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脆弱的中心化的交易所:
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脆弱的中心化的交易所:
1. 技術風險
服務器軟件漏洞、配置不當、DDoS攻擊、服務端Web程序漏洞(包括技術性漏洞和業務邏輯缺陷)、辦公電腦安全問題、內部人員攻擊等。很多交易所沒有災備級系統認證,在發生火災、地震、洪水時投資者數據一旦丟失,萬劫不復。
2. 道德風險
中心化交易所的資產託管並沒有使用區塊鏈技術,不具備不可篡改、可溯源的特性,用戶需要先把資金轉入到交易所開闢的專門賬戶中,用戶對自己的資產沒有控制權。
各個交易所以及相關人員在經營相關業務中,違反國家法律、行政法規和相關市場監管部門規定,從而受到法律的製裁而使交易所遭受損失。
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交易所違反監管規定和原則而招致法律訴訟或者監管處罰,進而不利於交易所正常運營的風險。
保險的剛需:任何DeFi協議或者是交易所都是需要保險
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最終來說,絕大多數的DeFi協議和中心化交易所都會將保險服務看作為協議服務的重要組成。唯有這樣,才能真正解決用戶的後顧之憂。
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此外,考慮到DeFi保險市場的更好的透明度和更好的流動性,DeFi相對於傳統行業的保險市場會有更高的滲透率。
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下面我們介紹一下首個針對交易所被盜、倒閉、跑路等各種風險事件的: 交易所信用CDS保險。
競品分析之1:超強保單流動性---- CDS token
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與NXM保險不同,INS3的保單是CDS概念標準的ERC777代幣,可以在任意地方進行交易,客戶也可在任何時候可以退保。
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競品分析之2:多種精算與保費模型組合
與NXM將保費與staking金額掛鉤,利用staking的預期來為項目違約率進行定價的單一方式不同,INS3採用預期模型、KMV模型與自主鏈上評分卡三者結合的精算模型來確定保費。
先來介紹其中的KMV模型模型。
信用險的保費定價=保額×(無風險利率+違約率)。我們藉鑑了美國成熟債券市場中的DRSK模型(KMV模型的變形)。根據KMV模型,
其中,V為公司資產價值,μ為資產價值漂移率,δ為其波動率,dW為標準維納過程。
假設債務期限為T,公司股權價值為E、負債為D,無風險利率為r,根據期權定價理論,
由此計算違約距離DD:
並估算最佳違約點參數:
其中,α為短期借款乘數,SD為公司短期借款,β為長期借款乘數,LD為長期借款。
在實踐中,我們將DeFi的鎖倉量以及交易所的公開熱錢包存幣量作為債務,平台幣或者項目治理代幣的波動率作為波動率,建立和目前項目風險之間的映射關係。
其中,智能合約風險權重佔45%,抵押物風險佔20%,流動性風險佔10%,協議管理權風險佔12.5%,預言機風險佔12.5%。
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通過評分卡,Defi項目的質量將更為量化,並反映在保費上。
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如果不想轉讓,在資本充足率充足的情況下,staking資本可以隨時退出。如果資本充足率不充足,客戶可以註銷保單退出,像Kucoin保單一天保費漲幅達到321%的情況,註銷保單還可獲得盈利。
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競品分析之5:預言機
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競品分析之6:總結
INS3更具競爭力的: 資本模型,投資模型,保險精算定價模型, 相對NXM和Yinsure在去中心化程度和保險範圍上做了重大升級。
INS3與Web3.0對應,延續傳統保險1.0和互聯網保險2.0的演進路線,將保險帶入區塊鍊和智能合約託管的3.0時代。