目前DeFi 借貸市場形式較為單一，各大借貸協議基本是「可變利率」；反觀傳統藉貸市場，則主要以「固定利率」貸款為主，固定利率也更受傳統用戶青睞，規模更大。 Odaily此前曾報導過多個DeFi 市場新興的固定利率協議，本文將介紹一位新成員：Qoda。

Qoda 是基於Moonbeam 構建的去中心化固定利率協議，允許用戶在固定期限內以固定利率抵押、借貸加密資產，其中的服務條款可以由用戶自己設定。它的實現類似於期貨交易所，只是引用的數字是貸款的APR（利率），而不是代幣價格。

“我們的長期使命是通過為DeFi 世界構建完整的固定收益解決方案，使加密利率市場變得像今天的加密貨幣市場一樣受歡迎和成熟。”Qoda 認為，固定利率意味著波動性降低，貸款人可以獲得想要穩定的收益，借款人借款成本同樣可預測。

具體來說，用戶可以Qoda 系統中報價，在平台上自行發布訂單，設定自己是藉款人還是貸款人，貸款規模、到期日以及他們想要的APR（利率）。這一切都可以通過加密數字簽名在無需信任的鏈下完成，這樣用戶在發布報價時不需要支付任何Gas。 “理論上報價可以通過瀏覽器或報價者的本地機器完全在鏈外生成。這種機制是為用戶節省Gas——只有最低限度的交易執行需要進入區塊鏈。”用戶發布的報價單回進入市場列表中，供其他用戶挑選。

官方解釋，之所以沒有使用AMM 流動資金池來支持固定利率，是因為很難正確地模擬價格影響/滑點對利率的影響；並且由於單個代幣的設定眾多（例如，每季度、每月、每周到期日），需要投入大量的資金才能維持流動性。在這種情況下，訂單簿模式可以有效解決這些問題：限價訂單系統可以正確反映了實際供需的非線性、時間依賴性；下訂單時不需要預先準備資金。“訂單簿模型已經證明對NFT 等速度較慢、流動性更差的產品（例如Opensea）有效。同樣地，這一模型對於交易速度較慢的產品（例如固定收益）也很有效。”

另外，從抵押品種類來說，Qoda 專注於為Polkadot 生態代幣（平行鏈代幣和山寨幣）提供借貸市場。 “由於市場模型提高了價格發現和資本分配的效率，Qoda 可以提供更好的各種平行鏈代幣的借貸服務。”

代幣方面，QODA 是該協議的原生代幣，總量固定為10 億個，但不具備任何效用，用戶可以用QODA 質押生成veQODA，其作用有三點：（1）治理DAO 權利；（2）協議收入按照百分比分配給veQODA 持有者；（3）QODA 發行也將按照百分比分配給veQODA 持有者。

團隊方面，聯合創始人Geoffrey Tsui 曾在德意志銀行負責外匯衍生品業務，擁有八年的算法交易員經驗；聯合創始人Dhruv Dang 擁有超過15 年的跨行業軟件建設經驗，曾在德意志銀行（結構化產品）、蘋果（軟件工程）和Change.org（軟件工程）擔任過職務。

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