編者按：本文來自Unitimes二級標題
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什麼是期貨？
通常，當你買東西的時候，交易會立即“結算”。我給你5美元，你給我三個茄子，這筆交易就結束了。
期貨合約就有點不同了，我們不是現在結算，而是同意在未來某個特定的時間以預定的價格進行結算。
交易對手有義務在到期時履行合約條款，即一旦合約到期，必須以預定價格買入或賣出資產。
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誰會使用期貨合約？
期貨合約的使用者主要有兩類。
1. 希望對沖價格的商品生產者和消費者
例如，如果你種植煙草，你可能會出售菸草期貨，這樣你就可以鎖定你的煙草價格，以防煙草價格在你把煙草推向市場時下跌。
另一方面，如果你生產香煙，你可能會購買煙草期貨，這樣你就可以鎖定你購買煙草的成本。
在這兩種情況下，你都是在利用期貨對沖未來的價格變化。
對於這類期貨使用者來說，購買期貨對沖價格上漲，賣出期貨對沖價格下跌。
在上方例子中，種植煙草的一方通過出售菸草期貨來對沖煙草價格的下跌，而生產香煙的一方則通過購買煙草期貨來對沖煙草價格的上漲。
2. 想要投機期貨價格走勢的交易員
另一種買賣期貨的群體是短線交易員、投資組合經理、對沖基金和其他機構的投機者。投機者被期貨所吸引，是因為期貨的高槓桿率和相對較快的價格波動。
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期貨交易的好處是什麼?
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期貨是具有槓桿效應嗎？
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我可以購買比特幣期貨嗎？
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期貨價格將如何與比特幣價格掛鉤?
通常，期貨價格接近“現貨”價格(現貨價格=標的資產的當前價格)。
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期貨將如何影響比特幣的價格?
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LidgerX推遲推出實物交割的比特幣期貨
LedgerX交易所於本週四承認沒有像之前聲稱的那樣推出實物交割的比特幣期貨。此前，美國商品期貨交易委員會(CFTC) 表示沒有批准該交易所推出比特幣期貨。
LedgerX此前曾表示，計劃在本週三推出美國首個實物交割的比特幣期貨合約，但本週四承認由於未得到CFTC批准，未能如期推出。實物交割的比特幣期貨就是以真實的比特幣(而非現金) 進行交割的合約。
LedgerX首席執行官Paul Chou 於本週一曾表示:“這些比特幣期貨不僅是實物交割的，因為我們的客戶可以在期貨到期後獲得比特幣，而且他們還可以先存入比特幣進行交易。 ”
但本週四上午，CFTC首席溝通官Michael Short在一份電子郵件聲明中表示:“LedgerX尚未獲得該委員會的批准。”
事實上，只要看一下LedgerX的數據頁面，就會發現本週三隻發生了期權和掉期交易，而沒有期貨交易。
隨後，該公司首席運營和風險官Juthica Chou承認，該公司還沒有交易期貨合約。她表示:“我們還在運營，我們正在把產品推向零售市場。”
CFTC上月批准LedgerX為指定合約市場(DCM) ，這是該公司繼續推出期貨所需的兩項批准之一。另一項需要獲得批准的是對其已經註冊為衍生品清算組織(DCO) 的牌照進行修改。
LedgerX目前被授權清算掉期合約，但尚未被授權清算期貨合約。在CFTC 6月25日發布的新聞稿中，該監管機構指出：
“自2017年7月以來，LedgerX已經註冊為一個衍生品清算組織(DCO)，且自2019年6月24日起，LedgerX也註冊為一個指定合約市場(DCM)...LedgerX已請求CFTC對其註冊為DCO進行修改，目的是允許允許LedgerX清算在其DCM上列出的期貨，因為DCO牌照將LedgerX的清算範圍限制在掉期交易。”
根據CFTC的規定，該監管機構有180天的時間來批准或拒絕有關DCO的申請。
Juthica Chou表示：“我們是在2018年11月8日提交修正案的，已經超過180天了，我們不知道為什麼會出現這樣的情況[沒有得到批准]。”Juthica似乎在暗示，由於這段時期已經過去，沒有受到CFTC的反對，該公司認為很明顯可以繼續下去。
但CFTC一位高級官員表示，LedgerX需要得到明確的批准。這位不願透露姓名的官員表示:“每一項新的或修改DCO的申請都必須得到CFTC的明確批准。沒有作出決定並不意味著批准。”
儘管如此，這位高級官員表示，LedgerX的DCO申請“似乎處於審批過程的最後階段”。
Bakkt將“在不久的將來”推出實物交割的比特幣期貨
比特幣期貨平台Bakkt的母公司洲際交易所(ICE) 負責人Jeffrey Sprecher於本週四表示，比特幣期貨平台Bakkt正準備很快推出實物交割的比特幣期貨合約，不過他沒有給出具體的時間表。
Jeffrey Sprecher在季度財報電話會議上表示，Bakkt正在“努力開發一個受監管的生態系統，為全球(參與者) 不斷變化的需求提供服務。”他補充道：“在獲得監管機構最終批准後，我們計劃在不久的將來推出實物交割的比特幣期貨。”
ICE於去年8月首次宣布將推出一項雄心勃勃的計劃--成立美國比特幣期貨交易所Bakkt並提供實物交割的比特幣期貨合約，且將與微軟(Microsoft)、星巴克(Starbucks)和波士頓諮詢公司(BCG Consulting)開展合作。
雖然ICE最初計劃在2018年12月推出Bakkt平台，但Bakkt多次被推遲，目前還沒有確定的推出日期。最近，Bakkt 比特幣期貨合約正在進行測試。
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參考鏈接：
1.https://medium.com/swlh/the-5-minute-guide-to-bitcoin-futures-804a4935b583
2.https://www.coindesk.com/what-happened-why-the-first-us-physical-bitcoin-futures-contracts-havent-launched
3.https://www.coindesk.com/ice-ceo-bakkt-will-launch-in-very-near-future
