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上午第一場圓桌論壇，由Multicoin Capital 合夥人Mable Jiang 主持，圍繞當下熱點DeFi展開討論，嘉賓分別是：Raydium 創始人AlphaRay、Injective CEO Eric Chen、Orca 聯合創始人Yutaro、Volmex.Finance 創始人兼CEO Cole Kennelly、算法穩定幣FRAX 聯合創始人Sam Kazemian、InsurAce 市場負責人Dan Thomson。
AlphaRay 認為，Solana 研發更加紮實，資產交易速度也比BSC 更快，因此他更看好Solana 生態未來發展。 AlphaRay 做了個比喻，Solana 就像特斯拉一樣，而BSC 可能是另一種形式的業態。
Sam Kazemian 表示，近期將上線Solana 生態，未來希望向其他公鏈生態進行拓展，目標是達到10億的交易量。 “我們的基本目標是，希望讓大家的資本效率得到提升，讓大家不用受複雜協議的限制，能夠進一步提升交易的效率和速度，能夠降低抵押率，這些需求也需要更好的協議才能承載。 ”
Eric Chen 認為，對於目前的Injective 來說Cosmos 是更適合的生態，其整體交易量已經達到上千萬；另外，波卡生態也值得重點關注，具有巨大的發展潛力。 Eric Chen 也指出，未來公鏈生態的發展趨勢是合作共融，協同發展。
一級標題
一級標題
二級標題
Q1
二級標題
AIphaRay：二級標題
Eric Chen：Mable Jiang：歡迎大家來到今天的圓桌，我是Mable Jiang，Multicoin Capital 的合夥人。首先請各位嘉賓進行自我介紹。
Yutaro：我是來自Raydium 的AIphaRay。 Raydium 是運行在Solana 區塊鏈上的自動化做市商，可實現快速交易，共享流動性和超低費用。
Cole Kennelly：我是Injective CEO Eric Chen。 Injective 是一個搭建在以太坊Layer-2 上的衍生品交易協議，可以支持目前主流的永續合約，交割合約和期權等衍生品。
Dan Thomson：我是Dan Thomson，InsurAce 是一個去中心化的DeFi 保險協議，旨在為DeFi 用戶提供可靠、穩健和無憂的DeFi 保險服務，特色優勢包括極低保費、穩健收益、產品線豐富、准入門檻低等優勢，能夠為DeFi 用戶提供有保障有收益的保險服務。
Sam Kazemian：二級標題
Q2
二級標題
AlphaRay：二級標題
Mable Jiang：DeFi 規模最大的仍然是以太坊，但今年伴隨著以太坊的擁堵和價值溢出，一些其它具備實力的底層生態也有了很突出的發展，比如BSC、Solana，各位嘉賓看好哪些底層生態的發展？在你們看來，他們的差異化競爭力是什麼？
Eric Chen：以太坊肯定是很好的公鏈，但我覺得Solana 是很好的選擇，因此Raydium 選擇這一生態進行開發，我們的合作對象Serum 同樣是基於Solana 進行搭建。
我覺得Solana 像特斯拉一樣，BSC 可能是另外一種形式的業態。二者有很大的區別，比如Solana 研發功底很紮實，技術層面Solana 的交易速度也非常快。不過，他們現在都還處於早期階段，還需要時間來成長。對開發者來說，可以通過組合的方式，減少相關Gas 費用，當然你也可以根據自己的需求進行不同的選擇。
Yutaro：作為衍生品協議，我們希望能為交易提供更好的基礎設施的支持，未來我認為公鏈的發展趨勢一定是協作共融。我們認為波卡目前確實取得了不錯的成績，未來也會取得更大的發展。
Cole Kennelly：我們之前也跟Solana 進行過溝通，但我們更喜歡Cosmos，認為它是更加合適我們的生態系統，同時我們也將去整合波卡來擴大Injective 的生態。目前在Cosmos 上的整體交易量已經達到了千萬級別，而通過Injective 可以進一步得到優化。
Sam Kazemian：FRAX 是跨鏈的，是在多個鏈上運行的，包括波卡。我們不用為每一個鏈都建立自己不同的協議，不會受到協議間的限制。目前我們並未上線Solana，正在考慮這一問題，我希望在技術層面和共識層面能夠做得更好。因為FRAX 如果直接上Solana 鏈上，這幾個方面可能會有一定的限制條件，但是我們非常希望能夠把FRAX 拓展到Solana 上。 Solana 上有不少成功的項目，像剛才提到的Serum，我們也希望跟他們進行合作。
Dan Thomson：二級標題
Q3
二級標題
AIphaRay：二級標題
Yutaro：Mable Jiang：下一個問題是跟DeFi 衍生品相關，目前DeFi 衍生品成為熱門賽道之一。各位嘉賓你們認為相對於中心化衍生品來講，DeFi 衍生品的最大優勢是什麼？哪些是你認為最重要的。
Eric：DeFi 衍生品最大的優勢是可以對賭，比如可以選取氣侯變化等議題做相應的對賭，全球任何人都可以參與，這樣就會有很龐大的交易量出現。當然，它也會有一些挑戰，面臨一些未知的風險。
我認為不同的項目有不同的方式來處理上述問題。當前市場裡有著許多不同的衍生品，也就有著不同的保險權益，對我們來說，我們並不想狹隘地理解DeFi 衍生品。
Cole Kennelly：二級標題
Q4
二級標題
Sam Kazemian：二級標題
Mable Jiang：過去兩年我們也看到了很多算法穩定幣的出現，穩定幣需要涉及價格錨定以及流動性問題。 Sam Kazemian，你們專注算法穩定幣開發，你認為還有哪些問題是需要考慮的？
我們和合作夥伴一直在做FRAX，它是純鏈上的去中心化算法穩定幣。
雖然有人說它是旁氏騙局，但並非如此，數字不會騙人。 FRAX 從第一天開始，高於一美元的價格就有套利的機會。並且我們的交易是相對分散性的，它有市場抵押品的抵押率，FRAX 是100% 抵押的，只需要將抵押品放到智能合約中，適當階段需要放置適當的抵押品，我們設置的是它上下高於1 美元的目標價格就有套利機會。
比如說，99% 的抵押品比率下每製造一個FRAX 就需要0.9 美元，目前是0.85 美元，它是根據抵押品的比率來影響FRAX 價格。依此類推，很多銀行業是這樣的。如果這個過程中價格到了0.99 美元，低於1 美元也存在套利的機會，因為低價購買代幣以1 美元價格贖回也有套利空間，所以我們需要提高抵押品的比率到85%。如果用戶擔心這是個惡性循環，大家都開始贖回他的美元，我們的算法就會自動降低風險。
所以FRAX 跟其他算法穩定幣不一樣，他們設計得併不好，沒有抵押品支持，沒有流動性，總是在波動非常大的情況下進行交易，對於創建者其實是沒有意義的。
Dan Thomson：回到最開始的問題，我認為資本效率很重要，我們有個市場化的原則，即遵循市場規律。對於超額人口來說，需要看市場能夠印多少錢，如果不需要抵押的話，到底他們的信心是怎樣的，贖回美元時會怎麼樣的情況。其實這有點像民主投票，FRAX 會在這些方面進行進行著力。
拿我們自己來說，過去幾週，我們的DeFi 保險就實現了巨大增長。通過DeFi 保險和相關協議，讓用戶更加提振信心，而且我們也在業界有個共識，保險應該成為你進行相關投資時更為關注的事項。比如我個人在投資時就會關注這個項目有沒有保險，如果沒有保險的話，這個協議可能就會有自己的風險。
二級標題
Q5
二級標題
AIphaRay：二級標題
Yutaro：Mable Jiang：最後一個問題，各位嘉賓能不能給大家分享一下未來幾個你們各自產品的路線圖？
Eric Chen：在未來幾個月，我們會加快部署新功能和項目。我們最近宣布了去中心化公募平台AcceleRaytor, 明天會上線第一個IDO 項目，新項目可以通過平台以固定價格向社區融資，同時啟動代幣流動性池，這也會為Raydium 帶來更多的交易量。另外我們和SushiSwap 的技術集成也在同時進行。除此之外，我們還在開發穩定幣資產兌換功能，使用戶可以加入類似USDC-USDT 的流動性池，這樣兌換穩定幣交易對時流動性會更好。在此之後，我們還會進一步開發Raydium 上的槓桿交易功能。
我們現在希望為大家建立一個更好的平台，讓大家在Solana 上可以進行很好的交易，還可以在收益上進行調期，所以我們目前推出治理代幣。另外，還會推出一個產品，可能跟以太坊上會非常像，上面可以進行USDC、USDT 交易。我們也會開發一些工具，讓大家可以把資本遷移到Solana，提升資本效率。
Cole Kennelly：我們會推出新的指數產品，之前在社群中也進行了相關的測試，我們預計將在一個月之後在多個公鏈上發行此產品並進行大規模的應用。下個月我們的重點工作就是對這個指數產品進行相關的籌備，也希望相關籌備工作能夠無縫銜接。
Sam Kazemian：中長期而言，我們希望可以讓大家看到跨保證金產品，這些產品可以是分層級的也可以是跨市場的。在此基礎上，我們將繼續擴展功能，進一步提升交易體驗。
我們當然想建立最好的DeFi 交易場所。在過去幾個月當中，我們也在做智能合約系統，這個系統相關的文本應該很快就能夠推出。未來，我們把重點放在了用戶獲取和流動性上，我們也會提供更多的抵押品類，設計更好的DeFi 協議，滿足不同用戶的需求。
Dan Thomson：近期，我們希望上線Solana，未來希望向其他公鏈生態進行拓展，目標是達到10 億的交易量，我們認為今年年底或夏天時就能夠達成這樣的目標。我們的基本目標是，希望讓大家的資本效率得到提升，讓大家不用受複雜協議的限制，能夠進一步提升交易的效率和速度，能夠降低抵押率，這些需求也需要更好的協議才能承載。
另外，FRAX 現在正式成為首個添加到Curve Gauge 中的算法穩定幣。社區成員可以在Gauge 權重頁面上投票支持FRAX，以增加FRAX 的份額，感謝大家。
Mable Jiang：我們是做DeFi 保險的，我們已經有了20 個不同的協議，我們的資本池已達到了2000 萬美元。應該很快就有一些新項目會發起，我們也會拓展到新的鏈上，目前正在針對新項目進行測試，希望能夠服務於更多的協議。
