作者：Tiga
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業務基本情況
Ethereum Name Service(ENS) 於2017 年5 月上線以太坊，ENS 提供的服務是將用戶自定義的後綴為.eth 域名映射到用戶地址上。例如當用戶需要進行轉賬時，只需輸入vitalik.eth 就可以進行轉賬，而無需輸入複雜的錢包地址。使用小狐狸等錢包連接網站時，也會在前端直接顯示用戶的ENS 域名。每個ENS 地址是都一個ERC721 的NFT，可在Opensea 等NFT 交易市場進行交易。
ENS的域名服務按照域名的字符長度進行階梯計價付費。
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業務數據表現
ENS 協議目前的總域名註冊數達到112w。目前已集成500+ 的錢包或協議，用戶數超過40w。
所有項目的歷史總營收中，ENS 的歷史營收約為$56.7m，在所有項目中排名第15，盈利能力較強。與其他協議不同的，ENS 協議只有在用戶初次購買或是續費時才產生收入，對於近90% 的玩家，他們有90% 的概率在ENS 的年消費為5 美金。
自ENS 宣布空投以來，ENS 的營收數據呈現爆發性增長，近一年時間的營收增長超過八倍。已連續11 個月的營收超過$180w。
從業務構成看，新域名註冊費用是ENS 收入的主要來源，新域名註冊收入是續費收入的10 倍有餘。目前ENS 的收入大部分是增量的收入。
ENS 的註冊量經歷了兩段爆發期（如上圖中黃色圈中所示）：
第一段爆發期ENS 宣布空投，大量用戶零時上場“混”空投
第二段爆發期是2022 年4 月開始的ENS 域名炒作潮。
隨著嘗試的用戶大量湧入，特別是炒域名客按月購買ENS域名，ENS的平均註冊時長也不斷被稀釋，目前平均用戶註冊時長為1.64年。
團隊、投資、合作夥伴實力
ENS 由谷歌前軟件工程師Nick Johnson 於2016 年創立，最初ENS 是ETH 基金會授權的一個副業項目，後經過ETH 基金會扶持成立了ENS 團隊。目前團隊成員有16 名。團隊成員班子CEO × 1、CTO × 1、“客服” × 1、社區× 1、顧問× 1、技術× 7。
ENS 從成立至今沒有進行任何投資。僅有從ETH 基金會，biance_x 等得到捐贈。
合作夥伴
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估值上漲推動力
如果未來ENS 的估值呈現爆發式增長，會由哪些因素驅動？
收入端（業務）：ENS 域名銷售數量持續性暴漲
功能端（想像空間）：ENS 域名在未來web3 中發揮重要作用
ENS 業務的收入可分為存量和增量兩部分：
存量收益即用戶對持有的域名進行續費所帶來的收入
增量收入是指用戶新購買域名帶來的收入
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Token模型分析
Token模型分析
ENS 代幣於2021 年11 月9 日首次發行，代幣總量為1 億。代幣分配情況如下：
5kw（50%） 國庫【 4 年解鎖】
10% DAO 時釋放
2.5kw（25%） 空投給用戶（>137k 賬戶）【立即釋放】
僅有1.96kw（78.5%）被claim。
2.5% Select Integrations(54人)
0.58% Lauch Advisors(2人)
1.25% Future Contributors
1.29% Extemal Contributors(17人)
0.05% Translators(13人)
2.5% Select Integrations(54人)
0.25% Keyholders (10人)
0.125% Active Discord Users (>0.25% Keyholders (10人)
400人)
年通脹率最多為2%，具體數額由DAO 決定。
總體看，ENS 非常web3 的將總量50% 的代幣空投給了ENS 用戶和貢獻者，雖然空投給ENS 貢獻者的總量的25% 的代幣有4 年的解鎖期，不過如此巨量的空投勢必對未來$ENS 代幣造成不小的拋壓。代幣基本信息
（數據採樣時間2022 年6 月29 日）：
流通供應量： 20,244,862.09 ENS （20%）
市值： $176,105,477
市值： $176,105,477
FDV： $870,415,465
排名： 135
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ENS 面臨的風險
ETH 的發展決定了ENS 的發展。所以ENS 未來面臨的重要風險也是ETH 在未來的公鏈競爭中可能出現落後的風險。不過根據目前資方、技術、用戶等生態的發展推斷，ETH 在未來保持強大競爭力的概率較大。
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ENS 估值評估
ENS 的本身功能是對ETH 的完善，利用先發優勢，在ETH 羽翼未豐時逐步在ETH 上建立起域名領域的網絡效應。並獲得官方背書與支持，最終獲得ETH 生態.eth 域名的獨家特許壟斷經營權。 ENS 由於其業務相對簡單，前期完成核心功能開發後，後續的創新與開發壓力較小。 ETH 在未來L1 競爭中很大概率會繼續保持領跑者的身份，ENS 幾乎可以以躺著的姿態從ETH 發展紅利中分得一大塊蛋糕。
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總結
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宏觀角度
根據Opensea 的數據顯示，目前有183680 個ENS 域名在Opensea 上已經掛單，掛單比例接近13%。
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ENS 域名NFT的特殊性
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準官方出品
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數據申明：
數據採集範圍：2022 年04 月25 日— 2022 年7 月7 日
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ENS 域名分類：
採用ENS 官方API 中的分類方法，一個域名有兩個屬性：
length：域名字符長度
trait_type ：域名特點
digit：純數字域名
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以價格區間為切入角度看
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以ENS域名類別為角度出發
從各個類別域名成交價的中位數和均值來看，只有3 位數字，4 位數字域名的平均成交價和成交價中位數可以明顯超過ETH 主網擁堵時的gas fee。除了這兩個類別的域名外，其他類型的域名的成交均價與中位數較低，結合NFT 交易流動性差的特點，投資這些域名可能存在較高的流動性風險。
從域名大類來看，數字域名無論是交易數量還是成交額都是最大成分。而其他類型的域名，交易數量與交易額度之間的量價關係並不匹配。簡單說數字域名是叫好也叫座。字母，文字域名是叫好不叫座，mixed 域名則是不叫好也不叫座。
數字域名細分領域中，3 位數字域名以1% 的成交數量，貢獻了29% 的交易額度。 4 位長度的數字域名不論是交易數量佔比還是交易額度佔比，都佔據較大的比例。
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其他類型的域名
