原文作者：Tarun Chitra，Gauntlet 創始人兼CEO
隨著DeFi 和NFT 社區規模的巨大增長，如何管理去中心化協議變得更加重要。現在和未來幾年，這些社區面臨的最緊迫的挑戰之一是解決治理問題——即管理集體決策以優化資金和運營。
然而，治理需要大量的協調成本，因為需要讓網絡參與者參與對每一個決策進行投票。這些協調成本可以通過一種新型去中心化網絡——DAO(去中心化自治組織)——而大幅降低。在DAO 中，智能合約使參與者能夠以合作的方式進行治理。
在DAO 這種全新的網絡中，人們聚集在一起，有一致的動機和共同的利益，沒有單一領導者或者單一故障點，幾乎完全由代碼運行。許多新的去中心化協議正在使用這種結構構建，迄今為止，許多DAOs 活動都是在基於開放式金融的系統中進行的，但也越來越多地在購買和交易NFT 藝術品和其他收藏品的文化網絡中進行。在許多方面，DAOs 可以被視為投資銀行、公司和社交俱樂部的結合體，通過加密承諾將這些角色結合在一起。
儘管被稱為「去中心化自治組織」，但DAOs 通常並不是完全自治的——需要有人創建決策框架來確保DAO 以有效的方式進行治理，並在經濟上激勵網絡參與者參與，以便DAO 能夠發展壯大。
DAOs 創建者和參與者遇到了許多問題：需要做出哪些決策？可以使用什麼樣的經濟激勵措施？ DAOs 應該在什麼條件下組建？當前所需的主要治理任務是什麼？什麼工具可以用來幫助治理？
在我們回答這些問題之前，讓我們先問另一個問題——我們是如何走到這一步的？ -並簡要探討DAOs 的發展。這將使我們了解去中心化結構在過去五年是如何形成和變化的，有助於解釋為什麼經濟激勵是即將到來的DAOs 治理時代的一個關鍵因素。
01. 為現代DAOs 鋪路的早期實驗
2016年，世界上首次出現了這種互聯網原生的組織。最著名的早期DAO 被稱為“The DAO”，它是一個集體投資工具，旨在成為一種理性主義的眾籌形式，也即一種去中心化的風險基金，並首次向人們展示了這樣一個通過代碼運行的去中心化組織可以如何自我治理。參與者向該DAO 提供ETH 並獲得DAO 代幣，這些代幣代表了持有者在The DAO 中的經濟利益以及投票權。
The DAO 的夢想是允許任何參與者——無論他們對國庫的金庫是大是小——都能在以太坊生態系統中獲得可觀的回報(編者註：任何人都可以向The DAO 社區宣傳他們的想法和項目，並有可能從The DAO 那裡獲得投資資金，而任何持有該DAO 代幣的人都可以對投資計劃進行投票。如果項目盈利，DAO 代幣持有者就會得到回報)DAO寒冬DAO寒冬安全問題
安全問題安全問題，因為如果用戶擔心他們的資金會消失，那麼沒有哪個DAO 網絡能夠正常運行，更不用說增長了。首先，諸如Tezos 等以太坊競爭對手承諾更安全的智能合約編程語言，使開發人員更容易避免The DAO 的問題。與此同時，在以太坊上也出現了許多實驗，比如Aragon、dxDAO、Kleros 和Moloch。這些DAO 實現為這個領域帶來了更好的編程標準和全新的代幣分發機制。
隨著安全問題的減少，早期的DAOs 組織的最大共同問題是，它們當時無法找到一種能夠鼓勵選民對DAO 事務高度參與的激勵模式。如果沒有具有做出明智決策所需專業知識的選民的參與，那麼DAO 治理就會停滯不前。
02. 經濟激勵機制的興起
近年來DeFi(去中心化金融)的興起為更複雜的開放式金融系統和工具打開了大門，這些系統和工具不依賴銀行和其他傳統系統。伴隨DeFi 的興起，新的DeFi DAOs開始出現，它們利用經濟獎勵機制來鼓勵人們參與這些系統。
這些激勵措施，以及它們建立在彼此之上的方式，已經成為了DAO 治理的關鍵。如果沒有經濟激勵，網絡成員們就沒有理由把他們的時間、金錢和精力投入到這些網絡中，對治理提案進行投票來改善這些網絡，或者關心這些網絡是否繼續增長和成功。
下面是幾種類型的激勵機制及其形成過程中的一些關鍵事件，以幫助讀者們了解我們是如何走到這一步的，何時需要DAOs，激勵機制對於治理而言多麼至關重要，以及有效治理DAOs 的策略。
1) 增長激勵措施
2020 年6 月出現了一項重要進展，鏈上借貸協議Compound實現了去中心化，該協議的核心開發者將該協議的運營和所有權移交給了社區。與之前的DAOs 不同，Compound 的治理DAO讓社區成員控制該協議的儲備資產，這些資產是通過向借款人收取費用產生的。對於鏈上協議來說，這些現金流(在當時) 是協議產生的最高收入。
Compound 提出了一個新穎的代幣分配模式(編者註，也即所謂的流動性挖礦)，旨在既激勵協議內的資本(流動性) 增長，又為用戶提供更好的貸款定價。該模式涉及到將Compound 的原生代幣COMP 持續地分發給向該協議提供流動性或者從協議中進行貸款的用戶。 Compound 的每個用戶都立即成為了該協議的股東，其中一些人成為了積極的貢獻者和投票者。
2) 收益耕作
2) 收益耕作
通過將治理代幣分配給協議用戶，而不僅僅是給投資者和開發團隊，這為許多新的模式的出現創造了一個設計空間。首先是在協議上創造各種激勵行動，也即所謂的「收益耕作」(yield farming)。當用戶通過借貸、質押(staking) 或提供其他形式的資產流動性等行為而獲得獎勵，且這些獎勵是以某種代表了協議本身所有權的代幣的形式發放，這就是收益耕作。獎勵獲得者要么可以積累該所有權並寄希望於該協議價值的增長，或者也可以在公開市場上出售該獎勵，從而使自己的收益耕作行為產生復利，增加自己的收益。想像一下，如果每次你存錢的時候，大銀行都會給你一小部分他們的股票——這樣你會更願意存錢，這對你和銀行都有好處。
例如，Compound 的用戶可以通過在協議中鎖定其資本(即將資產作為抵押品，從而在協議中進行借貸交易)，並賺取指定的DAO 治理代幣，從而獲得某種形式的收益。即將資產作為抵押品在協議中通過借貸進行交易)並賺取指定的DAO治理令牌來實現某種形式的收益。通過這種方式，Compound 能夠使用COMP 代幣來激勵協議增長，並為協議創造一個用戶群，這些用戶被激勵進行投票和為協議做出貢獻，因為這些收益吸引力更多的用戶。
當開發者們意識到他們可以通過這種「收益耕作」的方式來吸引資金到新的DeFi 協議中時，2020 年整個夏季都在進行一場流動性競賽，通過DAO 治理代幣分發來推動DeFi協議的發展。去年夏季DeFi 領域增長的催化劑是DeFi 收益聚合器Yearn Finance(YFI) 的推出，該協議通過其“公平分配”(即所有的收益代幣都分配給流動性提供者，而不會分配給該協議開發者)，將DeFi 領域的敘事從“由風投資助的項目”轉變成了“由社區資助的項目”。當Yearn Finance 推出並取得快速增長時，許多競爭者推出了該協議的克隆和山寨版，並承諾略有改進，但更重要的是，推出新的DAO 治理代幣。
3) 追溯性空投
3) 追溯性空投
一些新的協議已經建立在這些激勵模式的基礎上，以進一步激勵用戶。一個突出的例子是空投，也即向當前或以前的用戶的錢包投遞代幣，以傳播意識、構建(協議) 所有權或追溯獎勵早期用戶。例如，去中心化交易所協議Uniswap推出的UNI 代幣以追溯性的方式發放給所有曾經使用過Uniswap 協議的用戶。這次空投使一些早期用戶獲得了價值數千萬美元的UNI。
更重要的是，空投和代幣發行被證明是一種有效的資本(流動性) 保護武器，很快成為尋求獲得市場份額的新DeFi 協議所必需的方式。代幣發行的增加也帶來了治理權利的變化——早期用戶不知道他們的參與會為自己帶來治理權利，他們開始擁有很大一部分的協議治理權，從而推動了更加去中心化的協議治理。
追溯性空投成為了增加代幣分配和活躍用戶參與治理的工具。
03. 文化類DAO & 遊戲公會
上述經濟激勵措施的發展促成了2020 年DeFi 協議的指數增長。但除了DeFi DAOs 之外，其他類型的DAOs 也正在出現，它們有著不同的文化、激勵模式和治理結構。最近，我們已經看到這樣一類DAOs 的崛起，它們的代幣分配模式並不像DeFi DAOs 那樣與協議使用或參與掛鉤。
這些就是收藏家DAOs，由一群以集體的方式來決定購買藝術品或其他數字物品的人組成。其中一個例子就是PleasrDAO，這個DAO 組織是在pplpleasr (Emily Yang) 為Uniswap V3 的發布創建了一個紀念視頻之後成立的(我是PleasrDAO 的創始成員)。該視頻被視為捕捉了2020 DeFi 精神的標誌性藝術，且該視頻被鑄造為一枚NFT(非同質化代幣)並進行了拍賣，所得款項被用於慈善。此次拍賣以及圍繞該藝術品的集體精神，最終推動了一些長期的DeFi 開發者和企業家創建了PleasrDAO 來購買藝術品。
PleasrDAO 帶來的進步是一個對NFTs 進行碎片化圖片描述
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上圖：生產藝術品Autoglyphs系列中的幾幅藝術品
FingerprintsDAO 和PleasrDAO 利用他們的DAO 治理代幣來管理他們的金庫、執行資產銷售(包括來自NFT 碎片化的收益) 和資產管理。 DAO 代幣持有者有權對這些事件進行投票，而且在許多情況下，這些投票的結果是使用諸如Fractional或Uniswap 等DeFi 協議直接在鏈上以算法的方式來執行的。
由於這類收藏家DAOs 的代幣分配並不像DeFi DAOs 那樣與協議的使用或參與相掛鉤，而且經濟激勵也通常不像DeFi DAOs 那樣一致，這可能導致早期的這類DAO 組織者承擔越來越大的義務以保持DAO 的有效運行，以及DAO 成員之間複雜的動態關係。這種性挑戰是特定於文化類DAOs 的，此領域的構建者應該使用不同類型的治理決策來保持DAOs 的有效運行。
對於收藏家DAOs 而言，其中一種策略就是僱用全職工程師和產品經理，可以通過DAO 治理代幣來直接激勵他們(同時確保這種組織結構保持DAO 的去中心化治理和運作)。通過確保那些為DAO 工作的人能夠在DAO 的資產中獲得越來越大的份額，可以在早期代幣持有者和那些從事DAO 日常管理的人之間創建一個穩定的平衡。
邊玩邊賺
邊玩邊賺邊玩邊賺」機制能夠鼓勵玩家之間的合作策略和收益共享。這些機制讓遊戲公會更像DeFi DAOs，即參與網絡可以獲得獎勵，同時也可以提升該網絡的前景，但網絡的治理並不那麼依賴於純粹的經濟指標，而更多的是依賴於遊戲表現和社交指標。這些DAOs 值得關注，因為隨著它們的發展演變，它們可能會找到新的機制，以其他DAOs 未曾使用過的方式來增加自身的去中心化。
04. 何時需要DAO
DAOs 的普遍增長和一些最具創新性的DAOs 的巨大成功，不可避免地使得人們認為，實現發展和推動強健的網絡參與度都需要DAO 結構。在市場情緒高漲時期，市場力量使人們很容易認為每個組織、社區或項目都需要一個DAO，就像我們在2017 年1CO (首次代幣發行) 繁榮時期看到的Crypto 代幣興起一樣。
但這並不一定正確。當與管理、安全性和風險相關的治理負擔，能夠比由於需要成員們參與每一項決策制定而產生的協調成本的自然增長更快地減少時，DAO 才能運行得最好。這就是為什麼協議構建者在決定是否組建DAO 時，評估組織的真正目標是很重要的。
對於所有DAOs 來說共同的治理領域包括：
集體資產的所有權和管理。 DAO 的金庫和資產負債表應像去中心化的公司一樣發揮作用，考慮資產和負債、流動性、收入以及在何處分配財務資源。
資產的風險管理。波動性、價格和其他市場狀況需要持續監控。
資產策展。從收集的藝術品到借貸的抵押品，所有DAO 資產都應該受益於圍繞策展的目標和流程。
只有當清楚地知道社區需要所有這些治理領域時，才應該組建和形成一個DAO。
圖片描述
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上圖：基於DogeCoin (狗狗幣) 原型圖片的NFT 被PleasrDAO 以1696 ETH 的價格購買，隨後PleasrDAO 通過Fractional Art 平台將該NFT 進行了碎片化並鑄造了代表該NFT 所有權的170 億枚DOG 代幣(ERC-20)，並在去中心化集資平台Miso 上拍賣了該代幣總量的20% (近340 萬枚DOG 代幣)。 PleasrDAO 仍然保留著大多數DOG 代幣的所有權。
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1) 集體資產管理
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2) 風險管理
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上圖：Gauntlet 在Aave 治理中提出的一項提案，該提案提議禁止某些類型的借款以降低風險
這裡面有三個關鍵的治理因素在發揮著作用——二級標題二級標題
3) 資產策展
進行資產策展(asset curation) 最自然的地方是NFT 收藏品DAOs，比如PleasrDAO。這些DAOs 與生俱來地充當了藝術和文化的策展人，同時使用DAO 治理代幣來對添加或移除資產進行投票。
但是，DeFi DAOs也經常面臨這個問題。雖然有些DeFi DAOs 機制(如Uniswap) 允許人們(流動性提供者) 以無須許可的方式添加資產(也即任何人都可以使用某種全新的資產來創建一個交易池)，但其他使用槓桿機制的DeFi DAOs卻並不允許人們這樣做。特別是，像Aave 和Compound 這樣的借貸協議是通過治理來決定哪些資產可以添加或移除，這是因為必須為每種資產選擇許多參數，包括保證金要求、利率曲線、保險成本等，而這些決策對協議的安全性至關重要。
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1) 使用治理工具
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1) 使用治理工具
首先，出現了一些量化工具，可以讓社區將DAO (以及可能的相關協議) 的風險根據市場條件進行可視化，並讓DAO 成員理解對降低抵押/保證金要求或提高利率進行投票意味著什麼。這為DAO 金庫所存在的風險提高了整體透明度，並允許社區更新金庫的組成情況來滿足特定的KPI。
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截圖來源：https://gov.gauntlet.network/aave
這些工具和服務的目標是允許DAOs 社區擴展到更大、更多樣化的人群中。由於智能合約的可組合性(composability)，協議變得越來越複雜和相互交織，對於每個新成員來說，治理變得越來越困難。這反過來又使新成員更難加入DAOs 並以有意義的方式參與。
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3) 僱用員工
關於DAO 治理的最後一個需要注意的事項：一旦一個DAO 擁有足夠大的社區和資產，就必須僱用能夠將精力全部用於維護、溝通和管理DAO 的人員。然而，DAOs 必須注意不要創建任何“活躍參與者”，代幣持有者可能依賴於他們來驅動底層代幣的價值。因此，在增加服務提供者時必須考慮到去中心化。
在僱用全職開發者、社區管理人員和其他員工方面失敗的DAOs 常常發現自己處於十字路口，因為它們的資產枯竭或需要幫助。曾經炙手可熱的DeFi 協議會因為DAO 金庫的枯竭而失去動力，同時沒有DAO成員會認為他們有足夠的動力來確保協議的運行(例如通過協議改進或資產重新配置)。
雖然PleasrDAO 有一個委員會(很像公司的董事會) 幫助指導該DAO 的長期方向，但一些關鍵貢獻者確保了該DAO 的啟動、籌資和策展都能完美地執行。通過這種方式，DAOs 通常也可以藉鑑常規組織(公司) 的最佳實踐。
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協調行動以組建擁有資產的去中心化的互聯網組織，有時會被視為是一個未知領域的“狂野西部”。但是在傳統系統中發現的許多問題和解決方案，可以為DAOs 提供信息和指導，因為它們經受了幾個世紀的壓力測試，可以適應這個全新的DAO 領域。在許多方面，從過去和最近的DAOs 發展歷史中學習，可能有助於新的構建者找到並適應未來線上機構的想法。
感謝John Morrow (Gauntlet)、Nick Cannon (Gauntlet)、Julia Rosenberg (Orca)、John Sterlacci (Orca)Luiz Ramalho (FingerprintDAO)、Jamis Johnson (PleasrDAO) 和Robert Leshner (Compound) 對本文的建設性反饋和評論。
