原文標題：《自下而上：一文了解社區DAO如何通過自治實現價值捕獲》，作者東尋
撰文：Hugh Ragsdale 來源：Messari
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1 社區DAO：一個新的數字有機體
像BanklessDAO、PleasrDAO和Friends with Benefits（FWB）這樣的社區DAO則反轉了劇本。社區DAO不是由上級組織決定社區的精神和獲取價值，而是自我組織，制定自己的指導原則，並生成/獲取自己的價值。就像孩子長大成人一樣，數字社區也是如此。
社區DAO的起源是人類對雲社交生活的進一步適應。
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2 社區DAO：獨立的價值引擎
在社區DAO環境中，訪問是稀缺資源。它是運行引擎的燃料。人們對獲取的重視既是社區力量的原因，也是其影響。簡而言之：社區推動了獲取的價值，這產生了對包容性的需求，並進一步鞏固了社區的規模和實力。
在解碼社區的實力和訪問價值之間的具體關聯時，我們可以看看FWB的分層進展模型。 Friends with Benefits（FWB）生活在Discord上，既提供內容，也是社區的蜂巢。第一季推出時，會員需要50個FWB 代幣才能獲得進入discord的權利。隨著社區規模擴大，訪問門檻和相關的福利也在增加。第3季在幾週前啟動，需要75個FWB才能進入。
那些參加FWB的第三季的人可以從一些額外的好處中獲益，比如一個封閉式的IRL（在現實生活中）事件，優質的子堆棧內容以及精心策劃的城市指南。由於訪問逐漸變得越來越稀缺，因此這些特權之一無疑是排他性。
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3 代幣如何增強網絡效應
社區DAO的發展方式與其他加密經濟協議的發展方式大致相同。它們通常通過補貼來引導自己，並通過向對網絡有一定承諾的個人分發代幣來加速網絡增長。這類似於Web 2.0的“閃電式擴展”策略，或在短期內承受損失，以促進長期採用。
Forefront（FF）是一個DAO資源聚合器以及FWB都將代幣分配給代表社區完成目標的成員。目標範圍包括從簡短的宣傳博客文章到為活動設計POAP（出席率證明協議）徽章，再到建立Discord機器人。
這種一次性的貢獻看似平淡無奇，但這些承諾會隨著時間的推移而增加。隨著社區身份的具體化和成員福利的擴大，潛在節點作為社區一部分的價值也在增長。隨著對進入DAO的需求增加，社區代幣升值。隨著代幣價值的上升，內部人員被進一步激勵去改善網絡內的效用和內容，以吸引新成員。
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4 對社區代幣和DAO的估值
FWB等社區代幣的邊緣性質使此類代幣難以估值。隨著社區的發展或變得“無機”，排他性的內在價值會會被削弱。為此，雖然像Compound這樣的DeFi協議尋求機構資本，但機構投資者採用這些社區代幣不一定是合乎邏輯或理想的最終狀態。
即使能夠進入一個社區的Discord，這些數字社區的本質也可能是不可捉摸的。投資者如何將社區Discord中的數千條線程綜合為關於社區代幣的長期增長和盈利潛力的論述？如何量化整個社區的創造力和生產力的總和？在這個階段，現金流折現模型幾乎不適用，大多數傳統的估值指標都不適用。
但這是適用於大多數剛起步的營利性組織的情況，不管是網絡組織還是其他組織。隨著社區DAO的成熟，他們會對項目進行試驗，其中一些會產生收益。 Bankless BED指數目前收取管理費。 FWB可以使其web3票務應用盈利。其他社區DAO出售成員的NFT，將部分收益轉入財庫。無論是通過內部設計的產品還是出售財庫資產，成功社區的財庫都會膨脹。
為了使代幣長期保持價值，這些利潤需要以某種方式進行分配。社區DAO可能會在近期到中期內避免直接向代幣持有人分配利潤。從監管的角度來看，建立一個程序化的代幣銷毀機制可能更容易讓人接受。
本文來自DeFi之道，經授權轉載。
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