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兩週前，印度最高法院宣布取消印度央行（RBI）針對加密貨幣的禁令。

二級標題

該禁令的解除，意味著印度本土加密企業終於可以重新獲得銀行服務，此前因金融服務渠道受限被迫停業的交易所也可以重新開張，繼續為擁有10億人的印度市場提供加密貨幣服務。

但事實證明，RBI禁令的解除並未積極反應到加密市場上，且種種跡象表明，印度加密行業的未來發展仍然險象環伺。

二級標題

小蔥上週曾發文分析印度加密行業與印度央行這場“法律拉鋸戰”的博弈過程，從中可以看到，此次印度最高法院的判決僅僅是就反對RBI禁令的多次上訴所做的一個判決，並不代表整個印度監管當局對加密貨幣的態度。

印度關於加密貨幣的監管法案尚未出台，加密貨幣在印度的合法地位尚不明確；且印度央行仍然在實質上限制受其監管的銀行等金融機構為加密行業提供服務支持，並且有意就此次判決提交複審請求，這份歷經23個月博弈所獲的階段性成果並不穩固。

二級標題

禁令不在但印度央行的影響力仍在：主要銀行機構尚未恢復加密服務

眾所周知，印度央行於2018年4月5日頒發的禁令給加密行業帶來的主要發展障礙在於，印度的頭部交易所被禁止處理與用戶銀行賬戶間的存取款業務，用戶無法把銀行賬戶中的印度盧比轉賬到交易所，因此無法投資加密貨幣。

那麼本次RBI禁令的撤銷，最直接的預期成效就是，印度本土加密企業終於可以重新獲得銀行服務，從而允許更多投資者能更順暢地進行加密貨幣的投資和買賣。

Kotak Mahindra銀行全球交易銀行業務總裁Shekhar Bhandari表示：“我們將遵循印度央行在該問題上的指示，一旦情況明朗，我們將採取適當行動”。

據cointelegraph 3月13日消息，印度一些銀行仍然拒絕處理加密相關交易，3月12日，金融科技行業律師Mohammed Danish向央行提交了一份申訴書，反對“武斷地拒絕”某些國內銀行提供支持出售或購買加密資產的服務。

這就說明，即使RBI禁令被最高法院全部駁回，但受印度央行監管的主要金融機構仍然是看印度央行的態度而行事，印度央行對這些金融機構依然起到實質性的約束作用。

二級標題

此外值得一提的是，印度正面臨一場嚴重的銀行危機。 3月6日，印度央行宣布，印度第四大銀行Yes Bank由於資不抵債被印度央行接管。

為防止擠兌事件發生，印度央行暫時規定儲戶在未來30天內能夠提取的現金總和上限為5萬盧比（約合678美元）。同時，Yes Bank是印度最大的兩家支付商（Razorpay和Cash free）的合作銀行，印度線上支付、轉賬也被迫受到巨大影響。

二級標題

彭博社在兩天前發文稱，印度政府應該考慮官方加密貨幣，以消除對可信中介機構的需求，因為大眾對印度金融體系的信心一直在下降，不妨借助官方加密貨幣來拯救市場信心。

印度央行始終堅持認為，加密貨幣交易的爆發，將會使銀行系統和金融機構面臨風險。在這種環境下，或許印度央行將對金融行業採取更為嚴厲的管制措施。

二級標題

各方角色博弈尚未停止：加密行業的“新生”可能再遭“反轉”

小蔥此前文章“印度加密行業求生記|破除印度央行禁令的23個月”曾提到，印度最高法院對RBI禁令一案的審理過程也是各方角色的漫長博弈過程，整個過程涉及到幾個關鍵角色，印度央行、印度加密行業從業者、印度中央政府、印度最高法院。

禁令的頒發者（印度央行）和反對者（印度加密行業從業者）是直接對弈的雙方，本輪博弈以後者的階段性勝利而告終，但這場圍繞加密行業合法性的“拉鋸戰”並未就此了結，各角色方仍然在各自發力，促成有利於自身利益的新轉變。

1）印度央行仍在為維持禁令做努力。

自始至終，印度央行都認為應該對加密貨幣行業進行強監管，認為加密貨幣會導致恐怖主義融資、洗錢和逃稅等違法行為，會給廣大用戶和銀行等金融機構系統帶來不可預知的風險。

此外，據Economic Times 3月6日報導，有知情人士稱，印度央行計劃向印度最高法院提交複審請願書，以反對印度最高法院推翻央行加密禁令的判決。 Khaitan＆Co合夥人Abhishek A Rastogi說：“ 印度最高法院可能正在考慮印度儲備銀行的審查請願書，但目前加密貨幣平台可以在印度運營。”

2）印度政府針對加密貨幣的監管法案或成為印度加密行業的新阻礙。

2018年市場上一度流出政府關於“完全禁止買賣和發行各類加密貨幣，並關閉所有加密貨幣交易所”的加密法規草案內容，但在反對這種“一刀切”做法的市場輿論發酵後，並無下文。

二級標題

2019年2月底，印度政府宣布一項禁止和正式監管加密貨幣的法規草案已經完成並分發給各部門討論，負責起草該法案的部際委員會認為應該完全禁止買賣和發行各類加密貨幣；最高法院也就此事召開了聽證會，但至今尚無結論，2019年底，印度政府表示將推遲推出加密貨幣法案。

據ANI News報導，針對印度最高法院取消印度央行針對加密貨幣的禁令一事，印度財政部長Nirmala Sitharaman於3月4日表示，印度中央政府將研究印度最高法院的判決，以決定下一步行動。

二級標題

此外，據《商業內幕》3月7日報導，印度議會尚未對2019年起草的“加密貨幣禁令和官方數字貨幣監管法案”做出裁定，這項懸而未決的法案可能仍會阻礙加密貨幣在印度的繁榮發展。如果該法案被通過，它將為虛擬貨幣、實用通證和商品支持的通證引入獨特的監管框架——很可能會給區塊鏈企業創建一個複雜的排他性立法機構。

由上可見，為維護國內金融體系的穩定，印度央行可能針對RBI禁令解除一事提出複審請求，印度政府於2019年起草的“加密貨幣禁令和官方數字貨幣監管法案”也隨時可能正式推出市場，或許，印度加密市場還將重新面臨一場新的反轉和博弈。

除上述因素外，回到RBI禁令一案的判決文件本身，也會發現，此次RBI禁令一案判決的法律依據與加密貨幣行業人們的想像差距甚遠。

小結

小蔥注：2018年4月，印度數字貨幣交易所CoinRecoil提交了反對RBI禁令的請願書，其中指出RBI對銀行不得為數字貨幣交易平台提供服務的禁令違反了憲法第19(1)(g)條、第14條和第301條。憲法中第19(1)(g)條規定：公民享有從事任何職業、交易或商業的權利；第14條要求禁止歧視；第301條要求保證印度的貿易和商業自由。

二級標題

小結

除此之外，最高法院作出撤銷RBI禁令的判決的重要原因之一是“目前還沒有禁止加密貨幣的法律”。這就意味著，一旦印度政府出台相關法律，這項判決便無法成立。