撰文：@scupytrooples，Alchemix聯合創始人
編譯：盧江飛
預計到2022 年，我們可以看到所謂的「DeFi 2.0」興起。
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Olympus DAO 做了一些其他協議此前從來沒有做過的事情——他們沒有通過流動性提供者（LP）挖礦來為協議吸引流動性，而是利用「協議控制價值」（protocol controlled value）的概念及其創新的綁定機制顛覆了傳統DeFi 流動性模型。
事實上，Olympus DAO 的債券結構設計的非常出色，用戶只需設置自己要出售的債券數量和初始價格就能輕鬆啟動，債券價格會根據市場需求進行調整，如果沒人購買，價格就會下降，直到有人購買。一旦債券被購買，價格就會上漲，然後當市場需求因為價格上漲減少後，債券價格又開始下降——這種模式最大優勢就是能始終確保供應滿足需求。
另一方面，Olympus 和ICO 之間的最大區別在於，資金不會流向Olympus 團隊，而是流向協議自身流動性：當債券隨著流動性提供者股票被購買時，Olympus 協議其實變成自己的做市商，既賺取收入又提供了流動性。
坦率地說，我直到幾個月前才真正意識到流動性挖礦是一把雙刃劍：流動性挖礦對DeFi 協議的初始增長有利，但對長期可持續性並無益處。同時，我也發現DeFi 協議除了提供激勵之外，似乎也沒有其他辦法可以吸引流動性——的確，這就是我在認真觀察Olympus DAO 之前的想法。
在好奇心的驅使下，我最近開始嘗試對OHM 代幣進行流動性挖礦，看看這個協議到底有什麼特別之處，結果發現，解決DeFi 收益耕作問題的辦法其實就是Olympus 債券。
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Olympus Pro 的運行機制
現階段，如果你已經參與到某個DeFi 協議的一部分，或者正在考慮啟動一個DeFi 協議，我強烈建議您查看Olympus Pro (OP)。
流動性挖礦對於早期增長非常有用，但它有點像毒品：一開始感覺很棒，但如果使用它並依賴它的次數越多，情況就越糟。這裡的主要問題是，大量「有毒」的流動性會入侵到流動性池中並影響其他參與者，當其他參與者發現這個問題之後，他們其實沒有辦法做出太大改變，唯一的製勝策略就是隨波逐流。 Olympus Pro (OP) 解決了這個問題並清理了流動性池上漂浮的「污穢」。
在這個過程中，神奇的事情發生了。我想現在每個人都非常熟悉：當「毒性」消失之後，社區會一起制定戰略，過去的流動性挖礦就像是一場「人對人」的競賽，而現在變成了一場「躺在舒適沙發上」的合作遊戲，Olympus 社區就是一個最好的證明。
Olympus Pro (OP) 為使用其服務的任何協議帶來了這種魔力，當然，改變流動性挖礦整體趨勢可能還需要一段時間，但我確實相信，當流動性提供者進行「鑽石手」交易時，Olympus Pro (OP) 能讓持有者和交易者對項目更有信心。
以下是一些具有強大流動性挖礦的DeFi 協議示例，我隱藏了項目名字，僅保留了流動性挖礦的美元走勢（比使用ETH 更直觀），從中可以看出在牛市中你是如何被流動性挖礦所影響。
作為@AlchemixFi 的一員，我對Olympus Pro (OP) 感到非常滿意。在不到10 天的時間裡，我們已經獲得了價值大約50 萬美元的債券，繼續這樣做的話，將使$ALCX 更快地控制通脹。
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Tokemak的妙處
另一個讓我起雞皮疙瘩的DeFi 協議是Tokemak，該協議旨在解決DeFi 流動性問題，並讓流動性租用銷量比擁有二池的效率更好。
到目前為止，Tokemak 協議還沒有正式推出，所以我們無法100% 確定它的運作情況，但我對這個協議非常樂觀。下面讓我解釋一下它是如何工作的，以及為什麼你的協議應該將其作為下一個選擇。
Tokemak 協議的目標是成為一個去中心化做市商。那麼，什麼是做市商呢？基本上，做市商會在交易所提供流動性，因此其他人可以在低滑點時進行交易並通過點差賺錢。事實上，做市交易並不容易，但那些擅長做市的人卻能讓自己收益。
一些中心化金融做市商參與了DEX 市場的套利，可直到現在，我們還沒有看到真正的去中心化做市商。 Tokemak 協議擁有大量的ETH 和USDC 儲備，因此可以在協議中與其他代幣進行搭配交易對。
用戶將他們的代幣質押在Tokemak 協議上（第一批支持的代幣包括$ALCX、$FXS、$TCR、$OHM 和$SUSHI），然後就會收到tToken，該代幣可以作為他們的存款收據。作為tToken 持有人，您有資格賺取$TOKE 代幣以匹配流動性的另一側。
對於Tokemak 協議中的流動性提供者來說，該協議既為他們提供了一種提供流動性的方式，同時又最大限度地減少了遭受無常損失（impermanent loss）的風險。不僅如此，Tokemak 協議對$TOKE 代幣的設計也非常棒，下面讓我進一步解釋下：
當您持有TOKE 代幣時，可以將其抵押在Tokemak 協議的「反應堆」（reactor）上，委託在某個「反應堆」上的TOKE 代幣數量越多，就越能將可用流動性引導到該代幣上。更酷的是，流動性引導者在提供適量流動性後也可以獲得激勵。
如果流動性高但成交量低，則意味著您分配了過多的流動性，反之亦然。這裡有一個訣竅，即讓你的流動性和成交量恰到好處，對於這麼做的流動性引導者，Tokemak 協議會給予獎勵。作為流動性引導者，如果你想最大化自己的回報，就必須以最明智的方法進行流動性分配！
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讀懂下一代抵押債倉平台： Alchemix 和Spell
再來談談下一代抵押債倉（CDP）平台。以我完全公正的觀點認為，@AlchemixFi 和@MIM_Spell 將在CDP 平台發展道路上保持領先位置。如果你之前就曾關注過我並看過我的一些分析，相信已經聽說了很多關於Alchemix 的事情。 Alchemix 發明了不可清算的、自我償還的貸款產品。很酷吧？
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Convex 神奇之處
最後要談論的一個DeFi 協議是@ConvexFinance，這個協議可以說是站在了@CurveFinance 肩膀上構建的，而@CurveFinance 也是我個人最喜歡的DeFi 協議之一。在我看來，Conve、以及他們的veCRV 治理代幣的設計很棒，也是最有利可圖的一個DeFi 協議。
對於那些還不太了解Cruve 協議的人，我先做個簡單解釋，Curve 流動性挖礦完全受曲線計量系統中的流動代幣投票控制，而在Convex 協議中，veCRV 持有者投票支持（LP挖礦池）指標並對每個指標進行指導。
另一方面，你擁有的veCRV 代幣越多，那麼存入流動性池中的代幣收益率就會越高。 Convex 協議建立在這個系統之上，他們擁有大量的veCRV，並準備將veCRV 擴展到每個人。 Convex 協議計劃發行自己的$CVX 代幣，該代幣本身也會具備一些很棒的功能，最終Convex 協議將會成為以太坊上放置穩定資產的最佳場所，他們會把一些$CRV 鎖定到veCRV中，然後將其餘部分分發給用戶。
得益於@AndreCronjeTech 和@VotiumProtocol 所帶來的創新，veCRV 和CVX 持有者已經變成了強大的流動性引導者，即便人們為了獎勵而拋售這些代幣，被動收入也足以彌補。
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