원제: RWA 이정표: 첫 번째 RWA 토큰 주식 수치가 상장될 예정입니다.
8월 5일, 미국 암호화폐 시장에 Figure Technology Solutions(FTS)라는 새로운 기업이 등장했습니다. SoFi의 공동 창립자이자 전 CEO인 마이크 캐그니가 설립한 이 핀테크 기업은 미국 증권거래위원회(SEC)에 S-1 서류를 제출하고 공식적으로 IPO 절차를 시작했습니다. 기존 금융기관들이 규칙을 따르는 것과 달리, Figure는 설립 초기부터 블록체인 기술을 기반으로 구축되어 주택담보대출 및 암호화폐 담보 대출의 금융 패러다임을 혁신하고 있습니다.
한때 SoFi를 인터넷 금융 혁명으로 이끌었던 마이크 캐그니는 이제 블록체인을 활용하여 기존 은행의 비즈니스 모델을 혁신하고자 합니다. 그는 "이번 투자는 블록체인 기술을 활용하여 자본 시장을 재정의하려는 우리의 비전을 입증하는 것이며, 대출 및 자본 시장 사업에 블록체인을 도입함으로써 실질적인 이점을 얻고 있습니다."라고 밝혔습니다.
모기지부터 시작하세요: 미국 최대 비은행 HELOC 제공업체
주택담보대출 시장에서 Figure는 속도와 투명성을 바탕으로 기존 은행의 약점을 직접적으로 해결하고 있습니다. 과거에는 HELOC 대출 신청에 몇 주 또는 몇 달이 걸렸습니다. Figure 플랫폼에서는 사용자가 100% 온라인으로 신청할 수 있으며, 승인은 5분, 지급은 5일 이내에 완료됩니다.
Figure는 현재까지 20만 가구 이상이 160억 달러 규모의 주택 담보 대출을 받을 수 있도록 지원하여 미국 최대 규모의 비은행 주택 담보 대출(HELOC) 제공업체 중 하나로 자리매김했습니다. 더욱 흥미로운 점은 이러한 성과가 속도 향상을 위한 "심사 절차 간소화"가 아니라 Figure의 자체 블록체인인 Provenance를 활용함으로써 달성되었다는 것입니다. Cosmos SDK를 기반으로 구축된 이 퍼블릭 지분증명(PoS) 블록체인은 즉각적인 확정성을 지원하여 확인 후 되돌릴 수 없는 확정성을 보장하고, 안전하고 투명한 대출 결제를 보장합니다.
Provenance는 각 대출에 대해 표준화되고 변경 불가능한 온체인 기록을 구축할 뿐만 아니라 Figure의 자체 온체인 사모펀드 시장 플랫폼인 Figure Connect와 직접 연결됩니다. 이를 통해 대출 발행자와 투자자는 온체인에서 매칭, 가격 책정 및 정산을 완료할 수 있으며, 전체 프로세스를 몇 개월에서 며칠로 단축하여 사모펀드 거래의 효율성을 사실상 재정의합니다.
암호화폐 담보 대출: HODL과 유동성
HELOC이 Figure가 기존 모기지 분야에서 발판을 마련할 수 있도록 했다면, 암호화폐 모기지는 Figure가 디지털 자산 분야에서 자신의 강점을 보여주는 방식이 될 것입니다.
이 서비스에서 고객은 비트코인(BTC) 또는 이더리움(ETH)을 담보로 최대 75% LTV(대출가치비율)로 현금을 빌릴 수 있으며, 이자율은 최저 8.91%(LTV 50%)로 낮고 신용 점수는 필요하지 않습니다.
모든 담보 자산은 분산되고 격리된 다자간 연산(MPC) 수탁 지갑에 저장됩니다. 고객은 온체인 주소에 직접 접근하여 자금이 횡령되지 않도록 할 수 있습니다. 즉, 현재 대출 담보로 BTC 또는 ETH를 사용하고 있더라도 "가격 상승을 위해 코인을 보유"할 수 있습니다. 보유한 현금은 부채 상환, 주택 구매, 리모델링, 심지어 암호화폐 보유량 증가에도 사용할 수 있습니다.
이러한 설계는 특히 강세장에서 인기가 있습니다. 투자자는 손실을 줄이지 않고도 유동성을 확보할 수 있으며, 자산 증가 가능성도 유지할 수 있습니다. 약세장에서는 모기지를 통해 긴급 자금을 조달하고 수동적 청산을 피할 수 있습니다.
암호화폐 시장에 적극적으로 통합: RWA와 스테이블코인 듀얼 휠 드라이브
Figure의 야망은 모기지와 암호화폐 대출을 훨씬 넘어섭니다. Provenance 블록체인의 기반 기술을 활용하여 Figure는 277억 4천만 달러 규모의 토큰화된 사모 신용 시장에서 누적 130억 달러의 대출을 발행했으며, 110억 달러의 활성 대출과 84%를 넘는 활용률을 달성했습니다. rwa.xyz 웹사이트에서 확인할 수 있듯이 Figure는 사모 신용 부문에서 선두 자리를 차지하고 있습니다. 모기지 자산이든 사모 신용이든 Figure는 표준화된 발행 및 온체인 거래를 디지털화하고 프로그래밍 방식으로 지원합니다. 이러한 온체인 자산은 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜과 자연스럽게 호환되어 기존 금융 시스템에 묶여 있던 자금의 글로벌 순환, 담보 설정 및 재사용을 가능하게 하며, TradFi와 DeFi의 경계를 모호하게 만듭니다.
한편, Figure Markets의 YLDS 스테이블코인은 세계 최초로 증권거래위원회(SEC) 승인을 받은 이자부 스테이블코인이 되었습니다. 미국 달러에 1:1로 고정되어 있으며, SOFR에서 0.50%를 뺀 이자율을 적용하여 연간 약 3.79%의 수익률을 제공합니다. YLDS는 완벽한 규제 준수를 자랑할 뿐만 아니라 사용자에게 안정적인 수익을 제공합니다. 결제, 국경 간 결제, 모기지 금융 등 다양한 용도로 활용될 수 있습니다. 이러한 "RWA + 스테이블코인"의 조합은 Figure의 실물 자산 및 디지털 자산 시장 성장을 보장할 뿐만 아니라, 향후 1조 달러 시장으로 향하는 관문 역할을 할 것입니다.
자본 레이아웃 및 상장 준비
Figure는 불과 몇 년 만에 DCM Ventures, DST Global, Ribbit Capital, Morgan Creek Digital 등 유명 투자자들로부터 여러 차례 자금 조달을 완료했습니다. 또한 Jefferies와 JPMorgan Chase로부터 수십억 달러 규모의 부채를 확보했습니다. 시장 소식통에 따르면 Goldman Sachs와 JPMorgan Chase 등 월가의 주요 투자은행들도 이번 IPO의 인수자로 참여하고 있습니다.
이에 앞서 Figure는 내부 구조를 개편하여 대출 기관인 Figure Lending LLC를 Figure Technology Solutions 브랜드 시스템에 통합하고, 광범위한 규제 및 기업 거버넌스 경험을 갖춘 임원진을 도입하여 상장을 위한 길을 열었습니다.
요약하다
2025년은 암호화폐-주식 시장의 해로 기억될 것입니다. 다양한 "마이크로스트레티지의 알트코인 버전"의 갑작스러운 등장부터 IPO 한 달 만에 10배의 놀라운 수익률을 기록한 CRCL, 그리고 크라켄과 같은 주요 암호화폐 기업들의 적극적인 움직임까지, 자본 시장과 온체인 시장의 융합은 새로운 시대로 접어들고 있습니다.
오늘날 모두가 진정한 RWA 고래를 기다리고 있습니다. 수조 달러의 실제 자산을 블록체인에 끌어들이고 비트코인이나 이더리움처럼 시장 지형을 새롭게 정의할 수 있는 고래 말입니다. 피겨는 이 자리를 향해 질주하고 있으며, 다음 단계는 역사의 일부가 될지도 모릅니다.
