為例，在luna崩盤後，Cosmos生態目前並沒有原生的穩定幣, 用戶想使用穩定幣，只能通過跨鏈橋橋接wrapped後的穩定幣這樣繁瑣和事故頻發的資金出入通道。這毫無疑問一定程度上限制了其tvl和生態的發展。如果一條公鏈過度依賴一種或者兩種穩定幣，又可能會限制該生態的去中心化程度。為此Vitalik建議社區多選擇不同種類的穩定幣，作為對抗中心化參與者的潛在手段：“我能想到的最好答案是，鼓勵人們採用更多種類的穩定幣。人們可以使用USDC，也可以使用DAI等等”。而目前DAI這類去中心化穩定幣的體量和機制上依然難以滿足市場的需求。所以有越來越多的中心化穩定幣服務商互相競爭，對於用戶和社區無疑是好事。正如我們行業的初衷“去中心化”，
所以在此也呼籲大家不要過度依賴一家穩定幣，需要給更多穩定幣機會，這樣各大穩定幣服務商才會不斷完善升級自身，給用戶帶來更高的安全性和更便利的產品。
而通過MMXN的案例，我們可以看到非美元穩定幣和美元穩定幣業務之間並不是競爭，而是互補。時至2022 年，在全世界仍有大約17 億成年人沒有銀行賬戶。這說明金融的包容性仍然遠遠不足。所以MMXN在墨西哥的嘗試是很值得我們關注的，如果其模式得到成功，在當地被大規模應用，那對於世界上其他地區也有積極的示範帶動作用。那將會把區塊鏈與更多實體產業產生鏈接，真正的進入到民眾生活中。
