Không quá khi nói rằng năm nay là năm đầu tiên của DeFi, trong năm DeFi đã tạo ra vô số đỉnh cao, mặc dù đến cuối năm, Bitcoin đã chiếm ưu thế mạnh mẽ, DeFi dường như đã rơi vào tình trạng của sự suy giảm, nhưng nguyên tắc của vòng tròn tiền tệ là thị trường gấu đang phục kích và thị trường tăng giá có thể Đếm tiền với một nụ cười, nhìn YFI vượt qua Bitcoin để trở thành tài sản kỹ thuật số đắt giá nhất, ai có thể nói rằng anh ta không cảm thấy hối hận . Vì vậy, vào cuối năm, tôi sẽ làm một bản tóm tắt, đánh giá sự bùng nổ DeFi của năm nay và dự đoán nơi DeFi sẽ bùng nổ trở lại vào năm tới.

Khái niệm cơ bản về DeFi

Trên thực tế, khi nói đến DeFi, trong mắt hầu hết mọi người, nó chỉ là một từ đồng nghĩa trừu tượng. DeFi thực ra không phải là một thứ phức tạp. Nó bắt nguồn từ tài chính phi tập trung trong tiếng Anh. Dịch sát nghĩa thành "tài chính phi tập trung" thực ra không phải chính xác Chúng ta sẽ dễ hiểu hơn về thành phần của tài chính mở.

Tôi luôn gợi ý rằng mọi người ít nhất nên có hiểu biết chung về DeFi, thay vì vội vàng mà không suy nghĩ, để tránh một số rủi ro, bởi vì không có nghĩa là không có rủi ro nếu tôi chỉ đầu cơ và rút tiền sau khi uống canh. Một sự hiểu biết rõ ràng không chỉ có thể giúp bạn đánh hơi được trò lừa đảo mà còn cho phép bạn phục kích ở vị trí tốt nhất trong một số khoản đầu tư dài hạn. Thông thường, giá trị của một dự án trong DeFi tỷ lệ thuận với giá của loại tiền tệ mà nó phản ánh, và có những trường hợp ngoại lệ, chẳng hạn như Chainlink, đã làm rất tốt trong cộng đồng, vượt xa bản chất của cỗ máy tiên tri của nó .Chiếm vị trí hàng đầu về giá trị thị trường DeFi, nhưng đây chỉ là một ví dụ, còn bản thân Chainlink cũng là một dự án rất tốt.

DeFi đại khái bao gồm một số ngành: quản lý tài sản, cơ sở hạ tầng, tiền ổn định, DEX, thế chấp, cho vay, dịch vụ dữ liệu và các công cụ phái sinh, và các nhân vật chính của năm nay về cơ bản là trong cơ sở hạ tầng (Chainlink, Band và các máy tiên tri khác), DEX ( Uniswap, v.v. .) và cho vay.

Những ngành này tạo thành cái gọi là vương quốc Lego của DeFi và nguyên tắc là logic tự nhất quán. Nếu chúng ta giải thích toàn bộ hệ thống từng cái một, thì độ dài có thể lên tới hàng chục nghìn từ, vì vậy bài viết sẽ sử dụng một số dự án mà mọi người quen thuộc hơn và quan tâm hơn làm điểm bắt đầu và phần mở rộng.

Từ khóa: Hợp chất, AAVE, MakerDAO, khai thác thanh khoản 

Khác với cho vay truyền thống, cho vay DeFi có các đặc điểm không tin cậy, phân tán, minh bạch và mã nguồn mở. chủ yếu được chia thành ba loại: Ba cấp độ: lớp công nghệ, lớp ứng dụng và lớp giao dịch, tương ứng với các dự án cung cấp thỏa thuận cho vay dựa trên nền tảng blockchain, nền tảng cho vay, nhà cung cấp và người yêu cầu thanh khoản.

Theo phương thức đối sánh khoản vay, nó có thể được chia thành cho vay đối sánh ngang hàng và cho vay bằng cách tổng hợp tiền của người đi vay cho người cho vay.

Mặc dù mục đích ban đầu của phần cho vay là cung cấp cho những người đầu tư dài hạn các kênh tiếp cận không yêu cầu chứng nhận tín dụng tập trung, nhưng rõ ràng là những người tham gia hiện tại có rất ít mối quan hệ với các nhà đầu tư bán lẻ. các nhà giao dịch tích cực, trong khi những người cho vay Chủ yếu dành cho các nhà quản lý tài sản, các nhà đầu tư cá nhân có giá trị ròng cao cấp doanh nghiệp gia đình. Đây là lý do tại sao khi nói đến DeFi, rất ít người tham gia có kinh nghiệm kinh doanh chênh lệch giá trên các nền tảng cho vay và hầu hết trong số họ vẫn tiếp tục giao dịch mã thông báo của nền tảng.

Hiện tại, các đại diện hàng đầu của các dự án cho vay là Compound, AAVE và MakerDAO, tất cả đều được thành lập vào năm 2017 và 2018 và chỉ bùng phát trong năm nay (tiền thân của AAVE là ETHlend).

Đánh giá từ Tổng giá trị bị khóa trong dữ liệu Cho vay từ ngày 18 tháng 1 đến ngày 20 tháng 6, các dự án cho vay DeFi thường duy trì số tiền bị khóa là 500 triệu đô la Mỹ trong nửa cuối năm 2019. Trong nửa đầu năm 2020, DeFi bùng nổ và Tổng giá trị được khóa trong hoạt động cho vay tiếp tục tăng, từ 465 triệu đô la Mỹ lên 1,287 tỷ đô la Mỹ, tăng 176,77%. Kể từ khi Compound ra mắt khai thác thanh khoản vào cuối tháng 6, khối lượng cho vay và nguồn cung vốn của nền tảng cho vay đã tăng lên nhanh chóng, có thể nói đây là khởi đầu của đợt bùng nổ DeFi này.

Bị ảnh hưởng bởi Compound, phần cho vay của MakerDAO và AAVE phần lớn đã bị vắt kiệt và khai thác thanh khoản cũng trở thành một yếu tố hấp dẫn của DeFi.

Nói chung, khai thác thanh khoản là để kiếm thu nhập bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho các sản phẩm DeFi trên Ethereum, nghĩa là, việc gửi một số tài sản mã thông báo nhất định có thể được sử dụng để khai thác, chẳng hạn như khai thác thanh khoản trên Hợp chất, chủ yếu đề cập đến Thực hiện các hoạt động như gửi mã thông báo hoặc cho vay mã thông báo trên đó để nhận phần thưởng mã thông báo quản trị COMP.

Khác với khai thác thanh khoản của nền tảng cho vay, khai thác thanh khoản trên Balancer là cung cấp tính thanh khoản cho nhóm mã thông báo của giao dịch, chẳng hạn như cung cấp thanh khoản cho nhóm BAL-WETH và nhà cung cấp thanh khoản có thể tuân theo một tỷ lệ nhất định (chẳng hạn như 80:20) được gửi vào mã thông báo BAL và WETH, sau đó theo các quy tắc nhất định, mã thông báo BAL và phí giao dịch liên quan sẽ được nhận.

Nói chung, khai thác thanh khoản chủ yếu là để kiếm thu nhập bằng cách cung cấp tài sản mã thông báo.

Từ khóa: Chainlink, tiên tri

Để hiểu về oracle, trước tiên chúng ta cũng cần hiểu về hợp đồng thông minh. Hợp đồng thông minh là một thỏa thuận được đặt trước trên chuỗi khối, hợp đồng đánh giá dữ liệu và tự động thực thi khi đáp ứng một số điều kiện nhất định. Trong hành vi hợp đồng truyền thống, các quy tắc được xây dựng bởi con người và được thực hiện bởi con người. Khi gặp các vấn đề về ranh giới hoặc các bất thường, cũng tùy người định nghĩa. Hợp đồng thông minh là việc các nhà phát triển xây dựng một bộ quy tắc thông qua hợp đồng thông minh, sau đó xuất bản nó trực tuyến, mọi người tương tác trực tiếp với hợp đồng thông minh và máy hoàn thành phần kinh doanh, do đó tránh được các vấn đề có thể xảy ra do con người thực hiện hành vi gian lận.

Nếu hợp đồng thông minh được kết nối với một môi trường khác ngoài chuỗi khối, thì cần phải chuyển đổi dữ liệu ngoài chuỗi thành định dạng tương thích trên chuỗi. Tuy nhiên, sự không tương thích giữa các hợp đồng thông minh trên chuỗi và dữ liệu ngoài chuỗi là nút cổ chai lớn nhất ngăn cản các hợp đồng thông minh được sử dụng rộng rãi.

Lúc này, máy oracle là cần thiết, máy oracle giống như một bộ lặp, đóng vai trò là cầu nối giao tiếp giữa dữ liệu off-chain và hợp đồng thông minh on-chain, đồng thời đóng vai trò như một người phiên dịch, cho phép các bên hiểu nhau. ngôn ngữ của người khác. Là một cơ sở hạ tầng quan trọng trong lĩnh vực DeFi, các cỗ máy tiên tri cũng nhận được sự quan tâm rộng rãi, trong số đó, Chainlink dẫn đầu và được sử dụng bởi nhiều dự án trong hệ sinh thái, bao gồm AAVE, Synthetlx, Loopring và Set Protocol. Các dự án tiên tri khác, chẳng hạn như Giao thức băng tần, Tellor, Coinbase Oracle, v.v. có trọng tâm riêng.

Từ khóa: Uniswap, Sushi, YFI, AMM

Trong nửa cuối năm 2020, các điểm nóng DeFi tiếp tục xuất hiện, mỗi lần đều đẩy phí giao dịch của Ethereum lên mức cao nhất lịch sử. Bốn sự kiện tiêu biểu nhất là:

1. Khởi chạy dự án tổng hợp thu nhập Yearn.Finance;

2. Tài sản thử nghiệm DeFi YAM sử dụng cơ chế Rebase được khởi chạy;

3. Sushiswap, một nhánh của Uniswap, được ra mắt;

4. Uniswap chuyển sang trực tuyến và airdrop mã thông báo quản trị UNI cho những người dùng đã cung cấp thanh khoản trong quá khứ.

Cho dù đó là Kênh tổng hợp doanh thu Balancer được nhúng trong dự án tổng hợp doanh thu Yearn.Finance hay dự án DEXs Uniswap và Sushiswap được phân nhánh, tất cả chúng đều có một điểm tương tác, đó là nhà tạo lập thị trường tự động (AMM).

AMM là một mô hình sổ sách không đặt hàng trong DEX, tạo ra giá giao dịch thông qua các thuật toán nhất định; bất kỳ người tham gia nào cũng có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản. Khác với chế độ giao dịch sổ lệnh truyền thống, cả hai bên của giao dịch AMM chỉ tương tác với nhóm tài sản thanh khoản trên chuỗi chứ không phải ngang hàng. Nhóm thanh khoản cho phép người dùng chuyển đổi liền mạch giữa các mã thông báo trên chuỗi theo cách hoàn toàn phi tập trung và không giam giữ. Mặt khác, các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được thu nhập thụ động thông qua phí giao dịch, phụ thuộc vào tỷ lệ đóng góp của họ vào nhóm tài sản.

Các nhà tạo lập thị trường hàm không đổi có thể được chia thành bốn loại từ cơ chế (công thức) đằng sau chúng:Các nhà tạo lập thị trường sản phẩm không đổi, các nhà tạo lập thị trường khối lượng không đổi, các nhà tạo lập thị trường lợi nhuận trung bình không đổi và các nhà tạo lập thị trường chức năng không đổi hỗn hợp. Điểm khác biệt duy nhất nằm ở cơ chế:

Trong bài viết tiếp theo, chúng tôi sẽ tập trung vào hiện tạiTình hình của DeFi đưa ra dự đoán về các điểm nóng trong tương lai - các công cụ phái sinh tài chính, đồng thời liệt kê và phân tích một số dự án phái sinh tài chính quan trọng, vì vậy hãy chú ý theo dõi