Bitmain sắp công khai.

Nếu mọi việc suôn sẻ, gã khổng lồ khai thác tiền điện tử có thể tung ra đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) trị giá 19 tỷ đô la vào tháng 9 này. Đến lúc đó, giá trị thị trường của công ty Bitmain có thể vào khoảng 40-50 tỷ đô la Mỹ và đây cũng sẽ là một "kỳ lân" khác của Trung Quốc được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông sau Canaan Intellectual Property và Ebang Communications.

Là một trong những công ty tiền điện tử có giá trị thị trường cao nhất hiện nay, Bitmain đã hoàn thành vòng tài trợ trước IPO trị giá 1 tỷ đô la Mỹ với mức định giá 15 tỷ đô la Mỹ một tháng trước—ngày 23 tháng 7. Mức định giá này cao gấp đôi so với Hoa Kỳ. trao đổi tiền điện tử Coinbase. Giờ đây, Bitmain, với giá chào bán lần đầu ra công chúng lên tới 18 tỷ đô la Mỹ, thậm chí sắp thay thế gã khổng lồ truyền thông xã hội Facebook để trở thành công ty lớn thứ ba trong lịch sử có tài trợ cho IPO – hai công ty hàng đầu là Alibaba do Tập đoàn SoftBank hậu thuẫn (xếp thứ nhất) và Tencent Spotify để hỗ trợ âm nhạc.

Điều đáng nói là đơn vị bảo lãnh cho đợt IPO của Bitmain là China International Capital Corporation ("CICC") nổi tiếng và thời gian niêm yết dự kiến ​​của họ là vào quý 4 năm nay hoặc quý 1 năm sau. Là một công ty chỉ mới thành lập cách đây 5 năm, Bitmain đã nhanh chóng hoàn thành quá trình chuyển đổi ngoạn mục từ một doanh nghiệp tư nhân thành một “kỳ lân” và sau đó là một công ty niêm yết. Tại sao những gã khổng lồ trong nước như Ma Huateng, Lei Jun và China National Gold Group lại đầu tư vào công ty "do pháp nhân Đài Loan, Hồng Kông và Macao sở hữu duy nhất" này thông qua các lớp bố cục?

tiêu đề cấp đầu tiên

Lei Jun nổi lên?

Các nhà đầu tư tham gia vòng đàm phán tiền IPO cuối cùng trên Bitmain không hề nhỏ, bao gồm Tencent Holdings, Softbank Group, China National Gold Group và một quỹ tài sản có chủ quyền với tài sản quản lý 15 tỷ đô la Mỹ (họ không tiết lộ tên công ty).

Vào ngày 18 tháng 7, một công ty đầu tư được đăng ký tại Quần đảo Cayman đã ký hợp đồng cam kết tối thiểu 5 triệu đô la Mỹ với Bitmain. Lei Jun có một mối quan hệ phức tạp. Theo Paradise Papers do Liên minh các nhà báo điều tra quốc tế tiết lộ, hai công ty nước ngoài do Lei Jun kiểm soát, Colorful Mi Ltd và Red Better Ltd, có quan hệ với hai công ty do Wu Jihan và Zhan Ketuan (đại diện pháp lý của Bitmain) kiểm soát. .

Lei Jun chưa bao giờ công khai thừa nhận đầu tư vào các dự án tiền điện tử, nhưng theo tin đồn trên thị trường, Lei Jun là một trong những nhà đầu tư thiên thần khi sàn giao dịch bitcoin OKCoin thông báo hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá hàng chục triệu đô la.

tiêu đề cấp đầu tiên

Sequoia Capital, công ty đã xé mặt với Binance, có một điểm yếu cho Bitmain?

Trước vòng tài trợ trước IPO của Bitmain, Sequoia Capital China, với sự giúp đỡ của quỹ đầu tư mạo hiểm IDG Capital ở San Francisco, quỹ đầu tư mạo hiểm Menlo Park ở Thung lũng Silicon, Coatue Management, DST Global của Nga, EDBI và GIC của Singapore, và những gã khổng lồ đầu tư mạo hiểm khác, Led Khoản tài trợ Series A trị giá 50 triệu đô la Mỹ của Bitmain và khoản tài trợ Series B trị giá 400 triệu đô la Mỹ. Tháng 7 năm ngoái, khi Bitmain hoàn thành giao dịch cấp vốn vòng A, định giá của nó đã đạt 1 tỷ đô la Mỹ và công ty cũng đã gia nhập thành công "Câu lạc bộ kỳ lân". Sequoia Capital đã thu được thành công 5% vốn cổ phần của Bitmain Vốn chủ sở hữu của công ty, chỉ một năm sau, định giá vòng tài trợ B của Bitmain đã tăng gấp đôi 12 lần, đạt 12 tỷ đô la Mỹ.

Trên thực tế, “miếng mỡ” đầu tiên mà Thủ đô áo đỏ muốn ăn không phải là Bitmain mà là sàn giao dịch tiền điện tử Binance (Binance), tuy nhiên hai bên đã không đạt được thỏa thuận đầu tư vì nhiều lý do như định giá công ty và chi tiết giao dịch.Nhất trí, và cuối cùng ra tòa. Sequoia Capital được biết đến trong ngành với khả năng "giảm giá", khi đầu tư vào Binance, họ chỉ định giá nó ở mức 500 triệu nhân dân tệ và đầu tư 60 triệu nhân dân tệ để chiếm 10,714% cổ phần. Tuy nhiên, định giá Binance của IDG Capital gấp mười lần so với Red Shirt Capital, điều này cuối cùng dẫn đến việc Binance chọn đạt được thỏa thuận đầu tư với Red Shirt Capital.

Bây giờ, việc Sequoia Capital “đặt cược” vào Bitmain có còn hạ giá như trước hay không thì vẫn chưa biết, nhưng thường là mua vào chứ bán ra không tốt, tôi tin rằng Bitmain nên rút ra một số bài học từ quá khứ của Binance.

Hiện tại Bitmain chưa công bố giá cổ phiếu và khối lượng giao dịch dự kiến, nhưng một số ngân hàng đầu tư dựa trên dữ liệu tài chính trước đó - lợi nhuận quý 1 năm 2016, 2017 và 2018 là 2,3 tỷ đô la Mỹ, doanh thu năm 2017 là 2,5 tỷ đô la Mỹ, doanh thu quý 1 năm 2018 là 2,5 tỷ đô la Mỹ. Người ta ước tính rằng tỷ lệ giá trên thu nhập hàng năm trong giao dịch công khai đầu tiên của họ có thể đạt tới 20 và lợi nhuận vào cuối năm có thể đạt tới 2 tỷ đô la Mỹ.

Tính toán cho Bitmain, Wu Jihan và Zhan Ketuan có thể kiếm được bao nhiêu khi lên sàn?

Wu Jihan đã gặp Ketuan Zhan cách đây 5 năm và hy vọng sẽ thiết kế các chip mạch tích hợp dành riêng cho ứng dụng (ASIC) tiên tiến để cải thiện hiệu quả khai thác Bitcoin. Với sự phát triển không ngừng của công nghệ, các loại tiền điện tử mà họ khai thác đã mở rộng thành Bitcoin Cash, Wright Coin , Dash và Ethereum, v.v.

Theo thông tin được Bloomberg tiết lộ vào tháng 1 năm nay, Jihan Wu và Ketuan Zhan cùng nắm giữ 60% cổ phần của Bitmain. có giá trị— - 30 tỷ đô la!

Bản cáo bạch do Bitmain soạn thảo cho thấy tầm quan trọng của hoạt động kinh doanh khai thác đối với Bitmain. Năm ngoái, thiết bị khai thác của Bitmain chiếm 66,6% tổng khối lượng khai thác tiền điện tử và các nhóm khai thác tiền điện tử mà nó vận hành chiếm 40% toàn bộ mạng khai thác. Người ta nói rằng khi Jihan Wu và Ketuan Zhan đang soạn thảo bản cáo bạch, BTC.com đã là nhóm khai thác tiền điện tử lớn nhất thế giới, với khoảng 560.000 thiết bị khai thác và 1,12 trong số 36.000 khối Bitcoin đã được khai thác. Nhóm khai thác lớn thứ hai, AntPool, cũng thuộc sở hữu của Bitmain, với hơn 440.000 thiết bị khai thác khai thác Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.

Ngoài thu nhập từ việc bán phần cứng và phí giao dịch nhóm khai thác, Bitmain còn sở hữu các hoạt động khai thác ở nước ngoài và đã đầu tư và hỗ trợ khoảng 30 công ty khởi nghiệp blockchain. đã tăng tốc đáng kể, bao gồm:

• Đầu tư vào BizKey, một công ty phát triển hệ thống POS tiền điện tử;

• Ươm mầm trao đổi tiền điện tử phi tập trung DEx.top;

• Đầu tư vào Circle, một hệ thống thanh toán tiền điện tử;

• Đã thêm tiện ích mở rộng Ethereum vào trình duyệt web Opera;

• Đầu tư vào công ty phát triển blockchain block.one;

• Hợp tác với Huawei Mobile Services để phát triển ứng dụng tiền điện tử di động

• Đầu tư vào mạng quảng cáo bitcoin cash clanOS.

tiêu đề cấp đầu tiên

Tương lai của Bitmain: Chip điện toán và trí tuệ nhân tạo

1. Chip điện toán - thanh gươm chỉ nước Mỹ

Ngay từ năm 2013, chip đồ họa Bitmain BM1380 lần đầu tiên áp dụng quy trình 55nm và chế độ kích thước mạch này được coi là quy trình tiên tiến nhất vào thời điểm đó. Từ năm 2014 đến 2015, Bitmain đã ra mắt chip BM1382, BM1384 và BM1385 28nm và phát hành chip BM1387 16nm vào năm 2016.

Ngày nay, Bitmain đã vượt qua thế hệ các nhà sản xuất chip cũ hơn nhiều so với Spreadtrum Communications, nhà sản xuất thiết kế mạch tích hợp lớn thứ hai của Trung Quốc, đã tồn tại được 17 năm.

Ngoài ra, Huawei HiSilicon, công ty hàng đầu trong ngành công nghiệp chip của Trung Quốc, dường như đang thất thế trước Bitmain. Tính đến tháng 12 năm 2017, hiệu suất bán chip 16nm của Bitmain đã có thể sánh ngang với Huawei HiSilicon và TSMC đã đóng góp rất nhiều. TSMC là công ty cung cấp dịch vụ sản xuất mạch tích hợp (đúc wafer) chuyên nghiệp đầu tiên trên thế giới, cung cấp các sản phẩm chip cho Apple và các nhà cung cấp thiết bị điện tử tiêu dùng khác. Họ cung cấp cho Huawei HiSilicon chip Kirin 970 và Bitmain cung cấp chip 10 nanomet tiên tiến hơn . Có thông tin cho rằng Bitmain sẽ ra mắt chip 7nm và 12nm vào cuối năm nay.

Chỉ mất 5 năm để Bitmain chiếm 8% thị phần thiết kế chip trong nước, trong khi Huawei HiSilicon phải mất 14 năm để giành được 17% thị phần. Nếu nó phát triển với tốc độ này, thì việc Bitmain vượt qua Huawei HiSilicon chỉ còn là vấn đề thời gian.

Trong bước tiếp theo, Bitmain sẽ đối đầu trực diện với ngành công nghiệp chip của Hoa Kỳ. Mặc dù Tập đoàn Intel vẫn là "chúa tể" của ngành công nghiệp chip toàn cầu, nhưng trong nền kinh tế chip toàn cầu ngày nay, động lực của thị trường Trung Quốc đã vượt qua Hoa Kỳ và ngay cả Thung lũng Silicon cũng cảm thấy áp lực rất lớn.

Theo báo cáo, vào tháng 2 năm nay, lợi nhuận của Bitmain 5 tuổi tương đương với Nvidia 24 tuổi. Đến tháng 4 năm nay, giá cổ phiếu của Nvidia và AMD giảm. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng do Bitmain sắp ra mắt thiết bị khai thác Ethereum, đơn đặt hàng chip của Nvidia và AMD có thể giảm mạnh, vì nhiều thợ đào tiền điện tử sẽ không chọn chip của Nvidia và AMD so với Bitmain có chi phí thấp hơn card đồ họa.

Tất nhiên, các nhà sản xuất chip của Hoa Kỳ không nên lo lắng về áp lực từ Bitmain trong thời điểm hiện tại vì họ có lượng khách hàng lớn cho PC, trò chơi và trung tâm dữ liệu, vì vậy hoạt động kinh doanh của họ, cho dù họ có hoạt động khai thác tiền điện tử hay không, hiện tại sẽ không bị ảnh hưởng. .Đòn tàn phá.

2. Trí tuệ nhân tạo - chỉ tay vào Google

Thị trường trong nước dễ bị ảnh hưởng bởi các chính sách và Bitmain rất thành thạo trong việc này. Trong bản cáo bạch của họ, chúng tôi thấy tham vọng của họ là thâm nhập vào các lĩnh vực công nghệ khác. Bitmain cho biết lý do họ muốn thực hiện chiến lược đa dạng hóa chủ yếu là để đối phó với lệnh cấm của các cơ quan quản lý trong nước đối với việc cung cấp tiền xu ban đầu, tiền điện tử và hoạt động khai thác, vì vậy họ hy vọng sẽ dần chuyển đổi thành một công ty siêu máy tính với công nghệ trí tuệ nhân tạo khổng lồ.

Bitmain tin rằng các phương pháp học máy dựa trên mạng thần kinh sẽ đẩy nhanh việc cải thiện sức mạnh xử lý của chip cho các ứng dụng tiền điện tử và phi tiền điện tử. Cuối năm ngoái, Bitmain đã ra mắt bộ xử lý tensor đầu tiên BM1680 cho các ứng dụng trí tuệ nhân tạo, đây là một con chip chuyên dụng (ASIC) khác dành riêng cho tăng tốc tính toán tensor trên thế giới sau Google TPU, phù hợp với CNN/RNN/DNN đào tạo và suy luận.

Về khoản đầu tư cho nghiên cứu và phát triển công nghệ, Bitmain không keo kiệt chút nào. Hiện tại, họ có một đội ngũ gần 500 người chịu trách nhiệm nghiên cứu và phát triển sản phẩm, kiến ​​trúc nền tảng, thuật toán cũng như phát triển phần mềm và phần cứng. phần cứng. .

Khi Bitmain rung chuông niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, họ không còn là công ty tư nhân ở quận Haidian và Wu Jihan không còn là hành lá cố gắng mua giày bằng Bitcoin trên Taobao của một thiếu niên.