2019 Dapp市場報告

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2019 Dapp市場報告

DappReview

2020-01-08 10:00

本文约11703字，阅读全文需要约47分钟

2019年，整個Dapp行業持續蓬勃發展，DappReview全年新增收錄了1,955個Dapps，Dapp總數達到4,087個，全年鏈上總交易額達到236億美元。

Dapp(Decentralized Application)，即去中心化應用，是區塊鏈技術大規模落地最重要的一環，也是評估一條公鍊和基礎設施使用程度的重要指標，DappReview一直致力於深挖數據，為從業者提供有價值的洞察和行業趨勢分析。我們將這一年的觀察和思考匯總起來，編製成這篇《2019區塊鏈應用市場報告》，本篇年度報告將聚焦於以下幾方面：

各條公鏈Dapp生態的發展狀況
二級標題
二級標題

全年概覽

2019年，整個Dapp行業持續蓬勃發展，DappReview全年新增收錄了1,955個Dapps，Dapp總數達到4,087個，全年鏈上總交易額達到236億美元。在用戶規模方面，雖然還遠遠不能與中心化應用相提並論，但如果縱向比較，Dapp行業還是收穫了一定的增量用戶。越來越多的團隊和個人入局，也給行業帶來了全新的血液血液，一年來，Dapp行業在金融、NFT和遊戲等領域都湧現出一系列突破性創新。

作為第一個大規模應用的智能合約平台，以太坊在Dapp領域的領先地位依然難以撼動。而在2018年相繼上線主網的波場和EOS也保持著良好的發展勢頭。目前這三大公鏈交易額佔據Dapp市場超過98.55%的份額，形成了寡頭壟斷的局面。從2019年開始，一系列新上線的公鏈相繼發力開拓Dapp生態。除了以太坊、波場、EOS之外，DappReview還追踪了另外9條公鏈，它們總共貢獻了354個Dapp。

以太坊

以太坊擁有著最多元化的Dapp生態，一直以來都是開發者首選的Dapp開發平台。 DappReview收錄的2,146個以太坊Dapp中，有1,223個在2019年依舊活躍。

從Dapp品類分佈和日均活躍用戶分佈維度來看，以太坊充分展現了其生態多樣性。其中游戲類用戶最多，佔比46.5%，去中心化交易所（交易類）用戶數量位居次席，佔比20.9%。風險類Dapp比較特殊，其玩家數量並不穩定，隨著Dapp的崛起和崩盤，短時間內會發生劇烈波動。以Fairwin為例，項目活躍時期每天有超過3,000名玩家參與，在崩盤後用戶僅有個位數。此外，其遊戲機制也導致以太坊Gas Fee大幅升高，間接地影響了其他Dapp用戶的活躍數量，9月以太坊用戶量下降便是由Fairwin造成的。金融類Dapp雖然用戶數並不多，但每一筆交易的價值非常高。

遊戲

一直以來，遊戲都被看作是區塊鏈最好的落地場景之一。自謎戀貓（CryptoKitties）大獲成功後，有越來越多的開發者和遊戲團隊入場，試圖在遊戲板塊做出更多有意思的嘗試。 2019年，不少優秀的區塊鏈遊戲團隊獲得了資本的青睞：

其中大部分團隊都把以太坊作為主陣地，進行區塊鏈遊戲開發。遊戲該如何與區塊鏈結合？開發團隊給出的答案不盡相同。有的團隊選擇將遊戲的玩法機制上鍊，以智能合約的形式與用戶交互，比如CryptoKitties、Axie Infinity、MyCryptoHero等。在這種方案下，受限於以太坊的性能和區塊鏈的門檻，與傳統遊戲相比，用戶的體驗較差，只有熟悉區塊鏈的用戶才容易上手。而另一些遊戲團隊為了保證遊戲的流暢體驗，通常只把遊戲中的資產以NFT（Non-Fungible Token，非同質化代幣）的形式上鍊，遊戲的核心玩法則全部放在鏈下，比如GodsUnchained、SkyWeaver等。

去年11月，預售了一年多的GodsUnchained終於向玩家發放了卡牌的ERC-721代幣，隨後開放了卡牌交易市場。截至年底，總計發生卡牌交易20.3萬次，交易額達到103萬美元。卡牌交易開放的前兩周是交易高峰期，之後便開始下滑，直到12月底才有所回升。兩張神話級卡牌Atlas和Prometheus分別在12月8日和12月10日以210ETH和235ETH的價格在Opensea上以拍賣的方式成交。

經過一年多的發展，區塊鏈遊戲的整體質量有了顯著提升。最直接的體現是，跨平台的遊戲越來越多了。 2018年，幾乎所有的Dapp都只有網頁版，到了2019年，推出原生移動端程序的遊戲類Dapp開始增多。還有不少團隊推出了電腦客戶端版本，以Light Trail Rush為代表的區塊鏈遊戲甚至已經登錄了Steam遊戲平台。

基於網頁的區塊鏈遊戲大多局限在角色扮演、卡牌、收集等類型上，而手機端和電腦端的區塊鏈遊戲類型更加豐富，包含第一人稱射擊、即時戰略、角色扮演、大型多人在線、競速、格斗等多種遊戲類型。相對於頁遊，端遊的優勢十分明顯，速度快、畫面質量高、玩法多樣。未來，集成區塊鏈的端遊將是大勢所趨，幾年內我們很可能會見證一款AAA級區塊鏈遊戲問世。

NFT

謎戀貓（CryptoKitties）和GodsUnchained等遊戲使用的是基於ERC-721標準發行的NFT。去年6月18日，由Enjin提案的ERC-1155正式成為以太坊官方通證標準。該標準擁有諸多新特性，從設計上更加適用於遊戲道具。比如，用戶可以將多個Token打包，僅通過一筆交易，便可將多個Token發送給一個或者多個接收方，可以有效地減少Gas費用。更有意思的一個機制是，在鑄造NFT（或者FT）時，可以將ENJ代幣質押其中，為NFT注入內在價值（或者說製作成本）ENJ代幣相當於原材料，就像我們鍛造一把刀，也離不開金屬一樣。

DappReview認為，NFT的核心價值來自於其使用場景的價值和品牌背書所帶來的的溢價。區塊鏈賦予NFT的諸多優勢如不可篡改、真正所有權等等，它們只是NFT的固有屬性。

NFT的價值= 內在價值+ 使用場景價值+ 品牌溢價+ 區塊鏈賦能價值

目前使用ENJ鑄造的FT和NFT總計超過4,800萬個，總計鎖倉了超過900萬個ENJ代幣（價值70萬美金）。

值得一提的是，去年12月，幣安發行了一系列基於ERC-1155的限量收藏NFT，一舉成為近期交易最活躍的資產。這些NFT的鎖倉ENJ代幣僅有0.5 ENJ，平均交易價格卻在100-200 美金之間，最高甚至達到20,000ENJ（約1570美金），可見幣安的品牌溢價和稀缺性給其NFT帶來了強有力的價格支撐。

高風險- Fairwin

高風險類Dapp一直是行業內敏感的話題，其中包含各類資金盤。但我們必須承認，該品類Dapp一直保有很高的用戶參與度，玩家在這裡與貪婪和恐懼共舞。以Fairwin為例，這是一個顯而易見的龐氏騙局，然而在其崩盤之前總共有19208個地址參與了遊戲，總共交易額超過69萬ETH，並給以太坊貢獻了將近9,000ETH的Gas Fee。

大部分用戶參與Fairwin的目的是投機，企圖賺到更多的代幣，但實際上結果如何呢？

8,316 個地址收益為正，平均收益率12.94%，平均賺取8.32ETH
10,129個地址收益為負，平均收益率-47.59%，平均虧損9.57ETH
763個地址不虧不賺，剛好收回本金

該項目開發者收取了4%的手續費，總計獲利27,785ETH。

DeFi

本部分內容由幣安研究院（Etienne）提供，幣安研究院於去年6月開始輸出一系列針對去中心化金融的全面而有洞見的報告（“ DeFi系列”）。

以下內容來自第三份報告，討論了DeFi領域的最新發展和重要敘述。有關報告的完整版本，請閱讀Binance Research的報告。

https://research.binance.com/

DeFi包括（去中心化）交易服務和金融應用，例如借貸市場，資產管理服務和支付解決方案。

在2019年，ETH的價格在100美元至350美元之間波動，中位數價格為173美元。目前為止，無論其價格如何，大多數去中心化金融生態系統都建立在以太坊之上。

但是，金融應用（例如借貸平台）和交易服務（即代幣到代幣交易平台）的用戶數量之間存在很大差異。

2019年1月，去中心化交易所的每月獨立用戶數量為34,244，金融應用為4,649。

去中心化交易所的用戶數量有所增加，並在2019年8月達到了48,934的峰值，然後又回落到初始水平，在12月有34,033個用戶。

另一方面，自一月份以來，金融應用的用戶量一直在增加。 8月的月用戶突破1萬，12月，以太坊上的去中心化金融應用共有25,925個用戶。

去中心化交易所“ 2.0”的用戶數量也有所增加。 Uniswap有1.9萬名用戶使用，全年的總交易額為3.9億美元。同樣，Kyber被超過35,000個用戶使用，年交易額為3.87億美元。

該圖表表示所有鏈上活動，其中可能包括一些未完全去中心化的交易所（例如IDEX）。如上圖所示，基於以太坊的Dapp的所有鏈上交易量中有90％以上來自DeFi相關應用：從用戶角度來看，DeFi在2019年一直是以太坊的增長動力。

簡而言之，以太坊和DeFi已經成為“雙頭怪”，引領著各自進一步發展的步伐。

儘管DeFi只代表加密行業的一小部分，但它是其中最具活力的領域之一。

2019年，基於以太坊的DeFi平台的日均獨立用戶有3,456位。

活躍項目的數量（定義為每天有50個以上的獨立用戶的項目）在2019年幾乎翻了一番。但是，絕對數量仍然很小，只有不到20個項目。

此外，在加密世界內，DeFi仍然很小。例如，鎖定在Staking產品中的質押品總值要高得多，約為60億美元，比DeFi中的抵押品總值高出五倍以上。

最後，與（傳統）固定收益市場相比，DeFi的規模仍然可以忽略不計。最近對2019年債務市場總規模的估計約為250萬億美元。僅在美國，2019年的消費貸款估計約為1.6萬億美元。

2020年，我們預期以太坊平台DeFi將有這麼幾個趨勢:

Maker的主導地位將會終結：我們預期Compound在交易量和鎖倉金額方面有機會超越Maker。 Synthetix也有可能對Maker形成挑戰，因為它在合成資產方面有很強的靈活性。但是Synthetix也存在著隱患，那就是其核心抵押物SNX的流動性令人擔憂。相較之下Maker的抵押物（ETH和BAT）有著更加良好的流動性。
Maker的DSR集成：儘管MakerDAO的主導地位可能會受到挑戰，但它仍將是DeFi領域的中堅力量。年末的一次大更新之後，Maker帶來了DSR(Dai Savings Rate)集成以及多抵押Dai，ETH和BAT成為多抵押Dai的首批抵押資產。同時DSR可能會成為DeFi領域最重要的利率之一。例如Fulcrum已將DSR集成到其平台中，並且支持Dai交易對的交易所也會把此利率整合到自家平台。
超額抵押之外的借貸解決方案：正如我們在第一份DeFi報告裡提到的那樣，超額抵押並不能幫助到那些沒有銀行賬戶的人。所以我們正在探討超額抵押以外的一些早期解決方案，他們包括：社會基金回收，信用評分體系，零識證明，信用市場DAO等等。我們還預期有朝一日DeFi項目能夠像信用卡一樣，允許用戶將未來預期的現金流作為承諾來進行借貸。 Sablier，一個以太坊上利用智能合約自動發放工資的實驗，可以為相關專用協議鋪平道路。在2020年年初，Aave (LEND)會將其借貸市場遷移至主網，並且上線不需要超額抵押的新借貸產品--閃貸（Flash Loans）。
更多DeFi衍生品將在以太坊主網誕生：Convexity 協議和其他一些平台（比如UMA協議）將為DeFi領域帶來更多交易機會。但是從期權承銷商的視角，也有很多人擔心風控和獎勵。更別說還有像SwanDai這樣的以指數形式跟踪DAI 與錨定價格（一美元）價格偏差的合成資產，也將會在主網上線。
波場
波場

波場

用“區塊鏈上的拉斯維加斯”來形容2019年的波場Dapp生態是最合適不過的，交易額前十的波場Dapp中有8個是抽獎類Dapp。 2019年，波場Dapp總交易額為44億美元，其中抽獎類Dapp貢獻了39.9億美元。無論從流水、玩法還是遊戲體驗上，波場上的抽獎類Dapp都已對其他鏈形成了碾壓之勢。

從不同品類的活躍Dapp數量可以看出，風險類和抽獎類Dapp佔比很高，用戶數層面，平均每天有高達60.81%的用戶使用了抽獎類Dapp。大部分抽獎類Dapp都會發行分紅型代幣（後面展開討論），這些代幣主要在去中心化交易所進行交易，一定程度上也帶動了交易類Dapp用戶的增長。交易類Dapp日均活躍用戶數佔比10.93%。遊戲類Dapp發展勢頭相對緩慢，日均活躍用戶數自下半年起逐漸走低，佔比僅11.36%。高風險類Dapp在波場平台上有兩次爆發，一次是在3月至4月，這一時期出現了大量的高風險類Dapp，另一次是在第四季度，Tronhive的問世掀起了另一波高潮。

在交易額方面，抽獎類Dapp再次彰顯其統治力，佔比達到90.39%。交易類Dapp佔比8.27%。

抽獎和分紅代幣

Wink是2019年最成功、最賺錢的抽獎類Dapp，全年交易流水達到28億美元。在Wink平台上，Live和Poker等遊戲並不是基於智能合約的去中心化遊戲，鏈上數據只能統計到用戶使用加密貨幣出入金的情況，投注金額並沒有統計在內。因此，其實際累計投注額遠高於這一數字。

TRONbet是Wink的前身，在去年7月份上架幣安進行IEO時完成品牌升級，原本的遊戲挖礦代幣ANTE也升級成WIN代幣。在IEO之前的9個月裡，TRONbet給用戶的分紅累計達到17億波場，累計交易額超過1000億波場，相當於波場平台的總代幣供給數量。

接下來，讓我們對抽獎類Dapp的分紅型代幣稍作探討。很多抽獎類Dapp以“遊戲即挖礦”的形式給玩家空投代幣。代幣獲取數量往往由玩家投注金額決定，如每投注100TRX獲取1遊戲代幣。持有並鎖倉這些代幣，用戶將獲得分紅權，即抽獎類平台將會定期將自己的一部分利潤分紅給所有的持幣用戶。

這一設計吸引了不少非抽獎用戶，通過“挖礦”遊戲代幣來賺取收益。每一個抽獎挖礦代幣都有一定挖礦成本：

理論挖礦成本= 投注額* 莊家優勢/ 挖出代幣數量

用戶分紅金額= 平台收入* 分紅比例/ 總鎖倉代幣* 用戶鎖倉數量

從數學期望的角度來看，用戶按照相同的投注金額持續下注，只要次數足夠多，挖礦成本將逐漸逼近於理論挖礦成本。分紅金額則會隨平台收入變化而變化，隨著越來越多的代幣被挖出，每個人的分紅份額也會被稀釋。

代幣經濟設計一直在區塊鏈中扮演著重要角色，對抽獎類Dapp而言同樣如此。由於不合理的鎖倉設計，888TRON在去年3月16日創造單日36億Trx交易額（約8200萬美元，也是Dapp歷史的單日最高交易額）的驚人紀錄之後遭遇斷崖式崩盤。其核心設計缺陷在於沒有代幣解凍時間，即用戶可以隨時抵押代幣參與分紅，並隨時解凍代幣。

聰明的投機者發現了其中的套利空間，在分紅時間之前從二級市場買入代幣進行質押，等領取分紅後，迅速解凍拋售代幣。短時間內出現大量賣盤使二級市場代幣價格遠低於挖礦成本，對於礦工來說，與其挖礦，不如直接購買代幣。而沒有人玩遊戲挖礦，分紅也就難以維繫，從而使遊戲代幣不再吸引人，整個遊戲經濟機制迅速崩盤。

不過，這個俄羅斯團隊並沒有放棄，通過優化遊戲機制、引入新遊戲、重新設計UI和一系列的促銷活動，用了半年的時間使遊戲逐漸恢復了活力，實屬難得。

去年下半年，波場平台的高質量抽獎類Dapp層出不窮，諸多傳統中心化抽獎平台開始試水區塊鏈抽獎，並將波場作為第一選擇。以Betfury和RocketGame為代表的新一代抽獎類Dapp多次問鼎抽獎類榜單第一的寶座。

波場生態佈局

關於波場和其創始人孫宇晨，一直都有很多非議。不同於以太坊這樣以技術為核心驅動的公鏈，波場更像是由營銷和商業驅動的公鏈。

孫宇晨在收購和生態佈局上非常激進，在2018年成功的收購了Bittorrent之後，2019年持續佈局：

基於TRC20的美元穩定幣USDT在去年四月份上線，目前已經發行了9.16億USDT。相比之下ERC-USDT比TRC-USDT早發行約16個月，目前總發行量約22.9億枚。
投資EOS生態上頭部區塊鏈遊戲EOS Knights開發團隊Biscuit，該團隊的新遊戲Knight Story將不再支持EOS，而將會在以太坊、波場和Klaytn上推出。
投資Poloniex，整合其去中心化交易所TRX.Market到Poloniex品牌旗下。
三星區塊鏈手機內置錢包增加了對波場的支持。
二級標題

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EOS

EOS整個2019年的表現，可以說是“高開低走”。

2019年年初，EOS上的抽獎類Dapp熱度一時無兩，也因此受到廣大黑客的“青睞”。據成都鏈安統計，截至2019年12月初，EOS 公鏈上共發生超60 起典型攻擊事件，累計損失金額達到數十萬EOS，第一季度為集中爆發期，主要原因是Dapp合約代碼安全性薄弱，加之這一時期EOS 公鏈上抽獎類應用持續火爆，導致黑客在多個Dapp 上就同一個漏洞進行連續攻擊，手法以交易阻塞、回滾交易攻擊，假幣攻擊，隨機數破解等為主。

到了2019年最後一個季度，EIDOS在11月1日上線之後僅憑一己之力幾乎癱瘓了整個EOS網絡。 EIDOS是一個空投代幣合約，用戶只需要向其合約發起任意金額的轉賬（最小金額0.0001EOS），就能收到一筆空投獎勵。在此機制下，大量的用戶瘋狂地向EIDOS發起交易，幾乎無成本地賺取EIDOS代幣，部分大戶租賃了巨量資源通過腳本調用多個賬戶發起交易，一些錢包和交易所甚至推出“EIDOS礦機”專供用戶薅羊毛。

在EIDOS啟動之後，每天平均產生169萬筆交易，佔據了整個主網50.64%的交易，這直接導致了EOS主網資源價格飆升。如果一名用戶想要發起一筆普通的代幣轉賬，必須先抵押30EOS來獲得資源，這對曾標榜零交易費的EOS來說，無疑是一種諷刺。

主網堵塞嚴重影響了其他Dapp的用戶體驗。即便在EOS1.8新特性之下，Dapp團隊可以為用戶代付資源費用，但這也無濟於事，因為大多數團隊面對高昂的網絡費用也都無力承擔。多款頭部Dapp陸續離開EOS平台，這其中就包括用戶量最大的區塊鏈遊戲EOSKnight，以及EOS元老級爆款抽獎Dapp EOSBet。 EOSBet在去年11月發表聲明，宣布將品牌升級為EarnBet。同時，該團隊表示對EOS主網狀態十分沮喪，他們認為這既不是REX的算法問題，也是不是智能合約的問題，而是EOS的治理問題。

遊戲

2019年，EOS生態湧現出不少優秀的遊戲類Dapp，大部分都是以原生移動端App為載體。這些遊戲會通過depplink調用區塊鏈錢包應用，完成交易簽名。如果遊戲涉及到頻繁的鏈上交互，那麼將會在兩個應用之間來回跳轉，用戶體驗將大打折扣。不過，原生App帶來的畫面提升遠勝於H5網頁遊戲，遊戲的流暢度和操作體驗相對Dapp瀏覽器而言也更加友好。遺憾的是，由於App Store和Google Play的審查政策，大部分基於區塊鏈的原生App都很難通過審核上架，無法在應用商店進行分發。

EOS生態中有不少日活超過1000的區塊鏈遊戲，比如EOS騎士、EOS三國，Prospectors等。作為EOS主網上第一個真正的遊戲類Dapp，EOS騎士在2019年初巔峰期曾創造出近7,000日活。 EOS三國借鑒了EOS騎士的玩法，在此基礎上加入了鏈上通證增強用戶參與度，並通過遊戲內數值設計有效控制了通貨膨脹，後來居上，成為去年下半年活躍用戶最多的遊戲Dapp。

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