作者| OKEx分析師岩松
· 比特幣在疫情期間的表現強勢
· 本次疫情的短期經濟影響將高於SARS
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圖1：1/27 – 2/7 A50指數/黃金/原油/標普/美元兌人民幣匯率收益率情況– 紅/黃/紫/綠/灰
關於此次冠狀病毒對中國經濟和金融市場的影響，最好的參考是2003年的SARS疫情。 SARS疫情開始於2002年12月，但直到2003年4月才在中國蔓延。 5月中旬後疫情開始減弱。根據世界衛生組織的統計，SARS 爆發的影響持續了大約兩個月。而根據財新的報導數據，2003年第二季度，所有經濟部門(農業、工業和服務業)都受到影響，國內生產總值(GDP)同比增長率從第一季度的11.1% 下降到9.1%但在第三和第四季度反彈至10%，服務業則直到第四季度才出現顯著復甦。受影響最嚴重的行業是金融、酒店、餐飲、運輸、倉儲和郵政。今年春節爆發的新型冠狀病毒沒有SARS 那麼致命，但其傳染範圍更廣。確診病例以及最終死亡數量也更多。政府採取了比2003年更為嚴厲的措施，包括對武漢等城市實行封城，延長全民假期等措施。因此，這一次疫情的短期經濟影響將高於2003年。中國第一季度的經濟增長可能降至5％甚至更低。而據高盛估計，今年中國GDP增速將放緩至5.5％。 2019年中國全年GDP增速為6.1％，低於2018年的6.6％。
以SARS作為參考的話，疫情對於有更多剛需的交通、酒店、餐飲等行業的影響較為短暫，而且一旦疫情一旦顯著減弱，市場就會很快復甦，風險較高的資產將強勁反彈。我們從過去幾日的黃金和股票走勢中已經可以看到這個趨勢。週一，中國股市開盤急跌近9％，大盤在收盤前開始小幅反彈。週二，中國人民銀行表示已向中國銀行系統注入了5000億元人民幣以在疫情期間為市場提供流動性支持，股票市場開始上行。在股票市場中，以酒店業、航空業和非必需消費品為代表的產業短期內將會承壓，由於現階段難以評估疫情對消費者支出的影響，如一些優質的非必需消費品公司股價大幅下跌，則可能成為良好的買入機會。當然目前中國的經濟形勢與17年前大有不同，在全球經濟中扮演的角色也大有變化。 2003年中國佔全球GDP的比重為4.3%，而該數字在2019年已上漲至16.3%。
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圖2：貝萊德地緣政治風險指標（BGRI）
但此次疫情仍有可能對比特幣造成負面影響，根據Coindesk的報告，由于冠狀病毒的爆發，一些中國ASIC製造商延遲了挖礦設備的發貨。而根據CoinShares Research的報告，比特幣全網的算力有66％位於中國，50％位於四川省，因此新年假期的延長可能會阻礙全網算力的增長。 Btc.top創始人江卓爾也在微博上發布了一段視頻，顯示其位於偏遠郊區的一個礦池被迫關閉。
綜上所述，2003年的SARS 疫情為當前面臨的宏觀局勢提供了一些參考。我們相信在勞動力陸續返崗後，疫情對各行業的影響將會迅速下降。
