導讀
2020年4月3日，央行表示將加強頂層設計，堅定不移推進法定數字貨幣(DC/EP)研發工作，系統推進現金發行和回籠體系改革。
摘要
摘要
專題：DC/EP，或將引領央行數字貨幣浪潮。央行數字貨幣（CBDC），是由國家中央銀行發行，具有國家信用支持的法定數字加密通證，是一國法定貨幣的數字化形式。為應對Libra等超主權數字通證的衝擊，世界各國中央銀行加快了CBDC的研發進程。自2014年起，中國央行就在時任行長周小川的倡導下，開始研發中國央行數字貨幣（DC/EP），並在2019年年底確定深圳、蘇州等城市作為DC/EP的試點城市。目前，DC/EP的硬件、數字錢包APP都在穩步推進，擁有較完整體系和廣闊應用場景的DC/EP，或將引領CBDC的潮流。
正文
二級標題
風險提示：監管政策風險、市場趨勢風險
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1、DC/EP，或將引領央行數字貨幣浪潮
2020年4月3日，央行2020年全國貨幣金銀和安全保衛工作電視電話會議在北京召開。央行表示將加強頂層設計，堅定不移推進DC/EP研發工作，系統推進現金發行和回籠體系改革。
1.1 何為CBDC
CBDC，是由國家中央銀行發行，具有國家信用支持的法定數字加密通證，是一國法定貨幣的數字化形式。它是互聯網發展和支付技術進步的產物，涉及到區塊鏈、安全芯片、加密算法、移動支付等技術，但它仍然屬於法定貨幣的範疇之內。 CBDC錨定本國法幣，不僅能夠提高支付和跨境清算的效率，同時還可以捍衛國家的貨幣主權。
1.2 世界CBDC發展現狀
2019年6月18日，Facebook發布了全球性加密數字通證Libra的白皮書，白皮書中提到“Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施，為金融服務創新開創新的機遇。”。
Libra對國家貨幣主權構成威脅，同時也存在著信用風險。 Libra錨定的是多國法定貨幣，要實現的是全球支付系統，實現快速跨國轉賬，這嚴重威脅到各國的貨幣主權。此外，儘管Libra擁有巨大的潛在使用人數，但其本質上是各國法幣的衍生物，缺乏國家主權信用背書，存在信用風險。
1.3 DC/EP駛入快車道
自2014年起，中國央行就在時任行長周小川的倡導下，開始了對CBDC的研發。
2018年3月9日，十三屆全國人大一次會議記者會上，周小川提到，央行正在研究的是DC/EP，DC，digital currency，是數字貨幣；EP，electronic payment，是電子支付。
2019年8月，央行2019年下半年工作電視會議提出加快推進DC/EP研發步伐；2019年9月，據《中國日報》報導，DC/EP的“閉環測試”已經開始。
2020年1月，央行在堅持雙層運營、M0替代、可匿名的前提下，基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作，下一步將合理選擇試點驗證地區、場景和服務範圍，穩妥推進DC/EP出台應用。
2020年4月，央行表示將加強頂層設計，堅定不移推進法定DC/EP研發工作，系統推進現金發行和回籠體系改革。
1.4 加速推進DC/EP，搶佔潮流先機
2月20日，瑞典央行宣布開始CBDC項目試點；3月27日，法國發布了一份申請CBDC“實驗”應用方案徵集書，將幫助法國央行了解CBDC的風險和機制。世界各國加速推進CBDC，試圖搶佔潮流先機，中國也不例外。
2019年年底央行已確定深圳、蘇州等城市作為DC/EP的試點城市。關於DC/EP落地前的準備，也正在進行中：
支持DC/EP的ATM。 DC/EP未來的定位是M0的替代，所以到時全國所有商業銀行的實體ATM機估計都需要支持DC/EP。而我國最大的ATM機供應商廣電運通已開展DC/EP在ATM機上自由兌換研發項目，並表示將展開與銀行和密碼廠商的生態合作。
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2、行情：市場回升，成交量下降
2.1 整體行情：市場繼續震盪上行
本週ChaiNext數字資產100指數收於605.97點，上漲6.1%。 ChaiNext數字資產100X指數收於1569.72點，上漲6.6%。
本週數字通證總市值為1958.7億美元，相比上週增加98.6億美元，漲幅約4.1%。
2.2 核心通證：主流通證繼續回調
2.2 核心通證：主流通證繼續回調
2.2 核心通證：主流通證繼續回調
2.2 核心通證：主流通證繼續回調
BTC現價6733.39美元，週漲幅為4.1%，月跌幅為23.1%。日均成交量為372億美元，日均換手率為31.3%。 BTC價格繼續回升。
ETH現價142.09美元，週漲幅為6.1%，月跌幅為36.7%。日均成交量為123億美元，日均換手率82.4%。
EOS現價2.34美元，週漲幅為4.5%，月跌幅為35%。日均成交量為25.7億美元，日均換手率124.4%。
BCH現價235.81美元，週漲幅為8.4%，月跌幅為26.1%。日均成交量為33.5億美元，日均換手率81.9%。
本週主要通證月波動率基本持平，價格波動仍然較大。
2.3 BICS行業：信息技術行業佔比明顯上升
在市值排名前五位的BICS（Blockchain Industry Classification Standard，區塊鏈行業分類標準）二級行業中，穩定通證行業市值佔比明顯上升；支付結算行業市值佔比顯著下降。
本週通證數量增長較為明顯的BICS二級行業為信息技術、錢包&交易，下降較為明顯的有支付結算、休閒娛樂。
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4、行業要聞： 區塊鏈升溫
4.1 歐盟報告：區塊鏈可幫助交付和跟踪公共福利
4月2日，歐洲改善生活和工作條件基金會(EuroFound)發布了最新報告，詳細介紹了區塊鏈如何有效地交付和跟踪公共福利（public benefit）。該歐盟機構的報告涵蓋了一系列新興技術領域，例如人工智能、網真和機器人學。報告指出，區塊鏈技術在健康和社會保健的採用方面正處於早期階段，已被用於支付現金福利和監測退休金繳款。
4.2 法官拒絕Telegram向非美國投資者發行Gram的請求
週三，紐約南區聯邦地區法官P. Kevin Castel表示，Telegram聲稱可以向投資者發行通證，並確保通證不會進入美國投資者手中，這種說法缺乏說服力。法官拒絕了Telegram要求澄清有關禁止Gram發行的初步禁令的請求。
4.3 最高院院長：更好運用區塊鍊等加強審判執行工作
附註：
因一些原因，本文中的一些名詞標註並不是十分精準，主要如：通證、數字通證、數字currency、貨幣、token、Crowdsale等，讀者如有疑問，可來電來函共同探討。
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