二級標題
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1）交易所持有的比特幣為何越來越少？
自3 月黑色星期四以來，交易所持有的比特幣數量一直在下降，該數字已經達到了近一年以來的最低點，自黑色星期四以來減少了32 萬枚BTC，降幅超過12%。
一種普遍的說法是，這種資金外流源自樂觀的長期情緒，因為用戶預計未來會出現牛市，所以提現自己的資產。 BTC 大戶數量的不斷增加，以及過去兩個月Hodler 的累積佐證了這一點。
但並不是所有交易所都呈現了這種資金外流的趨勢：Bitfinex BTC 持有數量減少了66% 約13.3 萬枚，BitMEX 減少了35.6% 近10.5 萬枚，Huobi 減少了24.6% 近9.7 萬枚；而Coinbase 僅減少0.2%，目前持有近96.8 萬枚。 Binance 和Bitstamp 等其他主流平台持有的數量甚至略有增加。
這表明Hodling 行為並不能完全解釋交易所持有BTC 的流出，原因也必定來自特定的交易所本身。
2）揭露renBTC 與tBTC 的顯著性差異
RenVM 和tBTC 是近期DeFi 圈內的大熱點，兩者都致力於將比特幣引入以太坊DeFi 生態中。本文對比了renBTC 與tBTC 在「節點選擇方式」和「經濟擔保模型」等方面的顯著性差異。作者認為使用不同的解決方案進行競爭，這對於整個加密世界是積極的。
tBTC：為了能夠成為tBTC 節點或簽名者，節點需要通過Staking 10 萬個KEEP（ERC-20 格式的工作型代幣）以及ETH 作為抵押品的方式，成為Keep 網絡的一分子。 Keep 網絡實現了稱為「隨機信標」的隨機性源以及安全多方計算（sMPC）協議等。每次用戶請求BTC 存款時，Keep 網絡都會選擇擁有N 個節點的成員組成一組一同成為簽名者。隨後他們運行多方閾值簽名算法。也就是說，他們生成了一個比特幣地址，該組中的任何一個成員都無法單獨使用：相反，需要N 個節點中M 個（子集）共同協作才能簽名信息或將該地址的比特幣用於交易。在最初版本的tBTC 中，M = N =3（備註：即選擇三個節點為一組，三個節點共同簽名才能進行交易）。
REN：同樣，Ren 節點（名為Darknodes）需要Staking 10 萬個REN 代幣。與tBTC / Keep 相反，該網絡是一個獨立的對等網絡，具有自己的網絡和共識規則。此外，節點的組織方式非常不同：Ren 節點分入200 個節點（稱為分片）構成的組中。每個分片都運行sMPC 算法以生成比特幣地址。假設一開始只有一個分片，那麼這個錢包將用於用戶的存款。除非分片中超過2/3 的節點共同協作工作，否則無法使用它。這是通過將sMPC 算法與拜占庭容錯一致算法結合在一個名為RZL MPC 的新機制中完成的。
3）DEX 交易量增長迅猛，該領域正變得越來越多樣化
在本文中，Lucas Campbell 回顧了以太坊主流DEX 的成交量數據及市場份額。
以太坊DEX 在2020 年前六個月的總成交量超過30 億美元，相比之下，2019 年全年的交易額為24 億美元。此外，自今年初以來，DEX 的交易量已大幅上升。 1 月，主流DEX 的平均每週累積成交量約為6100 萬美元。僅三個月後，3 月份的平均成交量增長了213％，達到約1.93 億美元。
最大的增長來自黑色星期四，加密資產價格暴跌近一半——僅當週，主流DEX 的成交量共計超過4 億美元。自那時起，交易活動一直保持穩定，截至2020 年5 月，以太坊DEX 的每周平均成交量約為1.84 億美元。
積極的信號是，自2019 年以來，DEX 的格局已發生了巨大變化。隨著越來越多的玩家佔據了更大的市場份額，DEX 領域正變得越來越多樣化。
4）DeFi 的流動性戰爭
越來越多的DeFi 項目通過「流動性挖礦」的方式分配自己的代幣，如Compound 和Balancer。目前Balancer 上最大的一個流動性池為420 萬美元，自6 月1 日起，每週將有14.5 萬的Balancer 原生代幣分配給流動性提供者。通過原生代幣激勵參與者並搶奪市場份額，流動性挖礦可能成為DeFi 領域的常態。
Chris Powers 在本文指出“流動性是一種網絡效應”，而流動性戰爭已經爆發。今年我們將看到Uniswap 和Balancer 的競爭，而在藉貸領域則是Compound 和Aave。
使得DeFi（和加密貨幣）與眾不同的是Uber 式的激勵計劃，它可以被打造成“獎勵早期流動性提供者”。有人將其稱為流動性挖礦，指的是區塊鏈用來獎勵礦工在早期為網絡提供安全性的通貨膨脹激勵措施。
優步需要補貼乘客並向司機付更多錢以建立網絡效應，而比特幣則需要很多人運行比特幣軟件並保護網絡。對於DeFi，這是流動性….
一些人也稱此為“吸收所有閒置資產的流動性黑洞”，而以太坊上的新誕生的合成比特幣就是這一點的示例。將WBTC 作為抵押品加入Maker 中可以釋放比特幣作為資產類別的額外經濟價值，而Curve.Fi 則為將WBTC 或RenBTC 存入其流動性池的人提供了誘人的收益。
在中心化的世界中，Grayscale 比特幣信託基金已成為大型投資者獲得比特幣敞口的一種流行方式。投資者希望投資“作為資產的” 比特幣，對存儲“作為數字貨幣的“比特幣並不特別感興趣。
黃金是相似的；大多數投資者通過ETF 獲得黃金敞口，這可能就是“為何流動性先鋒Synthetix 的最新計劃是吸引黃金信徒” 的原因。它為向Uniswap v2 的USDC-sXAU 池中存入資金的用戶提供流動性獎勵，以期為任何人創造一個投資黃金的流動性入口。期望其他合成資產的流動性挖礦計劃能夠將現實世界的資產引入以太坊。
5）Our Network 回顧Chainlink、BAT 鏈上數據
本期Our Network 關注了無損彩票PoolTogether、去中心化保險Nexus Mutual、預言機協議Chainlink、去中心化槓桿交易平台Opyn 和BAT 的鏈上數據。相關要點包括：
無損彩票PoolTogether 的獨立用戶從2020 年1 月3 日的423 人增加到5 月28 日的8296 人
在Nexus Mutual 平台中，Flexa（55 萬美元）、dYdX（45.5 萬美元）、Uniswap（42.1 萬美元）和Compound（40.5 萬美元）的保險金額最多
Chainlink 網絡從最初的三個節點發展到超過30 個活躍節點；隨著時間的推移，支付給Chainlink 核心團隊的節點的LINK 也大大降低了，從最初每日總付款金額的33.3% 下降到1.34%
本期真本聰手記到此結束，下次再見。
