現在算法穩定幣不是市場熱點，短期內很難有亮眼表現，且參與算法穩定幣也有極高的風險。所以這裡需要特別提示的是，算法穩定幣有歸零風險，如無風險承受能力，千萬不要參與。

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1.沒有算法穩定幣的DeFi不是真正的DeFi

可能很多人只是把DeFi當初炒作工具，而從藍狐筆記的角度，我們把defi看作為未來的發展趨勢。從這個角度，defi樂高需要最後一塊拼圖。這塊拼圖是算法穩定幣。

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2.算法穩定幣是加密領域的真正聖杯

這一點，直到現在，藍狐筆記的看法從來沒有改變過。不管它處於高峰期還是低谷期，不管它是萬眾矚目還是無人問津，一直如此。藍狐筆記關注算法穩定幣也不是因為basis的崛起，而早在2018年，藍狐筆記就關注了，也發布過相關的文章《USD T、BaseCoin和MakerDA O的對比：誰會勝出？ 》《深入思考穩定幣Basis》。

從成熟角度，BT C > ET H >算法穩定幣，而從潛力角度，算法穩定幣>ETH>BTC，這個觀點目前還沒有改變過。

算法穩定幣是難度係數極高的項目，其成功的難度甚至大於當初btc的成功難度。即便，如今萬眾矚目的btc在歷史上也被宣布死亡高達數百次之多。當然，這裡的邏輯上，並不是強行將算法穩定幣跟btc並列在一起，因為這種邏輯詭辯本身跟算法穩定幣能否成功一毛錢關係都沒有。

Btc最初的目標是成為點對點的電子支付系統，成為電子現金。不過，隨著時間的流逝，btc沒有完成當初的目標，反而在價值存儲和流通方面越走越遠，日益成為數字時代的“黃金”。

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3.算法穩定幣是全所未有的人類社會實踐

科學實驗可能會失敗，社會實踐也一樣會失敗。社會實踐的難度更大，不可控因素更多，不確定性更強。算法穩定幣現在還不能說它已經被證偽，因為它還沒有走過完整的路。但未來它會不會被證偽，這個不好說。

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5.算法穩定幣風險極高，早期並不適合大多數人參與

早期算法穩定幣的穩定幣本身並沒有實際需求支撐，基本上是基於博弈的。它的早期是高度投機的，必然會有極大的波動的，在這個波動的過程中，必然是零和遊戲，有人賺是建立在有人虧的基礎上的。

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6.算法穩定幣站穩腳跟靠什麼？

算法穩定幣要想站穩腳跟取決於兩點：

*對去中心化穩定幣的需求的可持續性

目前對Basis的穩定幣bac的需求主要源於流動性挖礦，也就是賺取bas的收益，但它並不是一個可持續的過程，因為沒有真正的需求來源。如果只是靠這個，那無疑是“永動機”，這個是無法持續的。

要破解它，就必須增加實際需求，這一點basis團隊自然也是深刻認識到的，他們從短期、中期、長期戰略來解決這個問題。

短期試圖通過stabelswap的套利和以及激勵方式來穩定價格；中期試圖通過合成資產、儲蓄的模式來激勵使用；長期試圖通過swap模式構建其穩定幣指數，脫離對美元的錨定。

從藍狐筆記的觀察看，合成資產的嘗試對於bac能否成功至關重要，它可以深度借鑒synthetix的模式，通過跟curve等協議合作，引導出流動性，並最終構建出合成資產的生成和交易網絡。

當然，最終如何演化，得看項目方和社區的決策和執行，還有能不能充分利用好這個defi發展的窗口期。

*defi的可持續發展

Defi是算法穩定幣的土壤。沒有defi的肥沃土壤，算法穩定幣是不可能成功的。只要defi本身能夠發展下去，算法穩定幣的實踐就有可能進行下去。

今天的defi規模還很小，但如果當defi超過萬億美元規模的整體市值，算法穩定幣會成為其中急需的一個部分。當然，目前的defi有usdt、usdc、dai，對算法穩定幣的需求是不強的，甚至是可有可無的。但隨著defi的持續發展，這個需求會越來越強。 defi是算法穩定幣能夠成功的支撐。