원작자: 지미 송

원곡: 루피, 포사이트 뉴스

비트코인 반감기는 계획된 이벤트이자 비트코인에서 가끔씩 열리는 축제 중 하나입니다. 소프트 포크 활성화 및 다양한 금융 상품 출시와 마찬가지로 몇 년에 한 번만 발생하는 예측할 수 없는 날이므로 비트코인 매니아 및 주류 언론의 특별한 관심을 끌고 있습니다.

올해 반감기도 똑같이 기대되지만 추가 설명이 필요한 몇 가지 문제가 발생했습니다. 비트코인의 네 번째 반감기는 예상대로 블록 840,000에서 블록 보조금이 6.25BTC에서 3.125BTC로 감소했지만 예상치 못한 것은 그에 수반되는 37.626BTC의 처리 수수료, 즉 비트코인이었습니다. 이 블록은 블록 보조금에 대한 거래 수수료 비율이 비트코인에서 가장 높습니다.한 번의 거래 로 약 8BTC의 수수료를 지불하는 통화 역사입니다.

추가 수수료

840,000번째 블록에 대한 수수료가 높았을 뿐만 아니라 다음 5개 블록에 대한 수수료도 각각 4.486, 6.99, 16.068, 24.008 및 29.821 BTC였으며 이는 비트코인 네트워크의 역사적 기록을 세웠습니다. 일어난 적이 있습니다.

지금까지 비트코인 역사상 거래 수수료가 블록 보조금보다 높은 경우는 매우 드뭅니다. 50, 25BTC 블록보상 시절에는 몇개 있었지만 이는 사용자의 실수(보통 변경 주소를 입력하는 것을 잊어버린 경우)로 인해 발생한 것이며, 거의 모든 수수료가 한 번의 잘못된 거래에서 발생했습니다. 블록 보조금이 12.5 BTC였던 시절, 2017년 말에는 여러 거래의 누적 처리 수수료가 블록 보조금을 초과했습니다. 막 끝난 6.25 BTC 시대에는 서수적 호황기에 많은 블록 수수료가 블록 보조금을 초과했습니다.

그럼에도 불구하고 그러한 사례는 상대적으로 드물며 비트코인의 4차 반감기까지의 기간에도 대부분의 블록 수수료는 1.5 BTC를 넘지 않았습니다. 그러나 3.125 BTC 보조금의 새로운 시대에 이 글을 쓰는 시점(블록 840018)에서는 블록당 수수료가 보조금을 초과하며 일부는 보조금의 몇 배에 달하기도 합니다. 그래서 무슨 일이 일어났나요? 반감기 후 블록 수수료가 왜 그렇게 높나요?

룬

그 이유는 Runes라는 새로운 프로토콜과 관련이 있습니다. 이는 2023년 9월 Casey Rodarmor가 설계한 또 다른 비트코인 기반 컬러 코인 프로토콜입니다. 주요 아이디어는 네이티브 UTXO 세트에서 토큰을 발행할 수 있도록 하는 것입니다.

지금 돌이켜보면 컬러코인은 오래전부터 존재해왔습니다. 주요 아이디어는 특정 비트코인 거래 출력에 "색상을 지정"하여 출력에서 비트코인 금액 이외의 의미를 갖도록 할 수 있다는 것입니다. 또 다른 "자산"이 될 수 있으며 토큰으로 발행됩니다. 이러한 프로토콜의 첫 번째 구현은 11년 전인 2013년에 이루어졌으며 그 이후 MasterCoin(Omni로 이름 변경), CounterParty, 가장 최근에는 RGB, Taro Assets 및 BRC-20을 포함하여 많은 시도가 있었습니다.

Rodarmor가 자신의 블로그에서 밝혔듯이, 새로운 프로토콜에 대한 그의 동기는 다른 체인에서 발행한 자산 중 일부를 비트코인으로 가져오는 것이었습니다. 이 프로토콜의 출시를 더욱 흥미롭게 만들기 위해 Rodarmor는 블록 840,000에서 발행을 시작하기로 결정했으며 이로 인해 우리가 본 혼란이 발생했습니다.

단순화와 게임 이론

서수의 창시자이기도 한 Casey Rodarmor는 룬 문자에 라틴 대문자를 사용하여 자산 이름을 지정하는 개념 중 하나를 사용했습니다. 이는 정상적인 선택이지만, 충돌이 발생하면 어떻게 되나요? 두 자산의 이름이 같은 경우 어떻게 구별합니까?

운영을 단순화하기 위해 프로토콜은 이미 존재하는 자산만 찾고 이름이 기존 자산과 충돌하는 경우 새 자산을 발행하지 않습니다. 이는 클라이언트의 작업을 정말 단순화하고 각 자산에 전역적으로 고유한 이름을 부여합니다. 불행하게도 이것은 또한 몇 가지 끔찍한 인센티브 문제를 야기합니다.

스나이퍼 자산 발행

첫 번째 동기 부여 문제는 자산을 발행하는 트랜잭션이 비트코인 멤풀로 전송된 후 해당 트랜잭션이 네트워크 노드에 브로드캐스팅될 때 다른 관찰자가 이전 트랜잭션을 통해 이름을 훔칠 수 있다는 것입니다.

이제 비트코인에서 "이전"은 엄격한 개념입니다. 블록에는 순서가 있고, 블록 내의 거래도 선착순으로 순서가 있습니다. 그러나 좋은 기호 이름을 얻으려면 새로운 자산을 생성하고 더 높은 수수료로 자신만의 자산을 생성하려는 멤풀 트랜잭션을 찾을 수 있습니다. 이것이 저격의 본질이다.

이 상황에서 정말 무서운 점은 두 거래 모두 블록에 들어갈 가능성이 있지만 첫 번째 거래만 성공적으로 자산을 발행한다는 것입니다. 두 번째 거래에서는 자산이 발행되지 않지만 수수료는 여전히 지불됩니다.

채굴자는 일반적으로 요율에 따라 거래를 주문하므로 수수료가 높을수록 자산을 발행할 수 있다는 의미일 수 있습니다. 내가 "아마도"라고 말한 이유는 여기에 두 번째 동기 부여 문제가 있기 때문입니다. 이에 대해서는 나중에 논의하겠습니다. 그러나 게임 이론의 관점에서 볼 때 양측은 서로를 능가하기 위해 계속해서 수수료를 인상하는 인센티브를 받습니다. 이러한 역학은 참가자가 궁극적으로 합리적인 선택을 하지만 비합리적인 결과(예: 1달러에 1.50달러를 지불하는 등)를 받는 입찰 경매와 유사합니다. 모든 패자는 많은 비용을 지불하고 아무것도 얻지 못합니다.

두 번째 주문 게임

위의 메커니즘이 존재한다는 점을 감안할 때 많은 발행인이 처음에 기호를 획득하려는 사람을 막기 위해 의도적으로 높은 수수료를 설정하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 결국, 선점 시도가 실패하면 선점하려고 했던 수수료를 잃게 됩니다. 이러한 이유로 RBF(수수료 대체)의 사용도 크게 증가하여 자신이 다른 사람을 선점하고 선점자가 발행자에 대해 동일한 조치를 취할 수 있게 되었습니다.

대체 거래는 이전 거래보다 더 많은 금액을 지불해야 하기 때문에 RBF는 여기서 수수료 지불을 피할 수 없습니다. 어느 쪽이든, 채굴자는 궁극적으로 이익을 얻습니다.

이제 광부의 역할로 돌아갑니다. 원하는 경우 채굴자는 블록에 포함하기 위해 더 낮은 수수료로 거래의 우선순위를 지정할 수 있습니다. 실제로 인센티브는 지불한 금액을 공개하지 않음으로써 특정 방식으로 거래를 주문하기 위해 가능할 때마다 채굴자에게 오프사이트 수수료를 제공하는 것입니다. 이 프로토콜의 채굴자는 많은 영향력을 가지고 있습니다.

결론적으로

룬은 비트코인 네트워크에서 매우 높은 수수료를 담당합니다. 이 디자인이 의도적인지 아닌지는 알기 어렵습니다. 우리가 알고 있는 것은 룬이 지난 몇 달 동안 과장되고 기대되었다는 것입니다. 그리고 프로토콜에 따라 출시된 첫 번째 자산 중 하나로서 확실히 마케팅 가치가 있습니다.

안타깝게도 완전히 중앙 집중화된 알트코인의 일반적인 사기를 제외하면 블록 공간 혼잡으로 인한 비용은 훨씬 더 높으며 현재 1000 sats/vbyte의 수수료는 일부 블록에 들어가기에 충분하지 않습니다. 룬 자산 발행은 현재 거의 모든 사용 사례를 포괄합니다.

하지만 현재의 룬 출시 속도는 완전히 지속 불가능합니다. 처음 18개 블록에만 2천만 달러 이상이 수수료로 지출되었으며, 그 중 대부분이 룬 발행에 사용되었습니다. 이 추세라면 Runes 게시자는 하루에 1억 5천만 달러 또는 주당 10억 달러를 지출하게 됩니다. 솔직히 말해서, 나는 그들이 이런 식으로 오랫동안 있을 것이라고 생각하지 않습니다. 동시에, 이러한 블록을 생산하는 채굴자가 되는 것도 재미있을 것입니다.