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二級標題
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二級標題
投機
當然，設計挑戰無處不在。任何能解決設計挑戰的人，都可以創建DeFi 領域的一個重要組件，支持當前數十億美元的市場價值，並通過增加願意使用該系統的用戶、投資者和交易者的數量，來解鎖更廣泛的用途。
隨著加密技術擴展到所有金融和互聯網應用，加密原生保險有機會成為支持更廣泛的數字經濟的關鍵服務，在未來支撐起數以萬億美元計的市場規模。
用戶為什麼要選擇加密原生保險？
過去一年中，DeFi 的用戶資金從約5 億美元迅猛增長了10 倍，如今已達到約50 億美元。可能造成用戶財物損失的漏洞在這種增長中出現了，風險越來越大。通過增強信任度，保險可以讓DeFi 繼續快速迭代，同時擴大其潛在市場規模。
投機
對於具有高風險承受能力的早期加密貨幣採用者而言，保險帶來的影響是實質性的，但並非至關重要；但對於主流用戶而言，其重要性日益增強，對於最終會加入加密領域的機構投資者而言更是必要的前提。猜測一下，加密原生保險很可能遵循與中心化加密保險類似的採用方式。
「投機」在這裡具備積極的社會意義：有助於為尋求「真實」投保範圍的人實現流動市場的冷啟動，並為不同DeFi 元素的安全性提供了晴雨表。
二級標題
尋求保險的用戶/ 投資者、尋求投機的交易者以及尋求收益產品的較長期投資者，構成當前的保險用戶群體雛形。
二級標題
自下而上
市場規模潛力巨大
自上而下
自下而上
二級標題
光是DeFi 的持續增長就會帶來巨大的機會。而加密貨幣如果發展成為世界數字金融系統，機會將變得巨大，且難以限量。
二級標題
二級標題
二級標題
目前在加密領域存在兩類經驗數據點。首先，中心化加密企業的保險費用高達數億至數十億美元。其次，一家人工治理的加密原生互助保險協議Nexus Mutual 投保的資產已從一年前的50 萬美元增長到如今的1500 萬美元。
正文
流動性
二級標題
正文
流動性
鏈上還是鏈下？
正文
流動性
流動性
資本效率
一個成功的保險系統在這一點上應該盡可能清晰明確。舉一個可能引發潛在歧義的例子：如果一個系統因為經濟因素垮台，而不是技術故障，是否該觸發賠付呢？
資本效率
如果發生故障，顯然應該觸發賠付但沒有觸發賠付，該怎麼辦？具有諷刺意味的是，如果必須提前以編程方式定義賠付觸發條件，那麼實際上保險中計劃涵蓋的大多數錯誤在實踐中可能會被遺漏——否則漏洞早就會被發現並修復？具體用以太坊創始人Vitalik 的話來說：「如果存在可編程預言機IsBroken （x）， 則可以修改x 的代碼，IsBroken （x）的值為true 的所有交易都會被拒絕。」易於創建和評估投保。
資本效率
一個成功的系統可以輕鬆編寫新的投保範圍，並評估保險用戶或投資者的投保範圍。這是具有挑戰性的，因為投保的每個智能合約，無論協議、DAO 是否其他形式，都是不同的。高水準的技術安全審計人員可能會逐漸演變為風險評估者和定價者。
資本效率
成功的保險系統在資本效率與系統性風險間取得平衡。如果槓桿必須以完整抵押的形式存在（1 美元投保資產須有1 美元抵押） ，對多數投資者和交易者而言資金效率太過於低下。而另一方面， 高槓桿對風險穩定性造成較高風險，會第一時間摧毀保險的平衡點。
對市場操縱的容錯性
Nexus Mutual
二級標題
成功的保險系統會將博弈最小化，保持穩定的信任度。傳統的CDS 市場已經出現了千奇百怪意想不到的後果。
延伸閱讀：
《商業模式》
Opyn
二級標題
CDS 永續掉期可能是此類維度中一個最有可能勝出的方法，可以是鏈上的、可編程的、能夠自部署、維持流動性和資金效率。
當前的原生加密保險案例
一家鏈上的互助/ 集體保險協議。 Nexus Mutual 由治理驅動進行賠付，提供固定期限的投保產品，使用其原生代幣NXM 進行激勵和抵押，並由於該協議的共同資金池模式，僅需要進行部分抵押。
二級標題
讀懂去中心化保險新秀Nexus Mutual：用互助保險管理DeFi 合約靠譜嗎？
二級標題
當然，該產品但在其他方面不夠精確，例如不能針對特定的技術故障進行賠付，並且需要期權買家提供全額抵押。 Opyn 還處於萌芽期，如今使用率很低（約100 萬美元） 。
二級標題
