Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từMengyan Finance (ID: Meng-eye), được in lại bởi Odaily với sự cho phép.
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ
Mengyan Finance (ID: Meng-eye)Mengyan Finance (ID: Meng-eye), được in lại bởi Odaily với sự cho phép.Giá Bitcoin sẽ đi theo hướng nào tiếp theo là một câu hỏi khó đối với nhiều người. Ai biết? Nhưng tám yếu tố sau đây rất đáng để xem xét.
Một báo cáo về Bitcoin từ Fortune đã bắt đầu được lưu hành vào thứ Sáu. Trong báo cáo, Aaron Pressman, cây viết cấp cao của Fortune và Data Sheet, đã viết rằng ông đã tăng gấp ba lần khoản đầu tư bitcoin của mình, chỉ để mất một nửa số tiền đó sau đó.
Đó là một câu chuyện cảnh báo cho các nhà đầu tư dài hạn thận trọng vào tiền điện tử và các nhà giao dịch ngắn hạn, những người có xu hướng tiêu tiền một cách rất ngu ngốc. “Giá Bitcoin sẽ đi về đâu tiếp theo?” không phải là một sự tò mò trống rỗng, mà là một câu hỏi khó.Dòng tweet dưới đây là của một người chấp nhận rất sớm, già đi với nỗi đau và sự hài hước, bởi vì nỗi đau chỉ có thể được nhìn thấy trong nhận thức muộn màng. Đó là một tweet từ năm 2011. Vì vậy, anh ta hoàn toàn là một kẻ mất trí ném một xu vào một trò lừa đảo rõ ràng trên internet. Nếu bạn hỏi những người khổng lồ đầu tư GOAT, ông Buffett và ông Munger, thì đối với họ, Bitcoin vẫn như vậy. Nhưng nhìn lại, anh ấy vẫn chưa đủ điên:Bỏ lỡ một cơ hội như thế này thật đáng sợ, và mặc dù ở đúng nơi, đúng thời điểm (là một trong số ít người may mắn biết Bitcoin là gì vào năm 2011), nếu bạn thực sự muốn rút lui, hãy nhớ lại Bitcoin lần trước quá nóng, thậm chí có người đã thế chấp ngôi nhà của họ vào tháng 12 năm 2017 để mua BTC bằng một khoản vay.Thế chấp ngôi nhà của bạn để mua Bitcoin với giá kỷ lục là một bước đi táo bạoXin trích lời Joseph Borg, chủ tịch Hiệp hội các nhà quản lý chứng khoán Bắc Mỹ, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào thời điểm đó:
“Chúng tôi đã thấy mọi người thế chấp để mua Bitcoin hoặc sử dụng thẻ tín dụng, cổ phiếu, v.v. Anh ấy không phải là người kiếm được 100.000 đô la một năm, anh ấy có một khoản thế chấp và hai đứa con đang học đại học.”
Vậy làm thế nào để vạch ra một con đường giữa hai thái cực này để tạo ra lợi nhuận mà không bị mất tiền?Không có câu trả lời dễ dàng. Vì vậy, nếu bạn quá chắc chắn về bất cứ điều gì trong một hiện tượng cực kỳ mới, cực kỳ phức tạp và đang phát triển nhanh chóng như Bitcoin, thì hãy bỏ chạy.Tuy nhiên, phần sau đây sẽ cung cấp một bức tranh tổng thể về một số điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và mối đe dọa lớn nhất để đánh giá thị trường về giá tại các điểm giao dịch ngày nay.Bearish: Bốn cơn gió ngược lớn đối với Bitcoin1. Nỗi lo mua quá nhiều khiến người nắm giữ và người giao dịch chốt lời.Người bán có thể được tha thứ vì chốt lãi hoặc không thích rủi ro trên thị trường. So với mức cao nhất mọi thời đại trước đó vào tháng 12 năm 2017, giá Bitcoin đã tăng gấp ba lần sau chưa đầy một tháng. Và điều này cũng dựa trên sự tăng vọt liên tục trong 3 tháng. Biểu đồ giá của Bitcoin đã đi theo đường parabol từ mốc 10.000 đô la vào tháng 9 năm ngoái để trở lại mức 20.000 đô la lần thứ hai vào tháng 12.Đây là lần đầu tiên một bitcoin đạt mệnh giá cao như vậy trên thị trường kể từ khi "Rockstar" đạt vị trí số 1 trên bảng xếp hạng Billboard. Là giao dịch đông đúc nhất trong tháng trước, phe bò Bitcoin dễ dàng bị mua quá mức nghiêm trọng vào lúc này. Bitcoin phổ biến hơn với các nhà quản lý quỹ phòng hộ so với cổ phiếu FAANGMT vào tháng Giêng.Lưu ý: FAANGMT đề cập đến Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google, Microsoft, Tesla2. Hoảng loạn chi tiêu gấp đôi thúc đẩy giao dịch sợ rủi roGiữa những lo ngại về giá quá nóng trong tuần này, có tin đồn rằng một nhóm khai thác đã chi gấp đôi 21 đô la. Tin đồn bắt đầu vào thứ Tư khi BitMEX Research phát hiện ra một giao dịch RBF trên chuỗi. Tuy nhiên, các giao dịch RBF là một phần bình thường của chuỗi khối. Trên thực tế, chúng là một tính năng có chủ ý trong kiến trúc của Bitcoin. Nó cho phép người giữ khóa riêng gửi lại một giao dịch chưa được xác nhận nhưng có phí khai thác cao hơn. Bằng cách này, người gửi có thể khiến những người khai thác xác minh và xác nhận đơn đặt hàng và thêm nó vào chuỗi khối, nếu phí ban đầu quá thấp, nó có thể không được xác minh kịp thời.Gaurav Agarwal, một kiến trúc sư đám mây nguồn mở ở San Francisco, cho biết các nhà phát triển đã đề xuất RBF trong BIP125. Họ đã triển khai nó trong Bitcoin Core 0.12.0 vào năm 2016.Thật không may, gợi ý về chi tiêu gấp đôi đã lan truyền rộng rãi, khiến giá bitcoin giảm mạnh vào thứ Năm. Tổng vốn hóa thị trường đã giảm khoảng 81 tỷ đô la do FUD sau đó. Điều này là do Bitcoin được thiết kế đặc biệt để sử dụng các quy tắc và ưu đãi nhằm ngăn chặn chi tiêu gấp đôi mà không có bên thứ ba đáng tin cậy. Tốc độ và quy mô của số vốn bị mất cho thấy có bao nhiêu người mới tham gia thị trường hiện nay. Có rất nhiều bong bóng về giá bitcoin vào sáng thứ Năm và chỉ cần một tin đồn thổi bùng lên.3. Môi trường pháp lý đầy rủi roSự không chắc chắn về quy định đối với tiền điện tử đang đến khi Hoa Kỳ chuyển sang chính quyền Biden. Chính quyền Trump phần lớn im lặng đối với ngành fintech cho đến năm 2019, công khai thù địch với bitcoin và tiền điện tử. Sau đó vào tháng 7 năm đó, tổng thống đã phá vỡ sự im lặng của mình về mã hóa, nói rằng ông "không phải là một người hâm mộ". Trump cũng đề cập đến Bitcoin và Libra của Facebook, liên kết chúng với các hoạt động bất hợp pháp như buôn bán ma túy bất hợp pháp.
Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden đã đề cử Janet Yellen làm người đứng đầu Bộ Tài chính Hoa Kỳ vào tháng 11. Cựu chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã từng là người chỉ trích tài chính nguồn mở. Những lo ngại về quy định đang gia tăng trong ngành khi Yellen lặp lại đường lối của chính quyền Trump về tiền điện tử trong các phiên điều trần xác nhận của Thượng viện trong tuần này. Nhưng vài giờ sau, cô ấy đã làm dịu lập trường của mình trong một phụ lục bằng văn bản cho câu trả lời của mình.
Trong khi đó, Biden đã ra lệnh đóng băng quy định đối với tất cả các đề xuất mới cho đến khi chính quyền của ông có cơ hội xem xét chúng. Điều đó bao gồm một đề xuất của người tiền nhiệm của Yellen tại Bộ Tài chính để điều chỉnh ví tiền điện tử tự quản lý. Người dùng bitcoin đang chờ xem Biden sẽ làm gì và thị trường không thích sự không chắc chắn.4. Bitcoin trú ẩn an toàn / không tương quan bị nghi ngờCó lẽ yếu tố giảm giá lớn nhất đối với giá Bitcoin hiện tại là vấn đề tương quan vẫn chưa được giải quyết. Bitcoin là tài sản có tương quan tăng giảm với các loại chứng khoán khác như cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, v.v.? Hay nó là một tài sản không tương quan và do đó là một hàng rào có giá trị có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư? Đó là vai trò của vàng trong danh mục đầu tư của các nhà quản lý quỹ như một hàng rào chống lại lạm phát và tổn thất trên thị trường chứng khoán. Trong hầu hết năm 2019, các chuyển động thị trường của Bitcoin không tương quan với các loại tài sản khác. Không có liên kết trực tiếp hay nghịch đảo. Nhưng trong đợt sụp đổ định giá tài sản toàn cầu vào tháng 3 năm ngoái, bitcoin đã giảm mạnh như mọi thứ khác. Điều này giáng một đòn mạnh vào lập luận không tương quan, vẫn còn là một nghi ngờ cho đến ngày nay.Tăng giá: Bốn luồng gió chính cho Bitcoin1. Cơn sóng thần đầu tư tổ chức hai quý vừa qua"Tài sản do Grayscale quản lý đã tăng vọt khi Phố Wall đồng nghĩa với việc đầu tư vào bitcoin. Công ty đầu tư có trụ sở tại New York này đã bắt đầu vào năm ngoái với 2 tỷ USD tài sản và kết thúc năm với hơn 202 triệu USD tài sản." Mức tăng 900% này được thúc đẩy bởi nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức như quỹ phòng hộ, quỹ tài trợ và quỹ hưu trí, công ty cho biết trong một báo cáo hàng quý vào thứ Năm." - CNBC, ngày 14 tháng 1 năm 2021Bất chấp những cơn gió ngược của Bitcoin, các quỹ phòng hộ vẫn đang đổ tiền vào thị trường. Trong cuộc săn lùng lợi suất không hồi kết, các nhà quản lý đã phải nhìn xa hơn cổ phiếu và trái phiếu khi năm trôi qua. Nasdaq Composite tan chảy cao hơn, kết thúc chuỗi giá trị cao hàng tuần kéo dài cả năm, một điểm vào đã loại trừ mọi hy vọng về lợi tức đầu tư xuất sắc.Các bội số kinh doanh (mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và các nguyên tắc cơ bản liên quan như thu nhập) đang ở mức cực đoan trong lịch sử. Giá cổ phiếu đang kinh ngạc, giá hiện tại cao hơn giá của Buffett trong 10 năm qua, giá cổ phiếu quá phong phú, cũng khiến máu của anh ta sôi lên. Tỷ lệ giá trên thu nhập của Tesla đã tăng vọt lên mức đáng kinh ngạc là 1.618.Đó là do sự tăng trưởng liên tục mà các nhà đầu tư như TSLA bull Chamath Palihapitiya mong đợi. Nhưng hãy nhớ rằng, theo Investopedia, "tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình của S&P 500 trong lịch sử nằm trong khoảng từ 13 đến 15." Mô hình định giá mới này hoàn toàn tách rời khỏi các nguyên tắc cơ bản của công ty đến nỗi một nhà bình luận của Zacks tại Yahoo Finance đã hỏi trong tuần này liệu tỷ lệ P/E có còn quan trọng không?Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chỉ vừa mới phục hồi từ mức thấp kỷ lục khủng khiếp trong một thời gian dài hơn vào năm 2020, ngay cả khi chúng được thúc đẩy nhờ chiến thắng trong cuộc bầu cử Biden. Và như Otavio Costa của Crescat Capital lưu ý, lợi suất thực tế được điều chỉnh theo lạm phát trong 5 năm đối với chứng khoán có thu nhập cố định đang tiến gần đến mức thấp lịch sử.2. Những ngôi sao đầy sao đã gia nhập thế giới của Satoshi NakamotoĐồng thời, đám đông bán lẻ nhiệt tình hơn về Bitcoin và ngành công nghiệp tiền điện tử hơn bao giờ hết. Hiện tại, lượng tìm kiếm "bitcoin" trên Google gấp khoảng 10 lần so với tháng 9 năm 2020.Ngoài ra, một làn sóng ủng hộ của những người nổi tiếng đang nâng cao nhận thức về Bitcoin và tiền điện tử cho người hâm mộ trên toàn cầu. Các kênh truyền thông xã hội được mở rộng quy mô đang khuếch đại tín hiệu của họ, đẩy nhanh việc áp dụng theo cách không thể thực hiện được chỉ vài năm trước. Ví dụ, vào tháng 5 năm ngoái, JK Rowling đã giải thích về Bitcoin cho cô ấy và nó đã gây ra một sự chấn động lớn. Elon Musk cũng trả lời trong số những người đam mê Bitcoin và tiền điện tử khác.Chỉ trong tuần này, Justin Rowland, người sáng tạo ra Rick và Morty, đã kết hợp nghệ thuật và tài chính để tạo ra hiệu quả tuyệt vời. Anh ấy đã đấu giá thành công các tác phẩm nghệ thuật của mình với tổng giá là 1300ETH và giá trị thị trường khoảng 1,6 triệu USD.Roland đã quá hạn từ lâu. Đầu tháng 8, Paris Hilton đã bán đấu giá bức tranh vẽ một chú mèo với giá trị hơn 16.000 đô la ETH. Cùng tháng đó, Ashton Kutcher cũng gia nhập hàng ngũ đấu giá nghệ thuật Ethereum. Đầu tháng này, Lindsay Lohan của "Mean Girls" và "The Parent Trap" nổi tiếng đã dự đoán rằng bitcoin sẽ đạt 100.000 đô la.Nghe có vẻ không lạ lắm. Ngay từ năm 2011, Lohan đã tweet, "Nếu Fed tiếp tục in tiền, (đồng đô la) sẽ sớm trở nên vô giá trị!" Ngoài ra, vào tháng 11 năm ngoái, "Game of Thrones" của HBO do Maisie Williams của Arya Shi Tucker đóng cũng đã yêu cầu những người theo dõi cô trên Twitter nếu họ nên là “Bitcoin dài hạn”? Tháng trước, Russell Okoon của Carolina Panthers cũng nói rằng anh ấy hiện là cầu thủ NFL đầu tiên được giải đấu trả bằng Bitcoin."Trả cho tôi bitcoin," anh ấy đã tweet một năm trước.3. Fed mở rộng tiền tệ trong năm 2020Như Buffett đã nói về lãi suất trong một cuộc phỏng vấn của CNBC vào tháng 2 năm 2016: "Lãi suất giống như lực hấp dẫn trong định giá. Nếu lãi suất bằng 0, thì giá trị có thể gần như vô hạn. Nếu lãi suất cực kỳ cao, điều đó đúng." giá trị. Chúng tôi đã có điều đó vào đầu những năm 1980... Berkshire Hathaway nắm giữ hàng tỷ đô la tại một trong những công ty bảo hiểm của chúng tôi ở châu Âu và họ sẽ chấp nhận mức lãi suất âm."Buffett nói thêm, với khiếu hài hước đặc trưng của mình: "Giá như chúng ta có một tấm nệm lớn ở châu Âu và đặt tất cả những thứ này vào đó. Giá như tôi có thể tìm được một người mà tôi tin tưởng để ngủ trên tấm đệm đó!"Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư Bitcoin gặp khó khăn trong việc hiểu được thái độ cực kỳ coi thường của Nhà tiên tri xứ Omaha đối với Bitcoin và tiền điện tử. Và đại đa số đồng ý với cách hiểu của ông về vai trò của lãi suất và cung tiền trong việc định giá. Trọng tâm vĩ mô cơ bản này vào việc tìm nơi ẩn náu khỏi sự mất giá tiền tệ của ngân hàng trung ương có lẽ là điểm bán hàng lớn nhất của Bitcoin.Tài sản bằng tiền của ngân hàng trung ương được thiết kế theo lạm phát. Nguồn cung cấp Bitcoin bị hạn chế và tỷ lệ phát hành là cố định. Nó sẽ giảm một nửa sau mỗi bốn năm. Nó được thiết kế để giảm phát mạnh. Không có gì ngạc nhiên khi việc mở rộng tiền tệ chưa từng có vào năm ngoái để hạn chế giảm phát đã giúp Bitcoin tăng gấp đôi giá trị năm 2017.4. Các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ: Tỷ lệ băm Bitcoin và địa chỉ mớiỞ đỉnh điểm của bong bóng bitcoin vào năm 2017, Peter Boockvar, giám đốc đầu tư của Bleakley Advisory Group, đã gọi bitcoin là “cuộc rượt đuổi giá khổng lồ không có cơ sở”. Bitcoin là "vô căn cứ" là một điệp khúc phổ biến đối với những người chỉ trích tiền điện tử. Nhưng đó không phải là trường hợp của Bitcoin.
4 phút trước
