上個月，去中心化交易所MDEX 官方宣布與去中心化永續合約交易所ApolloX 達成戰略合作，雖然僅有隻言片語，但也透露了MDEX 下一步的發展重點—— 永續合約。
永續合約，MDEX 生態擴展的下一步
具體來說，MDEX 將利用ApolloX 所提供的「DEX Engine」來啟動這一全新功能，而其治理代幣MDX 也將在這一新功能中實現新的效用，為所有合約交易提供10% 的交易費折扣。
ApolloX 啟動於2021 年，今年6 月該項目曾完成了種子輪融資，Binance Labs、Kronos Research、Lingfeng Capital、SafePal、Token Pocket、3Commas 和LUX Capital等參投。而所謂的「DEX Engine」，是由ApolloX 於7 月推出的一站式衍生品交易品解決方案。
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「DEX Engine」的運轉流程示意圖
截至發文，ApolloX 所設計的這套一站式解決方案已獲得了業內多家交易所的支持，包括BNB Chain 上最大的去中心化交易所PancakeSwap，而MDEX 則是該解決方案最新的支持者。
雖然暫時官方釋放出來的信息並不太多，但據知情人士透露，MDEX 與ApolloX 的這項合作成果預計將於十月正式落地。屆時，MDEX 的用戶將可在該平台直接參與多個幣種的永續合約交易，體驗由「DEX Engine」帶來的深度流動性和緊密點差。
從體驗角度來說，永續合約交易在操作層面變化並不大，用戶仍可以在不進行任何KYC 的情況下直接用錢包進行鏈接，區別是合約交易將不會涉及資產的直接買入與賣出，而是需要在存入一定的保證金後再買入（開多）和賣出（開空）更大面值的槓桿倉位，押注市場波動。與現貨交易相比，這將帶來更高的資金利用效率，放大潛在的收益空間，當然風險也會同步放大。
對於MDEX 來說，永續合約的上線無疑是其對其產品矩陣的一項關鍵擴充，也符合MDEX 長期所秉信的“始終致力於滿足不同用戶的不同交易需求”的理念。自去年1 月上線以來，雖然伴隨著行業整體的起伏興衰，MDEX 的數據表現也經歷了較大波動，但單從產品層面來說，MDEX 卻一直都在各個維度上持續擴展。
橫向的生態覆蓋上，MDEX 在HECO 之外現已擴展至BNB Chain、以太坊等多個生態；縱向的產品更新上，隨著永續合約功能的落地，MDEX 即將成為集現貨交易、流動性挖礦、Boardroom、IMO、永續合約等板塊於一身的綜合性DeFi 協議。
衍生品，DeFi 的未來
而若將目光落在行業的發展趨勢上，佈局永續合約也是MDEX 也是朝向未來發力的一大戰略舉措。去中心化金融體系的搭建是自下而上的，穩定幣、借貸、DEX 作為底層金融基礎設施，依次滿足了用戶對於資產保值、資金融通、資產交易的基礎層需求，隨著DeFi 樂高的逐漸堆高，下一步自然就要向著更高層級的用戶需求瞄準。
衍生品交易脫胎於現貨交易。與現貨交易相比，衍生品交易有著更加豐富的應用場景，可幫助用戶靈活應對不同的行情走勢，放大利潤、對沖風險、套期保值、優化資源配置……滿足用戶更多樣、更複雜的金融需求。在DeFi 用戶增速日漸放緩的當下，衍生品交易有望帶來新的增量用戶，為市場引入更多活水，從而為DeFi 的再次爆發打下基礎。
從市場潛在的增長空間來看，無論是傳統金融世界還是基於中心化交易所（CEX）的加密貨幣市場，衍生品交易量都要遠高於現貨交易量。CryptoRank數據顯示，截至10 月10 日13:00，過去24 小時內加密貨幣市場的期貨交易量高達453.86 億美元，與之相對比，現貨交易量僅為135.51 億美元，前者交易量是後者的3.35倍。
反觀DeFi 領域，以CoinGecko 數據為基準，除了龍頭項目dYdX 尚有一戰之力外，其它衍生品交易所較現貨交易均有著較大的數據差距。從整體交易量上看，當前DeFi 領域之內現貨交易總額仍遠高於衍生品交易總額，與CEX 之內的狀況出現了倒掛。數據對比給出了最為直觀的結論，未來鏈上的去中心化衍生品交易仍有著很大的增長空間。
雖然受限於基礎設施尚不完善、產品設計仍需探索、用戶教育有待提高等各方面原因，去中心化的衍生品交易距離完全普及還有著很長的路要走，但不可否認這就是未來DeFi 市場的增量引擎之一。相較於中心化交易所的服務，去中心化衍生品交易所在資產託管方式以及透明度上都有著明顯的優勢。一個不需要依賴任何中間商的去中心化交易平台可以規避掉用戶的一些普遍擔憂，比如資產挪用、極端行情資產兌付、捲款跑路、畫線清算、坐莊收割等等，從底層構架上實現了“安全”及“可信”兩大關鍵屬性的升級。
回到MDEX 身上，正是看到了這一大勢所趨，該項目才會選擇將永續合約作為下一步的戰略發展方向，以期在未來DeFi 再次復甦之時提前搶佔身位。
加密貨幣市場正熊，DeFi 更是深處寒冬之中，想要渡過如此慘淡的時段，需要業界的每一份子戮力同心。幸運的是，我們能夠看到許多項目在面臨嚴峻挑戰之時仍未停下前進的腳步，從以太坊順利完成合併，到多家新公鏈帶著新的技術概念湧現，再到MDEX 等應用層項目推陳出新，我們有理由相信陰影終將過去，Web3 的未來仍是一片光明。
