萬眾矚目的波卡平行鏈插槽拍賣終於要來了。
5 月18 日，波卡先行網Kusama 順利部署了首條平行鏈Shell，雖然這只是一條除了可升級外不具備任何實際效用的空鏈，卻為Kusama 乃至整個波卡生態系統的正式啟航奏響了首個音符。
6 月3 日晚間，Shell 順利完成升級，成為了Kusama 網絡之上的首條系統平行鏈，根據Gavin Wood 此前的介紹，待確保Statemine 可穩定運行後，Kusama 網絡將正式啟動平行鏈插槽拍賣，預計初期將進行5 次拍賣，每次間隔7 天，若沒有發現重大問題則將進一步開放更多插槽。
盛宴將至，生態內的各方早已摩拳擦掌，蓄勢待發。一方面，即將親自下場競拍的項目方近期已相繼公佈了自家的眾貸（Crowdloan）激勵方案，以求盡量吸引更多的外部籌碼助力；另一方面，期待拍賣許久的投資者們也正在翹首觀望，試圖在眾多競拍項目中找到最具實力的那幾匹“賽馬”，賺取更豐厚的收益。
雖然具體的開拍時間仍未確定，但社區之內已開始就首批插槽的潛在歸屬展開了激烈討論，其中，最具標誌性意義的首條插槽最終會花落誰家無疑最是引人關注。環顧所有擬參與競拍的項目方，可以說前期曾參與過Rococo V1 網絡平行鏈測試的諸多項目都有著一定的競爭力，二級標題二級標題
Acala，波卡生態的DeFi 中心
Acala 的呼聲為什麼這麼高？該項目究竟有何優勢？在回答這兩個問題之前，需要先就該項目的基本信息進行一個簡要介紹。
熟悉波卡生態的用戶可能多少有一定了解，Acala 的定位是整個波卡生態的DeFi 中心，而作為Acala 針對Kusama 網絡推出的先行網，Karura 與Acala 使用的是同一套代碼，但服務的資產及生態卻截然不同。為了防止混淆，在接下來的項目介紹中，我們將以Acala 為主體進行闡述。
Acala 這一名稱取自佛教梵音「阿遮羅曩他（Acalanatha）」，意為“不動明王”，在佛教密宗文化中，不動明王是五大明王主尊、八大明王首座，身俱在任何困難面前均能掃除障難，慈悲心堅固以至無可撼動之意。從名字可以看出，Acala 的創始團隊對該項目寄予了遠大的期望，即希望Acala 成為所有波卡生態項目中的龍頭，為所有用戶提供安全且穩固的服務。
落到具體的產品線上，Acala 將圍繞DeFi 這一主題提供多樣化的服務，範圍覆蓋了穩定幣、借貸、交易、流動性釋放等多個板塊。
首先是超額抵押型穩定幣協議，這項產品大致可以理解為一款跨鏈版本的MakerDAO。用戶可開啟抵押債倉（CDP），將自己的加密資產作為抵押品存入抵押債倉，獲得美元穩定幣aUSD，並在連接到Polkadot 的任何區塊鏈之間跨鏈發送和接收aUSD。
其次是去中心化交易所Acala Swap，這項產品大致可以理解為一款跨鏈版本的Uniswap。Acala Swap 將通過AMM（自動做市商）機制，為該項目的原生代幣（ACA、aUSD）、波卡生態內的代幣（DOT 以及同構平行鏈項目代幣）以及橋接至波卡的外鏈代幣（BTC、ETH 等）提供一個自由流通的場景。
除此之外，除此之外，
除此之外，Acala 還獨創了一個鏈上的去中心化主權基金（Acala Treasury），該基金可以簡單理解為Acala 網絡的“外匯儲備”，其意義是幫助Acala 網絡實現可持續發展。具體來說，Acala 將使用其網絡收益來購買優質加密資產（初期是DOT、KSM，待Acala & Karura 可自行承擔一條平行鏈成本後會擴展至其他鏈外資產）並儲備在Treasury 中，ACA 持有者不僅共同擁有Acala Treasury ，還可以集體決定如何使用其中的資金。隨著Acala 網絡的不斷發展，Acala Treasury 將積累越來越多的優質資產，這將直接提高了Acala 解決系統風險的能力，也會為ACA 提供更大的價值支撐。
如果說僅有前幾項產品，Acala 似乎還只是一個基於波卡的跨鏈版DeFi 應用組合，那麼最後的這項產品——智能合約模塊——則將賦予Acala 截然不同的意義。Acala 的智能合約模塊與以太坊虛擬機（EVM）有著良好的兼容性，允許搭建在以太坊之上的DeFi 項目不需要做太多調整即可輕鬆部署至Acala 平行鏈。二級標題
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Karura，投資者參與競拍的最優解？
回到即將啟動的拍賣一事，Kusama 以及此後的波卡主網拍賣在設計上選用了“蠟燭”模式來減少投標狙擊。拍賣將分為兩個階段——安全期和隨機期，進入隨機期後，鏈上隨機數隨時都有可能決定最終的競拍結果，所以為了成功拿下插槽，項目方需要在進入第二階段前盡可能吸引更多的籌碼。
項目方對於外部籌碼的強烈需求正是投資者參與拍賣、獲取收益的機遇所在，而眾貸模塊的設計則是為這一機遇的實現提供了一個標準化的窗口。插槽拍賣允許項目方利用眾貸機制向外部借力，一般來說，項目方都會採用分發項目本身代幣等激勵措施來吸引外部投資者將更多的KSM 及DOT 鎖定給自己，以在競拍中積累更強的競爭力。
對於KSM、DOT 投資者而言，此前利用手中籌碼賺取更多收益的唯一穩定方式只有節點質押，儘管有時一些中心化交易所也會在上線波卡生態項目的同時開啟針對性的質押挖礦活動，但時間窗口往往並不會持續太久，插槽拍賣的啟動則給予了所有KSM、DOT 投資者挖掘其籌碼價值的另一種方式。
波卡網絡的PoS 收益機制決定了，當全網參與節點質押的DOT（KSM） 比率超過一定閾值後，整體收益將會出現下跌（具體計算可參考《2021 年，如何把握波卡生態最大收益？》）。因此預計隨著插槽拍賣的啟動，許多當前正在鏈上參與節點質押的投資者均會解鎖代幣，轉而在插槽拍賣中尋找更高收益。這一情節多少有些類似於以太坊生態內的用戶在ETH 2.0 挖礦還是DeFi 挖礦之間的抉擇，考慮到以太坊生態內多款早期DeFi 項目如今的市值規模，在初期階段選擇插槽拍賣顯然有著更大的想像空間。
這就帶來了新的問題——普通投資者如何在插槽拍賣中實現收益的最大化？這一問看似難解，但如果減去一些枝節，僅看主幹，大致關注兩項要素即可。
其一是關注各大項目拿出的具體代幣激勵力度。由於項目方本身存在競爭力差異，所以一些相對弱勢的項目方往往會拿出佔總供應量更高比例的代幣作為激勵，但同樣是考慮到項目質量參差不齊，將激勵力度作為唯一衡量標準並不可取。
其二是關注項目本身的發展前景。這一點很好理解，以太坊生態內的龍頭項目在市值上與後發項目早已不是一個量級。
考慮到前期釋放的插槽數量有限，因此僅有少有項目能夠成功拿下插槽，若投資者支持的項目拍賣失敗，眾貸機制的設計是會將KSM 退回投資者，這雖然不會造成什麼損失，但也將浪費當前拍賣輪次的時間窗口；此外，插槽競拍的時間週期往往較長，且項目方為了避免“挖賣”砸盤，往往都會就代幣釋放設計相應的鎖倉機制，所以需要用長線的眼光來看具體的收益率狀況。由此可見，在投資者選擇具體該支持哪家項目參與競拍時，第二項要素“關注項目本身的發展前景”無疑更加重要。
開篇，我們曾提到過兩個問題——Karura 的呼聲為什麼這麼高？該項目究竟有何優勢？第一個問題的答案很簡單：Acala 就是波卡生態內發展前景最好的項目之一，與之相對應，Karura 也是Kusama 生態內發展前景最好的項目之一，這也是該項目能在當前階段吸引如此多關注的主要原因。
至於第二個問題的答案，在我們看來，Acala（Karura）的優勢可以體現在以下四個方面：
資方優勢：Acala 有著波卡生態項目中最雄厚的資方背景。資方名單中包括Polychain、Coinbase Ventures、Pantera、ParaFi、Hypersphere、Digital Currency Group、CoinFund、1confirmation、HashKey 等多家圈內知名機構。
賽道優勢：Acala 佔據著DeFi 這個資金流量最大的賽道。以太坊生態內的DeFi 規模如今已逼近千億美元，作為以太坊之外最強力的公鏈系統之一，未來波卡生態的DeFi 規模同樣值得期待。作為波卡系DeFi 的龍頭，Acala 的產品線幾乎覆蓋了DeFi 的所有主流板塊，想像一下，如果MakerDAO、Uniswap 等等合併在了一起，再加上性能更強的智能合約開發支撐，那將會發生些什麼？這並不是終點，Acala 的目光並未僅僅局限在加密世界內部，而是早已投向了更加廣闊的傳統金融市場——本週二，Acala 宣布與用戶數量高達300 萬的金融科技銀行Current.com 達成合作，以構建傳統金融體係與鏈上DeFi 世界之間的橋樑。
技術優勢：Acala 長期以來一直是波卡生態內的技術先驅。截止目前，Acala 已獲得了Web 3 基金會官方的多次Grant；今年2 月，Acala 正式啟動了Acala EVM；此後，Acala 又與Plasm、Phala、Moonbeam 等多家波卡生態內項目共同測試了跨鏈通訊（XCMP）交易，打通了不同平線鏈之間的可組合性；近期，Acala 又執行了首次從以太坊Kovan 網絡到Acala 的異構跨鏈交易。
先發優勢：Acala 的起步時間要早於生態內的多數項目，當前各項主要產品已基本成型，只待正式開拍，若能成功拿下首條插槽，這一優勢將進一步放大。考慮到當前DeFi 賽道呈現著一定的同態化趨勢，且初期插槽數量有限，落地速度將成為項目競爭的一大關鍵因素，誰能更早落地，誰就能夠更早地搶佔更多的市場份額，提前佔據有利地位。
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支持Karura 競拍，投資收益到底如何？
前文提到過，Acala 想要成為整個波卡生態的DeFi 中心，與之相對應，Karura 也希望成為Kusama 網絡的DeFi 中心。
上週，Karura 已正式披露了針對Kusama 網絡平行鏈插槽拍賣的眾貸激勵方案。根據該方案，Karura 本次選擇的租賃期為48 週，所有擬支持Karura 競拍的投資者均需在眾貸模塊中向Karura 鎖定自己的KSM 48 週，待租賃期結束後，所有KSM 將自動全額返還給支持者。
作為回報，Karura 將拿出佔總供應量11%+ 的原生代幣KAR 作為激勵。每個支持Karura 的KSM 代幣都將會獲得最少12 個KAR 獎勵（總供應量1 億），試拍賣激烈程度，這一數字可能進一步提高。
若能夠成功拍下插槽，投資者可獲取的KAR 激勵中，30% 將在Karura 上線後立即釋放，可自由流通交易，還可用於Karura 的DeFi 產品與生態，剩下的70% 獎勵將會在48 週的租賃期內線性釋放。
此外，Karura 還在本次拍賣中引入了推薦激勵機制，若你成功推薦了他人支持Karura 競拍，雙方都將獲得額外5% 的KAR 獎勵。
當前，Karura 已針對拍賣啟動了前期預熱，具體的參與方式在此就不詳述了，感興趣的朋友可在《二級標題二級標題
駛向Web 3.0 時代
作為波卡的先行網，Kusama 有著相似的代碼邏輯以及更加靈活的運行環境，隨著共識的日漸積累，如今的Kusama 網絡早已不再是一個僅供測試使用的試驗田，而是形成了一個獨立於波卡的生態價值體系，數十億美元的流通市值就是最好的證明。
而今，Kusama 網絡平行鏈拍賣的啟動意味著，駛向Web 3.0 時代的巨輪為生態之內耕耘良久的項目方正式打開了大門，無論誰將拿下首張登船的船票，都將作為一次里程碑事件被整個社區銘記。
而Karura（Acala） 的上線，將宣告以太坊時代的DeFi 故事在Web 3.0 時代依然可持續。定位於新生態的“DeFi 中心”，Karura（Acala）的各組件以及智能合約搭載能力將成為服務於整個生態的基礎設施，助力Kusama（波卡）生態系統的崛起。
