本文翻譯自FTX創始人兼Serum顧問SBF於2020-10-26日發布的最新推特。
Serum已上線首個AMM！ 100萬個SRM空投等你拿！年利率（APY）高達600%！
這次！終於不再是蔬菜了！
以下為推特原文： 非投資建議 Serum提供的功能之一是創建AMM，正如Uniswap一樣。區別僅僅在於Serum上交易更快捷且手續費更便宜。這有啥影響嗎？ 當然有！ 其中最重要的一點就是：假設現在有一個ETH / USDC 池，而ETH 的價格已經緩慢下降了1％。那麼在Serum 上，當價差在35bps 左右，用戶就可以進行套利。而在以太坊上，用戶還需要考慮不菲的Gas 費用，並且還不確定是否能順利達成交易，實現套利。這也就意味著逆向選擇的風險。 如果用戶利用套利機器人，當Uniswap上的價差達到35bps，其實扣除費用後得到的利差也就5bps。如果價差維持不變，眾多套利機器人一起競爭，那麼你可能只有25%的機會達成套利交易。 如果價差消失，而且其他機器人取消交易，那麼你就肯定會達成這次交易。但你可能會因此虧錢，而這就是逆向選擇。 二級標題 二級標題 當然——Serum有自己的鏈上訂單簿，參見http://bonfida.com/dex。所以用戶可以通過在DEX訂單簿上掛單來模擬AMM價格變動曲線提供流動性。 這就意味著該AMM能夠對其無常損失有一定控制：用戶不用等著機器人去查看AMM。反正機器人會查看訂單簿。 二級標題 二級標題 首先，DEX是在鏈上的。所以鏈上程序可以在DEX上發送訂單。尤其需要指出的是，資產池也可以！ （具體可參見下面的鏈接） 因此，用戶可以利用資產池來構建一個可在Serum DEX上交易的AMM。 二級標題 二級標題 用戶還可以用資產池創建借貸（borrow-lending）協議（或等待其他人創建——馬上就會實現了！），並用借貸協議來獲得槓桿交易保證金。用戶還可以掛限價單或者觸發訂單：可以通過DEX或其他鏈上程序實現。 用戶還可以使用資產池來獲取收益——要么將收益空投給AMM的流動性LP代幣持有者，要么直接空投到資產池中。 Serum現已推出首個AMM，請使用電腦進入AMM首頁進行體驗：https://swap.projectserum.com除此之外，還有其他不同之處嗎？
這是如何運作的呢？
用戶還可以做些什麼呢？
