來源/LongHash
數字貨幣行業迎來“機構牛市”將比特幣推上37000 美元一個新的高度，據CoinMarketCap 數據顯示，截至2021 年1 月7 日上午，比特幣總市值近1 年增長約364% 。
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數字貨幣行業迎來“機構牛市”將比特幣推上37000 美元一個新的高度，據CoinMarketCap 數據顯示，截至2021 年1 月7 日上午，比特幣總市值近1 年增長約364% 。
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數字貨幣行業迎來“機構牛市”將比特幣推上37000 美元一個新的高度，據CoinMarketCap 數據顯示，截至2021 年1 月7 日上午，比特幣總市值近1 年增長約364% 。
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數字貨幣行業迎來“機構牛市”將比特幣推上37000 美元一個新的高度，據CoinMarketCap 數據顯示，截至2021 年1 月7 日上午，比特幣總市值近1 年增長約364% 。
隨著比特幣價格突破前高20000 美元左右，其價格加速上漲，突破30000 美元關口僅用了約17 天。除了“龍頭”比特幣價格持續突破歷史新高，截至2021 年1 月7 日除比特幣之外的數字貨幣總市值近年也漲了約374% ，而其他未突破前高的主流數字貨幣正蠢蠢欲動。
如此迅速的價格攀升背後或許醞釀著整個區塊鏈行業等待了3 年之久的“機會窗口”，或稍縱即逝。
在“機構牛市”的市場背景下，市場的結構出現了變化，有投資觀點各不相同的早期孵化投資機構，有專注數字貨幣領域業務併購的顧問及金融賣方，也有更加靈活的對沖基金，還有來自圈外的互聯網上市企業，例如今年高調買入7 萬枚比特幣的MicroStrategy 。總之2021 年的市場博弈與2017 年相比更加多元化，競爭加劇。
亞太和北美是目前數字貨幣領域機構專業化程度最高及市場最活躍的地區，在2021 年來自東西方的這兩股力量將會對市場產生更大影響。
歐美持續押注“開放金融”
當2018 ~2019 年北美互聯網風險投資機構Andreessen Horowitz (a16z) 對DeFi 類產品如MakerDao 和Compound 及Synthetix 進行投資時，亞洲的機構正為各類新公鏈運作忙得不可開交。
僅不到2 年的成長以太坊生態的DeFi 已成為一個億萬級別的新生態，TVL 鎖倉量目前有約700 萬以太坊，幣本位年增長率約130% 。
DeFi 生態的發展有著緊密且快速的節奏，非常有“機構化”的特徵。在2020 年1 季度，C 端用戶真正開始使用到DeFi 產品，而早在17 年末對去中心化金融類產品底層基礎架構的投資已經開始，如面向開發者的各類模塊和免費api 接口，預言機等；面向用戶的自我託管錢包，DeFi 資產管理工具等。隨著基礎設施的完善，這些搭建在以太坊公鏈上的金融平台引入了AMM（流動性挖礦）機製冷啟動其產品，在2020 年2~3 季度風頭無二並將以太坊的鏈上Gas 擁擠程度推至巔峰。
值得一提的是，不僅僅是產品的投資，還有前沿理論的探索，如Coinbase Ventures 孵化的經濟模型研究機構Gauntlet 對Uniswap、Compound 的經濟模型和協議治理有著顯著影響。
由於以太坊DeFi 生態的“可組合性”，各類流行的去中心化交易平台（dex）以及面向各類AMM 池的聚合交易平台逐漸興起，幫助DeFi 玩家在整個市場流動性中搜尋最優價格。
來自北美和歐洲的項目Uniswap（去中心現貨交易）和1inch（聚合器) 在2020 年第3 季度和第4 季度分別進行大額空投獎勵用戶，再一次向全球區塊鏈行業展現DeFi 生態的魅力。
隨著DeFi 類現貨交易場景的被驗證，接下來市場對交易效率和資本使用率需求會上升，會進行更加複雜的鏈上金融服務的探索。比如，在二層網絡（如Optimism Rollup ）與去中心化交易所（如Synthetix ）結合為普通用戶降低Gas 損耗，和對提升資本效率的期貨期權類衍生品的各種保證金交易。
亞洲專注“後公鏈生態” 和交易升級
LongHash，用數據讀懂區塊鏈。
