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本週一，瑞波（Ripple）收到了SEC 寄發的通知函。瑞波官方發布消息稱，美國證券交易委員會（SEC）計劃起訴Ripple ，並指控其出售的XRP 違反了投資者保護法。今晨，SEC 正式公佈，已對Ripple、首席執行官Brad Garlinghouse 和聯合創始人Chris Larsen 提起訴訟，指控其進行了13 億美元的未經註冊的證券出售。
關於瑞波的證券定性之爭由來已久，SEC 近期也是動作頻頻。Blocklike 注意到，一方面，尚未在SEC 進行註冊的多個大型ICO 發行被視為面臨著監管風險。另一方面，2019 年以來，部分通過了美國SEC 批准的合規發行人們，也在試圖通過項目新進展來進行重新定義。經過幾年的發展，Ripple 的客戶已經覆蓋40 多個國家的至少350 家金融機構，這些已經成熟的商業合作被視為XRP 的重要價值支撐之一。在瑞波RippleNet 跨境支付解決方案中，主要包括了Ripple 為金融機構提供的基礎性解決方案xCurrent，用於在不同銀行總賬間的實時雙向結算。簡單來講，一方金融機構只需要將當地法幣轉換成XRP，再由另一方金融機構將收到的XRP 轉換成該國法幣付給收款人即可。通過這種方式，XRP 可用於降低資金的流動性成本。該功能被分析人士形容為一種「用來轉賬的穩定幣」，如果不考慮「加密貨幣」給XRP 融入的更多元素，單單從代幣的作用來講，XRP 通常被視為比較標準的「功能型代幣」（也稱實用型代幣）。在美國數字貨幣監管框架下，這種類型的代幣與需要在SEC 註冊的「證券型代幣」是兩種完全不同的屬性。這也就不難理解海外社區中比較主流的觀點了：「如果XRP 也被歸類為證券，那麼絕大部分的數字貨幣肯定都將被歸類為證券。」這次的訴訟並非是瑞波遇到的第一個，由SEC 直接提起的訴訟瑞波也並非第一個。據不完全統計，早在2018 年，Ripple Labs 就遭遇到了投資者們提出的3 起集體起訴。在2019 年，仍有2起投資者向Ripple 提起集體訴訟。甚至於，美國加州法院還曾發生過將Ripple 面臨的兩起訴訟合併審理的事件，以避免同一被告重複審理。這些訴訟訴訟圍繞於「代幣屬性」、「官方是否對市場有所操縱」、「中心化嚴重」等等。有所不同的是，爭論的焦點未變，而訴訟的源頭已變為SEC。SEC 官方認為， Ripple 在出售XRP 時違反了聯邦證券法。訴訟提到，從2013 年開始，Ripple 持續向世界各地的散戶投資者出售XRP 以籌集資金。 Ripple 還分發了數十億XRP，以換取非現金對價，如勞動力和做市服務。除了組織和推廣用於資助公司業務的XRP 銷售外，Larsen 和Garlinghouse 還實現了未經註冊的XRP 個人銷售，總額約6 億美元。在當下這個時間節點，這一爭議中的「衝突點」似乎已經被放大。在更加複雜市場背景之下，眾多海外加密社區內的行業機構們紛紛表達了自己的最新觀點，多家機構紛紛「站隊」。而Blockstream 首席戰略官Samson Mow 則評論認為，Ripple 和XRP 沒有任何創新之處，從而否認了Ripple 稱「SEC 對其發起訴訟，是美國政府及監管機構不能接受創新」這一說法。
Belcher,而在11 月底的一場直播中，瑞波CEO Brad Garlinghouse 已經做好了另一種假設：「儘管很難把XRP 當作證券，但是如果XRP 在美國被定性為證券，我們有其他G20 市場，他們對XRP的看法不一樣。RippleNet 90% 以上的客戶不在美國。對此，Blocklike 採訪了美國合規發行方Props 的創始人Adi Sideman，他的看法是：「 SEC 對Ripple 提起訴訟的影響是負面的，對行業發展也沒有幫助。Ripple 是一個有著金融行業整合和使用案例的成熟項目， SEC 的行動將傷害那些會考慮整XRP 或者其它加密技術的企業的信心。它將減緩現實世界的整合和新的用例，這反過來又會減緩加密技術在美國的應用。我預計Ripple 將與SEC 和解，並繼續運營。但SEC 也表明了其觀點，並將阻止新項目追隨XRP的腳步（即未經SEC 豁免而經營的方式）來運作。」部分「加密派」尋求「二次定性」
Smolen & Van Loo LLP 律師事務所律師Gabriel Shapiro 公開認為，Coinbase 上市或使SEC 能夠決定交易所可以上線哪些代幣。他分析認為，目前的SEC 仍沒有一個清晰的規則，SEC 更應優先確認「是否構成證券」的規則，而不是規定哪些代幣就是證券。在目前的情況下，SEC 甚至可能這樣做：在某種代幣未進行SEC 備案，則交易所不可以上線這些代幣。有趣的是，一些已經通過SEC 批准的準「數字證券」，也在尋求重新被定義的方法。美國首個通過「Reg A+」條款合規發行數字證券的Blockstack 正是這樣的案例之一。在2019 年7 月，去中心化計算網絡Blockstack 成為了第一個獲得了SEC Reg A+條款批准的合規項目。同年10 月25 日，Blockstack （STX）就上線了頭部數字貨幣交易所幣安；2020 年7 月底，Coinbase 發公告稱，正在評估上線的18 種代幣中，同樣包含了STX。
