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摘要

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專題：BTC誕生之初憑藉其去中心化、開放和不可篡改的特性受到早期愛好者的追捧，但是隨著加密行業的快速發展，BTC得到越來越多的認同，全網算力不斷增長，算力集中化成為加密世界的熱點話題。算力集中化顯然有違BTC創建的初衷，由此帶來的安全隱患也難以忽視。除了算力集中化的問題，PoW挖礦導致的巨大資源消耗和效率問題也使得算力挖礦飽受詬病，針對這些問題，新的共識機制開始出現。這些新的共識機制在解決了PoW共識存在的部分問題的同時，往往也引入了新的問題，對於共識機制的探索遠遠沒有結束。放眼未來，隨著區塊鏈技術的快速發展，區塊鏈將會受到越來越多的關注，也將有更多的人投入到相關的研發中來，未來將會出現更加高效、安全、環保的共識機制。

行情：小幅反彈，突破難度較大。本週數字通證總市值為1805億美元，相比上週增加77億美元，漲幅約4.5%。數字通證市場日均成交量為414.2億美元，較上週下降25.2%，日均換手率為23.4%，較上週下降7.6%。 BTC現價5304美元，週漲幅為4.2%，月漲幅為29.8%。 ETH現價173.7美元，週漲幅為5.4%，月漲幅為23.5%。本週交易所BTC餘額為79.4萬個，較上週減少2993個。交易所ETH餘額為936萬個，較上週減少13萬個。場內籌碼量小幅降低。

正文

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BTC誕生之初憑藉其去中心化、開放和不可篡改的特性受到早期愛好者的追捧，但是隨著加密行業的快速發展，BTC得到越來越多的認同，全網算力不斷增長，算力集中化成為加密世界的熱點話題。算力集中化顯然有違BTC創建的初衷，由此帶來的安全隱患也難以忽視。除了算力集中化的問題，PoW挖礦導致的巨大資源消耗和效率問題也使得算力挖礦飽受詬病，針對這些問題，新的共識機制開始出現。

1專題：共識機制的昨天、今天和明天

1.1 走向集中化的BTC挖礦

開端：CPU挖礦。 2009年1月4日，BTC創世區塊的挖出拉開了數字通證挖礦的序幕。在最初相當長的一段時間內，BTC挖礦主要通過普通PC的CPU進行，隨著BTC得到越來越多的認可，越來越多的人加入到挖礦行列，全網算力不斷上升，挖礦難度隨之增加，CPU挖礦競爭日趨激烈。

發展：GPU挖礦和專業礦機。 2010年9月，首個顯卡挖礦軟件的發布宣告了BTC挖礦進入了新的階段，一張顯卡的挖礦效率相當於幾十個CPU，挖礦效率得到明顯提升，CPU逐漸退出了BTC挖礦的舞台。隨著顯卡挖礦的進一步發展，專業礦機逐漸出現。 2013 年初，南瓜張研發了第一台ASIC礦機，此後各式各樣的ASIC 礦機如雨後春筍湧現。

終局？走向集中化的BTC挖礦。隨著新的算力不斷加入，單一的礦機也很難挖到BTC，礦場和礦池開始出現。礦池突破了地理位置的限制，由於算力佔比更大，礦池挖到BTC的概率更高，產生的收益按照礦工貢獻算力的佔比進行分配，因此加入礦池的收益相對穩定，而大的礦池收益更加穩定，因此BTC全網算力日漸集中，根據BTC.COM數據，截至2019年4月20日，BTC前五大礦池全網算力佔比達到了66.5%，前15大礦池全網算力佔比高達99.52%。

算力集中化顯然違背了BTC的初衷，同時也給加密世界帶來了巨大的安全隱患。除了算力集中化的問題，BTC挖礦導致的巨大資源消耗和效率問題也使得算力挖礦飽受詬病，針對這些問題，新的挖礦模式開始出現。

1.2 共識機制改進探索

ETH採用的Ethash算法在工作量證明的基礎上作出了改進。 Ethash算法採用了與BTC相同的工作量證明共識機制，不同的是，Ethash算法具有抵抗ASIC的特性，通過增加對於內存的要求，挖礦需要消耗更大的內存空間，從而將挖礦算法由CPU密集型轉為I/O密集型，與之類似的還有LTC、DOGE等採用的Scrypt算法。儘管Ethash算法對於工作量證明作出了優化，但是算力集中化的情況並沒得到很大改觀，根據etherscan.io數據，截至2019年4月20日，ETH前五大礦池算力佔比達到了79%，遠高於BTC前五大礦池算力佔比。

PoS（Proof of Stake，權益證明）共識按節點持有的某種權益佔網絡中全部節點的比例來分配記賬權，它的出現就是源自人們對PoW“算力競賽”中消耗大量能源的批判。 PoS嘗試在不使用大量能源的情況下，仍然保證不弱於PoW共識機制的安全性。 Peercoin是首個將PoS理念加入到共識機制中的數字通證，Peercoin採用的是PoS+PoW（Proof of Work，工作量證明）混合共識機制。 Peercoin提出了“幣齡”的概念，通證幣齡等於通證的數量乘以該部分通證自上次交易經過的時間，節點幣齡越大， Hash值滿足條件的概率越高。

雖然PoS針對PoW能源消耗等不足做出了改進，但它們仍然存在區塊容量、出塊速度等方面的局限。為了解決這些問題，Dan Larimer（BM）於2013年啟動了BitShares項目，採用了一種通過代理投票實現大部分節點參與共識的共識機制DPoS（Delegated Proof of Stake，委託權益證明）。類似PoS共識中的“富者更富”，掌握了更多具有投票權的通證的節點通常有更大的話語權，甚至可以操縱投票結果。

PoC（Proof of Capacity，容量證明）共識採用了基於硬盤挖礦的模式，Burst在2014年首次提出PoC共識，相比於工作證明而言，PoC的耗電以及挖礦門檻相對更低。 BitcoinHD進一步將PoC改進為CPoC Conditioned-Proof of Capacity，條件化容量證明），即有條件的容量證明，礦工通過抵押通證進行挖礦。

以上我們僅列舉了部分對PoW共識作出改進的共識機製或其他新的替代方案，事實上目前市場上的共識算法遠不止以上幾類，還包括pBFT類共識和DAG類共識等。這些新的共識機制在解決了PoW共識存在的部分問題的同時，往往也引入了新的問題，對於共識機制的探索遠遠沒有結束。

放眼未來，隨著區塊鏈技術的快速發展，區塊鏈將會受到越來越多的關注，也將有更多的人投入到相關的研發中來，未來將會出現更加高效、安全、環保的共識機制。

目前而言，BTC的工作證明機制雖然因算力集中化和巨大的能源消耗保受詬病，但BTC本身作為價值儲備的地位至今依然沒有其他通證能夠撼動。

2行情：小幅反彈，突破難度較大

2.1 整體行情：震盪上行

本週數字通證總市值為1805億美元，相比上週增加77億美元，漲幅約4.5%。上週市場小幅下挫之後，本周迎來反彈。

數字通證市場日均成交量為414.2億美元，較上週下降25.2%，日均換手率為23.4%，較上週下降7.6%。

本週交易所BTC餘額為79.4萬個，較上週減少2993個。交易所ETH餘額為936萬個，較上週減少13萬個。場內籌碼量小幅降低。

USDT市值為25.8億美元，較上週增加1.57億美元。場外資金對穩定通證的需求仍在增加，USDT溢價無明顯變化。

2.2 核心通證：小幅反彈，突破難度較大

BTC現價5304美元，週漲幅為4.2%，月漲幅為29.8%。本週BTC日均成交量為121億美元，日均換手率為13.2%。本週BTC價格小幅反彈，成交相比上週顯著降低，突破乏力。

ETH現價173.7美元，週漲幅為5.4%，月漲幅為23.5%。本週ETH日均成交量為56.8億美元，日均換手率31.9%，較上週顯著下降。 ETH整體聯動BTC。

EOS現價5.49美元，週漲幅2.1%，月跌幅46.6%。本週EOS日均成交量為20.3億美元，日均換手率41.0%。換手較為充分，但較上周明顯降低，前期漲幅較大，本週漲幅低於主流通證。

本週主要通證的月波動率繼續回落，BTC月波動率為11.1%，較上週下降1.5%；ETH月波動率為30.0%，較上週下降3.0%；EOS月波動率為28.1%，較上週下降7.1%；BCH月波動率為45.8%，較上週下降0.1%。市場整體波動率小幅下降。

2.3 市場觀點：漲勢較難持續

2.3 市場觀點：漲勢較難持續

主流通證小幅反彈。繼上週出現回調之後，本週主流通證均有不同程度的反彈。受到交易所下架BSV事件影響，BCH表現亮眼，BSV行情大起大落，短期需要注意事件進一步發酵風險。

IEO風險逐漸累積。 IEO的熱度有下降趨勢，Huobi Prime二期項目參與人數相比一期出現明顯下降，結合此前小交易所IEO破發的情況來看，投資者應注意IEO項目及平台通證風險。

突破難度較大，短期或出現回調。主流通證向上突破未得到成交驗證，上方壓力重重，短期繼續向上突破難度較大。隨著短期整理完畢及IEO的熱度退卻，資金重新回流主流通證後，或將開啟新一輪上漲行情。

3產出與熱度：算力及關注度小幅上升

BTC及ETH算力小幅上升，挖礦難度無明顯變化。 BTC本週挖礦難度為6.393T，較上週無明顯變化，本週日均算力為45.80EH/s，較上週下降0.33EH/s；ETH本週挖礦難度1882，較上週增加3，日均算力142.5TH/S，約上升5.7TH/S。

本週，GoogleTrends統計的Bitcoin詞條搜索熱度為9，Ethereum詞條搜索熱度為6，公眾對加密通證的興趣有所提升。

4行業要聞：法國新出台法律允許人壽保險公司提供加密投資

4.1 法國新出台法律允許人壽保險公司提供加密投資

根據FXStreet報導，法國政府於4月11日在國民議會通過了Pacte法律，法國的人壽保險公司將被允許提供加密通證作為合法的投資形式。

4.2 多家交易所及錢包服務商將終止對BSV的支持

據Binance官方公告，Binance將於2019年04月22日18:00停止交易並下架BSV，此外Kraken、Blockchain.com、Shapeshift等也將終止對BSV的支持。

4.3 美國財政部首次對未註冊登記的BTC P2P交易人員罰款

據華爾街日報消息，美國財政部金融犯罪部門（FinCEN）近日對一名被控違反反洗錢法的加州男子處以罰款，金額為3.5萬美元，因為他在沒有許可證的情況下代表客戶交易了數百次BTC。 FinCEN在周四表示，這是該部門首次對數字通證P2P交易採取執法行動。

4.4 工信部網絡安全技術應用試點示範項目名單含6個區塊鏈項目

據工信部官網消息，4月18日，工信部網絡安全管理局發布了網絡安全技術應用試點示範項目公示名單。公示名單共有101個試點示範項目，其中包含6個區塊鏈項目，分別為面向電力“互聯網+”業務的可信區塊鏈公共服務平台、基於區塊鏈的電子發票系統、基於SM系列密碼的聯盟區塊鏈底層平台研究及示範應用、基於聯盟區塊鏈的第三方電子數據保全平台、政務聯盟區塊鏈政務信息可信傳遞平台、面向區塊鏈行業的安全風險監控平台。