DAO 並不專指一個行業或者領域，它是一種組織治理結構，就像有限責任公司可以從事各種業務，DAO 既可以做資產管理，也可以做DeFi 協議、NFT……這裡探討的是DAO這種治理結構的優勢和不足，並通過用例來說明DAO 是如何進行治理的。

任何組織都離不開決策，如何決策又取決於治理模式。公司作為最常見的組織，當前普遍採用的治理結構是管理層+董事會：管理層監督公司日常運營，董事會則提供戰略監督並審查管理層。公司治理主要體現為對企業剩餘價值的索取權和控制權，譬如淨利潤用於股東分紅還是投入再生產。治理的目標則是提高公司價值，實現股東利益最大化。

公司治理和公司相伴相生，已歷經幾個世紀的演變，然而當前主流治理模式並非最佳實踐，也並非適合所有公司組織。譬如，個人股東受財力所限，一般在公司中所佔份額較小，沒有足夠的動力和實力去監督企業家，而甘願成為消極股東。又譬如，互聯網平台利用創作者生產的內容或數據獲得廣告收益，在傳統公司治理結構下，這種收益歸股東所有，缺少合理的創作者激勵機制。此外還存在治理過程不透明，激勵錯位，治理效率低下等問題。

2016 年以太坊主網上線，它所提供的智能合約自動執行功能最早、最被寄予厚望的應用場景就是治理。這種通過在區塊鏈上執行一系列規則來進行協作的組織被稱為DAO（去中心化自治組織）。當時，人們對DAO 充滿期待，以致於去中心化風投基金The DAO 在短時間內籌集了1.5 億美金。二級標題二級標題

DAO 可以做什麼

• 控制資產。 DAO 常見的功能之一就是控制資金庫的使用。譬如以盈利為目標的投資基金，採用
  DAO 的組織形式，利益相關方可以是匿名的，可身處世界上的任何地方，通過提案和投票達成共識，一起管理DAO 的資產。
• 重要崗位的任命。 DAO 可以通過投票合理地任用人員，那些具有社區聲望的人更容易得到社區的認可。
• 協議升級及新功能上線。協議代幣持有者是利益相關方，但協議開發上線的權力往往掌握在項目方小部分手中，通過投票可以做到將這種權力下放。
• 代幣經濟模型的改變。一些項目早期設定的經濟模型在發展過程中出現不適用的情況，需要增發，或者改變代幣分配比例。
• 開發提案。對於開發資源有限的項目來說，不能滿足所有功能需求，通過投票決定是否進行某個功能的開發。

• 構建了去中心化穩定幣的MakerDAO 的代幣持有者可以管理系統並對穩定費等參數進行投票。
• Curve DAO 它會產生手續費並為鎖倉的代幣持有者們提供收入分紅。 Curve 代幣(CRV) 的鎖倉時間越久，該DAO 成員獲得的投票權與回報就越多。與按比例進行收益分成的傳統公司不同，Curve DAO 設立了根據代幣持有人的投資時間長短對投票權和收入份額進行加權的製度。
• 正文
• 二級標題

正文

The LAO 

正文

Flamingo DAO

Moloch DAO

正文

MetaCartel Ventures

總結

0x DAO

總結

總結

回到文章開頭講到的公司治理，事實上除了我們熟知的股份有限公司製通過管理層+董事會來實現治理。合作社也是一個非常獨特的治理結構。合作社的構想可以追溯到18 世紀中葉，它是將股份出售給公司用戶、創建者或客戶的公司。然而因為合作社在資本和經營兩方面的效率都比較低下（組織、協調和激勵數以百萬權益相等的股東是非常困難的）合作社很容易被結構更精簡、更容易獲得資本的傳統型公司擊敗。

美國戶外運動品牌REI 也許是最為知名的消費者合作社。當REI 盈利良好時，消費者會根據其合乎資格的消費額瓜分年度10% 利潤。傳統公司通過派發股息或回購來增加對股東的回饋，而合作社是讓消費者/ 用戶受益，通過獎勵消費來進一步創造價值。

區塊鏈可以改善合作社的運營效率，讓合作社打造出具有更高吸引力的模式，嵌入到去中心化模板上。但這裡的治理創新依然主要體現在效率和自動化上，而不是其底層設計。可以發現很多DeFi 平台代幣都通過向核心用戶、對平台有貢獻的人分配代幣，讓他們共享到平台發展的紅利，這和合作社的模式非常像。

效率和自動化水平的提高可以解決一些問題，但不能解決所有問題。 DAO 是強大的組織方式，可以用代碼替換法律合同的各個方面，並節省大量的運營開銷。但如果對DAO的控制變得中心化，或是被模糊地定義，同樣會產生問題。懷俄明州參議院委員會還通過了一項懷俄明州DAO 法案，該法案將有助於創建法律認可的DAO。

此外，與授權CEO 進行快速決策的管理制度相比，DAO 在協調和快速行動方面還存在很多困難。為了提高效率，折中的辦法是「漸進式去中心化」，也就是將治理權力進行一定的集中化。

官網

官網

官網

https://snapfingers.com

合作請聯繫

contact@snapfingers.com