在經歷了2020年瘋狂增發和DeFi需求刺激後，穩定幣進入了一個新的發展階段，無論是在加密世界還是在跨境支付中，穩定幣都扮演著越來越重要的作用。

在經歷了2020年瘋狂增發和DeFi需求刺激後，穩定幣進入了一個新的發展階段，無論是在加密世界還是在跨境支付中，穩定幣都扮演著越來越重要的作用。

在經歷了2020年瘋狂增發和DeFi需求刺激後，穩定幣進入了一個新的發展階段，無論是在加密世界還是在跨境支付中，穩定幣都扮演著越來越重要的作用。

在經歷了2020年瘋狂增發和DeFi需求刺激後，穩定幣進入了一個新的發展階段，無論是在加密世界還是在跨境支付中，穩定幣都扮演著越來越重要的作用。

從穩定幣的類型來看，主要包括三種：第一種是以USDT和USDC為代表的錨定法幣類穩定幣，它出現最早、市場份額最大，由中心化實體機構發行，接受監管機構的監管，信用保證較好。

第二種是以DAI為代表的資產抵押類穩定幣，在一定程度上實現了去中心化屬性，但也存在超額抵押等債務清算問題。

第三種是無抵押算法穩定幣，優點是無需抵押，去中心化屬性更強，但比較依賴持續增長，一旦崩潰無法清算債務。

最近，出現了一種新型的算法穩定幣，比如Frax、Continuous ESD和Fei Protocol。

Fei Protocol支持創建基於以太坊的去中心化、可擴展且公平的穩定幣，其創始人是Joey Santoro，他從雅浦島上著名的石頭貨幣（FEI）獲得取名靈感，希望FEI能夠具備穩定性、簡單性和普適性。此前，Fei Labs已完成1900萬美元融資，投資方包括Coinbase Ventures、Framework Ventures等機構。

Fei Protocol已於北京時間3 月23 日04:01啟動，創世期（Genesis）啟動將持續三日。參與Fei Protocol 協議創世期的用戶可以將其ETH 放到池子中，ETH 的總量將決定創世期產生的FEI 的數量，進而會影響FEI 用戶收到的數量。

Fei的兩個核心理念是協議控制的資產價值（Protocol Controlled Value，PCV）和直接激勵（Direct Incentives）。"不同於DeFi的TVL （Total Vaule Locked，總鎖倉價值），Fei Protocol 將收到的ETH 保存為協議控制的資產價值（PCV），Fei Protocol 部署PCV 以創建一個流動的二級市場，用戶可以在該二級市場中將FEI 出售為ETH。用戶投入的ETH將作為流動性發送到Uniswap形成ETH-FEI 對，以支持FEI的早期穩定性。"

傳統DeFi協議是用戶存入資產後就可以獲取對應的DeFi代幣分發獎勵，並且用戶可以隨時撤走存入的資產。為了控制好流動性，減少巨鯨在極端事件中撤出資產等問題，Fei協議直接擁有的完全「鎖定」在DeFi 協議中的資產。 PCV 會使DeFi 協議具有更大的靈活性，可以從事非營利性活動，並與項目的長期目標保持一致。

根據白皮書的描述，“直接激勵”是指：

直接激勵穩定幣是指交易活動和使用穩定幣的行為都受到激勵，獎勵和懲罰會推動價格向錨定方向發展。一般來說，這將包括至少一個所作為中心的激勵性交易所。所有其他交易所和二級市場都可以與激勵交易所進行套利。這有助於維持整個生態系統的錨定。