撰文：三元資本

感謝大家關註三元社區最新一期的AMA，今晚我們有幸請來Philx Co-founder of Dank Protocol

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大家安靜啦，讓我們開始今天的活動

首先我們有請Philx 來為我們詳細解答下關於Dank 的問題哈～

先請嘉賓Philx 介紹一下自己和Dank Protocol 項目背景～

Philx：

大家好，我是DANK 協議的聯合創始人Philx，感謝主辦方和活動支持方，以及三元社區的伙伴們！

首先先介紹一下，Dank 是一種基於以太坊智能合約的免許可開源借貸協議，旨在解決DeFi 市場資金效率低下的問題和構建固定收益市場。 Dank 的根本目標是讓所有有價值的加密資產獲得多元化的金融服務，創造可持續發展的基礎。

我們知道2020 年的DeFi Summer 後整個市場引來爆炸式的增長，根據DeFi 數據信息平台DeFi Plus 的數據當下顯示，DeFi 市場的TVL 大約為928 億美金。

在2020 年以前整個DeFi 的市場規模非常小眾，但隨後的短短一年多時間裡，DeFi 的TVL 規模迅速增長到近1000 億美金，其中藉貸的市場規模佔據了DeFi TVL 的大約30% ，這在以往簡直是不可思議的規模。

目前肉眼可見DeFi 市場的規模是不斷地變大，但市面上絕大多數的資產/ 頭寸只存在於浮動利率的空間裡面。從頭部DeFi 借貸平台可以看到，由於本身資金體積過大，沉澱的資金一直在影響資金效率，當然資金效率也成為了頭疼的問題。 （AAVE 和Compound 協議借貸資金效率區間為：30%-45%）

我們團隊看到了一個機會：如果的將可變利率市場的頭寸轉化為固定利率的頭寸，那麼不但可以解決可變利率市場的頭寸的沉澱資金效率問題又可以創建新的收益市場：固定收益市場。
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主持人：團隊選擇De-Fi 這個賽道的原因，或者說為什麼看好De-Fi 市場呢？

Philx：簡單的概括，大概有三個簡單的理由：

• 首先我們認為DeFi 在未來是一種可持續發展的金融基礎，包括DANK 協議的初衷也是一致的。

• 其二，我們認為基於區塊鏈各方面的發展勢必是建立在DeFi 金融基礎之上的，簡單來說是一切區塊鏈應用的經濟活動中心。

• 主持人：

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可以給我們講講Dank 協議中的固定利率市場嗎？您認為固定利率在De-Fi 市場的發展前景如何？

Philx：

好的，Dank 的固定利率市場是一個基於Dank 借貸協議的開源固定利率協議。在Dank 協議可變利率的基礎上，創新性地採用了由算法機制控制的固定利率。通過風險保障池和訂單池的組合模式，用戶將擁有更加多元化的收益組合。

Dank 的固定利率市場是用戶獲得穩定風險敞口的最佳工具。在市場上，持有計息代幣的持有者將有機會獲得額外的利潤並提前鎖定他們未來的收益。同時，它允許交易者在不使用基礎抵押品的情況下直接獲得未來的利潤。將底層抵押品存入Dank、Compound、AAVE 等借貸協議後，可以從協議中獲得可變利息收益。同時，用戶還將獲得相應價值的計息代幣（dToken、cToken、aToken 等） . 這些代幣代表贖回本金和未來遠期回報的權利。 Dank、Compound 和AAVE 是基於可變利率的借貸協議，無法保證未來的確切回報。為了對沖收入波動，保持穩定的收入預期，設計了Dank 的固定利率市場。

↓這是我們的固定利率模型↓

核心的優勢：Dank 的固定利率市場為固定收益提供了多種方法；訂單簿模型為市場上的所有參與者（流動性提供者和接收者）提供定制和高資本效率，非常適合需要精確固定收益的用戶；AMM 幫助流動性提供者避免theta 衰減，也幫助需要快速變現的浮動利潤通過流動性市場轉化為固定收益。另一方面，市場使用流動性激勵方法來幫助流動性提供者也獲利。同時，創新性地採用Slippage Mining 方法，降低系統風險。

固定利率或者固定收益在全球的傳統金融市場佔據了非常重要的地位，我們可以去看看美國國債的體量，就能清楚的認識到這個龐大的市場，單單美國無風險國債目前體量是28萬億美元。金融本質的差別是不大的，我們認為固定利率市場在DeFi 中市場重要性和在傳統金融基本是一致的。以下是我對未來DeFi 固定利率前景的一些看法：

• 隨著去中心化的金融逐步合規，未來更多的傳統資本進入到加密領域投資，優先選擇穩定的敞口標的。

• 利率互換市場基礎是未來DeFi 對沖衍生品的核心之一。

• 主持人：

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主持人：Dank Protocol 與他借貸平台相比，有什麼不同之處？作為用戶選擇Dank Protocol 的理由是什麼呢？

Philx：

首先，DANK 協議的底層借貸和Comp、AAVE 是一致的，也是可變利率的借貸協議，任何人都可以存取或者藉還自己資產來獲得浮動的利率。

從業務方向來說，不同於COMP 和AAVE 的，DANK 更專注於固定的利率、資金效率和利率的衍生品的市場，同時DANK 提出基於浮動利率市場的遠期利率合約掉期模型，用戶可以隨時釋放d-token 的遠期收益，獲得即時固定收益。

我覺得用戶選擇DANK 首先相對比其他借貸平台：

1. 具有更好的資金靈活性

2. 更多的收益選擇性

這裡舉個例子來看一下，Bob 在DANK 協議存入1ETH，那麼Bob 也會收到由DANK 協議鑄造的存款憑證：1 d-ETH。 d-ETH 和c-ETH （Compound 的存款憑證）一樣，代表著Bob 本金存款和浮動的收益的憑證，此時持有的d-ETH 的Bob 除了等待不確定的收益，似乎什麼也乾不了。事實上的，我們發現持有d-ETHD 的Bob 完全可以好好利用這個頭寸，思考一下，如果將d-ETH 的屬性進行鑄造和拆分，即Bob 將他的d-ETH 拆分為本金token+收益token，那這時Bob 的就有以下的靈活資產管理方式了。

基於零息債券的原理，Bob 可以在不放棄基礎本金收益權的前提下，折價賣出他自己的本金token，Bob 甚至可以不斷地Compounding 本金Token 從而獲得數倍地資金效率和收益權益。
主持人：

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我們都知道，安全問題是用戶非常關心的一環，Dank Protocol 在用戶的資金安全方面會給哪些保障呢？

Philx：關於安全，協議的安全可以說是整個協議最重要的一環，這是協議的根基。我們團隊其實一直在思考如何為用戶帶來資產的安全，我這里通過幾點來展示我們在安全的重視和動作：

1. 從協議安全性上，協議一直在和領先的審計機構合作，檢查我們的代碼安全性能，同時也做了相關的測試活動來反饋協議的Bug 等。此外，為了更大化和最大限度的保持安全底線，我們最近也在準備集成Openzeppelin 剛孵化的Forta-一種智能合約的實時威脅檢測協議。

2. 關於資產清算風控安全上，極端行情下，某些流動性可能出現急劇萎縮，導致某些幣種無法清算。為了用戶的資產安全，Dank 協議合理限制了風險較高的單個幣種的最大存款市場規模，並且針對特定代幣只能進行存款獲取收益但不能進行抵押借貸，保證協議安全。

3. 主持人：

4. 主持人：

主持人：
您能談談項目的代幣嗎？投資者持有代幣有什麼好處？又有哪些使用領域？

Philx：

好的， DANK 是DANK 協議的原生治理代幣，未來的主要用途是協議的治理，包括：委託、投票、參數設置、收入轉讓、協議升級等。

主持人：

主持人：https://dank-protocol.gitbook.io/docs/faq/governance

主持人：
主持人：

Philx：

主持人：

主持人：
可以介紹一下Dank Protocol 的發展路徑以及對未來一個期待嗎？

Philx：
其實關於發展路徑我們沒有辦法完全界定一個既定路線，隨著治理權由初期團隊過渡到社區，Dank 協議後續的發展情況將完全由社區治理來決定，所以這裡談的發展路徑是我們團隊初期對Dank協議大致的規劃，這裡主要路徑的這里分兩個角度來說：

• 首先Dank 協議部署框架角度，會採取多鏈的部署方式來拓展各種邊際的效應，主要以Layer 2 和EVM 鍊為主。

• 主持人：

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主持人：

主持人：

接下來把時間交給大家，大家對Dank 還有什麼疑問呢，請踴躍提問哈～

社區提問：
有人可以把收益權提前打包賣給市場（Dank's Fixed Rate Market）來獲得固定的收益，那在市場不好的情況下，收益權的收益會變成負數嗎？及出現沒人接的情況。

Philx：
收益權一旦流通在市場，對於賣方而言已經獲得即時的收益，簡單來說已經將持有的未到期收益頭寸提前釋放到市場。關於收益是否會負收益，當然不會，這是一個遠期的收益頭寸不會有歸零或者負數情況發生。

社區提問：
群組。

Philx：
群組。推特和電報群組。

社區提問：

文檔

Philx：
文檔文檔去了解一下

社區提問：
DANK 目前是在哪個公鏈上？未來有其他公鏈的打算嗎？

Philx：
我們主要圍繞L2 和其他兼容EVM 鏈

社區提問：
作為小投資者怎麼在Dank Protocol 項目裡獲取收益，有幾種方式？

Philx：
可以多關注我們的固定利率板塊，簡單來說，你可以通過小資金撬動大資金收益。比如Bob 未擁有1000 萬＄的資本去放貸賺取利息，但在固定利率板塊，Bob 只需要用幾萬＄的資金成本，就可以撬動1000 萬＄的收益。

社區提問：
Dank 審計公司是哪個？和使用哪個預言機價？

Philx：好的，這個我提前透露吧，這兩天也會正式地披露。

目前我們的審計合作機構是Certik，後續版本會是Openzepplin。預言機這塊我們主要採用的是Link 的數據，後續也會支持Uni V3 的預言價格。

社區提問：
現在很多人在關注你發圖， 你們項目中的NFT 領域有哪些發展？

Philx：
鏈上身份、未來基於Web 的信用基礎以及元宇宙的場景應用，我們有一個NFT，可以保持關注。

社區提問：
社區對您來說有多重要？是否考慮社區需求？

Philx：
在發展上應該說和協議安全一樣重要，沒有社區基礎就無法成就Dank。

社區提問：
能公佈一下dank 的投資機構VC 有哪些嗎？還有目前的估值大概在多少？

Philx：保持關注，估值這些我們沒法自己做裁判。

社區提問：主持人：

Philx：
主持人：

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