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一、為什麼是Web3？

本季度，我們做了一些改變，不只是研究了DeFi，還研究了Web3的主要趨勢。正如我們在以前的報告中所寫的，DeFi的主要創新在於去中心化。一旦部署了智能合約，它們將直接按照合約代碼執行，而無需中介。這打開了一個去中心化金融應用的世界，從比特幣到借貸、去中心化交易所等等。加密貨幣不僅在改變金融和貨幣，也在改變創造者組建互聯網組織和創造分享價值的方式。 Web3已經成為新經濟理念的代表，這些理念涉及互聯網的架構方式以及個人如何分享這種價值創造。

Web1

•開源互聯網協議起源於70年代和80年代，包括TCP、IP、SMTP和HTTP。

• 開放和包容的設計理念

• 任何人都可以在沒有其他人許可的情況下在上面建造東西。

Web2

• 開源很難盈利。

•Web2的商業模式依賴於在互聯網的開源協議之上構建專有的、封閉的協議。

•這些公司中有幾家現在是歷史上最有價值的公司，雖然我們免費使用它們，但我們不得不信任他們出售用戶數據和代碼不透明的模型。

Web3

•像Web1一樣，開源協議，但通過加密經濟學可以使得協議集體擁有。

•獨立於傳統組織，代碼直接執行。

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二、Web3 經濟模型

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三、DeFi穩定幣

以太坊上的穩定幣供應越來越多樣化，USDC、BUSD和USDT佔據了主要的市場份額。以太坊網絡仍然是穩定幣的智能合約協議首選，USDC在以太坊上的市場份額從今年開始一直在增長。

BUSD的市場份額也在同一時間範圍內不斷擴大，而DAI的市場份額保持穩定。 USDC正在迅速接近USDT的市場份額。

根據以下美元穩定幣表現圖顯示，大多數以美元計價的加密穩定幣基本能夠保持錨定美元的匯率，只有適度的波動。

與其他加密穩定幣相比，DAI表現出更大的波動性，因為DAI是由ETH、BAT或USDC等其他數字資產作為抵押而生成的，而USDC則更難錨定美元匯率，因為其他每個加密美元穩定幣都有一個美元儲備作為後盾。所有穩定幣價格或多或少都存在波動。

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四、借貸

DeFi借貸在第三季度的未償貸款方面出現了顯著增長，9月6日達到歷史最高水平，未償債務約為247億美元。第三季度的這一戲劇性反彈發生在第二季度末活動急劇下降之後，當時未償債務總額約為143億美元。

Aave協議中的未償債務為74億美元。有趣的是，市場預計Aave將成為領先的貸款協議，因為Aave代幣的表現明顯優於競爭對手Compound的代幣COMP。此外，Aave已實現約46億美元的完全稀釋市值（Fully Diluted Market Cap），而Compound則稍落後，約為31億美元的完全稀釋市值（Fully Diluted Market Cap）。

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五、DeFi協議收入

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六、第三季度的核心DeFi社區治理

目前，社區治理推動了大多數主要DeFi協議的變化。代幣持有者對提案進行投票，其範圍從關於協議應如何分配其財政資金的提議，到更具體的細節，如改變Compound上的抵押資產係數。

用戶可以通過關注治理情況的更新，清楚地看到DeFi協議中即將發生的重大變化。

Synthetix

在所有協議中，Synthetix的社區治理是迄今為止最活躍。每週總是有多個更新，改變抵押品鑄造合成資產相關的各種參數。此外，Syntheti經常改變在協議上發行合成資產的相關費用。本季度，Synthetix引入了動態費用，旨在中和前期運行將L2的目標抵押率從900%降低到750%，同時啟用新的交換功能，允許用戶通過組合Chainlink、Uniswap V3等預言機定價合成資產，在沒有費用回收的情況下進行交換，將L2的通證釋放獎勵提高到50K，並引入兩個新的去中心化治理機構。

以下是本季度的主要變化：

鏈上提案SIP-155：取消synthetixDAO（批准財政委員會）。

鏈上提案SCCP-136：增加L2通證釋放獎勵至50K

鏈上提案SIP-120：原子交換功能

鏈上提案SCCP-137：降低L2目標C-Ratio至750%。

鏈上提案SIP-184: 動態交換費用

鏈上提案SIP-133：將批量合作夥伴的獎勵提高到10K SNX p/month

鏈上建議SIP-170：通貨膨脹轉移到L2激勵上

鏈上提案SIP-168：治理參與計劃

AAVE

雖然Synthetix是整個DeFi中最活躍的治理系統之一，但Aave的治理通常處理更大的提案。這包括更改他們支持的資產的清算獎金，增加對算法穩定幣FEI的支持，使Gauntlet能夠分析支持資產的風險價值（VAR），增加對DeFi Pulse Index（DPI）的支持，以及擴大Aave v2的流動性激勵。

以下是本季度的主要變化。

AIP #38: 11個Aave V2資產的清算獎金更新

鏈上提案AIP33：在Aave V2增加FEI

AIP 35號提案：調整利率以應對APY的過度估算

鏈上提案AIP 37：更新流動性採礦分佈

鏈上提案AIP 36：將LTV和清算門檻更新到合適水平

鏈上提案AIP 31：在Aave V2上增加DPI

鏈上提案AIP 32：擴展Aave V2的流動性激勵措施

AirSwap

AirSwap代幣持有者通過創建改進方案和投票得到補償。投票後，參與者能夠從協議費池中分紅，與他們的投票權重成正比。在第三季度，社區通過了協議費分配和標準化的貢獻者基金。

以下是本季度的主要變化。

Snapshot Proposal AIP 46：協議費分配

Snapshot Proposal：貢獻者基金

Uniswap

與Aave類似，Uniswap也沒有一個非常活躍的治理過程。這種缺乏強有力的治理可能源於這樣一個事實：投票需要4000萬UNI的支持才能通過，而用戶必須有250萬UNI才能提交提案。本季度唯一通過的重要治理提案是將他們的治理協議升級Governor Bravo協議。

以下是本季度的重要變化。

將GovernanceContract升級為Compound's Governor Bravo。

Compound

Compound和Synthetix一樣，也有一個非常活躍的治理過程。主要的更新包括暫時禁用COMP獎勵，創建一個白名單，供那些總是可以提出建議而不需要保持65K COMP門檻的地址使用，以及在2020年11月向受DAI事件影響的用戶分發DAI。

以下是本季度的主要變化。

鏈上提案59：將DAI分發給受DAI影響的用戶

鏈上提案60：提交提案的地址白名單

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八、Layer2 DeFi

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八、Layer2 DeFi

Web3需要Ethereum來擴展，但對於首次使用的用戶來說，擴展的情況可能會很混亂。許多擴展解決方案仍處於研究和開發階段，而且技術在不斷發展，每月都有新的解決方案出現。最安全的擴展解決方案是Layer2。

Layer2解決方案的設計，使以太坊可以在發生糾紛時充當裁判員。 Layer2的一個子集rollups，鑑於其可擴展性能力和通過以太坊繼承的安全性，是非常有前景的解決方案。然而，由於開發團隊的設計和實施選擇不同，rollups有所不同。在下面的章節中，我們試圖對第三季度使用最多的五個rollups進行分析。這一分析的結果是當前狀態的分析，較少涉及這些解決方案的未來能力。

正文

正文

使用情況

成本

成本

成本

所有的Layer2都能大大減少成本。 Zero Knowledge (zk) rollups顯示出降低交易成本的更大潛力。然而，在這些情況下，dYdX、Loopring和zkSwap v2有一個固定比例的交易量作為交易費，這只是由解決方案的gas費用間接引起的。

九、NFT

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九、NFT

2021年無疑是屬於NFT的一年。從將歌曲變成金融資產的新機制的出現，比如Royal，到Snoop Dogg聲稱是著名的NFT收藏家Cozomo de' Medici，你很難逃過炒作的命運。

之所以這麼說，是因為2021年第三季度的銷售總額為107億美元，比上一季度增長了8倍，涉及33,985,609筆銷售。

隨著生態系統的成熟，我們開始看到整個季度的二級銷售數量超過了一級銷售（分別為1750萬美元和1640萬美元），這突出表明，雖然新項目仍然吸引著人們的注意，但老項目仍保留了注意力。

然而，一級銷售仍然強勁，第三季度的一級銷售超過160億美元。

十、Profile PictureNFTs (PFPs)

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十、Profile PictureNFTs (PFPs)

加密貨幣社區已經成為一個富有表現力的地方，用戶通過他們的個人資料圖片將自己描繪成各種化身。有可能，你已經看到這些像素化的punks、無聊的apes和可愛的貓科動物漂浮在Twitter宇宙中，這很快就會被驗證了。這不再是加密原住民的一種時尚了。 PFP正在成為主流，像Jay-Z和Snoop Dogg這樣的名人購買並選擇Cryptopunks作為他們在Twitter上的個人照片，支付公司Visa在他們的收藏中加入了Punk，社會也在繼續擁抱這個文化牛市。

起初只是一個古怪的藝術項目，現在已經發展成為整個加密藝術運動。 CryptoPunks是一個互聯網藝術品，它激活了ERC-721標準，該標準如今支持著大部分數字藝術和收藏品。一共有10,000個獨特的CryptoPunks，每個都擁有隨機生成的屬性。這些像素化的人物是男人和女孩的混合體，罕見的殭屍、猿人和外星人。

自推出以來，Bored Apes已經爆炸性地流行起來，像斯蒂芬-庫裡這樣的NBA明星現在在Twitter上上傳了BoredApes的個人資料照片。有了Bored Ape YachtClub（BAYC），你的BoredApes NFT就會翻倍，你的Bored Ape Yacht Club會員資格也會翻倍，並且可以獲得變異猿人、3D模型和塗鴉板合作等獨家福利。這是一次創建以NFT為門檻的私人俱樂部的成功嘗試，在這裡，NFT被授予了可被核實的進入權限。

十一、NFT的金融化

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十一、NFT的金融化

由於NFT在本質上可與其他以太坊智能合約和協議相結合，因此它們適合進行金融化。我們看一下三種主要類型：集體競價、碎片化和使用NFT作為貸款的抵押品。

首先是PartyBid，這個產品允許你與朋友組隊，集體競標NFT。通過匯集資金，消費者可以更容易獲得價值更高的作品（如CryptoPunks）。

這不僅是一種購買和與朋友建立NFT收藏的很酷的方式，而且使用戶能夠接觸到市場上一些最令人興奮的項目，並有可能獲得更高的回報。這種創新是由於NFT的數字屬性而成為可能的，據此，世界各地的人們可以享受對同一數字商品的所有權，而沒有像藝術品那樣的存在實際分享的困難。在一些特殊的案例中，這甚至意味著一個CryptoPunk的部分擁有者會被免費空投到另一個稀有的CryptoPunk中。

另一個創新是NFT的零碎化，像Fractional這樣的公司允許你競標和購買NFT的零碎。所有用戶的出價總額相當於總的賣價，根據你的投資額度，分得NFT的一部分。 Fractional與PartyBid相同，只是允許讓陌生人參與進來以增加購買力。這不僅使所有權在更大和更多的全球範圍內民主化，而且提高了藝術家和內容創作者以有效的資本方式實現其作品貨幣化的機會。

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十二、面向加密機構的DeFi

託管

訪問

訪問

託管

託管

報告

追踪

報告

報告

當基金管理人代表他們的客戶進行投資時，他們需要報告總回報業績和資本收益等指標。由於DeFi是一個新興的投資領域，基金管理人可能還沒有完全理解所有的行話、慣例、技術細節和報告。這可能使他們向客戶報告業績變得困難。

監管與合規

對於任何新的和創新的投資產品，金融監管機構需要時間來了解其範圍，並製定機制來保障投資者的利益。 DeFi就其架構而言是分佈式和分散式的，不能在單一的司法管轄區進行監管。因此，它給監管機構帶來了進一步的挑戰，EY的一份報告中曾說"它的活動並不局限於個別機構、中介機構或司法管轄區"。

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十三、託管機構

MetaMask最近與三個領先的託管機構合作。 BitGo、Qredo和Cactus Custody，以確保投資者能夠完全訪問DeFi和Web3，同時滿足最嚴格的機構要求。這些合作關係滿足了不同機構的不同需求，從小型加密貨幣初創企業和DAO到數十億美元的加密貨幣基金。

BitGo AUM : 400億美元

BitGo是最古老的加密貨幣公司之一，也是今年早些時候加密貨幣領域第一筆10億美元交易的一部分。該託管機構被Galaxy Digital收購，交易價值12億美元。據傳，PayPal還曾希望與BitGo合作，但是該交易失敗了。 BitGo成立於2013年，目前擁有超過400億美元的託管資產。該託管公司是多簽名錢包的先驅，也是第一家專門服務於機構客戶的數字資產公司。

Cactus Custody AUM：100億美元

Cactus Custody是一家總部設在香港的信託公司，託管的資產超過100億美元。它是由亞洲增長最快的數字資產金融服務平台Matrixport提供的第三方機構託管服務。 Cactus Custody為礦工、企業、基金和項目提供冷、暖兩種儲存方式，企業加密貨幣管理功能，以及DeFi接入。

Qredo

案例研究：Aave Arc

案例研究：Aave Arc

白名單"白名單"，允許其任命、採用和授權。

白名單是對Aave Arc用戶的把關，指的是對用戶進行KYC/KYB檢查，用適當的披露、條款和條件讓用戶接入，並向用戶提供的以太坊錢包地址授予特定權限（例如，借用、供應、清算）的過程。

十四、元宇宙

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十四、元宇宙

，你可以去看看ConsenSys在以太坊世界的Decentraland。"metaverse "元宇宙"元宇宙"，你可以去看看ConsenSys在以太坊世界的Decentraland。

在區塊鏈背景下，元宇宙最明顯的例子之一是Play to earn的概念。早在"帝國時代"遊戲"遊戲"二級標題

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十五、Play-to-earn遊戲

在第三季度，Play-to-earn遊戲有了巨大的發展。最突出的是Axie Infinity, ZED Run, Sandbox和Yield Guild Games。

Axie Infinity的創建者Sky Mavis以近30億美元的估值籌集了1.52億美元。 Axie Infinity是一個鏈遊，玩家在遊戲中收集Axies，這些Axies可以戰鬥、執行任務和繁殖，以創造更多不同價值和更稀有性的Axies。

然而，遊戲的最終目標是獲得可以出售的SLP（愛情藥水）代幣。 Axie精靈本身也可以作為ERC-721 NFT進行交易。僅在2021年第三季度，Axie Infinity通過NFT交易獲得了超過7.2億美元的收入。

Axie Infinity目前擁有超過30萬的日活躍用戶（DAUs），自年初以來增長了30多倍。此外，他們的Discord也呈拋物線式的增長，使他們成為全球最大的Discord服務器之一。

Axie Infinity在7月份的月收入超過了2300萬美元，是6月份收入的兩倍。 Axie Infinity在1月份的收入只有10萬美元。這個非正式的市場已經發展成為一個正式的賺錢謀生的遊戲。菲律賓的用戶正在辭掉工作，通過玩Axie賺取10倍的收入。

另一個創建這個金融服務生態系統的最大和最突出的公司是一個名為Yield Guild Games的項目，他們最近宣布融資460萬美元，由a16z領投。自2020年以來，他們一直在積累產生收益的NFT和優秀的遊戲協議和項目的股權。

YGG最近發布了財政報告，他們在報告中列出了新的合作關係、獎學金的更新，以及他們投資的遊戲的例子。所有這些遊戲都主要關注在可以操作、貸款、交易和銷售的資產NFT。有一部簡短的紀錄片展示了遊戲賺錢經濟是如何發展並改變參與其中的人們的生活。

元宇宙中最發達的虛擬世界之一是Decentraland，是一個由用戶創造和擁有的世界。在這個地方，用戶可以創建一個化身，與朋友和陌生人互動，在你自己的數字土地（稱為LAND）上建造房屋，或者只是看看藝術展覽。要開始建房，人們可以從Decentraland中或者從其他人那裡購買購買一塊土地。就像現實世界的房地產一樣，越是位置好的地方，價值越高，有些地塊的價格高達90萬美元。

這個世界本身是由NFT推動的，它構成了世界上大部分的物品，從土地到人物穿的衣服。實際上，這個世界作為未來虛擬世界的基石，允許用戶通過創造服務盈利。目前，Decentraland NFT的中位價格幾乎為5000美元，第三季度的平均每週銷售總額為77.2萬美元，平均銷售300筆。

Loot是上一季度另一個突出的NFT項目。核心在於，Loot由一個你會期望在遊戲中找到的獨特的物品清單組成的。但問題是，這個NFT是除了你的想像力所能拼湊出來的東西之外，沒有任何物品規格、外觀或特徵。這個天才概念引起了社區對戰利品袋的強烈反應，因而其價格開始飆升。社區成員蜂擁而至，為這些物品和衍生項目創作藝術品，如"Loot Realms"二級標題

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十六、智能合約審計

智能合約持有大量的數字資產。與任何持有價值的東西一樣，在發展的每個階段都必須減輕其固有的風險。除了不斷確保自己的智能合約的安全，與其他智能合約（外部調用）互動的智能合約也必須是安全的。

一旦智能合約的第一個迭代被部署，開發週期並沒有停止。一個持續的安全策略可以確保智能合約運行得到很好的保護，避免出現漏洞。

未經審計的協議列表

第三季度見證了區塊鏈歷史上最大的兩次黑客攻擊。這兩個網絡都是在狀態改變後未經審計的。

8月10日，Poly網絡發生了有史以來最大的加密貨幣黑客攻擊，超過6.11億美元被盜。一個有趣的轉折是，黑客歸還了絕大部分資金（5.78億美元），並被聘為保利網絡的首席安全顧問。

Compound在9月29日損失了1.47億美元，因為他們沒有對其更新的Compound控制器進行安全檢查。當然，這本來是可以通過不斷的安全檢查來避免的。

ConsenSys Diligence擁有多層次的智能合約安全，促進了對智能合約的持續安全檢查。

頻繁檢查

智能合約開發者希望將風險降至最低，並將生產力最大化。使用安全層可以從智能合約開發週期的一開始就將被黑客攻擊的風險降到最低，因為一旦發現問題就立即解決。

這將反過來最大限度地提高生產力和不重寫智能合約的可能性。預防勝於治療，特別是當數百萬美元處於危險之中時。 ConsenSys Diligence為開發週期的每一步提供安全工具。

MythX是一個自動化的安全分析工具，可以進行靜態分析、動態分析和符號執行。它可以找到已知的漏洞，並生成一份詳細的報告，其中包括所有問題的摘要，包括可以找到這些問題的源頭。 MythX是你的安全戰略的第一層，可以找到你的智能合約中的漏洞。它的准入門檻最低，因為你只需在MythX網站上創建一個免費賬戶就可以開始使用。它可以在你的開發週期中持續使用。使用像MythX這樣一個自動化的、容易獲得的工具，將消除可避免的漏洞，並通過防止智能合約在後期階段的重寫而最大限度地提高生產力。

Scribble是Fuzzing的先決條件。它是一種規範語言，用於編寫特定於你的智能合約的屬性，也是一種運行時驗證工具，用於將Scribble屬性轉化為具體的Solidity語言。 Scribble允許其他工具自動測試這些屬性，比如你現有的測試套件、模糊器和符號執行器。 Scribble是你的Diligence安全策略的第二層。這個產品通過插入Solidity語言來檢查並發現漏洞。 Scribble可以檢測你的測試套件沒有Solidity語言來檢測的bug。使用Scribble可以輕鬆地記錄你的代碼，並通過額外的檢查增強你的測試套件。

Diligence Fuzzing使用戶能夠在編寫第一個Scribble屬性後立即發現bug。 Fuzzing使用灰盒模糊技術，自動測試Scribble屬性。 Fuzzing是第三層，最好是在你寫完Scribble屬性後繼續使用。 Fuzzing給你的智能合約的安全性帶來了很大的改善。 Fuzzer將風險降到最低，通過執行數百萬個智能選擇的輸入，檢查你的智能合約是否在做它們應該做的事情。

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十七、開始使用Web3

MetaMask是一個加密貨幣錢包和區塊鏈應用程序的入口。受到全球2000萬月活躍用戶的信任，你可以在幾秒鐘內開始探索去中心化的應用程序。作為瀏覽器擴展和移動應用程序，MetaMask為您配備了您需要管理您的數字資產的一切，包括一個密鑰庫、安全登錄、代幣錢包和代幣交易所。 MetaMask提供了最簡單但最安全的方式來連接基於區塊鏈的應用程序。在新的去中心化的網絡上進行互動時，您總是處於控制之中。 MetaMask在您的設備上生成密碼和密鑰，因此只有您能訪問您的賬戶和數據。您可以選擇分享什麼，保留什麼隱私。

近幾個月來，全球NFT市場已經成為數字資產市場的一個重要且不斷增長的細分市場，總交易額達3700億美元。在ConsenSys，我們利用我們對NFT市場的深刻理解，為您的生活方式、體育和遊戲組織建立一個最佳NFT體驗。請查看我們的NFT解決方案。

加密貨幣交易所和交易所聚合商需要可靠的基礎設施來訪問這些數據，此外還需要擴展能力，以滿足大量的請求。 Infura API套件幫助Uniswap等加密貨幣交易所和Paraswap等交易所聚合商滿足其用戶的數據需求，並具有輕鬆集成和大批量擴展能力。

Consensys由以太坊COO Joseph Lubin 在2014年建立，是以以太坊為核心的開發、企業服務等多個板塊的綜合服務公司，旗下擁有以太坊最大錢包metamask、智能合約開發框架Truffle、API服務Infura等幾大技術板塊以及企業級區塊鏈解決方案服務，同時覆蓋區塊鏈用戶、公鏈生態開發者、企業級客戶三個維度，在每個維度均獲得了市場的一定認可。

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