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風險提示：監管政策風險、市場趨勢風險
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1 數字美元浮出水面，DC/EP迎來強敵
1.1 數字美元計劃白皮書發布
數字美元計劃（Digital Dollar Project）由CFTC前主席Christopher Giancarlo和CFTC前金融科技辦公室負責人Daniel Gorfin等人聯合埃森哲發起，旨在鼓勵對央行數字美元的公開探討，並促使美聯儲開發、測試和採用數字美元。
數字美元採用與DC/EP如出一轍的雙層運營體系。相對於JPM Coin和Libra等由企業發行的錨定法幣的數字通證，數字美元基金會提議由美聯儲發行數字美元，再分發給各商業銀行和受監管的金融中介機構，再由它們分發到個人和企業的數字錢包。雖然美聯儲尚無計劃發行數字美元，但未來時機成熟時美聯儲有可能將數字美元直接納入美元體系中。
1.2 DC/EP威脅美元的國際地位
美國在全球金融業的主導地位很大程度上得益於SWIFT網絡，SWIFT處理銀行間關於支付指令的信息傳遞，其中美國的銀行網絡充當執行國際支付的中介。大多數跨境支付——每天近5萬億美元——是通過SWIFT發送的，其中很大一部分是通過美國銀行代理髮送的。與這些機構共享信息使美國當局能夠查明洗錢和恐怖分子融資等非法活動。
SWIFT系統更重要的作用是賦予了美國對其他國家實施經濟制裁的特權。過去數十年內，美國通過切斷受制裁國與SWIFT的聯繫實施經濟制裁，並將此作為一種常規的外交政策。許多國家，包括美國的盟國，都在探索擺脫美元的跨國轉賬系統。數字通證的出現，使得規避SWIFT系統進行跨國支付和轉賬很有可能實現。
現階段，DC/EP的應用場景主要還在國內，距離投入跨境使用還需要做很多工作。但相較於數字美元還處在白皮書階段，DC/EP具備較大的先發優勢。 5月，蘇州市相城區各區級機關和企事業單位的員工已可以通過數字錢包領取以DC/EP形式發放的交通補助金。
未來，除了將數字人民幣DC/EP應用在國內，隨著相關基礎設施的完善，中國還可以將DC/EP應用到與其他國家，尤其與是“一帶一路”合作夥伴的貿易中，從而推進數字化“一帶一路”的建設。通過與貿易夥伴使用DC/EP進行結算，提升數字人民幣的使用率，進而提升人民幣國際化的水平，甚至削弱美元在全球經濟的影響力。
1.3 數字美元旨在鞏固美元的全球貨幣霸權
隨著Libra和DC/EP距離問世越來越近，美聯儲對央行數字通證的態度也更為開放。 2月，美聯儲理事萊爾·布雷納德表示，美聯儲正在研究央行數字通證。
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2 行情：通證市場震盪上行
2.1 整體行情：小幅放量上升
本週ChaiNext數字資產100指數收於869.85點，上漲3.9%。 ChaiNext數字資產100X指數收於2260.97點，上漲7.9%。
本週數字通證總市值為2814.1億美元，相比上週上漲了108.6億美元，漲幅約4.0%。市場整周震盪上行。
數字通證市場日均成交量為1023.3億美元，較上週上升1.8%，日均換手率為36.4%，較上週下降2.0%。
USDT市值為92.2億美元，較上週上漲3.9億美元。資金進場熱情略有下降，USDT溢價程度小幅上升。
2.2 核心通證：BTC震盪上行
2.2 核心通證：BTC震盪上行
BTC現價9666美元，週漲幅為2.4%，月漲幅為4.3%。本週BTC日均成交量為299億美元，日均換手率為16.7%。
ETH現價241.2美元，週漲幅為9.3%，月漲幅為18.2%。本週ETH日均成交量為121億美元，日均換手率45.0%。
本週主流數字通證波動率均小幅上升，價格波動相較上週趨於劇烈。 BTC月波動率較上週上升2.5%；ETH月波動率較上週上升3.3%。
2.3 BICS行業：零售電商市值增長明顯
在市值排名前五位的BICS（Blockchain Industry Classification Standard，區塊鏈行業分類標準）二級行業中，支付結算行業市值從70.9%降至70.1%，從市值佔比變化率看，零售電商行業市值佔比增速較高。
本週通證數量增長較為明顯的BICS二級行業為數據&存儲和錢包&交易，下降較為明顯的為銀行服務和專業服務。
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4 行業要聞：巨頭積極開展數字通證研究
4.1 日本數家銀行巨頭和企業設立數字通證研究小組
6月3日，包括三菱日聯、瑞穗銀行等3家日本銀行巨頭和JR東日本等10家企業聯合設立了數字通證研究小組。日本金融廳、經濟產業省、日本央行等也將以觀察員身份參加。該小組將考慮允許各日本銀行巨頭和東日本旅客鐵道等企業間相互使用數字通證和電子貨幣。
附註：
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因一些原因，本文中的一些名詞標註並不是十分精準，主要如：通證、數字通證、數字currency、貨幣、token、Crowdsale等，讀者如有疑問，可來電來函共同探討。
