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，撰文：Karen，經授權發布。
yearn.finance 創始人Andre Cronje 近期接連宣布了Yearn 與Pickle 及Cream 的合併計劃，而Andre Cronje 的「帶貨效應」也接連顯現，兩項合併計劃發布後，PICKLE 及CREAM 代幣均在短短24小時內實現翻倍。
在市場如此激烈的反響背後，Yearn 與Cream 和Pickle 的合併究竟有何異同？合併對各方及其代幣持有者有什麼影響？本文將帶你讀懂這一DeFi 世界的新玩法。
Yearn 與Pickle 和Cream 的合併有何異同？
Yearn 與Cream 的合併主要體現在Cream v2 版本的推出，與Pickle 的合併則體現在新代幣的推出、Pickle Jars 和Yearn Vault 的合併以及治理等方面。
對於Yearn vault 存款人而言，均可從與這兩個項目的合併關係中獲取便利或利益。其中，Yearn vault 存款人可通過將其存儲份額轉移至Pickle Gauge 中來獲得額外的Pickle 獎勵，以及通過鎖定Picke 得到額外的治理代幣DILL 獎勵。在與Cream 的合併關係中，Yearn vault 存款人可將其份額代幣作為Cream 的抵押品，vault 策略也可通過Cream 獲得槓桿。分析Yearn 與合併方的總鎖定量將進行合併或得以提升。 Yearn Vault 和Pickle Jars 的合併將能夠進一步合併Pickle 和Yearn 總鎖定量，而藉助Cream 和Yearn 的合併，用戶可以通過槓桿作用提升收益率，此外Yearn vault 存款人的份額代幣可作為Cream 的抵押品，因此鎖定量也有望得到增加。
不同點
分析
根據目前披露出來的合併細節，就合併深度而言，Yearn 與Cream 的合併僅限於Cream v2 版本，而與Pickle 的合併包括兩種新代幣的發行、治理、合併Pickle Jars 和Yearn Vault 以及引入Gauge獎勵等。
綜上，Yearn 與Cream 的合併範圍相對受限，但對於Yearn vault 存款者及Pickle 和Cream 和其代幣持有者而言均可從中收益。
分析
與Yearn 合併對各方及其代幣持有者有何影響？據研究與諮詢機構Delphi Digital分析
，中短期內，YFI 和PICKLE 持有者都可從該合併中受益。
具體來說，Yearn 將會在yVault v2 中把績效費用從5% 提升至20%，將管理費用提升至2%，所以當Yearn 的總鎖定量增多時，其獲得的費用也將得到增加。與此同時，Gauge 獎勵機制將為Yearn 帶來更多的資金流入，投資者可以將資金鎖定至USDC、USDT 等vault 中，然後在Gauge 中質押vault 代幣，就會得到PICKLE 代幣獎勵。而Yearn vault 年化收益的增加就會吸引更多的資金流入，這將進一步增加Yearn 獲得的費用。
另一方面，Yearn 將PICKLE 轉變為其通脹代幣，而Yearn 此前正好由於市場普遍同意停止YFI 發行而缺乏這種「能力」。
另外，Pickle 不僅可以從合併前的Pickle Jar 中收取費用，也將享受到Yearn 資產規模的紅利，並可通過在Gauge 中質押的yToken 賺取費用。 Delphi Digital 表示，這意味著，PICKLE 也將成為Yearn 的補充，並能夠從績效費、提款費、由Pickle 開發的策略費用等Gauge 費用中獲取價值。另外，Yearn 和Pickle 團隊將為PICKLE 和DILL 代幣帶來更多效用。
而關於與Cream 的合併，儘管合併範圍較小，但Yearn vault 存款者可將其代幣作為Cream 的抵押品，Cream 用戶也可藉助合併關係供用戶通過槓桿提高收益率。
Yearn 與Cream 的合併合併內容
兩者合作方面，Yearn 會與Cream 合併開發資源，還將推出新的零抵押協議信用解決方案，合併後也有助於提升Yearn 與Cream 的總鎖定資產。
合併
對於Yearn vault 存款人而言，其份額代幣可作為Cream 的抵押品，vault 策略也可通過Cream 獲得槓桿。
Cream v2 的核心特點為，重點專注借貸產品，抵押資產為入選的「藍籌代幣」。在Cream v2 中，還將使用目前的CREAM 代幣，供應量和釋放量也將保持不變，治理流程也與現有治理流程大體一致。除此之外，Cream 多重簽名的密鑰將新增輪換機制，以促進快速迭代、測試和部署等工作。
合併
Yearn&Pickle：合併Pickle Jars 和Yearn Vault，引入Gauge 獎勵，推出新代幣
Yearn 和Pickle 的
合併
是在Pickle 遭受攻擊損失近2000 萬枚DAI 之後公佈的。兩個項目之間的合併內容主要包括合併Pickle Jars 和Yearn v2 Vault、引入Gauge 獎勵機制（Reward Gauge，流動性權重獎勵機制）、推出DILL 治理代幣和發行針對Pickle Jar 攻擊損失補償的新代幣CORNICHON。
Pickle 仍然會進行代幣釋放，但代幣會通過Gauge 獎勵進行分配。 Yearn vault 存款者可以通過將vault 的存儲份額轉移至Pickle Gauge 中來獲得額外的Pickle 獎勵。 Pickle 的開發者在創建策略時可以獲得10% 的績效費用。稱在DILL 治理代幣的設計和分發機制中，Pickle 治理參與者可通過將Pickle 鎖定在設定的到期日來獲得投票權和DILL，鎖定Pickle 的時間越長，收到的DILL 代幣就會越多，最短鎖定時間為一周，最長鎖定時間為四年。另外，Yearn vault 存款者可以通過鎖定Pickle 得到額外的DILL 獎勵，最高可達2.5 倍，持有的DILL 越多，獎勵也就會越多。 Gauge 存取費用、績效費用和協議費用歸DILL 持有人所有。
與此同時，DILL 持有者可以參與Pickle 治理，並能夠增加其從Yearn vault gauge 中獲得的獎勵。 Pickle Governance 將決定gauge 權重、費用分配以及其他協議參數。
